逆战刷经验3000万速刷:在网上收集了一些关于心理学的资料，也许会对大家炒股有用，供参考

初步接触之后，产生了信任和喜欢的感觉。即使这个心理治疗师的人格是基本健康的，也不见得适合所有患者。因为研究表明，并不是一个心理治疗师能够适合所有类型的患者，只有医生与患者的人格比较匹配的，才能产生比较理想的治疗效果。因而，那些在初次见面，容易使患者产生好感的医生，可能对这个特定的患者更有帮助。
      
       　　第二点，就是医生的理论水平。这可以从其所受的教育、所获得的学位、所受的训练、以及咨询过程中对于心理问题的解释，得到间接的了解。
      
       　　第三点，就是治疗技术。治疗技术包括倾听技术、解析技术、修通技术等。对于技术水平的了解，可以通过治疗师工作经历的长短、治疗过程中对于节奏的把握、关键点的切入能力、核心情结的深入透彻理解力，来逐渐进行。
      
       　　此外，还可以通过学术界或心理治疗的同行那里，了解治疗师的背景和能力作为选择心理治疗师的参考。
      
       　　总的说来，那些看起来和蔼可亲、善解人意、令人信任和喜欢，有医学或心理学背景、学历较高、接受过专业训练，有长期丰富的心理治疗经验，阅历比较丰富，年龄在30岁，最好在中年以上、得到专业心理治疗协会或社会认可的心理治疗师，可能是比较适合的心理、治疗师。最终是否适合，还是要靠患者自己在心理治疗过程中去实际感受。当您考虑了上述的一些参考条件后，可能会使您的选择效率更高。
      
       　　怎样配合医生做好心理治疗？
      
       　　为了配合医生做心理治疗，患者必须做好以下准备。首先，必须为心理治疗留下固定的时间。这对于成功的心理治疗非常重要，因为，在一定时间内，施加恒定的治疗和心理影响本身，就是心理治疗奏效的基本因素，时间保证不了，治疗就无从谈起。三天打鱼、两天晒网，或者治疗时间总是改来改去的治疗是不会奏效的。这是一种对于治疗和改变的阻抗。通常心理治疗的频度在每周1至5小时，个别甚至可以达到10小时，总的疗程，根据疗法不同，时间长短不一，行为疗法可以是几个月，精神分析疗法需要几百小时，通常都需要几年，个别严重的，可能需要终生咨询。所以，决定治疗前，必须做好时间安排。
      
       　　第二个必要准备，就是做好经济上的准备。心理治疗费通常是比较昂贵的，大约在30—100元/小时，平均每月的治疗费用，要在200-600元左右。而且，大部分治疗都难以在短时间内奏效，所以心理治疗的总费用大约在5千至两万元左右。在进行治疗前，必须对此有充分准备，量力而行。
       
         
       二、关于股市心理学
       2007-05-19 16:04:46　来源: 中国证券报
       　　在资金推动行情中，投资者的心理基本左右了市场的走势。
       文/屈乐伟
      
       分析股市的方法很多，较为主流的有技术分析和基本面分析，然而针对目前已存在一定泡沫的市场，二者都显得力不从心。要想读懂目前的行情，股市心理分析似乎更重要。因为在资金推动行情中，投资者的心理基本左右了市场的走势。
      
       最常被引用的股市心理分析结果就是，当满大街的人都在谈论股票的时候，市场就见顶了。然而让多数人困惑的是，“市场见顶”与“满大街的人谈论股票”并不一定同时发生。
      
       实际上，在“满大街的人谈论股票”事件的后面，还存在着两种不同的现象，正是由于这两种不同的现象，决定了股市继续涨还是转为下跌。
      
       我们可以这样判断，当“满大街的人谈论股票”，而且“手上还有钱准备买股票”时，市场一定还会涨；而当“满大街的人谈论股票”，但“手中已没有钱再买股票”时，市场就见顶了。放开新基金发行后的火暴现象说明，目前仍属“满大街的人谈论股票，而且手上还有钱准备买股票”，所以这波行情难以刹住车。
      
       从众的冲动情绪常常会战胜理智思考而引发错误。许多投资者犯过以下错误：经过反复思考后终于决定要在第二天早上卖出手上的股票。但当他踏入市场后，却又耳闻其他投资人对后势持乐观看法。就在这一瞬间，他马上变卦，反而又买进了新的股票。实际上，即使在一群特别聪明、相当沉稳多虑的人当中，从众的冲动情绪仍然能够发挥作用。目前市场就存在着较大的从众心理，这也是造成市场成交量持续于高位的一个原因。
      
       现阶段，不只广大散户头脑发热，许多分析员也落入了股市心理所导致的陷阱中。由于市场有效性的相对增加，上市公司业绩相对更透明一些，研究员给对股票价格预测的差别更大程度取决于估值水平——市盈率的确定，而对市盈率的判断可以说是纯粹心理性质的判断。在对市场心理不了解的情况下，研究员只能随着市场指数不断变化而不断将市盈率水平一改再改。这种略显随意的预测实际上与过分看重现价或买入价有关，这也是多数投资者所常犯的错误。
      
       投资者常常只从自己的买入价或现价出发来判断股票。如果他买的股票从10元升到了20元，他会认为现在太贵了，如果降到5元，他会认为太便宜了，而那个在较早时间用另外价格买入了同样股票的人就完全从另一视角来看。然而一种股票是贵是贱，只取决于这家公司最基本的数据和它的前景，投资者的买入价和现价严重影响了其对股票价格的理性预测，不断修改目标价格在所难免。（作者为交银施罗德基金经理）
      
       三、股票心理学
       1 、股市定义： 在某种意义上来讲：股票市场就是运行在涨涨跌跌、高高低低、生生死死、真真假假、物极必反、否极泰来、时尔狂追、时尔狂抛、时尔要死不活、时尔过高过低等等的非传统状态和非理性情景之下，——金钱与心智的较量，——自我与本我的争斗，——人性与股性的角逐，——主力与非主力的博弈之中的“金钱换股票、股票换金钱”的大型游戏市场。 所以，您无须太认真、无须太相信、无须太勇敢、无须太自负，——我应该是孙子…！ 做一颗星星永远跟着月亮走！ 做一个“懦夫”或“傻 、股市定义： 在某种意义上来讲：股票市场就是运行在涨涨跌跌、高高低低、生生死死、真真假假、物极必反、否极泰来、时尔狂追、时尔狂抛、时尔要死不活、时尔过高过低等等的非传统状态和非理性情景之下，——金钱与心智的较量，——自我与本我的争斗，——人性与股性的角逐，——主力与非主力的博弈之中的“金钱换股票、股票换金钱”的大型游戏市场。永远跟着主力走！
      
       2 、股市原理就是： 主力的低吸高抛 + 非主力的追涨杀跌 = 股市全貌 主力的画线描图 + 非主力的加料填色 = 股市全景 主力的春进秋放 + 非主力的春给秋收 = 股市全程 主力的呵哄骗诈 + 非主力的舞枪弄棒 = 股市内容
      
       3 、市场主力演变的过程是： 个体大户时代 → 券商机构时代 → 券商基金机构时代 → 基金机构时代 → 外资、银行、基金机构时代 → ……。
      
       4、股市真理：
      
       第一真理： 市场永远在变幻！其变化规律遵循趋势理论、相反理论、波浪理论和庄家理论。 （政策在变、主力在变、公司在变、规矩在变、价格在变、性质在变、…）
      
       第二真理： 市场永远是对的！（千万不要与市场作对、市场是最好的老师）
      
       第三真理： 大盘永远比个股重要！（大盘是领导、是前提、是舵手、是导师 ... ）
      
       第四真理： 顺趋势者昌，逆趋势者亡！（顺势而为、趋势不会随意改变、趋势一旦改变股票性质就将改变）
      
       第五真理： 没有不赚钱的股票，只有不赚钱的时机！（时机永远比股票重要）
      
       第六真理： 时机不可创造，只能等待，失去不可遗憾。（买股票如同招出租车，失去一辆，还有下一辆）
      
       第七真理： 股市在绝望中新生，在迟疑中上涨，在欢乐中死亡，在希望中下跌。（股市路线）
      
       第八真理： 没有不赚钱的股票，只有不赚钱的时机！（时机永远比股票重要）
      
       第九真理： 空仓休息是最高水平的操作。（不战而胜、以逸待劳、成功的基础）
       
       5、股市定律：
      
       第一定律：价格反映一切。（包含一切信息）
      
       第二定律：价格变化呈趋势。（上升趋势、下降趋势、水平趋势）
      
       第三定律：历史会重演。（踏空不可急，损失才可悲，你可以重来嘛）
      
       6、股市定理：
      
       第一定理：（千万定理 1 ） 千万不要把现实生活中的行为准则应用到股市里来，否则你将输得很惨。
      
       第二定理：（千万定理 2 ） 千万不要相信大多数股评家，因为他们是为庄家和老板服务的。
      
       第三定理：（安全定理） 安全第一，获利第二；能赢则赢，不赢则跑。（安全是获利的保证）
      
       第四定理：（狗屎定理） 大盘在上升趋势时，股票是金蛋；大盘在下降趋势时，股票是狗屎。
      
       第五定理：（及时定理） 及时认清市场趋势，及时把握市场主题，及时跟随市场主力。
      
       （试盘、建仓、吸货、LY: ,arial">
      
       第六定理：（就怕定理） 不怕犯错误，就怕拖着不改正。（不怕错，就怕拖，庄家喜欢，笑呵呵）
      
       第七定理：（好坏定理） 股票没有贵廉之分，能否上涨是衡量股票好坏的唯一标准。
      
       第八定理：（作废定理） 某个假设被完全证实是正确的时候，其事实即将作废。
      
       第九定理：（二八定理） 四分之一的看盘和操作时间能创造 80% 的收益。
      
       第十定理：（应看定理） 该涨不涨，理应看跌；该跌不跌，理应看涨。
      
       第十一定理：（莫追杀定理） 急涨了莫追，急跌了莫杀。
      
       第十二定理：（最后定理） 最后的爆跌是大赚的开始，最后的大涨是大赔的序幕。
      
       在无数次自己的炒股操作失败的事例中，我们分析和总结后惊奇地发现：
      
       第十二定理：（最后定理） 最后的爆跌是大赚的开始，最后的大涨是大赔的序幕。
      
       由于技术分析失误而造成失败的数量比例为 15% 左右； 由于其它误导而造成失败的数量比例也为 10% 左右； 但是由于自己心理因素原因而造成失败的数量比例却高达 70% 以上； 其经济损失的比例也惊人相似的高达 70% 以上。（因人有差异，但变化不大） 同时，我们又进一步的发现，由心理因素造成失败的直接原因有： 1 ）、如饥似渴的购买欲， 10% 左右； 但是由于自己心理因素原因而造成失败的数量比例却高达 70% 以上； 其经济损失的比例也惊人相似的高达 2 ）、自鸣得意的购廉欲， 3 ）、奋不顾身的追涨欲， 4 ）、心安理得的亏损欲， 5 ）、痴心妄想的持有欲， 6 ）、心惊胆战的卖出欲， 7 ）、屁滚尿流的杀跌欲。 简称“股市操作七大欲望”或“股市七大致命欲”。 “股市七大致命欲”是从我们心底的“本我”涌出，而“无意识”地支配着我们的操作行为。
      
      
       四、德国研究报告：学心理学的人最适合买卖股票  2006-01-22
        德国波恩大学和海德堡大学的经济学家牵头搞了个试验，查看几十个大学里学各种专业的人交易股票的成功率，结果是：学心理学的人买卖股票的成功度高于学习经济学等的。
      
       这个互联网试验是在35个德国大学中举办的，共有约6500人参加。做法是，由专家几个月之久观察学习各种专业的人购买与出售股票的情况。结果是，学心理学的人平均赢利超过8％，高于学企业经济学和数学的，甚至相当于国民经济学和物理学的人的三倍。
      
       这个研究报告的撰写人之一、波恩大学的安德列斯.罗伊德尔认为，心理学学生和老师取胜的原因在于：“他们不信任被捧得过高的证券，经常作出反对一种在此之间有许多参加者去购买，从而使之变得太贵的股票。”
      
       游戏的方法是，参加游戏的人要在A和B两种虚拟的股票中作出选择，这两种股票只有一种是赚钱的，而另一种是赔的。组织者提供了11000欧元的奖金，目的是让游戏参加者认真地去对待，对他们的决定作出认真的思考。在购买股票之前，他们得到投资银行的咨询意见，但投资专家们的看法只有三分之二是正确的。同时，参加游戏者可以随时看到，其他参与者作出了什么样的选择。
      
       这个研究报告得出的一个重要结论是，这些虚拟投资者往往不象人们想象的那样重视其他人的购买行为，经常选择别人多选择的反面。罗伊德尔说：“在许多专家的想象中，股票投资人就象北极旅鼠，他们购买抢手的股票，从而把股值推向过高或过低。”传说中，北极旅鼠繁殖过多后就涌向一个地方去集体自杀。当然，这种传说现在已被许多科学家给否认了。股票市场上出现大波动，专家们就经常认为是群体旅鼠行为造成的。罗伊德尔说：“完全可能的是，每个股票投资者不去管别人的行为，而独立地自己作出决定。不管怎么说，群体论是应该怀疑的。”
      
       当然，并不是所有专家都持罗伊德尔这种看法。法兰克福金融服务公司Cognitrend的约阿希姆.高尔德贝格就认为：“市场上是存在一种群体行为的，这是很久以来就众所周知的事，而且有研究报告为证。”而且他指出，股票投资人经常相信所谓的重要信息，有许多人在市场上毫无计划地行动着，“比较也起到作用：我的邻居在干什么，为什么他比我成功。”
      
       然而，在这份研究报告里，股票投资者们却绝不是盲目地随大流的。有些参与者甚至故意为终止当前的趋势而投资，从而导致市场价格稳定下来。结果告诉大家，在人们认识到股值被夸张了，并且是建筑在别人的不合理行为的基础上的情况下，这种反其道而行之的行为往往是有意义的。罗伊特尔说：“正是心理学家们对这种发展有一种良好的嗅觉，这对他们的成就是关键的。”
      
       专家们认为，要学会不管股市上的发展，保持冷静，避免过度反应。Cognitred的专家高尔德贝格说：“值得推荐的是，在投资之初搞一个计划，然后坚持这个计划。”对罗伊德尔来说，这份研究报告得出的一个重要结论是：“谁能够对简单的声明采取批评态度，把自己的直觉考虑在内，保持一定的距离，谁就给股市上的成功创造了良好前提。”
      
       五、揭密股票炒作的心理根源——股市心理学
       2005年08月22日　深海中的鱼　
      
       股市，从经济学上来说是国民经济的晴雨表，但这只是一个虚幻的概念（至少在我国不是这样，它是国民经济的反情雨表，玩笑！）。从现实来讲，它是人和人之间的一场游戏。人们为什么会买、卖股票？简单来说，就是人们看到这支股票在升，还会升；看到那支股票在跌，还会跌。因而，从现实的角度来讲，股市是股民心理的晴雨表，几乎股市运行的每一阶段都能够从市场心理学的角度找到解释。说到底，炒股就是炒心理，炒的是投资大众对国民经济、股市未来的预期。
       
       正因为如此，研究和利用投资大众的心理，便是庄家制胜的法宝。庄家往往是利用投资大众的心理弱点，如恐惧、贪婪、心存侥幸、急功近利和优柔寡断等来设计操作方案，以达到操盘目的。如在吸货和洗盘阶段，将走势做坏，做得异常恐怖，大有天塌地陷之感，或长期横盘，如一潭死水，使投资大众惟恐避之不及，匆忙抛出手中筹码，从而达到吸货或洗盘之目的。可以用一句话来形容此时的市场心理，即“走势不坏、庄家不爱，走势不恶，散户不割”。在出货阶段，则股价上窜下跳，让人有一种欲罢不能的感觉，舍不得抛出手中筹码，从而使庄家从容退场，投资大众则成为无奈的套牢一族。此时的市场心理可以形容为：“走势不好、庄家难逃，走势不妙，散户不要”。
      
       逆反操作和夸大操作是庄家经常采用的手法,主要表现为底部的折磨术和顶部的引诱术。正因为如此，才会有许多技术陷阱，如形态上的假突破和指标上的骗线等等。故股谚有云：“行情在绝望中产生，在犹豫中发展，在满怀希望中毁灭”。
      
       识别问题的关键是紧紧抓住庄家的持仓成本，只有这样，才算是抓住了问题的根本，才能致人而不致于人，牢牢掌握主动权。
      
       六、金融心理学对股票价格变动趋势的解释
       　1.市场是非理性的
      
       　　在金融工具的价格波动中，的确有一部分行为机理体现的是理性和明智，而其余的却往往是愚蠢的和荒谬的。有效市场假设下的这些模型可以模拟一个公司、一个行业、一个国家，甚至全球的经济，这些模型假设所有市场参与者都对基本经济条件做了详细研究，尽可能地收集最多的信息以确定金融资产的“真实价值”来理性地确定金融资产的价格，这样做的结果的确在数学上很完美，但不实用。
      
