九乡新闻网郑州自考专升本学校:二季度魔咒真的又要来了吗
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 08:57:03
二季度魔咒真的又要来了吗
(2011-06-15 15:01:18)转载 标签： 玉名
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分类： 股票二季度魔咒真的又要来了吗
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调准是靴子落地吗？这是股民一直期待的，而回答这个问题，并不难，大家可思考一下有几只靴子，而落地了的靴子是否第二天又拿起来，到了晚上还要扔在地上？对于一月一次的调准来说，其目标很明确就是直指外汇占款了，因为初期调准是在央票、回购等常规回笼手段失效的情况下不得已而为之，而随着4月份之后，实际上公开市场主动权已经完全在央行手中，到期资金量也锐减，国内方面没有太多的对冲压力，尤其是经过了财政存款的上缴之后，更是造成了短期内央行持续数周被动净投放来缓解流动性的情况。而对于外汇占款，简单来说就是银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。玉名认为，股民需要换一种思路来对待这个问题，即表面上看是热钱涌入带来了流动性的压力，实际上是我们外汇和货币政策等结构性问题释放了过多的流动性才形成了通胀和资金流动过剩的难题。换句话说，如今的资金流动性的调控就好像是用水管在浇地，距离水管近的地区（央企、国企）总是涝，而距离水管远的地区（中小企业）总是干旱，而管理层解决涝的方法就是继续缩小供水量，但由于水管位置不动，结果距离水管近的地区更涝，远的地区更干旱。
因此玉名持续调准引发三个新问题，一是对冲外汇占款成本高企，自2010年以来央行更是先后十二次上调准备金率。以每次上调0.5个百分点、冻结3000亿至3700亿元不等资金计算，存款准备金率前后12次的上调，已累计冻结银行资金4万亿元左右。而央行要付给商业银行利息，同时银行将本可以拿去放贷或买债券获得更高收益的资金上缴，也承担了一部分成本。二是中小企业现金流荒雪上加霜，而中小企业无论是提供就业人数，还是贡献经济利润都是举足轻重的，如果这个问题恶化，那么后果可想而知。其三推动金融板块再融资潮提早出现，最近一批银行股再度食言年初提到的今年不会通过市场再融资的行为，其实已经说明持续调准已经让金融机构有些不堪重负。如果这个问题继续，那么就算估值再低，也架不住持续抽血。正所谓牛市加息也会涨，熊市减息也会跌，因此如果市场本身存在问题，靴子落地也难改观。在去库存化和现金流没有得到解决会好转前，难说市场有大的底部，因为动力不足，所以说从这个角度9月附近才是关键。
本周不仅是数据周也是股期交割周，目前看，主力合约移仓并不积极，一方面是空头获利出局后回补意愿不强，另一方面本身市场也是处于一种观望的态度，所以从这个角度来看，本周还是让指数进行修复的时间，这符合多空利益，不过股民要注意权重股修复指数易，但个股修复难，所以预期不要太高。说到指数修复，大家可以看到了2700点一线虽然多次危急，但最后都拉起来了，靠的就是权重股的护盘，而权重股单一板块的赚钱效应却很差，无论是金融、地产，还是今日的钢铁板块都是如此，频繁的护盘，靠的是权重股板块接力，这是主力管用的手法，资金消耗小，但效果很好。如果这样说，股民还是无法理解，说白了如今的2700就是5月上旬时的2850点，4月上旬时的3000点，从环境、消息面、资金面，以及股指期货呈现的多空对峙情况来看，可以说是如出一辄。我们可以称其为“月初强月中弱月末跌”，也可称作“二季度魔咒”，因为历史上二季度的4、5、6三个月就是具有高度的连贯性。尤其是到了6.17日之后，之前提示的6.3～6.17的安全平稳期就要解除了，空头的回归给市场带来什么样的影响还不好说，届时由于操作周期的结束，玉名个人是建议重新回到场外进行观望,作壁上观看好戏。
短线行情来看，游资的炒作效应还没结束，因此2700点还没到轻易破位的时刻，不过已经进入到了炒冷饭阶段，想想之前的高铁、水泥和今日的钢铁，实际上都是之前造就经历过的热点，经历了一段时间沉寂后再度活跃，持续性不会太差，而新挖掘的航母概念也有所退潮，这样实际上题材股炒作也进入尾声了。而从权重股角度来看，金融、地产、钢铁都护盘一波，如果资源股或者石油板块再出现护盘，那么可以说这波护盘行为就将进入尾声了。再考虑到还有2天结束安全平稳期，玉名建议短线要准备收手了，无论是短线还是之前的仓位，都应该降到半仓之下了，在周五收盘前短线仓位也该清理出局了。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。