       　　现实中，金融市场定价常常千奇百怪，极不理性。因为当一个投资者的头寸过于巨大并且已经开始考验其心理极限时，那么任何反方向的价格变化所引起的后果都将是灾难性的，此时该投资者开始陷入非理性感觉。也就是说，该投资者的情绪跟着价格走。如果价格上升，感觉是它应该继续上升；如果价格下跌，则感觉它也应该继续下跌。这无论对职业人士还是新手都适用，唯一的差异是职业人士能够保持一定的冷静。但是，有时候一种特殊的情绪会从少数几个人逐步蔓延到更多的人，演变成群体运动，最终导致集体歇斯底里。历史上有许多这样的例子。如1557年法国国债崩盘，1636年荷兰的郁金香泡沫，1929年华尔街的崩盘，均能阐明在特殊时期和特殊事件中的这种人性弱点。
      
       　　2.人类的动物本性是股价变动呈现趋势性的内在根源
      
       　　人性的弱点起源于所具有的动物本性。假设某投资者的仓位对于其财务状况来说已经显得足够大时，他会全神贯注于市场的任何风吹草动。如果股价的变动方向与其预测相反，他的感觉就开始由好变坏，因为任何相反的股价变动都会开始分解和改变他的态度。由于他的注意力很大程度上要受到周围人注意力的影响，因此，随着股价相反变动偏离的逐渐加大，他的这种不安会逐渐加强，也会产生认知失调，并开始产生焦虑。
      
       　　由于大多数动物都有焦虑的感觉，因此人类也时常受到焦虑的困扰，尤其是人类在面临危险时会很自然地产生焦虑，这本身就是一种本能和必然的反应。总的来说，焦虑是人类的动物本性。
      
       　　焦虑使投资者时刻处于一种精神和肉体的紧张状态之中。如果事态进一步恶化，局面会逐渐处于失控状态，投资者随时变得恐慌和处在被吓倒的崩溃边缘。
      
       　　因此，当投资者处于很大压力之下时，投资者改变他们自己态度的倾向性会大大增强，也就是说，肾上腺素可以分解和改变态度。换句话说，当股价下跌时会使投资者产生精神压力，精神压力会引起投资者的态度改变，态度的改变会导致新的卖压，卖压的增加反过来又会促使股价进一步下跌，股价的下跌会使投资者的血压升高、大汗淋漓，瞳孔放大，而这些症状又会加快投资者的态度改变，并导致股价的进一步下跌。最终的结果是股价会在羊群效应的作用下呈现单边大幅下跌。当然相反的情况会促使股价大幅上涨。
      
       　　3.心理现象和人格异常构成股价变动趋势的内在基础
      
       　　现实中，股票市场上的大多参与者不仅表现出诸多的心理学现象，而且许多参与者自身往往还不同程度地具有一个或多个人格障碍，如行为主义的奇幻思维、确定性效应和期望理论等；格式塔理论的说服效应、自我说服、代表性效应、自我实现态度、知识态度、错误的舆论效应、自我防御态度和身体标志理论等；认知心理学的感觉综合症、后悔理论、认知失调、参照效应、精神隔离、成本沉淀谬误、析取、选择性暴露、选择性理解、自负、事后聪明偏见和验证性偏见等；心理分析的妄想狂人格障碍、虚伪型人格障碍、自恋型人格障碍、回避型人格障碍、强迫型人格障碍和绝望型人格障碍（或抑郁型人格障碍）；社会心理学的自适应态度和社会攀比。
      
       　　这些心理学现象和人格障碍是形成股价变动趋势甚至是产生羊群效应的内在基础，这是导致股价暴涨暴跌的一条看不到的主线。
      
       　　4.结语
      
       　　常态均衡下，市场参与者是以理性人为主，在理性的主导下，非理性行为很难有所作为，因此股价变动大都会呈现为随机游走。但是当市场中的非理性比重逐渐超过理性并占居主导地位时，随着非理性市场参与者比重的增加，股价变动所呈现的趋势性会明显增强，如果市场中的理性成份极小（非理性成份极大），那么股价变动将会呈现出极强的趋势性和远离均衡的非常态。因此从本质上来说，市场参与者的非理性行为的强弱决定了股价变动的趋势性的强弱，作用机理是市场参与者的非理性行为经过交叉影响放大后以正反馈的形式表现出来的。 【 · 转贴 欢喜 只看该作者(-1) 2009-06-03 22:31】        教你炒股票32：走势的当下与投资者的思维方式(2007-02-28 08:44:37)
           所有非汉奸、非奸细的各位请注意了，这里奸细少不了，如果你把这里当成一个纯粹的课堂，那就太小看这里了。但，有一点是无疑的，就是一旦你掌握本ID的理论，你根本无须听任何话，无论谁的话，任何话都是废话，走势永远第一。牛顿不能违反万有引力，本ID也不能违反本ID的理论，这才是最关键的地方。而只有这样，才有可能有一个正确的思维基础。你无须尊重本ID，甚至，你学会本ID的理论，还可以专门和本ID作对，企图在市场上挣本ID的钱，但你必须尊重本ID的理论，就像你必须尊重万有引力一样，否则市场的走势每分每秒都会给你足够的教训。
            投资者最大的毛病，就是只有一种思维方式，把自己的喜好当成了市场的现实。按这种逻辑，做多的就永远要做多，做空的就永远要做空，那不有毛病吗？好象这次，春节前的走势，为什么要做多，因为技术上有形成中枢第二段的要求，这就是做多的客观条件，而当第二段出现背弛，就意味着做多的客观条件没有了，继续硬撑着不是有毛病吗？牛市是快跌慢涨、熊市是快涨慢跌，这最基本的节奏不应该不知道。
          有一种更坏的毛病就是涨了才高兴，一跌就哭着脸。请问，光做多，怎么把成本降为0？股票都是废纸，光涨光做多，永远顶着一个雷。在前面的文章已经多次强调，只有0成本的股票才是真正安全的。如果死多死空思维不改变，永远都是股票的奴隶。而且，跌完以后涨得最快的是什么？就是跌出第三类买点来的股票，看看000416上次的那一跌，一个完美的第三类买点，后面是一个月100%幅度的上涨，中间还带了一周的假期。大跌，就把眼睛放大，去找会形成第三类买点的股票，这才是股票操作真正的节奏与思维。本ID的理论里没有风险的概念，风险是一个不可操作的上帝式概念，本ID的眼里只有买点、卖点，只有背驰与否，这些都是有严格定义的、可操作的，这才是让股票当你奴隶的唯一途径。
          有人可能要反问本ID，你不是说中国的地盘中国人做主吗？请问，难道中国人做主，就只能做多的主，不能做空的主？这还算什么主？如果你把握了本ID的理论，严格按买点买、卖点卖，那你就是股票的主人。所谓汉奸，不过是希望通过他们的伎俩来把中国的血给吸走，而如果你有本事让汉奸低卖高买，那汉奸就死定了。就像这次，去问问联通上谁吃了哑巴亏。前面本ID说过，N年前干过一个阻击，从14元一直阻击上25全出掉，也是春节前后的，算起来就10来个交易日，一分钱没花，为什么？就是把某些人的节奏给搞乱了，大家应该记得赵本山和范伟拍卖那场对话，有点类似。具体怎么样，以后和大家说如何阻击的时候再说。不过可以告诉大家最终的结果，那股票最终跌回3元多。
           股票，如同跳舞，关键是节奏，节奏一错，就没法弄了。买点买、卖点卖，就是一个最合拍的节奏，任何不符合这个节奏的，都要出乱子。例如，你是按30分钟级别操作的，明明顶背驰了，你不卖，一定要想着还要高，然后底背驰的时候忍不住了，杀出去，这样下来，你很快就不用玩股票了，因为股票很快就玩死你。走势有其节奏，你操作股票，如同和股票跳舞，你必须跳到心灵相通，也就是前面说的，和那合力一致，这样才是顺势而为，才是出色的舞者。如果不明白的，今天去跳一下舞，找一个舞伴，把他的节奏当成股票的节奏，感应一下。
          感应，是当下的，如果当下你还想着前后，那你一定跳不好舞。股票也一样，永远只有当下的走势状态，股票的走势，没有一个必然的、上帝式的意义，所有的意义都是当下赋予的。例如，一个30分钟的a+A+b+B+c的向上走势，你不可能在A走出来后就说一定有B，这样等于是在预测，等于假设一种神秘的力量在确保B的必然存在，而这是不可能的。那么，怎么知道b段里走还是不走？这很简单，这不需要预测，因为b段是否走，不是由你的喜好决定的，而是由b段当下的走势决定的。如果b段和a段相比，出现明显的背驰，那就意味着要走，否则，就不走。而参考b段的5分钟以及1分钟图，你会明确地感觉到这b段是如何生长出来的，这就构成一个当下的结构，只要这个当下的结构没有出现任何符合区间套背驰条件的走势，那么就一直等待着，走势自然会在30分钟延伸出足够的力度，使得背驰成为不可能。这都是自然发生的，无须你去预测。
           详细说，在上面例子30分钟的a+A+b+B+c里，A是已出现的，是一个30分钟的中枢，这可以用定义严格判别，没有任何含糊、预测的地方。而b段一定不可以出现30分钟的中枢，也就是只能最多是5分钟级别的。如果b段一个5分钟级别的开始上涨已经使得30分钟的图表中不可能出现背驰的情况，那么你就可以有足够的时间去等待走势的延伸，等待他形成一个5分钟的中枢，一直到5分钟的走势出现背驰，这样就意味着B要出现了，一个30分钟的新中枢要出现了。是否走，这和你的资金操作有关了，如果你喜欢短线，你可以走一点，等这个中枢的第一段出现后，回补，第二段高点看5分钟或1分钟的背弛出去，第三段下来再回补，然后就看这个中枢能否继续向上突破走出c段。注意，c段并不是天经地义一定要有的，就像a也不是天经地义一定要有的。要出现c段，如同要出现b段，都必须有一个针对30分钟的第三类买点出现，这样才会有。所以，你的操作就很简单了，每次，5分钟的向上离开中枢后，一旦背驰，就要出来，然后如果一个5分钟级别的回拉不回到中枢里，就意味着有第三类买点，那就要回补，等待c段的向上。而c段和b段的操作是一样的，是否要走，完全可以按当下的走势来判断，无须任何的预测。不背驰，就意味着还有第三个中枢出现，如此类推。显然，上面的操作，不需要你去预测什么，只要你能感应到走势当下的节奏，而这种感应也没有任何的神秘，就是会按定义去看而已。
            那么，30分钟的a+A+b+B+c里，这里的B一定是A的级别？假设这个问题，同样是不理解走势的当下性。当a+A+b时，你是不可能知道B的级别的，只是，只要b不背驰，那B至少和A同级别，但B完全有可能比A的级别大，那这时候，就不能说a+A+b+B+c就是某级别的上涨了，而是a+A+b成为一个a`，成为a`+B的意义了。但，无论是何种意义，在当下的操作中都没有任何困难，例如，当B扩展成日线中枢，那么就要在日线图上探究其操作的意义，其后如果有c段，那么就用日线的标准来看其背驰，这一切都是当下的。至于中枢的扩展，其程序都有严格的定义，按照定义操作就行了，在中枢里，是最容易打短差降成本的，关键利用好各种次级别的背驰或盘整背驰就可以了。
            所以，一切的预测都是没意义的，当下的感应和反应才是最重要的。你必须随时读懂市场的信号，这是应用本ID理论最基础也是最根本的一点。如果你连市场的信号、节奏都读不动，其他一切都是无意义的。但，还有一点很重要，就是你读懂了市场，但却不按信号操作，那这就是思维的问题了，老有着侥幸心理，这样也是无意义的。按照区间套的原则，一直可以追究到盘口的信息里，如果在一个符合区间套原则的背驰中发现盘口的异动，那么，你就能在最精确的转折点操作成功。本ID的理论不废一法，盘口工夫同样可以结合到本理论中来，但关键是在恰当的地方，并不是任何的盘口异动都是有意义的。本ID的理论由于是从市场的根子上考察市场，所以把握了，你就可以结合各种理论，什么基本面、政策面、资金面、庄家等等因数，这些因数如何起作用、有效与否，都在这市场的基本走势框架上反应出来。
           由于市场是当下的，那么，投资者具有的思维也应该是当下的，而任何习惯于幻想的，都是把幻想当成当下而掩盖了对当下真实走势的感应。这市场，关键的是操作，而不是吹嘘、预测。有人可能要反问，怎么这里也经常说些类似预测、吹嘘的话，例如前两天本ID说让汉奸砸盘联通。请问，汉奸可能有几十亿股的联通吗？汉奸砸盘本ID就要接？本ID为什么不可以先砸？为什么一定要在顶背弛接砸盘？本ID又没毛病，汉奸如果有爱好，最好在底背弛的时候砸盘，本ID一定欢迎。而对于本ID来说，如果有些话能当百万兵，本ID凭什么不说？本ID也没兴趣知道，联通昨天936到945推出5.52元是谁中风了，竟然勇敢地顶出一个顶背弛来，那时候，本ID只看到了卖点，如此而已。就算不知道本ID的理论，最简单的，难道连1月4日和1月30日的连线在哪里都看不清楚？
            所有非汉奸、非奸细的各位请注意了，这里奸细少不了，如果你把这里当成一个纯粹的课堂，那就太小看这里了。但，有一点是无疑的，就是一旦你掌握本ID的理论，你根本无须听任何话，无论谁的话，任何话都是废话，走势永远第一。牛顿不能违反万有引力，本ID也不能违反本ID的理论，这才是最关键的地方。而只有这样，才有可能有一个正确的思维基础。你无须尊重本ID，甚至，你学会本ID的理论，还可以专门和本ID作对，企图在市场上挣本ID的钱，但你必须尊重本ID的理论，就像你必须尊重万有引力一样，否则市场的走势每分每秒都会给你足够的教训。
            补充：回帖很多，怕有人看不到，把今天收盘的讲评放在这里：
             今天之所以如此早就发课程，就是让各位现场学习。看看a+A+b+B+c是如何变成a`+B，如果早上不敢回补，那么1351的第三类买点，怎么都应该回补了。而且个股与大盘的节奏不同，这两天深圳低价本地股表现怎样，今天哪个板块先涨停的，除非你的眼睛有毛病，大概都应该能看明白了。如果今早没看到课程的，那么就好好对照这两天的1分钟图研究一下。如果把本课程吃透，那你的水平可以上初二了。
             大盘后面的走势很简单，就是2915，昨天一分种中枢的高点。如果看不懂的，就看5日线。上不去，那就要二次探底，否则就V型反转，重新攻击3000点。
            至于个股方面，没什么可说的，今天的课程里专门让大家去找第三类买点的：“大跌，就把眼睛放大，去找会形成第三类买点的股票，这才是股票操作真正的节奏与思维。”不仅是思维本身，心态如何调整，有了这次现场直播，大家对这节奏，不知道有没有感觉。今天一早看课程又能理解的，有福了。 【 · 转贴 欢喜 只看该作者(-1) 2009-06-03 22:39】        丁福根:当下市场中我的三个操作法则
                 　　短短一年，股市跌去近七成，个别股票跌去九成，民心惶恐，前所未有。难道中国股市真的一点价值都没有了？难道真的一点救市行动都不敢相信吗？我的职业生涯告诉我，有三个理念不能丢。
             　　从低价中爆发
            　　目前深沪股市，股价低于3元的股票已达240多家，低于5元的有830多家，这与一年前消灭3元股、5元股甚至消灭10元股成天壤之别。
             　　眼下股市，股票价格很低，股票良莠不齐，其中不乏金子类股票。中外股市经验表明，大凡牛股，均是从低价开始，而且在大多数人不知不觉中上升，当人们还在恐惧中尚未解脱将信将疑时走出一轮上涨行情。这是第一轮上涨行情的大多数情形。待行业转暖被分析师挖掘后，受更大资金追买，价格再度节节上扬。这是第二轮在人们半信半疑中上涨。待个股与行业业绩竞相靓丽登场时，人们才深信不疑，价格被疯狂追高，甚至扭曲价值。这是失去理性阶段的第三轮上涨，突破理性价值投资者的心理防线，他们抛出后还大幅上涨。如中石油港股突破10元后在短短数月之内价格冲高至20元，连股神巴菲特最终承认过早错误出货。要知道，中石油港股是从1元多升上来的。当时人们还在怀疑巴菲特购买刚入市的国企中石油。
             　　要知道，大的风险投资机构就喜欢从低价中挖掘出牛股。而保守型大机构、大基金则喜欢行业有大幅上升、业绩有确定性前提下才敢进场，虽时机较晚，但这是他们资金性质决定的。这就是目前价低成交量少的原因。待其醒悟已大幅上涨。目前这类低价股正展示其魅力，吸引大风险投资者并陆陆续续被其吃进。
             　　时间创造价值
             　　一旦持有低价有价值股票时，除非你是大资金联合增持不断推高价格（主动有为型、做庄型），你作为中小投资者只能耐心等待，以时间换空间，最终战胜股市。
             　　时间创造价值，这需要有超人的耐心。而这种耐心则建立在对企业的调研、了解，对行业大趋势的把握上，甚至是对中国大趋势的把握上。
             　　企业在每时每刻地创造财富，只要它正常运行，每月每季每年生产多少、收益多少，以时间价值理论完全可以测算出其最终价值。若以一定贴现率计算现值，则能测算出其现应有价值。而当股价远远低于现在应有价值时，那你就放心持有。目前一大堆股票已具有很高价值，如煤炭、钢铁、商业、医药类等公司莫不如此。
             　　“好朋友”不断跟进
             　　资金最终要寻找投资出路的，这个资金就是“好朋友”。企业成长是大小资金均能看得到的，在恐惧行情之后会纷纷介入成长中的有良好业绩支撑的股票。也就是说，资金受利益驱动，最终会追进风险投资家已经持有的股票。正像巴菲特持有中石油时最终会被其他大机构看上，成为巴菲特的好朋友。股价也正是在好朋友的不断追高下节节上扬。        　　目前中国股市已进入降息周期，降低存款准备金率已成趋势。政府将从各个渠道放开闸门，驱使各路资金争相入市。一是，央企入市开禁，央企可以增持自家控股的上市公司的股票；二是，上市公司也可入市投资股票，而且还可在适当时机回购股票；三是，放开中国股市，使中国股市真正国际化、全球化，完全开放中国股市已为时不远；四是，人民币已有自由兑换的大趋势，本次全球金融危机已足见中国与人民币的地位受世人注目。
              　　一旦中国资本市场完善，如推出股指期货、国债期货、外汇期货，进一步开放债券市场，在吸收国外金融创新（如本次次级债券）和国内金融事件（如327国债期货事件）等教训基础上，将稳步放开资本市场及衍生品市场。中国机构投资者队伍已壮大，民间的投资者也日趋成熟，风险投资家队伍与“好朋友”队伍将在不断开放中的中国资本市场跟进并创造奇迹。
              　　时间最终创造价值，看你是否有耐心。暴跌一年别忘了这三大法宝。 【 · 转贴 欢喜 只看该作者(-1) 2009-06-03 22:42】        买股买未来，卖股卖当下　
       [淘股吧]          推荐昨天大盘又一次下跌，收于1832.91，成交额387.3亿下跌0.95%。今天大盘走势仍然是不确定，我的原则仍然是高了就卖，持币比持股好。如果买进来，今天肯定能出手赚钱，也决不放过打T+0的机会。但一定要今天出手，不能有要等到明年的任何可能，否则就观望，就不手痒。会卖比会买好。我要持币过年。
       　　从12月12日以来，我一直不断写关于股票的博客。是给自己一个提醒，一定要保卫上个月反弹的胜利成果。我把我的日记公开，当然是想与我们同为套牢的难兄难弟分享我的体会，也要他们保卫他们的胜利果实。
             　　我这个人，不喜欢空话、大话。不喜欢空头理论。我主张说话要有针对性，要实用，要马上可以操作。
            　　所以我在前天的博客结尾，用红字写了一段话。
             　　会买不如会卖，卖是操作的重点。赚钱在卖，规避风险在卖，锁住钱袋在卖，掌握主动在卖，出入自由在卖。卡上有钱，心里不慌。
             　　但是，立即就有年轻人提醒我，还要会买。我立即感谢他。却没有想到，他还真上杆子。我怕我不太坚定的套牢的难兄难弟，好不容易逃出来了，看到大盘已经是五条阴线了，以为到底了，看不到大盘的不确定性，手痒痒，又盲目买股票，所以决定再写一篇会买不如会卖，强调强调。
              　　昨天，我先发了一篇博客，发了我的炒股日记，详细地讲了我前天怎么买、卖涨停板股票的过程，告诉朋友怎么样买涨停板的股票，同时又另外写了一篇博客，强调会买不如会卖。为什么？我想把问题的两面都讲到，一方面具体讲在目前的震荡市如何买涨停板的股票，一方面又要讲现在的主流，是应该持币观望，要在高位卖股，拿着钱准备逢低吸纳。        　　在股市不确定的今天，是可以买到涨停板的股票的，但这要有机遇，同时还要有能力抓住这个机遇。但这不是时时刻刻都有的，不是像在牛市那样，随便买什么都可以赚钱的。
             　　在熊市，没有高超的技术，最好还是持币观望。股票涨高了就卖，持币观望是没有错的。而盲目买入，就会买了就跌。熊市的买入技巧是很难把握的。
             　　没有想到，引起了一场大争论。
            　　谢谢我的两位学生。他们代表套牢的兄弟们讲了话。
             　　我对论战没有兴趣。我不喜欢“挑动群众斗群众”。但是在网上，对自己的话，要负责任，不要为了表现自己聪明、自己全面、自己高明，就说一些在那个时候不该说的话，说一些不合时宜的话，说一些有可能损伤自己亲爱的读者的利益的话，说一些有可能误导自己的朋友的话。群众有危险的时候，群众有被人忽悠而丧失自己的理智的时候，可能为了要避免“邪见”，要提高“效率”，要“熊市论买”，因而手上痒痒，想用自己可怜的一点辛苦钱，在熊市交学费，去学习提高“效率”的技术的时候，在他们可能把他前一个月的胜利成果，丧失殆尽的时候，应该有人站出来说话，提醒手痒痒的股民，大盘走势还不确定，不要听别人忽悠，不要听大嘴忽悠，不要听自命不凡的人忽悠，而使自己的利益蒙受损失。我的两位学生出来说话了。我谢谢他们。
             　　我刚刚认识的朋友天边柳也出来说话，“没炒过股，不懂股市，看了先生文章，方知股市沉浮中的学问。”股市沉浮，不容易呀！被套牢很容易呀！要逃跑不容易呀！到了地板还有地下室呀！谢谢天边柳，她虽然没有炒过股，但也知道风险！
              　　但是在风险面前，竟有人对提出要防范风险的人，提出质疑。但是在风险面前，竟有人对提供防范风险的措施的人，提出质疑。但是在风险面前，竟有人煽动别人去涉险。这不是很好玩吗？
             　　再一次谢谢我的三位朋友。
            　　有他们提醒，我想我的手上痒痒的朋友，在动手之前，会权衡一下利弊的。
             　　再一次谢谢我的三位朋友。
             　　昨天大盘又收阴了。股市今天的走势，仍然不确定。我自己的原则还是，高了就要卖！先卖后买，这是熊市的原则。
             　　对于我的网友朋友，我还是说我这两天一直都在说的话：
             　　会买不如会卖，卖是操作的重点。赚钱在卖，规避风险在卖，锁住钱袋在卖，掌握主动在卖，出入自由在卖。卡上有钱，心里不慌。
              　　你是否被人说“邪”，不重要，重要的是不要损失你的胜利成果，重要的是不要损失你的利益。
      
       　　感谢“今天又看到了一个误区：会卖与会买之辩。有时间再写一个：关于‘会买’与‘会卖’”和“好，我也在构思”的两位朋友的提醒。我今天也来讲讲买。我只有一句话： 　买股买未来，卖股卖当下
             　　说得明白一点，买股买未来，如果你肯定你在未来一定赚钱，你就买。不冒险，才没有风险。股市不是赌场，我们不能用赌徒的心态来投资。孙子说，胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。每买一笔，我们都必须胜券在握。只有在胜券在握时，我们才能下单。即便是这样，也还要做好防范我们买错的预案。股市瞬息万变，谁都不是算命先生，智者千虑必有一失。一定要做好买错的防风预案，而且一定要忠实于自己的操作原则，不要感情用事。我的买股原则，只有一条：你对未来有信心，你就买；你对未来没把握，你就持币观望；你对未来没信心，你就彻底出局。
            　　卖股，我讲得太多了。我的操作原则，永远是会买不如会卖。卖股卖当下。眼前你觉得你有合理的收益了，赶紧卖。不要期望明天还涨。你看我前天就在涨停板上卖了上航。为什么？我昨天早晨讲了原因，因为是堆量拉涨停板，因为大盘处弱势。大家想一想，如果我前天不卖当下，我有贪心，我还期待未来，我会有什么结果？看看600591的K线图：它昨天又大跌了！前天不卖，昨天岂不是又坐滑梯回去了？这就是会买不如会卖。
             　　所以卖股是卖当下。见好就收，特别是在熊市，见好一定要收！要像麻雀啄米一样，一有风吹草动就跑。你们的利益要紧。不要关注邪不邪，对不对。虚名是没有用的，“正确的理论家”一钱不值，被人戴上“错误连连”的帽子没有关系。有收益是真的、实在的。保住你的胜利成果是真的、实在的。
             　　什么时候一定要卖股票？它涨得你高兴得手舞足蹈的时候。
             　　什么时候开始考虑准备买股票？别人跌得恐慌万状的时候。请注意，我说是“考虑”，没说一定买。买的原则永远是“你对未来有信心，你就买；你对未来没把握，你就持币观望”。
              　　别人会惊恐万状，我们不会。为什么？因为我们会卖。赚了钱，我们就跑了；还没等恐慌万状，因为我们会卖，我们早已止损出局了，我们正持币观望呢！股市是跌出来的，越跌我们越有钱赚，跌得越深越好，我们就赚得越多。我们就是喜欢跌，特别喜欢大跌、暴跌。这就是我们要的心态。我们怎么才会有这样的心态？我们要会卖，我们早就卖掉了，我们才能持币观望。被套牢的兄弟，我们只有改变心态才会改变命运。而要改变心态，我们一定要有赚钱。赚钱不在大小，有钱赚就好。要想赚钱，必须有本钱。反弹之时，高位卖了股（决不杀跌，我们跌得够惨的了，没有太多可跌了），我们才有本钱。有了本钱才可以逢低吸纳（决不追高，宁肯错过，决不追高）。操作不能频繁。要有把握才买，要万无一失才买。一定要一买必赚，否则不买。做一笔是一笔，做一笔赚一笔，这样我们就可以自救了。我们就可以改变心态了。我们就可以不怕它跌，还喜欢它跌了。
      
       　　对未来有信心，万无一失了，我们就买。决不冒险。不冒险就没有风险。我们是投资者，而不是赌徒。每买一笔，我们都必须胜券在握。只有在胜券在握时，我们才能下买单。胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。
      
       　　这就是我买股的诀窍。 欢喜       交易是一场艰苦的心路历程　
           推荐在过去的15年，我曾经在一家医学院从事精精神治疗，并为学院的学生和医生担当顾问。和我一起共事的人大多数都比较聪明、充满活力，并且受过良好的教育。他们一般都不存在心理问题。他们咨询的目的是为了使自己能够达到一个更高的层次。他们深知，如果想在矫形外科或者是急诊科做出成绩，就必须全力以赴。
             　　有趣的是，他们的理想同奥林匹克选手、活跃的投资者、健美运动员、剧院音乐家和其他的行为类职业没有什么不同。他们懂得，如果能够下功夫强化自己的技能，就可以获得良好的心理状态，从而在事业上可以取得巨大成就。
             　　我想表达一个真理：那就是，不论哪种行业，杰出的人物都有一些共性，包括期货交易中优秀的投资者。如果你读过杰克·斯瓦格对那些杰出投资者的访谈录，如马克·库克、琳达·拉斯克、马克·里奇，你就会发现一个永恒的主题：成功的交易实际上就是完美的交易体系同良好的个人品格的结合。
              　　凯斯·西蒙顿在《伟大》一文中指出，无论任何领域，想要精通该行业，你就需要掌握大约50，000条信息。这一点适用于各个行业，从象棋比赛、其他体育运动到科学研究都是这样。为了获取丰富的经验和翔实的信息，伟大的人物需要在相当长的时间内倾心工作。
             　　心理学家MIHALYI CZIKSZENTMIHALYI发现这是可能的。因为一个具有创造性的人在努力工作时，精神是沉浸在一种愉悦的状态----一种自由流动的状态。这种内在的幸福可以激励个人克服种种困难，最终走向成功。
      
       　　交易心理学非常艰深。有关交易心理的文章多数注重诸如积极思考和洞察时事等方面。照实说，这很有好处。但是要想把一个人转化到交易者的角色，关键是要转化交易者的“意识形态”。投资者往往是在心理同自然处理市场信息发生冲突时出现亏损。要想成为一台精炼的、不偏不倚的交易机器，交易者心理必须具备进入一种流动状态的能力。斯瓦格发现多数交易奇才在入市之前都要做大量、广泛的市场研究和准备工作。这不只是分析市场所需的工具：它也是一种心智训练，培养投资者沉入市场的能力。
      
       　　西蒙顿同时研究了各个领域著名的、富有创造性的人物，他从这些人物的工作中得出一条结论：他们创造性工作并非随着其年龄的增长而呈现递进关系。也就是说，伟大的作家、艺术家、和思想家在其一生同天才所产生的劳动成果概率是一致的。西蒙顿指出，他们之所以成功，是因为他们不停地工作。至于所从事的行业是否有名，那是自然选择的问题。创造性的天才因为工作勤奋，从而增加了成功的机会。
      
       　　同样，这个道理也适用于期货交易。即使是交易大师也会进行大量的交易。想要成为一名出色的交易人，投资者必须大量参加实践，从中磨砺自己的技能。坚韧----尤其是在遭受挫折时---是优秀投资者必备的素质。
      
       　　实际上，在安达斯·艾里森优秀的著作《走向辉煌》一书中，他得出这样的结论：期货投资人只有经过十年或者更久的时间艰苦卓绝的训练，才能形成高强的操作技能。他发现，成功其实是在高度紧张、苦心孤诣的状态下所进行的旷日持久、百折不挠、辛苦繁劳的过程。
      
       　　艾里森将这种训练下的心理发展比之于体育训练对于身体的作用。已经去世的尤尼方斯先生和健美教练迈克·曼彻尔就高强度体能训练的作用写过专著。正是这种训练过程中的强度----不是持续时间----对身体发展起着极为重要的作用。只有在短促而紧张的需求状态下，身体才能为肌肉提供动能，从而展现健美的姿态。艾里森指出，优秀的投资者在不断地进行“自然试验”，通过反复技能强化训练，达到触类旁通的自然境界。
      
       　　通过这项研究，我们可以找出两条投资人失败的原因。第一，他们在交易过程中过度情绪化：急于获利，无视风险。这样他们就脱离了心理的流动状态，而这种状态是沉浸于学习探索过程中所必需的要素。一个人如果过分关注结果，就不能沉入到事情的发展细节中去。
      
       　　第二条原因是缺乏投入。他们缺乏持之以恒、苦心孤诣的决心和耐力。这需要通过强化训练来获得。想象一下，偶尔去体育馆，举几次20磅重的器物；这样并不能锻炼我们的体力，也不能起到健美的作用。同样的道理，想要通过粗浅的准备、冲动的直觉和未经实践检验的策略去打赢市场，是多么地可笑。当问及交易场内如何辨别失败者时，汤姆·伯代温告诉杰克·斯瓦格“失败者工作不努力。他们工作时三心二意。他们的眼睛里明显写着失败；好象有一堵墙摆在他们前面。”
      
       　　除此之外，我还想补充几句。如果象行为财政研究者讲的那样：市场时机存在于个人处理信息过程中出现的罅漏之中，那么获利的能力则是基于摆脱人类的偏见或者其他弱点。一个拘于人类本性的人是很难在期货市场上有所作为的。这需要相当的个人自我发展，需要长期艰苦的实践与磨练。想要在期货市场获取巨大成功的人士本身必须具备伟大的潜质。这正是我们选择期货道路的困难和可贵之处 。 欢喜 只看该作者(-1)       操盘的一百条精髓　
            推荐计划篇 
       第1条 成功的密码是：简单的动作，不断的正确重复
       第2条 操盘的精髓是：谈笑间用兵，强于紧张中求胜
       第3条 没有计划不要上班，没有计划不要下单
       第4条 顺势是最好的计划，逆势是最坏的神话
       第5条 你不理财财不理你，你不用功迟早破功
       第6条 懂得对作才能作对，不懂对作就会乱作
       第7条 谈笑间可以作波段，紧张中只能玩短线
       第8条 盘前要有交易计划，盘中不要听人比划
       第9条 沙盘推演事前排练，知己知彼百战不厌
       第10条 搜足资料市市如料，按表操课无所不克
      
       两极篇
      
       第11条 强不再强防转弱，弱不再弱会转强
       第12条 不要企图猜头部，不要意图摸底部
       第13条 假突破防真跌破，假跌破防真突破
       第14条 利用恐惧回补买，利用贪婪卖出空
       第15条 高档观察强势股，没有强股会转弱
       第16条 低档观察弱势股，没有弱股会转强
       第17条 涨幅满足是利空，跌幅满足是利多
       第18条 量缩涨潮会见底，暴量退潮易见顶
       第19条 赢家常套在低档，一旦反转开始赚
       第20条 输家常套在高档，一旦反转开始赔
      
       涨跌篇
      
       第21条 趋势不容易改变，一旦改变，短期不容易再改变
       第22条 低点不再屡创前高是涨，高点不再屡破前低是跌
       第23条 上涨常态不须预设压力，下跌常态不要预设支撑
       第24条 涨升是为了之后的跌挫，跌挫是为了之后的涨升
       第25条 上涨常态找变态卖空点，下跌常态找变态买补点
       第26条 涨升过程一定注意气势，跌挫过程不管有无本质
       第27条 上涨常态只买强不买弱，下跌常态只空弱不空强
       第28条 多头空头是一体的两面，如男孩女孩要平等看待
       第29条 涨就是涨顺势看涨说涨，跌就是跌顺势看跌说跌
       第30条 涨跌趋势都是我们朋友，懂得顺势就能成为好友
      
       量价篇
      
       第31条 每根K线都有意义，每根K线都是伏笔
       第32条 量能比股价先苏醒，也同时比股价先行
       第33条 涨升中的量大量小，是由空方来作决定
       第34条 跌挫中的量大量小，是由多方来作决定
       第35条 多空的胜负虽在价，但决定却是在于量
       第36条 天量如果不是天亮，就要小心天气变凉
       第37条 地量可以视为地粮，你可把握机会乘凉
       第38条 量能是股价的精神，股价是量能的表情
       第39条 高档量退潮防大跌，低档量涨潮预备涨
       第40条 量大作多套牢居多，量小作空轧空伺候
      
       时机篇
      
       第41条 市场并没有新鲜事，只是不断地在重复
       第42条 股市赢家一定会等，市场输家乃败在急
       第43条 看对行情绝不缺席，看错行情修心养息
       第44条 聪明的人懂得休息，愚笨的人川流不息
       第45条 低档你我都可投资，高档大家只能投机
       第46条 强势股不会永远强，弱势股不会永远弱
       第47条 利用停损停利机制，避开风险反向操作
       第48条 利空出尽反向买补，利多出尽反向卖空
       第49条 均线纠缠三角尾端，都是大好大坏前兆
       第50条 股市所有金银财宝，统统隐藏在转折里
      
       买卖篇
      
       第51条 不要用分析的角度操盘，而要以操盘的角度分析
       第52条 拒绝未符合条件的旨令，只作主轴方向的多空单
       第53条 拒绝大盘掌控我的多空，只作自己风险利润主宰
       第54条 如果你莫名其妙赚到钱，迟早也会莫名其妙赔光
       第55条 在线型最好时卖出多单，在线型最差时注意买讯
       第56条 要善用涨升过程的回档，因非跌挫即是加码时机
       第57条 要善用跌挫过程的反弹，因非涨升即是加空时机
       第58条 线下只抢短主轴在作空，线上只短空主轴在作多
       第59条 赚钱才加码赔钱不摊平，正确的动作不断的重复
       第60条 买前不预测买后不预期，只按表操课不必带感情
      
       赚赔篇
      
       第61条 如果是在涨势，作多一定会赚
       第62条 如果作多不赚，就不是在涨势
       第63条 如果是在跌势，作空一定会赚
       第64条 如果作空不赚，就不是在跌势
       第65条 赚钱才有波段，赔钱当机立断
       第66条 赚钱才能加码，赔钱不可摊平
       第67条 赚钱才是顺势，赔钱乃因逆势
       第68条 赚钱的人有胆，赔钱的人会寒
       第69条 向赚钱者取经，向赔钱者取财
       第70条 先看可赔多少，再算可赚多少
      
       避险篇
      
       第71条 不必害怕投资风险，只怕风险未被控制
       第72条 只要我能避开风险，我就一定能赚到钱
       第73条 在你想要赚钱之前，先估可以赔多少钱
       第74条 亏损本就无法避免，作一个懂输的赢家
       第75条 不可动用生活费用，不可超过自己能力
       第76条 不可让获利变亏损，不可放任亏损继续
       第77条 不可摊平亏损单子，遵守分批进场原则
       第78条 遵守分散风险原则，遵守停损停利原则
       第79条 空间停损控制纵轴，时间停损掌握横轴
       第80条 拨获利到另一户头，画自己资金K线图
      
       灵活篇
      
       第81条 即使赢不了也绝不要赔，即使赔钱了也尽量要少
       第82条 抢银行的人最懂得停损，想抢短线者最好学抢匪
       第83条 来到停利点时你不要贪，出现停损点时你不要憨
       第84条 小停损常常只是挨耳光，大停损通常可能断手脚
       第85条 当你不怕输你就不会输，当你只想赢你就不会赢
       第86条 如果你不遵守交通规则，迟早会死在交通意外中
       第87条 大家都相信时就不会准，大家都不信它时就很准
       第88条 留一点空间给别人去赚，也留点空间给别人去套
       第89条 赢家打胜仗常常在进攻，输家打败仗常常在进贡
       第90条 如果你有慧根你就会跟，因为市场它永远是对的
      
       检讨篇
      
       第91条 逆势操作有谁能赚，顺势操作不赚也难
       第92条 赢钱是一种习惯，输钱也是种习惯
       第93条 你的态度将决定，你的深度和广度
       第94条 如果你还没成功，表示还没失败够
       第95条 失败是宝贵经验，成功却常有陷阱
       第96条 挫折是一种转折，危机是一种转机
       第97条 莫名的成功同时，也是在预约失败
       第98条 彻底的检讨同时，乃是在预约成功
       第99条 想从股市拿多少，就看你付出多少
       第100条 乌龟要赢过兔子，一定要提早出发 转贴 欢喜 只看该作者       成为期货高手必经的四种阶段和境界　
       [淘股吧]
            上面的人掌握着最大的赢利，底下的人们谁都想摆脱自己所在的层位，塔尖永远都是他们的方向，但塔尖上的人也是经过重重考验，不断超越自我才站到会当凌绝顶的地方。下面偶试着将期货高手必经的四种阶段向朋友们介绍一下，本文不是虚构，绝对有雷同，请自找板凳，对号入座。
       　　
       　　第一个阶段和境界：不知道自己不知道。
       　　
       　　此阶段大多为刚刚进入金融投资市场的人，以年轻者居多，初生牛犊不怕虎，年轻年盛，也许看过几本金融投资介绍相关的书，也许看过在媒体上宣传的某某做金融投资成为巨富等等，然后自己跃跃愈试，再打开行情走势图一下，原来这么简单，涨就买，跌就卖就可以赚大钱，而且还会偷着找一波上涨或是下跌的走势，取最高价和最低价算一下如果自己满仓去做会赚多少多少钱，然后自己让自己算出来的数字感染的兴奋不已，激动异常，这么简单，老子早做的话，媒体报到的就是我了，然后信信满满的杀入金融市场搏杀。这个时候的人不知道自己不知道金融投资市场并不是他眼中屏幕上简单的图表，不知道进入金融市场需要掌握什么样的知识，眼中只有买和卖，开始也许会尝点甜头，初战告捷自然自信更满，全仓进全仓出，这个时候市场就跟老跟自己过不去一样，卖了就涨，买了就跌，而且反向入场点位时机均极佳，好像市场反向行之的动力就差他那手交易。这个阶段会有30%左右的人被市场打败，另外70%的人会及时停手，反思自己到底哪里出了问题，然后就进入了下个阶段；
       　　
       　　第二个阶段：知道自己不知道
       　　
       　　进入这个阶段的70%的人在经历了屡次的失败之后终于明白和认识到自己真的欠缺一些知识和经验，人都会犯错误，可贵的是要勇于承认自己的错误，认识到自己的不足，然后努力改进，人才会不断的进步，在这个阶段的人们，表现出来的是求知若渴，大量的买相关的书籍，积极参加各种培训讲座，积极和周围的人去探讨交流，这个阶段是学习的阶段，而且也是很耗时的一个阶段，有学习就要有毕业，第二个阶段的毕业看自己是否在理论实践中找到了适合自己的操作模式和投资理念；在这个阶段由于人的悟性资质性格等方面的原因仍会有30%的人被自己打败。只有40%的人可以进入下个阶段；
       　　
       　　第三个阶段：不知道自己知道
       　　
       　　这是一个很迷茫的阶段，似懂非懂，似乎是掌握了稳定赢利的技巧，可是有的时候又老是自我否定，这个阶段的人们在市场上的战绩应该总是赢亏边缘徘徊，此阶段也是比耐性，心态和自信的阶段，在这个阶段自己感觉不会像前面阶段每天都能感觉到自己在提高，在这个阶段人的感觉跟自己的战绩一样，总是徘徊不前，而实质上，这个阶段的人最欠缺的是自信和自我肯定，到了这个阶段的人经历了市场的风风雨雨，也看到了这个市场在某些方面残酷的一面，内心如果不是很坚强的人是过不了这关的，在这个阶段的人心理也总会表现出今天自我承认，明天又自我否定这样反反复复的情况，但是这一关就像是练武功时的任督二脉，一旦打通，则身入高手之列，但却在考验人性的方面却也是黎明前最黑暗的时候，黑暗得让你看不到一点点光亮。35的人会倒在这样的黑暗中，此阶段攻关密技“狭路相逢勇者胜”；
       　　
       　　第四个阶段：知道自己知道
       　　
       　　过了最最黑暗的第三关，这个时候你会在战绩上表现的略有小成，因为知道而自信，有了自己固定的投资模式和投资理念，知道在什么时候做出什么样的反应，对各种技巧融会贯通，化为我用，从此列入高手之流，即使不是塔尖，也是上三层的人物，至此胜出的人，应该只有整个参与人群的5%左右的人。
       　　
       　　还有一个阶段就是自修阶段，将自己的所了解的基础上自立门派，另辟蹊径，此阶段也许是不到1%的人中龙凤，其不仅会在自己的创新中受益非浅，同时也会让后人厚泽无穷，人生至此，夫复何求。         谈期货交易五轮之道　
             推荐谈期货交易五轮之道
       五轮为何？听我道来。
       期货交易是一场战争，从事期货的人或是将军或是士兵。
       战争的目的，就是取得胜利。取得战争的胜利，我推崇智勇。
       研究战争有孙子兵法，但我发现，五轮之道更适合期货交易之战争。
       这里谈的五轮期货既可以用于单兵作战，也可以延伸到带兵作战。
       （一）地
       大地宽广浑厚，与天空云霞相比，朴实无华。
       进行期货交易，首先，就要打好基础，让基础象大地一样广博深厚。
       才可以在交易中，发起强有力的进攻。
       有大地般，广博的知识，使掌握"地"的交易人，能够识别大势，
       掌握市场的中长期走势。
       （二）水
       水灵动变形，水能因外势而改变形状，细流汇聚后可以形成摧枯拉朽的洪流。
       进行交易的时候，要因势利导，不保守要善变，从而保护自己，壮大自己。
       最后的攻击开始前，要从不同的高度向同一个目标汇聚，形成强大的合力。
       水最重要的告诉我们，交易时一定要顺其自然的方向，也就是市场的方向。
       在你力量弱小的时候，你无法也不能改变它，只能顺从，你就走向了成功。
       （三）火
       火热力四射，摧毁腐朽。在交易频繁的时候，市场情绪高涨时候，
       要向火一样迅速燃烧。炙热近旁的一切。让周围的一切都
       恐惧你，感激你，但又不敢过分的靠近你。
       （四）天
       交易到了这个境界，就有一种非凡的力量。在你交易的时候，市场的趋势，
       被你的大手笔所震撼。交易对手无不对你敬畏。交易手法变幻莫测，
       向气流一样左右飘忽不定。
       （五）空
       交易之战争，到了这个时候。已经没有任何有形的痕迹可寻觅。你的对手可能
       无法发现的你在何时何地交易。但你确实时时刻刻都有交易可能发生。
       交易已经没有了对手，你拿所谓的对手，来完成和修缮你的人生哲学而已。
       你需要这些对手，来帮助你完善你的哲学，直到他们不再胜任为止。        期货交易系统中包括的四个要素　
            　在期货市场经历了几度沉浮之后，笔者还是选择了技术图表作为投资决策的主要依据。
      
       　　在笔者看来，决定期货交易成败唯一重要的是：交易者在自己的投资理念指导下驾驭“交易系统”的能力。这里所说的交易系统不是指那些完全公式化了的自动交易系统，而是交易者对市场价格方向预测之后所要采取的一系列应对措施。已经形成了自己的交易系统的交易者，他的交易过程前后是连贯的，能够体现出交易员的交易思路，而没有形成交易系统的交易者，他们的交易行为是杂乱的，看不出这一笔交易与前一笔交易有什么联系，整个交易过程看上去东一榔头西一棒槌。交易系统提供依据，心产生决策。交易系统是机械的，心是灵动的。交易系统有如河道，心则犹如奔腾的江河。
      
       　　交易系统中包括四个要素：方向预测、时机决择、资金管理和心态控制。
      
       　　方向预测回答买卖方向的问题。相对来说这一步最为简易，因为价格变动简而化之就是涨跌两个方向。朝一个方向走错了，那相反的方向就是正确的。有人认为是三个方向，除了涨跌还有横盘。但横盘只是相对的、暂时的。只有涨和跌才是绝对的、永恒的。横盘给交易带来的问题可以通过时机抉择和资金管理来解决。
      
       　　时机抉择和资金管理是密不可分的。理解时机抉择就是要理解期货市场本质上是机会市场。投机成功与否，很大程度上取决于你对机会的判断能力。这种能力越强，交易的频率越低。许多投资者往往是“劈头便使出全部招数，一路猛攻”，像无头苍蝇到处乱撞，天天都要进出几个来回。高手在机会来临之前绝不会轻易出手，而在发现机会后一旦出手就会一招致敌。期货交易中的机会，只出现于多空平衡被打破的那一刻，即图表中的“临界点”。好的时机抉择能够做到：一、进出场点位非常明确，止损点不但很好找，而且止损的幅度很小，在这个价位吃进的单子很好处理。二是如果这一笔交易失败了，下一步应该采取的措施非常明确，即止损出来之后该怎么做应该很容易选择。好的时机就是进可以攻，退可以守的时机。
      
       　　资金管理是要回答做多少的问题。在实战交易中单量控制就是要达到两个效果：一是在交易中做对时要大幅度赚钱，做错时要小幅度亏钱。做到这一点需要有良好的时机抉择相配合，并严格设定止损位和止盈位。同时需要注意两个方面：第一，在交易中坚持采用金字塔式加码。第二，要恰当地处理在出现连续盈利和连续亏损后单量应该放大还是缩小的选择。高手总是能够让一笔正确交易的盈利弥补多次失误的亏损；庸手则往往是一次失误的亏损就吃掉了多次正确交易的盈利。
            　　个人心理控制能力很重要。实际上心态好坏与性格和经验有关，随着经验的丰富，心理控制能力会逐步加强，可一旦涉及到性格方面的原因就不是经验能够解决的了。很多时候期货交易是需要胆量的，比如在行情经过较长时间盘整面临突破时，最好在连续错误时不断加大单量。但在实际交易中连续出现错误时很少有人有勇气加大单量，因为这需要极强的心理承受能力。绝大多数交易者会不自觉的在错误时减小单量。
           　　说到底，无论是预测、时机抉择、资金管理还是心态控制，只有结合实际的交易才能真正明白它的含义。若脱离实际交易，什么金字塔式加码、长线短线等都是空的，没有任何意义。        高效交易员的七大习惯　
            一.了解市场真相，明白钱是怎么挣的，可能性有哪些。
      
       　　这个市场被称为混乱体系，混乱理论是用数学体系分析非线性的，动态的系统。一个混乱的市场是一个低效率的市场，价格是在趋势因素中高度随机运行，长期预测根本不可能。那些失败的恼火的商品交易者相信市场是有序的，他们认为价格以极其隐蔽的方式规范地运行，他们相信他们能在某种程度上知道价格体系的秘密，以便占有某种优势，他们认为成功的交易是运用高效的能预测价格走势的方法的结果。市场一开市他们就陷入不切实际的方法和体系之中，而真实的情况是，除非用最普通的方法，否则市场根本无法预测。幸运的是，成功的交易不需要有效的预测机械装置，成功的交易在于在你选择的时间窗里随势，随势也就是你的优势。如果你运用正确的资金管理方法，并选择好的市场，长期坚持你就能赢利。选择好的市场是指选择流动性好的市场而非选择一个立刻会有趋势产生的特殊情形。有两个对交易者来说相关联的问题，一个是用一个足够连贯性并有统计学优势的好方法，二是坚持用此方法直到他的优势得到验证。
      
       　　二．对自己的交易命运负责。
      
       　　分析你的交易行为，了解你的交易动机，所有商品交易者都是以挣钱的目的入市，随后他们发现交易过程是一个令人着魔的，好玩的，挑战智力的过程。很快，挣钱的初衷让位于寻找乐趣和接受挑战，你越是麻痹大意想寻找乐子，你赔钱的机率越大，那种最好玩的交易行为也是最无效的行为，你越是强调挣钱而非好玩，你成功的机率越大。警惕想依赖别人获得成功。大多数你信赖的人或许并非高效的交易者。像经纪人、顾问、系统卖主，朋友。有例外的情况，但很少。你只是在需要牧师帮助或需要别人支持你的决策时依靠别人。不要因自己的失败怪罪别人，这是很容易落入的陷阱。不管发生什么，你都要设身处地地为别人着想，并为自己的最终结果负责。当你开始接受为所做的一切负责任时，你才可能改变你的错误行为。
      
       　　三． 只用已验证过的方法交易。
      
       　　在交易前一定要验证，当你持续运用这种方法后你会发现，大多数交易方法都不灵，你在书中读到的那些惯常的智慧大多数都没有用。你可能注意到，写商品交易这类书籍的作者从不宣扬他们的方法的有效性，你最多只能指望有一些经过精心挑选的实例，原因是他们都很懒，他们的方法严格测试后都没用。你应对你读到一切报怀疑的态度，你必须具备某种能测试你要用的方法正确性的能力。不过，非计算机测试的可靠性很值得怀疑，你必须用软件来测试某个特殊的方法或一系列的方法。你还必须学会用正确的方法测试和评估你的交易方法。要想有一个好的方法，必须遵守四个交易原则：1)顺势交易。 2)及时止损。3)保持盈利的头寸。4)管理好风险。这都是些耳熟能详陈词滥调，确实所有赔钱的人都是因为没有遵守这些规则。很多交易者在卖弱，买强时觉得更舒服，摸顶触底。在好的市场交易，趋势是你唯一的优势，你应该注意那些流动性最好的市场，这能最大化您的统计优势。
      
       　　四．用正确的资金比例交易, 期望值不要定得太高, 不要过度交易,。
      
       　　在走向成功的路上的最致命的绊脚石之一是贪婪, 商品期货交易的最大魅力是短期内暴富的可能性, 但矛盾的是, 人们往往欲速则不达. 这种普遍被人接受的假设使人们相信只要足够勤奋就能获得投资回报, 然而风险和回报伴生, 你期望得到的回报越高,你冒的风险越大, 即使假设你用的方法能给你一个统计学的优势, 但无一幸免, 你还是必须忍受在通向终极成功之路上资金缩水的痛苦。你企望的回报越高, 你资金缩水的可能性越大, 一个可行的放弃的方法是把资产的缩水控制在你期望的年利润一半以内, 就是, 若你希望的年回报率是100%, 你就准备承受50%的资产缩水, 而当他们的资产当真缩水50%以后, 他们一定会放弃这种导致他们失败的方法，最好刚开始时定一个低一些的回报率, 直到你掌握了交易的要领, 即挺过人人都会遇到的艰难时期后。老练的资金管理专家承认，即使专业的基金经理也认为年均20%的回报率已足以让他们感到满意, 极有天赋的专业交易人士尚且如此, 何况不够专业的您? 我个人认为一套好的交易系统分散用于流动性好的市场，可期待的回报率在30%到50%还是比较现实, 这种交易仍然可能导致到偶尔资产25%的缩水。
       　五. 风险管理。
      
       　　当你设计你的交易计划或交易系统时, 要预防风险给你带来的灭顶之灾, 在选择在哪个市场交易时也应预先控制风险： 控制突发事件的风险, 控制每一单交易的风险。遭受灭顶之灾是一个统计学概念，说明一个背运的交易会把你扫地出门的可能性，平均来讲，如果你扔一枚硬币1024次，你有可能连扔十次，至少一次是正面或反面，所以，你每次交易都要冒你的资产的10%的险，你很快就会被市场扫地出门。如果你的交易方法是55%的准确，你还有12%的机会在你的资金翻番之前被扫地出门；如果你每次交易冒10%的风险,对于数学家来说,这是假设你每次交易赚或赔同样数目的钱，那是不现实的，但我只是试图解释清楚毁灭性问题的风险，你必须只让你的资金冒1%到2%的风险，这让小资金交易操作起来十分困难，￥50000的1%只有￥100，那就意味着，如果你只有￥50000，你应该把止损设为￥500，你避免彻底垮台的机会在一系列失败的交易后就会不妙，但是小额止损通常无效，因为这样无法滤出市场随机性的噪音。
      
       　　另一个风险源是你交易的市场，有的市场比别的市场更不稳定风险更高，有的市场相对比较温和，有的市场，比如汇市，隔夜都可能增加风险，有些市场的流动性和供给量弱也会增加风险。如果你的资金小，就不要交易大额的波幅巨大的品种，像S&P, 不要自认为你可以在任何市场做交易，在挣大钱之前一定要强调控制风险。商品期货市场在交易商保持亏损头寸，企图锁单上算是声名狼藉，市场可能在接下来的几天向完全相反的方向走，从而让他眼巴巴的看着自己的资金蒸发，这确实是现实，但交易者减少这类风险并非完全无助：关注一些意外事件，像小麦报告，霜冻洪水，汇率干预和突发战争。很多时候这些事件都有预先的一些征兆，故不要过度交易。控制风险的最重要因素是让每一次交易的风险最小，一定要经常止损，不要指望市场会反弹。不要冒大于1%或2%的资本的风险，防止大的损失以便让你的长期成功的可能性最大化是你在交易中能做的最简单的事儿。
      
       　　六．长线交易。
      
       　　不要只依据短期市场表现调整你的方法。我们整个社会强调的是及时满意度，我们消费的是长期资本，由于我们过于关注未来从而导致我们现在生活水准的下降，很多交易者有这样一种自负的投资理念，他们不能处理好损失，一系列的损失将是毁灭性的，这会导致他们依据短期的表现来评估交易方法和交易系统，统计学家告诉我们除非有30种因素可以测试，否则不具备统计学上的可靠性，合理性事件数量一旦缩水，结果就完全靠运气了，就像我们看到的关于控制毁灭性风险的讨论，一连串的损失就相当于无效的政府，一个在一连串交易中损失了四次的人会放弃他现在的交易方法，转而寻找其他的交易方法。不要用一个只建立在几次交易中的方法，不要因为一些小的损失而对一种交易方法失去信心，把对业绩的评估建立在多次和多种交易结果上。
      
       　　七．以正确的远景来做交易，并使之成为保持平衡生活的一部分。
      
       　　不管你做得好还是做得不好，交易总是让人神经紧张，这种紧张的情绪很容易导致我们犯战略或战术上的大错。在成功时不要太得意，交易者爱犯的一个大的错误之一是在一次特别成功的交易后提高交易量，这是您能做的最坏的事儿，因为坏事儿总是跟在好事之后，这样做会导致两倍的损失，对于一个成功的交易者来说，如何在增长的帐户上增加交易是最困难的事儿：增加交易时一定要小心，增加交易的最好时间是在止损或资产缩水后。在赔钱时不要过于沮丧，做交易就象打高尔夫，所有的高尔夫球手，不管他的能力如何，都有可能打赢一轮或打输一轮，当他打赢时他会认为找到了成功的秘诀而不可能再输，而当他又一次击边时，他会失望得无法自拔，做交易和这类似，在你挣钱时，你认为做交易是件多么惬意的事儿，你甚至憧憬着怎样尽快致富。当你赔钱时，你恨不得放弃所有的交易，或许你不能完全控制这两种极端的情绪，但至少不应该让自负或沮丧让你做出无根据的变化交易方法的决定，因为正确的交易很枯燥，不要把交易当成你生活的主要兴奋点，不幸的是，交易令人兴奋的一面，比如，很容易的分析和和交易的选择，往往达不到预期的效果。高效的交易是一个不断重复的过程, 会相当乏味。所以如果你把交易当成一种娱乐，追求刺激可能导致亏损。
      
       　　归纳起来，成功的交易员必须具备的七大习惯是：1)了解市场真相。2)对自己的交易命运负责。3)用验证过的方法交易。4)用合适的资金比例交易。5)控制风险。 6)以做长线为主。 7)把交易置于正确的远景，并和生活保持平衡。主旋律是自我控制，如果你能把握自己，你就能把握市场。        推荐还是想从两段关于交易的对话谈起：
          1.甲：我最近做得很不好，老是满仓爆了好几次了。
          乙：市场永远不缺机会，但要是子弹打完了，就再也没有机会了。
          甲：是呀，我吃了n多次这样的亏，现在终于醒悟，可惜子弹不多了。
          2.丙：我的方向总不对，我昨天是3560卖。
          丁：哦，能回忆一下当时所有的想法吗？为什么进空单？有没有考虑过万一做错了在什么价位止损？
          丙：没有，都是因为自己过分看重于基本面的判断，觉得不会到3500的价位。
      
          以上两段对话我想各位可能都不陌生，这是市场每天都在上演的悲喜剧。若要分析以上交易的错误之处，满仓、不止损等特点也表现得很明显。不过我们今天要说的是，交易者之所以会出现类似的错误，是因为没有理解交易的本质。从某种意义上来讲，交易是一种概率游戏。
       交易是一种概率游戏，这句话到底意味着什么呢？
          既然是概率游戏，就意味着就单次的交易来讲，胜，或者负，都是有可能的，不存在百分之百的事情。而我们所能够追求的，只能是基于总体意义上的成功，而不是要求任何一次交易都成功。从这一点出发，我们至少可以有以下几点发现：
          1.既然单次的交易并不存在百分之百盈利的可能，那么，就不应该过于重视单次交易的成败，而是应该培养一种总体性的眼光。记住，只要盈利的总数大于亏损，那么交易的总和就是盈利。我们也可以用这样一个公式来表达这层含义：
          交易的总和=总的盈利—总的亏损
          总的盈利=盈利的次数×盈利时的平均单量×盈利时的平均幅度
          总的亏损=亏损的次数×亏损时的平均单量×亏损时的平均幅度
          在上文提到的第一个对话中，交易者甲之所以会多次暴仓，直接的原因是满仓，而之所以会满仓入场，则是因为将“单次的机会”当成了“唯一的、全部的机会”，这是没有从概率的层面来理解交易的表现。
          事实上市场永远不缺机会，但是机会与风险同在。我们的重点只是如何在这无数次的机会中，把握我们可以把握的那一部分。这如同在滔滔不绝而又暗礁遍布的江中取水，重点是在安全。我们可以一次，两次，无限次地取，一点一点地积累起来，就是很好的结果。我们的目的并不是要把所有的江水都纳入怀中。
          记住，风险是第一位的，机会是永远都有的，但资金是有限的。
          2.既然任何的分析都难以达到百分之百的准确，那么，相对于行情判断而言，交易策略其实更重要。
            在我们所提及的第二个对话中，交易者丙的问题就是没有衡量清楚，行情判断与交易策略的分量。丙事实上是完全依赖于自己对于行情的预测来交易的。  这里，我们不是要否定分析的意义，从基本面或者技术面来对未来走势做一个分析与判断，有助于提高交易的胜算概率。但是，请注意，我们只能 提高胜算概率，而不是可以消除亏损的可能。行情预测的正确与否是个概数，可能对，也可能不对。就算有80%的正确率，也一样避免不了20%亏损的机会，而如果处理不好这20%的不利情况，交易的总和也可能是亏损。
           如果我们提升了盈利的次数，但是盈利时的单量较小，幅度较小，而亏损时的单量较大，幅度较大，那么，交易的总和也会是亏损。
       而在行情判断上下功夫，最多仅能达到提升盈利次数的效果。只有在交易策略上下功夫，才能够解决单量与幅度的问题。单量与幅度，事实上也就是老生常谈的资金管理与止损。
          总之，交易是一种概率游戏，因此，应培养一种全局性的眼光，不应过分重视单次的盈亏；在行情判断之外，对于交易策略应该有更多的重视；对于资金的分配，以及对于止损的规划应该基于概率的层面来考虑。        与趋势交易者为敌：聚焦反趋势交易策略　
           推荐海龟之汤，简称“龟汤”，是个与海龟交易法则相反的交易策略，它利用了跟势交易（特别是海龟方式）在很多假突破方面的缺陷来获利（把海龟做成汤吃掉）。
      
       　　上世纪八十年代早期，有个非常著名的交易员团体——叫做“海龟”。缔造了交易传奇的市场大师理查德·丹尼斯在训练一组新交易员的时候起了这个有趣的名字。因为理查德相信，培训交易员，其实就像新加坡人养海龟一样。这个交易方法被称作海龟方法，这个简单的趋势跟随技巧方法曾令他们的导师理查德取得了巨大的成功。
      
       　　二十多年过去了，海龟方法现在已不再是个秘密，很多人已经了解它。尽管如此，那为何仍没多少人用它交易取得成功呢？那是因为趋势跟随策略通常需要忍受大幅度和长时间的回撤。很多投资者或交易员没有足够的资本或者愿意坚持这些长期的亏损。通常大多数人在交易转向对他们有利之前就已经退出了。
      
       　　琳达·华斯基和拉利·康诺在他们的书《华尔街精灵——屡试不爽的短期交易策略》（Street Smarts）中命名了这个与“海龟”交易法则相反的“龟汤”交易法则。大多数策略不能保持盈利的原因是，一旦很多市场参与者使用它们，这些策略的盈利能力就将退化。这是市场用来平衡那些不平衡现象的方法。华斯基通过与海龟方法相反的交易，发现更多成功和获利的结果。因为海龟法需要很多失败的交易和坐等坏的交易变得盈利。通常当它获利时，它会抵消那些所有的亏损才盈利，而且这个现象周而复始。很显然，华斯基创造这个策略“海龟之汤”的名字是种美式幽默，它利用海龟交易者的成本来获利（把海龟做成汤吃掉）。
      
       　　原始的“海龟”交易规则至少是波段交易或更久的交易，时间跨度在一周到一个月之间。华斯基女士使用“龟汤”策略做更短期的日内或波段交易，集中地利用了假突破的高频发生现象。一般来说，“海龟”法使用的20天周期突破：突破20日高则买入，跌破20日低则抛售。而下面则是“龟汤”交易法的细则：
      
       　　1、当市场突破20日高点（或低点时），如果市场向上突破就做多，如果向下突破就放空。
      
       　　2、20日低点必须出现在4个交易日之前。
      
       　　3、价格跌破20日低点并下挫超过5至10美分，可以在突破点以下5至10美分放置止损新买单进场(注意：停损单的意思并不局限于对已有头寸的止损，也可以使用它来进行新单开仓进场)。例如，如果20日低点为10.53美元，并且市场跌破10.43美元，可以在10.47至10.43美元之间放置止损单——新买单进场，一旦市场重新回到10.47至10.43美元就买入开仓。
      
       　　4、一旦买单成交，在当天日低以下1美分放置止损单Stop。（例如，如果当天日低10.32美元，止损单就放在10.31美元）。
      
       　　5、当交易获利时，设置跟踪止损单Trading Stop（这是国际市场上常见的一种止损指令，在市场回档某个固定幅度或比例的时候，止损单触发成交）。跟踪止损的幅度是-10、-20还是-30美分，由交易员依据股票价格或波动性自行判断。例如，放置-30美分的跟踪止损单，相对于5美元的股票来说，20美元的股票更为合理。同样，-10美分的跟踪止损单对于5美元的股票较为合理。就波动性来说，一只股票日内平均波动幅度可能为40至50美分，而另一只股票日内平均波动幅度可能只有5至10美分。跟踪止损的设置与其说是科学，不如说是艺术，因为该理论创始人没有明确规定跟踪止损幅度。这里经验起到很大的作用。
      
       　　6、头寸可能持有几小时至几天。
      
       　　7、如果当天或者第二天持仓被止损，交易员可以再次尝试。这也取决于交易员        浅谈如何做正确的交易　
           推荐正确的交易方法源于正确的交易理念，正确的交易理念源于对市场的正确认识。
             　　理念是一高层次的思维，方法是思维的外在表现形式。理念指引行动。在期货操作中，获利的交易和正确的交易是要区分开的。它们的概念是完全不一样的，就像股票操作学与股票预测学我们要区分开来一样。获利的交易未必正确，正确的交易也未必获利，二者的区别是正确的交易可以让你在这个市场持续的生长，利润有可能来的慢一点，但却是可持续的，赢利始终大于亏损。只有在关注正确交易的情况下，你的心态才能不受大众影响，因为我们知道如果我们按照正确方法去操作，即使自己判断的是错误的，那么损失也不会很多，会在自己的控制范围之内；如果我们持有的一份合约触及了止赢位置，就泰然的离场，也就没有来把利润化为损失的可能，即使有时会错过那么一点点，又有什么关系呢？毕竟是盈利的，何况这个市场机会无处不再。只要正确的交易，心态就会足够的冷静，你就有无数的获利机会，因为，这个市场是长期存在的，只要你有子弹，还怕没有开枪的机会吗？
      
       　　如果每天只关注利润，心情势必无法平静，更不能理性的面对涨跌，无法理性的面对拟定好的操作策略计划。此时，你的心态急燥，操作上较盲目。幸运的时候，他们也许不会为自己的错误付出代价，但这必竟要寄托于你的幸运指数，更多的情况是，盲目的投资者会对自己的错误付出血的代价，最终的结果往往是不仅赔光了所有的利润，甚至本金也不保；因此，站我们盯住止损（止赢）和止损（止赢），因为这是我们可能控制的；不考虑利润，因为利润是由市场控制的。
      
       　　在你做交易之前，首先要做以下事情
      
       　　1、趋势的方向确认。这个方向的确认不但是日线，还是周线和月线，极致的情况要考虑年线。因为周线和月线可以帮助你判断中线的运行方向，如果中线趋势是向上的，那你要做空单时，则必须坚持短线思路。这一点是很重要的。华尔街的长胜将军克罗说：没有周线和月线，我就没有了指南针。
      
       　　2、交易方案的制定。这是一个很重要的工作，你要跟据自己对市场的判断，做一份操作计划，里面至少要包括操作的方向；介入的时机；仓位的控制；止损的位置；止赢的位置；大约的损益比……这个话题如果展开会较长，以后有机会再说。
      
       　　3、选择的入场时机：你选择的切入点是不是得到市场的确认？如果没有继续等待，如果有就行动。当然确认的转向必须是久经考验的。同时很重要的是要思考：此次转向是不是符合大趋势，。若你选择的操作方向与大方向相背，此时，你应该谨慎的决定进入仓量，同时制定止损点。良好资金管理带来的利润，会大于优异的交易技术。选择正确的时机运行交易，则你赢的机会大大增多，你赢得越多，心太就越好，信心就越足，以后的交易就更自信。减少没有把握的交易，珍惜你的每一颗子弹，使它用在恰当的地方，而不要沉迷于打枪的快乐之中。华尔街的名言：钱是等来的，不是交易来的
      
       　　4、在正确的基础上考虑增加顺向仓量，错误立刻出局。寻求下一次的交易。当市场运行的方向和你判断的方向相反时，证明你之前的判断是错误的，既然这样，你何必坚持错误，而让你为此付出不必要的代价呢？斩断侥幸的思想吧，让止损像呼吸一样自然。因为，跟随市场是交易者唯一的选择，没有被打败的市场，只有被打败的交易者。斩断亏损，让利润带着我们奔跑。
      
       　　5、交易是生活的一部分，别让交易毁掉你得生活。交易是手段不是目的。这世界许许多多的人在寻求目标的过程中，迷失在为到达目标而使用的手段上，以至于最后忘记了目的。想必大家不愿意这样做。无论输或赢，只要保持好你的心态，就可以理性的对待每一次交易，而不会在涨涨跌跌中迷失了方向，甚至伤害了自己。
      
       　　下面，我再简单的介绍一下在期货市场中经常运用的八种手法
      
       　　1、满仓交易法：这是斗士的做法。他们一旦认为捕捉到行情，便毫不犹豫地满仓吃进或抛出。
      
       　　2、倒退增仓交易法：这类人的做法是，在自认为期货价格即将上涨，但又觉得把握不大时，首先试探性地根据资金比例小量买进，如果价格没有上涨而是下跌，当价格下跌到一定价位时，又以第一次交易额一倍的资金吃进；如果事情不妙，价格再次出现下跌，他们就会以第二次交易额一倍的资金第三次吃进。假设看空，则反行之。
      
         　3、激进增仓交易法：假定认为价格即将上涨，先以少量资金买进，一旦盈利，不是平仓，而是以数倍于第一次的交易资金，大量买入；如果价格继续上扬，就有可能将剩余的资金全部投入进去。假如失误，或平掉交易头寸，重新梳理头绪；或不加理会，寻求新的机会。如若做空，亦如此。
      
       　　4、炒单交易法：快进快出，抓取每天价格波动里的波纹式的极小差价，以量求胜的交易手法。
      
       　　5、死抗交易法：不管做多做空，不管所做的交易订单盈利还是被套，总是死死地持有自己的交易头寸，直到自己认为该出仓或不得不出仓时才有所行动。这类投资者的理论根据是，被套时，认为价格有一涨就必有一跌，有一跌就必有一涨，价格总有回来的时候。盈利时，认为趋势不可能在短时间内结束，要让利润充分增长。
      
       　　6、双向对开仓交易法（俗称锁仓交易法）：即在同一月份，同一价位（相对而言），双向同时对等交易额建仓。如果价格上涨，有两种做法。一是直到确认价格已到顶部，平掉多单，持有空单。一是多单一旦盈利，持有盈利的交易头寸，平去亏损头寸。价格如果下跌，反之。
      
       　　7、概率交易法：第一次交易失败，以自己制定的少量的亏损限额平仓出局；第二次交易失败，仍以自己制定的少量的亏损限额平仓出局。第三次、也许是第四次应当获利。因为概率，我们把它称为概率交易法。
      
       　　概括来分，前四种交易技巧风险系数较大，但利润较为可观，后二种交易技巧风险系数较小，但利润也相对较小。第五种则基本杜绝，个人觉得，如果采用这种子交易法，不如买国债。
      
       　　满仓交易法是斗士的做法。他们一旦认为捕捉到行情，便毫不犹豫地满仓吃进或抛出。因此，也是交易中最易获暴利或爆仓的交易法。本人很排斥这种方法。因为，在这个市场中，笑到最后才是赢家，这种方法只要错一次，就有可能将你前期的胜利果实吞食殆尽。在这个市场中，又有谁是可以百发百中的呢？如果你说，只有这种操作法才能让你提起兴趣的话，那么，我只能建议你，只在趋势的第二阶段进行操作。因为趋势的第一阶段属于涨势或跌势的“不成熟期”，市场趋势容易发生变故。第二阶段基本上属于定型期，在这一阶段初期进行操作，同时严格设定止损的点位，才能最大程度的降低你的交易风险。
      
       　　本人相对较喜欢波段操作法。波段操作，其实很好理解，就是当行情趋势明朗时，及时跟进，在行情转向时出局。这种方法有一个缺点就是较平淡，它不能让我们在行情的最高点进行操作，没有了享受在最高点买进（卖出）或最低点（卖出）买入的成就感，但是，这种方法更贴近我们，因为它的风险比你对市场进行主观臆测的风险要小得多。
      
       　　如果能坚持做正确的交易，不被K线上的红红绿绿所左右，你就能驯服贪婪，恐慌 ，希望与侥幸这四个交易的最大敌人，使你凌驾于日常的涨涨跌跌之上，最后，祝大家早日凌绝顶，一览众山小。
        推荐刚入行，一败涂地 
      
       　　我是浙江嘉兴平湖人氏，今年37岁，1993年开始做股票，由于不知道怎么去止损，到1998年的时候账户里只剩下5000元，差不多算爆仓了，为了把股票上亏损的钱赚回来，跟朋友借了2万5，凑成3万，于1998年3月开始做期货。一开始做还是比较顺利的，开户时是3万元，我跟自己说，最多只能亏损5000元，账户资金低于2万5就不做了，那时候品种不多，主要是绿豆，也许是全国市场的投机资金多集中在绿豆上，使得绿豆的行情比较大，也许是我的方法比较适合于绿豆吧，到1999年初时候账户资金权益已经超过10万了，我就出金把以前欠的债务全部还掉了，那时候觉得自己是块做期货的料，其实现在想想，1998、1999年之所以盈利不错，主要是因为绿豆趋势行情比较大，做对时赚钱很快，再加上自己在股票市场吃过亏，别人还在死抗时我已经知道止损了，可惜到了1999年底，证监委把绿豆停掉了，那时候期货市场上活跃品种只剩下铜和大豆了，我只好把交易重点放到大豆上。由于以前做绿豆时候习惯了重仓交易，止损几次能够通过抓住一波趋势性行情就能弥补了，但大豆的行情没有绿豆大，并且大豆的缺口也远比绿豆多，所以2000年以后我的收益就大不如从前了。到2002年世界杯时，账户上的资金权益只有几万元，几年下来，赚的钱都被自己花掉了，记得2002年下半年的一天，我是持有大豆多单的，因为按照我的方法，大豆应该是多头市场。那天收盘以后大连商品交易所出了一个通知，我感觉这个通知应该是利空的，第二天大豆果然是低开，我就把自己的多单全部平掉并且反手重仓做空了，结果是我几乎空在了最低点，大豆后来就一直涨了上去，三天以后我的第二次爆仓终于来临了。
      
       　　第二次爆仓
      
       　　第二次爆仓以后，我已经没有钱再做期货了，也不想再去找朋友借，只好出来找工作，虽然离开了期货市场，但家里的宽带一直没有停，晚上有空时还经常打开软件看看当天的行情，我知道我的心还在期货上，迟早要回来的，外面的工作收入虽然不高，但我尽量省着花，想多存一点钱。在外面打了2年工，2004年奥运会之后，攒下来有2万5左右，我辞了职，又正式开始了期货交易。这二年我一直在归纳总结自己2次爆仓的原因，第一次爆仓是因为不懂如何止损，第二次爆仓是因为自己自作主张，不按照自己的方法来做单，不遵守纪律，而且还这么重的持仓。虽然爆了2次仓，值得庆幸的是，在30岁之前，投资市场上交易员经常会犯的错误 （重仓，无止损，不自律），我差不多都已经经历过了，如果以后不想再爆仓，不想再出去做和期货无关的工作，我必须让自己不要再犯这三个错误，并且要不断地完善自己的交易方法以适应这个市场。
      
      
       　　终于找到盈利方法
      
       　　在期货交易中，盈利和稳定盈利是两个看似接近但却大相径庭的投资理念，相信每一个期货交易者一定都有过盈利（甚至于短期爆利）的纪录，而今天在中国期货市场20年的历史上，不知道能长期、稳定盈利的交易者有多少。经过10年多的期货交易，看到身边起起落落的交易者（当然也包括我自己），总是慨叹颇多，追求稳定盈利已经成为我唯一的交易目标，创立适合于自己性格的交易方法并严格执行成为我的唯一交易手段。
      
       　　我现在的交易方法主要是：中线，顺势，轻仓，多品种组合。就我的性格来说，适合于做中线波段交易，当然中线主要是指主动性头寸而言的，如果是被动性头寸，我一般是不持仓过夜的，对就留、错就砍，浮亏的单子马上处理掉，浮盈的单子则要留得久一点。
      
       　　实盘比赛得第一
      
       　　本次参加东航金融期货大赛，第一赛季结束 （2009年2月27日）的资金权益是1374133元，赢利1066308元，6个月收益率为 %2B346.40％，折合月均收益率为28.32％，从我前5年的交易纪录统计来看，10％左右的月均收益率，100％-150％左右的年均收益率是常态，而28.32％的月收益率肯定是有点偏高了，是非常态的，这和比赛期间碰到百年不遇的全球金融危机有关，所以其高收益具有运气成份，6个月全部实现了赢利，最高月收益率：%2B77.73％（2008年11月），最低月收益率：%2B2.56％（2009年1月），期间资金最大回撤率是：-14.99％（2008年9月17日至23日），在取得346.40％收益率的情况下，将资金最大回撤率控制在15％以内，对这一点我还是比较满意的，6个月总的手续费：18257元，折合平均每个月手续费：3042.83元。第一赛季结束，我终于获得成功。        买了一本人大出版的《金融心理学》在看，
       感觉还不错，        草鞋无样，越打越像　
             推荐　　草鞋无样，越打越像是说，中国人打草鞋不必画图纸，只要有打草鞋的愿景，脑子里只要有脚的样子，一点一点编织下去，越来越像脚底板，最后能固定在脚底板上就行。
      
       　　草鞋无样，越打越像是中国人的智慧。
      
       　　草鞋无样，越打越像是人的智慧。
      
       　　草鞋无样，越打越像是人的知行模式。
      
       　　草鞋无样，越打越像是电脑编程的YES-NO模式。
      
       　　草鞋无样，越打越像是从在绝顶之上，一览众山小，再从众山览胜，从胜览林，从林览木，一步步由粗到精，由宏观到微观，由抽象到具体的人的知行模式。
      
       　　草鞋无样，越打越像是无极生太极，太极生两仪，两仪生四象，四象生八卦，八卦相荡而成六十四卦的《易经》模式。
             　　草鞋无样，越打越像是人做一切事情的基本模式。
           　　股票的买卖，也不例外。
              　　一阴一阳之谓道。万事万物，分解到最后，就是一阴一阳。
            　　交易分解到最后，就是买卖。
             　　K线图分解到最后，就是红柱、绿柱，红柱就是上升、绿柱就是下降，红柱就是做多市场、绿柱就是做空市场，红柱就是牛市操作、绿柱就是熊市操作。
            　　共性寄寓个性之中。一年就是一月，一月就是一周，一周就是一日，一日就是60分，60分就是5分，无非是红柱、绿柱的排列。
            　　一年有12月柱，一月有4个周柱，一周有5个日柱，一日有4个60分柱，60分有12个5分柱。红柱、绿柱，组成波浪。一浪高过一浪，就是做多；一浪低过一浪，就是做空。
             　　交易分解到最后，就是买、卖。
            　　做多，一浪高过一浪，先买后卖，筑底就买，见顶就卖；做空，一浪低过一浪，先卖后买，反弹见顶就卖，跌到底逢低吸纳。
              　　决策要看，就是现在、未来。
             　　买股买未来，卖股卖当下
            　　表格最右一栏，可以细化。也可以在右方再加栏目。一生二，二生三，三生万物。第四栏就智者见智、仁者见仁了。《内经》说，“万之大不可胜数，然其要一也。”股市变化莫测，以不变应万变，其要则一。《内经》又说，“恍惚之数，生于毫厘，毫厘之数。起于度量，千之万之，可以益大，推之大之，其形乃制。”股市的各家理论、各人做法，全在第四栏及其以后。《内经》还说，“天地阴阳者，不以数，推以象之谓也。”万之数太大，难免挂一漏万，而运用之妙，全在一心。胸中有数，目有全象，可以无惑矣！
      
       　　卖要眼疾手快；买拍板要谨慎下手要迅速
             　　选股是课后作业，股池中股票要及时更换。
             　　买股是盘口作业，瞬间只能看一支股、几个指标（多窗口并列）
           　　这是一种方法。
             　　我说的又对又不对。
             　　我的名字叫启明，我启发，你明白。
            　　认为我对的，你不要盲从，不要迷信。
          　　认为我不对的，你说得不错，我佩服你。
            　　我说了，但又什么都没说。
            　　风来了，树叶和树叶摩擦，发出声响。风去了，树叶不和树叶理论，一片寂静。 【 · 原创: 波浪王 只看该作者(-1) 2009-06-04 07:15】        教你炒股票32：走势的当下与投资者的思维方式，这篇就是缠写的，仔细看那些加粗的字体的观点，是不是很精彩呢？
      
       当然不管是谁说的，对于我们的取舍和使用原则是：1、合于市场、合于自己的性格；2、能够多赚少赔；3、在1、2的基础上不断优化。        关于丁福根
       [淘股吧]
       一、丁福根的“中国式投资”
             　　重回股市已三年的丁福根在静静等待中国股市的又一个轮回，他如今的身份是神州创投公司副董事长。在完成了“四万亿”救市政策出台后的短线抄底之后，丁福根把时间更多用在企业调研上。
       　　除了关注宏观经济和上市公司基本面外，丁福根也对中国股票投资的“特色”进行了思考。
       　　股票到了中国，投资为何要中国式？而不是美国式、巴菲特式？
       　　丁福根认为，投资中国股票，不能像巴菲特那样死捂着好股票，因为大多数股票最终在过山车式纸上富贵后又回到起点。像巴菲特那样持有股票，往往会错过最佳卖出机会。
       　　中国式特点，还在于“大小非”的套现对市场造成压力，而流通股股东与“大小非”的博弈的结局最终使股价不断下跌。因此，对于“大小非”抛售严重的股票尽早回避。
       　　中国式，也表现在公司往往以过高价格发行、过高价格上市，导致虽然公司很好，但股价已无上涨空间，最后只能落下价格不断下行的结局。
       　　中国式，还表现在一些上市公司不断高价增发圈钱。如中国平安(601318,股吧)，使这类价值投资者连连败北，自我被一次次否定。
       　　丁福根说，远离高价、高市盈率、巨额圈钱的陷阱，应充分考虑适时急流勇退，及时抛弃贪婪。股票持有至高位，最好的公司股票也会大幅下跌，这就是中国最大特点。
       　　第二种是中国式低价股投资，即价格空间投资。
       　　A股市场，投机过度，经历过庄家时代、基金时代、大股东时代。庄家对低价股往往情有独钟，无论企业好坏，只要股价到了低价，总会被推上来。如2008年四季度行情中水泥、工程机械、发电设备、地产、医药等几大板块率先启动，既有经济新政的决定性因素，又有低价的诱惑性因素。
       　　第三种是中国式趋势投资。既然中国是一个热钱众多、游资发达、投机过度的市场，一旦趋势确立，各路资金争相入市。管理层屡屡出手打压，也不能阻挡中国百姓发财之路，价格往往被推高至极限，一定会过头。
       　　高涨时必须见好就收，在巨大成交量与天量成交量面前务必清醒，适时了结，清仓走人。
       　　第四种是中国式主题精选投资。从消费升级、产品价格暴涨、奥运题材到大小非危机、金融危机等恐惧题材，都是股价暴涨暴跌的主要因素，无论是投资还是减仓或清仓回避，都必须考虑中国是主题制造中心这一特点，但必须精选个股。
       　　针对时下，丁福根认为，低于5元的股票有600只，这对创投家、风险投资家极具吸引力。即使“大小非”全部抛售，万亿元资金承接已是不错的风险投资。有眼光的投资者正在纷纷抢购低价优质股。这就是为什么指数没涨多少而低价个股却有惊人涨幅。
       　　丁福根认为，低价成长股投资，中国式价值投资、趋势投资、主题投资，都得从时下政策趋势与中国大趋势出发。从影响中国30年的大趋势中寻找高主营收入增长率、高毛利率、低管理费用率、低三费增长率的“两高两低类”上市公司。
       　　时下中国股市，价格空间已经腾出，政策已经给予，经济新政正在具体落实中，股市资金正在回流，入市资金在不断增加，相信随着时间的延伸，各种主题会被不断挖掘，行情会越走越扎实。没有大政策与大资金不会有特大行情，而如今大政策已出，大资金已显，关闭赢富数据将保护大资金神秘进出！相信上市公司业绩在随后一年会有改善，到那时股价已有可观的涨幅。
       　　2009年，世界经济与中国经济将会在危机与机遇中度过，经济数据的恶化、经济低增长甚至负增长，对投资者将不再起恐慌性作用，而人们往往期待经济新政的具体落实进展，期待向好数据，期待着更新、更多的利好。
          注：本文发表在1月17日出版的《证券市场周刊》
      
       二、丁福根：今后股市一定要讲对冲投资
       2009年03月16日08:24
       来源： 
       　　今年这个市场,注定是不平坦的,在急剧震荡的市场中,怎么才能更好的保证投资安全？
       　　对冲投资,作为一种新型避险投资和保守投资的方式,在实体经济之间,虚拟经济之间以及实体经济和虚拟经济之间相互对冲,及时避险,并适时抓住大机遇,不失为金融危机以来的最佳投资理念和方式。
       　　对冲投资是中国应对百年金融危机的有效方式
       　　自2007年10月以来,我们看到中国股市先于实体经济提前下跌,而实体经济则在一年后。10月份大宗商品价格暴跌导致库存大幅贬值引发业绩大幅下跌,而中国股市则又先于实体经济率先在2008年11月初稳住,在4万亿投资新政的刺激下大幅回升,并走出一轮大涨行情。到目前为止,两市低于5元以下股票从11月初的1000只降低到300多只,个股涨幅在50%以上比比皆是,1—2倍的股票也不少。
       　　到2009年3月初,经济回暖的信息已开始传至投资界,用电量呈正比,汽车、房子销售涨幅惊人,1—2月信贷放贷增速,订单开始回升,在股市已有惊人涨幅的同时,实体经济在中国率先回暖。虚拟经济与实体经济一年多来的一前一后,前后互动,特征尤为显著。
       　　对冲投资,信奉高卖低买,在一年多来实体经济和虚拟经济一前一后的波动中正好成功对冲。2007年10月始,大盘蓝筹以中国平安(601318,股吧)、中国神华(601088,股吧)、招商银行(600036,股吧)、中国铝业(601600,股吧)、中国远洋(601919,股吧)、中国石油(601857,股吧)等为代表大蓝筹率先下跌,走出一个下跌趋势。而以创投、农业股为代表的则反而回升至2008年1月中旬才结束。实体经济则在奥运前进入最高峰。一切缘于担心奥运期间运输瓶紧而大量备货,导致大宗商品（如煤、铜、铁矿、钢铁）仍处于高位,全球金融危机的暴发,则使大宗商品价格一泻千里,奥运后有效需求不足更是原因。
       　　一些优秀的企业,如中国远洋在2007年7月份非常有远见地备足现金,以备行业风险。机构抛出大蓝筹套取现金,实体则回笼资金,以备来年。
       　　中国金融业和实体工业,大多回避了全球金融危机的巨大风险,成功的对冲投资,使有实力的公司在低迷的全球经济中大规模抄底。中国铝业则在2009年初大规模并购力拓,更是一次史无前例的投资。
       　　对冲投资是中国股市投资者避险的新型工具
       　　在股票之间的套利投资、对冲投资,不失为新型工具。在板块内、板块间、股票间高卖低买,成功避险。适用这种方法的逻辑基础是,股市是具有投资性和投机性,股价是从低到高,最后由高价走向低价,大资金在政府（出政策）、分析师（出分析报告）的掩护下建仓或出仓;产业发展的联动与滞后,交易制度的缺陷等等,这些都是其客观依据。
       　　正是基于这些投资逻辑,在活跃的市场才有可能套利投资和对冲投资。我们看到2007年5月30是低价股从10几元率先暴跌,而地产、金融股则回升,这是一次对冲。2007年10月份大盘筹的暴跌,与低价股的企稳又是一次对冲,到了2008年11月初低价股的大幅回升与金融股企稳又是一次大的成功对冲。进入2009年元月后以中国铝业(601600,股吧)、五矿发展(600058,股吧)、中国石化(600028,股吧)等为代表的大盘筹在工行、中石油等大盘滞涨掩护下,成功大幅上涨,这又是一次成功的对冲投资。
       　　对冲投资能让人清醒,能避开高价股的雪崩式风险,置入低风险的低价蓝筹,如2008年8月股市低迷时推出中国南车(601766行情,股吧),大批机构低价抢购成功避险。所以,股市低迷时应继续推行IPO,低价上市让投资者有对冲投资的机会。
       　　所以去年12月初笔者在清华大学“资本理财规划与谋略高级研修班”上讲课时讲“2009年投资策略是: 1、战略投资下一轮能胜出的行业与代表性公司;2、策略投资低价质优型公司;3、策略性投资并购型公司（包括注资型）;4、暂时回避金融股;5、回避大小非减持压力大的公司,回避仍然高估的公司”。
       　　正是基于对冲投资的新型理念,需要回避一些要滞涨的,买入待涨的。
       　　今后对策
       　　中国股市从去年11月初价值投资转到目前趋势投资阶段,再到将来行业成长性投资,以及最后疯狂投资,直至再次崩盘。针对目前大多数股票已有1倍左右的涨幅并出现滞涨情况,应采取如下对策:
       　　一是虚拟与实体间的对冲投资,即抛出股票,再次投到实体经济,紧跟中国时代大发展趋势,做大、做强、做好实体经济,反哺虚拟经济。
       　　二是虚拟经济间对冲投资策略,即抛出涨幅已惊人（指1—2倍的股票,别好了疮疤忘了痛）,置入金融大蓝筹、低价地产成长性类、行业复苏类如有色、航运。中国银行(601988,股吧)、中信银行(601998,股吧)、中国远洋先后大涨,已是信号。
       　　三是观察今后政策让利于民的实际行动,观察政府、企业在税收所得、红利所得、资本利得所得取向上是否有实质性的行动,观察经济与证券市场减税、降费直至免税、免费等让利于民的行动、基础性制度建设上是否有利于中国经济和股市的健康发展。
       　　笔者认为,近期可供对冲投资置入的股票有:中信银行、中国银行、中国远洋、中煤能源(601898,股吧)、上港集团(600018,股吧)、中国联通(600050,股吧)、中国南车(601766行情,股吧)、上海电气、金融街(000402,股吧)、工商银行(601398,股吧)等。
       　　无论是上涨、盘整还是下跌行情,主题适时转换,价值投资、趋势投资与对冲投资适时转换,有效对冲风险。这对于大机构、大资金,包括个人投资者时下都非常适用。笔者正是运用对冲投资理论、价值投资理论,适时运用政策大主题,发现2008年11月初以来这一特大行情。
      
       三、丁福根：中国经济和股市下一个30年靠什么2009年03月02日08:02 来源： 　　本周,我要再一次的公开强调:目前中国股市正经历冰火二重天,目前正处于经济和证券市场的十字路口。上周二、三、四、五中国股市在两会前的大暴泻,预示股市在呼吁政府在中国股市全流通大时代应主动放弃资本利得。
      
       　　现在到了十字路口
      
       　　在没有证券市场之前的中国经济,改革开放使中国经济持续高速发展,依靠的是解放生产力。而解放生产力的一个重要方向,就是将企业上缴利润的政策改为“利改税”,这是经济改革最成功之处。
      
       　　在有了证券市场后,中国仍然执行税收所得的政策,而放弃红利所得。中国经济持久的快速发展,其功不可没。
      
       　　但是,面对资本市场全流通后资本利得的巨大诱惑,面对社保资金巨大差额,要求获取红利所得、资本利得的声音曾不绝于耳。2007年下半年始,中国证券市场在国家欲按年获取企业红利、抛弃解禁后的国有股以解社保资金之缺额等各种声音下,股市应声而落,沪指从6100多点曾跌至1664点,至今仍在2200点左右。政策虽未作出,但走回大锅饭老路的各种声音,挫伤了企业和投资者的积极性。中国股市在金融危机与经济危机爆发之前已提前下跌,这足以说明要回到改革开放前的老路上,将不利于中国经济与全流通后的证券市场长足快速发展。
      
       　　现在确是到了中国经济与证券市场的十字路口。
      
       　　要回到改革开放前的红利所得取向的老路上,将挫伤中国国有企业的积极性,而要在证券市场实施资本利得,这又将严重挫伤中国证券市场投资者的积极性,这对正处于全流通时代中国证券市场以致命打击。
      
       　　减税费是刺激经济最好的政策
      
       　　中国经济已走过辉煌的30年,正因为是国家放弃了红利所得而坚定不移地走“利改税”的税收所得改革道路。而如今,财政收入已达5万多亿元,企业利润才不到2万多亿元,税收比例相当高。这使得减税、减费,甚至局部免税、免费已成大趋势。减税、减费成为下一阶段刺激经济的最好政策。
      
       　　面对经济危局,局部免税、免费也许是刺激经济更好的选择。我们有幸看到,2000年5月1日起上海取消黄浦江过江大桥与过江隧道所有收费,这一政策导致上海地产的回升。浦东地产的回升又促使上海经济的腾飞,均缘于取消收费站、取消过江费这一小小政策。在上海这一区域,取消收费后,浦东、浦西融为一体,自由方便,此后又增设几条过江隧道,极为方便。可见,上海的腾飞,这与苏州河环保治理、取消过江费有密不可分的关系。在次贷危机前美国经济的持续发展,与美国高速公路取消收费也有关系。当今中国,如将走出经济衰退,必将大范围内取消各种收费,取消公路收费已经实施,下一步如能取消全部高速公路的所有收费,将保证中国经济再度快速发展!
      
       　　面对经济危机,中央4万亿投资举措,十大产现划分批出台,这是一个方面,环保、民生工程的大投入,又是构建和谐社会的另一方面,但是只有在税所得上坚定放弃红利所得,进一步实施减税,减费,局部免税,免费,并对经营者、劳动者合理有效激励,这才是激发企业积极性,确保下一个辉煌的30年最大保障。
      
       　　经济问题要和股市问题一起解决
      
       　　可是,经济问题的解决,要与时下全流通时代的中国证券市场固有问题一起解决,方可对经济与证券市场有效。
      
       　　中国证券市场大小非陆续解禁,真正的全流通时代悄然开始。抛售股份而获取巨额资本利得的这一巨大诱惑,使各种声音回荡在股市四周。一年多来的暴跌,与资本利得的这一取向,不无关系。
      
       　　对于创业资本来说,其股份一旦处于流通阶段,抛出股份获取资本利得,这对于民营企业、风投企业、创投企业甚至自然人发起人无可厚非。但对于国有创业资本可言,资本利得是个新事物,新诱惑。如果获取了数万亿税收所得后,又有了企业红利的上缴,在获取企业红利后又抛出股份获取巨额资本利得,不失为补充社保资金之对策,但对于证券市场投资者,恰恰是极大的伤害。
      
       　　这就是改革开放前中国经济完全是红利所得的取向,导致经济发展滞后,活力没有的原因所在。而邓小平的改革政策,将利润上缴改为部分上缴,最终留利给企业,实施利改税,放水养鱼,企业活力迸发。企业有了巨额自有资金,可以防范金融危机与经济危机,可以在低迷时适度扩张,可以走出去收购廉价资源。近期中国铝业(601600,股吧)、中国五矿进军海外的大并购,足以证明中国企业的实力与战略。这都是放水养鱼后的“鳄鱼战略”。这是中国经济成功之处。
      
       　　中国证券市场的建立与完善,有效地保证了中国经济建设和发展。但证券市场的非流通时代,产生很多诸如证券操纵、财务作假、大股东掏空上市公司、不当关联交易、虚假披露信息、“拖拉机”账户、“老鼠仓”、挪用保证金、新股发行与上市等问题。证券市场基本制度的重建与完善,为全流通的股改打下良好的基础,随着股改与汇改,一轮巨大牛市的辉煌随之而来。但是,由于资本利得取向、红利所得取向与税收所得取向的严重分歧,使中国股市飞流直下重新回到股改前,股市的暴跌严重伤害了广大投资者的心。
      
       　　一项改革政策可以激活经济,也可以激活中国证券市场!真正做到四两拨千斤,用不着推出平准基金来拯救中国股市。
      
       四、丁福根：五大药方激活中国资本市场2009年02月25日18:57 来源： 　　近4个月来，证券市场已有大幅回暖迹象，但悬在实体经济与证券市场的几大问题，尚亟待解决，而又任重道远。激活资本市场，我认为是当今中国最重要的话题，这不仅仅是一个财富问题，而是解放中国生产力的大问题。
      
       　　那么，到底该如何彻底激活股市呢？我认为有五个办法可行。
      
       　　药方一：三个所得上各取所需
      
       　　在三个所得取向上，国家、企业与普通投资者应考虑各有所取的机制。
      
       　　我们从中国30年改革开放成功经验看，只有国家让利与民，实施从企业上缴红利转到“利改税”的所得取向，国家和地方政府从资本利得重新转向到税收所得上，并且进一步减税、退税、减费，才能解放企业、劳动者包括投资者的积极性，最终解放生产力。
      
       　　而眼下的股市危机，与实体经济的危机，更让人触目惊心。外需低迷，股市低迷，资本活力不振，问题的关键在于中国能否还能成为世界制造中心？在刺激经济与提振股市两者关系上如何两拳同时出击，互相影响。而要成为内需和外需的制造中心，则应激发中国企业、劳动者与投资者的积极性。
      
       　　我们已看到目前国家、企业与投资者在所得取向三种模式上产生了严重分歧。面对资本市场的繁荣，对改革开放初行之有效的税收所得这一长期政策产生动摇，这是关系到经济与股市命运的大问题。问题出在国家在资本市场从单一税收所得取向转到三种所得同时获取的取向上。
      
       　　这三种所得，即税收所得、企业红利所得与资本利得所得。
      
       　　税收所得是国家搞好市场经济后的丰厚回报。是改革开放初至今成功的税收政策。而目前实施积极的财政政策，进一步减税、减费、退税、退费直至取消某些税费，已成新的政策趋势。
      
       　　企业红利应是创业企业、创业家族的所得取向。在全流通时代之前或未上市之前，红利留在企业或分给企业家族，这是创业者的初衷所在。而当实施全流通后，并且在创业板即将推出之际，股权的财富在资本市场比企业红利翻了数番，诱惑企业家抛出手中股份，巨额套现，如果获取巨额资本利得后影响中国企业家创业激情，将是十分可悲的。除非他们彻底退出交由市场职业经理人管理，但这违背上市申请。国家留利给企业，实施“利改税”，是中国改革开放成功典范。
      
       　　资本利得应是风投、创投机构与普通投资者的所得取向。只有获取资本利得，才是创投机构和普通投资者包括基金在内的代表全体基金持有人的追求目标。这才是中国资本市场活力体现的主要群体。
      
       　　我们要对他们采取宽容的态度。只要信息披露规范，符合三公原则，市场应允许他们抛售股票套现，因为没了股票，他们的红利收入最终也就没有了，至多只有经营管理的收入。而国家如果抛售股票，虽然没了权利分红，但永远有税收所得的收入，这是问题的关键。对于国家创业投资资本，如果国有企业或国有控股企业没了利润甚至亏损，通过股权转让获取资本利得，如成立四大资产管理公司来实现资本利得，那是应该肯定的，但也是在非证券市场获取的。资本利得应是普通流通股投资者最大目标。
      
       　　可以说，目前确是到了国家创业资本在证券市场说不减持的时候了，正像香港回归前中央政府说五十年不改变香港现有制度来稳定香港一样，也是到了国有创业资本说多少年不抛售股票以稳定股市同样重要。
      
       　　实体经济在等待中央政府重回税收所得的正确取向上，放弃企业红利所得与资本利得所得。这是改革开放成功经验，也是激活中国资本市场活力的钥匙。
      
       　　可以说，保护和激发证券市场投资者的积极性，正像30年前保护和激发实体经济中国企业、劳动者与企业家积极性同样重要的时候了。
      
       　　药方二：尽快推出创业板
      
       　　中国证券市场中，央企和地方国企是中流砥柱，但中小企业是中国最具活力和前景的力量，是市场创新、科技创新的最早实践者，是中国经济发展的重要动力。中小板的推出，极大地激发了中国企业家创业激情，但大量的优质中小企业无缘融资，无缘上市，未能将他们在实体经济的成果到资本市场让投资者分享。一度暂停公司上市融资，对新兴公司融资输血在时下经济危机可谓是雪上添霜。
      
       　　创业板以全流通方式推出，将一开始就解决大小非问题，可谓正是时候。同时，财富在证券市场的体现，将提高创业者的财富地位，同时也激发了年轻人创业激情，各阶层的积极性一旦被激发，中国定将再度辉煌。
      
       　　另外三个办法
      
       　　此外，还有三个办法，是很多人讲了很多遍的话。
      
       　　第三是，尽快健全社会保障制度，对城乡居民尤其是农村居民的社保、医保建设，这对社会稳定和扩大内需至关重要。
             　　第四是，中央4万亿元投资新政的具体落实，第五就是鼓励上市公司的回购，大股东以及职工持股会的增持。
             创业资本需要有创业回报，管理资本也需要回报，投资者投入股市支持上市公司发展也需要更多的资本利得或红利所得。我们相信无论是国家创业资本、企业和企业家族的创业资本，还是投资者投资股市的资本，各有所想，各有各的追求。只有各自获得不同目标取向的回报才有活力的迸发！        五、“第一操盘手”丁福根重回股市两年 不记恨吕梁      
       　　享尽股票牛市大繁荣后PE也在谋划上路
          　　理财周报记者 高森 王虎/文
          　　丁福根重新回到股市两年了。
          　　10月15日，理财周报记者经过4次约见，终于见到了当年吕梁第一大将及中国第一操盘手称号的丁福根，见面地点是由丁选的一家咖啡馆，位于证监会、央行等机构聚集的金融街(10.92,-0.22,-1.97%)。他的满头白发已经变黑，脸上自始至终带着微笑，但仍将超实际年龄的沧桑显露无遗。
      
       　　在记者的要求下，丁福根随记者来到咖啡馆外面的露天座椅上，这时记者才看清他穿了一身运动装，“平时不去别的地方，就在家里操盘，带带孩子”，丁福根平静的说。
      
       　　熟知中国资本市场的人都不会忘记当年中科系的崩盘事件。丁福根当年随妖庄吕梁一起“搅乱”了A股市场，他们操盘的中科创业(000048，现更名为＊ST康达)连续拉下10个跌停板，市值蒸发50亿，曾被认为“差一点引发中国的金融危机”。资本市场在经历了股权分置改革进入全流通后，市场都发生了哪些变化，丁福根是否会远离给他带来悲喜的股市？
      
       　　丁福根认为A股的市场玩家主要是基金，现在已经进入了疯狂的基金时代，他仍然在股市，还将以此作为跳板，在将来转战PE。
      
       　　炒股注重内在价值
      
       　　按照“一朝遭蛇咬，十年怕井绳”的逻辑，与丁福根有过接触的圈内人士都认为他不会再沾股票，然而他们错了，丁福根仍浸淫在资本市场，而且感悟良多。
             　　“现在中国股市正处于大牛行情中，目前的点位还只是在半山腰上。”丁福根乐观而又豪爽地对国内股市进行了预测。
             　　当记者问他缘何做出上述判断时，丁福根表示：“国内牛市的发展有三方面的驱动力，一是政策，二是企业业绩，三是资金的驱动力。”
            　　正是出于对中国股市如此乐观的预测，丁福根在时隔四年之后重新杀入股市，当时的股指正徘徊在1000点左右，丁福根和朋友们共同出资，选定了几只股票，后来虽然被套了100多点，但丁福根坚持做多，获得颇高收益。之前丁福根同吕梁等人依靠坐庄控盘谋利，在遭受身陷囹圄之痛后，丁福根的操作模式肯定会异于从前。
             　　丁福根告诉记者，他现在炒股主要是看重上市公司的内在价值，在他眼里，上市公司是否参与风险投资或创业投资尤为重要。
             　　丁以新希望(9.28,-0.21,-2.21%)为例向记者论证自己的投资理念，由于新希望参股民生银行(7.22,-0.05,-0.69%)，又有很好的业绩支撑，而金融类股票是本轮牛市行情的主力，民生银行可以为新希望带来非常可观的投资收益，因此，丁福根非常看好新希望，并且重仓持有这只股票            　　而资产注入和整体上市是他选择购入某只股票的前提条件，他在选择某只股票之前，通常会对它进行深入调查，如中国国贸(9.27,-0.27,-2.83%)。丁福根通过登录该公司网站，详细分析该公司年报后，得出中国国贸的股价被低估的结论，他在每股4元钱时建仓，卖出时获得了5倍左右的收益。
             　　他承认股市目前正处于一个相对敏感的时期，但从大方向上来看，还是长期向好，股指会创造更高的峰值，“我不会空仓。”丁福根对记者透露。
             　　他目前仍然持有很重的仓位，其2/3仓位还在他认为“最有价值的”股票上。       　　谋划PE之路
             　　丁福根对记者说，他不会轻易离开股市，美国的巴菲特也从来没有离开过股市。但他从不否认股市有风险，“从来没有只涨不跌的股市。”丁福根表示，他认为现在已经进入了基金时代，原因是很多股票的价格是扭曲的，价格与价值不成正比。一些大盘蓝筹股受到了基金的非理性追捧，而一些小盘优质个股被基金抛弃，让持股的散户没有赚到钱。
             　　他以中国神华为例，认为开始时定价太高，偏离了其内在价值，在接受记者采访的时候，正是中国神华上市的第二天，结果股票开盘即告涨停。
            　　丁福根需要寻找别的金融工具来对冲股市的风险，这时PE行业进入了他的视野。       　　丁福根告诉记者，目前他还处在准备阶段，投资对象将定位于资源类和环保类的企业，资金来源除了他自有的资金外，还会向朋友及其他人筹集资金，PE的规模现在还不能确定。             　　丁也不否认目前PE行业竞争激烈：“PE并不能算是新鲜事物，国外的PE无需多言，国内现在也有鼎晖和弘毅等本土大鳄环伺。”
             　　不过，丁福根对此并不担心，他认为民间资本更具有敏锐、灵活和速度的优势，在很多小型项目上更容易抢得先机。
            　　丁福根的看法自有他的道理，很多民间PE发挥了小、快、灵的特长，如由远东控股联合多位民企巨头创建的中国第一家民企PE世华联合已经试水。
             　　同样作为民企的雅戈尔(12.98,0.18,1.41%)就是因为投资中信证券(27.16,0.26,0.97%)股权获得了暴利，并专门成立了两家全资子公司，负责股权投资业务，据悉，雅戈尔入股中信证券的成本仅3.2亿元，目前所持股份市值已超过90亿元。另外，西水股份(10.40,-0.20,-1.89%)2002年以1.4亿元取得兴业银行(30.91,-0.06,-0.19%)7000万股，2004年又买入620.67万股，总投资约1.7亿元，目前兴业银行股价已经从其成本价2元多涨至30元附近，公司获利近15倍。
        　　相比较而言，作为国家“特批基金”的渤海产业投资基金却广受诟病，比如它的第一期募集资金大部分都投向了天津本地基础设施等项目，有人因此称它充其量只能算是一只“区域投资基金”；比如它创新的“股东持股基金管理方式”，其实是“基金管理公司和大股东之间博弈的结果，因为大股东普遍不相信基金管理公司的投资能力”等等。
            　　丁福根对自己将要进入PE行业信心十足，他还对记者表示，“得益于这一轮牛市，很多人都发了大财，融资不是问题，另外，现在已经有很多民营企业家找到我们，募集2亿元的资金根本不是什么问题。”
             　　而他，选择PE的另一个原因是自己拥有很好的人脉资源，还可以利用自己之前在市场的经验教训，为很多公司提供上市方面的建议和平台。
             　　沉疴中科系
            　　谈起当年追随吕梁的经历，丁福根感到唏嘘不已，他对记者表示，现在做股票与之前相比有很大的不同，“庄股”时代在中国已经一去不复返，现在更应注重股票自身的价值，这一点跟时下流行的价值投资理念颇为契合。
      
       　　在圈内被称作“小丁”的丁福根，早年毕业于中国人民大学党史系，在学校当了5年老师，后在金鹏期货经纪公司担任投资部负责人。后来丁福根结识了吕梁，并从1998年初开始追随吕梁。
           　　丁福根对外的头衔是“中科创业投资有限公司总裁助理”，而吕梁担任公司的董事局主席和首席执行官。但不久后丁便成为“没有职务的交易员”，负责吕梁阵营的操盘、融资、签协议、开立账户等具体事宜。
          　　从1999年开始，吕梁开始坐庄中科创业(000048.SZ)，后来根据丁福根在法庭上的供述，吕梁是坐庄计划的总指挥，而他们则是传声筒或执行者，吕梁每天都会跟他们交代得非常清楚，从早上开盘的开盘价、由哪个营业部做、晚上的收盘价及在什么价位上由哪个营业部做，到中间倒仓、哪几家营业部倒仓、赚钱的价位、每笔交易的数量都有说明,不能倒得太快也不能太慢，呈现出的结果是有的要快跌，有的要慢跌，并且做一些成交量维持一下图形。
            　　而吕梁也给予了丁福根充分的信任，操盘事无巨细都交由他打理，后来东窗事发，中科系崩盘，吕梁逃逸，丁福根也付出了牢狱生活的代价。
            　　不过丁福根并不怨恨吕梁，他告诉记者，他不恨吕梁，并希望他能够早点解决问题，终日躲藏也不是办法。
            　　“自由人最好”
            　　经历了牢狱之灾的丁福根格外珍惜现在的自由生活，他直言道：“自由人是最好的，只有自由是宝贵的。”
            　　丁福根告诉记者，他现在除了操盘和准备PE之外，其它时间都用在家庭生活上面，自己的小孩刚满一岁，丁福根一边向记者展示孩子的照片，一边对记者说：“带小孩让我悟到了一些道理，炒股跟带小孩一样，要有耐心。”说这话的时候，丁福根的眼神很淡定，面带幸福的微笑。
             　　2004年9月，因在狱中表现良好，丁福根获准减刑释放，据他回忆，刚出狱的他身无分文，只能靠朋友的接济生活。
      
       　　丁福根一边做宏观经济的研究，一边注意股市的动态，他笑言自己是离开投资就无法生活的人。
      
       　　当上证综合指数(2739.879,-38.71,-1.39%)降到1000点的时候，很多股票的价格已经跌破了净资产的价格，丁福根认为他重新进入股市的时机已经到来，丁福根和朋友筹集了资金，全仓杀入股市。
      
       　　但就在2005年5月1日，证监会公布了股权分置改革方案，股指应声下跌，丁福根随即被套牢，不过丁福根并不后悔，他反而到处搜集资料，试图一窥股改的奥秘，经研究后，他认为股市只是短期震荡，长期走牛才是趋势。
      
       　　果不其然，随后人民币升值的汇改方案被公布，政府拨款80亿元给券商，股指马上回调，后来上证指数再也没有降到1000点，丁福根的投资收益也随之跑赢大盘。
      
       　　丁福根表示，偶尔还是会和当年参与中科系的几位老朋友联系，聚一聚。据他介绍，当年的涉案人员现在都有新的归属，曾经准备替吕梁顶罪的董沛霖现正在进行煤炭投资，庞博在一家证券公司上班，何宁一在一家大企业做财务总监，李芸在做煤炭贸易，年纪较小的边军勇则在自家姐姐的公司上班。
      
       　　不过，丁福根和中科系朋友的交往只是停留在叙旧的层面上，跟他在一起筹划PE的是他新的朋友圈子。
      
       　　谈到丁福根，就不能不谈吕梁，当年在国内资本市场掀起滔天巨浪的风云人物，至今仍下落不明，丁福根也不清楚吕梁的去向，对于吕梁远遁越南的传闻也不清楚，他只是对记者表示，吕梁现在的生活应该很惨，东躲西藏、颠沛流离的日子会很难过。
      
       　　他希望吕梁能够早日自首，结束隐姓埋名的流浪生活。
      
       　　在谈到他从中科系一案中得到的最大人生感悟时，他说：“要讲诚信，勤奋、诚恳的人永远有自己的天地。”        六、“中科创”判决为期不远 丁福根刑期短罚金重
           　　鞠娟
            　　此案中罪名最大的丁福根、朱水祥也不过是从犯而已，刑期肯定是在5年之下，其他人的刑期则会更短，但他们的罚金则不会太小
            　　迟迟悬而未决的中国股市第一案“中科创”案本周有了新进展。2003年2月12日，北京 
       市二中院开庭审理了此案中的另一主角朱焕良手下的首席操盘手朱水祥，支持公诉的仍然是被誉为“红颜杀手”的北京市二检检察官吴春妹。随着审判长白波敲响“休庭”的法槌，前后历时大半年，对中科创案全案(除主犯吕建新、朱焕良)之外的其他涉案人员的审理，至此终于结束。
            　　庭审直击
            　　与半年多以前公审丁福根、庞博等人时记者云集的壮观场面迥然不同的是，开庭审理朱水祥是在二中院一个只容十几人旁听的小法庭悄然进行的。不但记者被拒之门外，更少有旁听者，而本刊则成为惟一得以旁听审理朱水祥一案的媒体。一位工作人员告诉记者，此次审理朱水祥作为“中科创”案“续集”，各方面都尽量避免与媒体接触，保持低调行事，所以外界对朱水祥少有耳闻。
           　　而实际上，作为朱焕良麾下的第一操盘手，朱水祥的地位举足轻重，是“中科创”事件的另一重大参与者和知情人。吕梁(吕建新)的操盘手庞博曾供述，朱焕良、朱水祥几乎每天都要定时与吕梁、丁福根和庞博核对交易价格，商定如何拉升股价，后来逐渐由丁福根、庞博与朱水祥核对。
           　　34岁的朱水祥出现在庄严的法庭之上时，除了稍微有些谢顶，还是保持了较好的精神状态，但已无法从这位长着典型南方人模样的“朱焕良总操盘手”身上看出操作数亿元资金的“大鳄”气势。
           　　据有着浓重广东口音的朱水祥供述，朱焕良与朱水祥的老家是在同一个村子里，两人并无血缘关系。1998年，朱水祥春节回老家时认识了朱焕良，朱焕良当时就邀请朱水祥到自己的公司上班。由于此前朱水祥在深圳市某研究院工作，并在工作期间因为私下炒股而受到单位警告，在和家人商量后，朱水祥于1998年5月正式进入朱焕良任董事长兼总经理的深圳市英特泰投资有限公司工作，并于1998年底在朱焕良指使下正式买卖0048(中科创业)股票，从此便开始了自己职业操盘手的生涯。
      
       　　朱水祥对自己涉嫌操纵证券交易价格罪供认不讳，并承认自己在客观上确实起到了操纵0048股票价格的作用。但在法庭上，他也不忘抓住最后一棵救命稻草为自己辩护，强调所有的事情都是在朱焕良的授意下去进行的。而朱水祥的辩护律师———陆通律师事务所的耿律师也据此为其做罪轻辩护。
      
       　　公诉方在起诉书中认定，1998年12月至2001年1月间朱焕良与吕建新(吕梁)经合谋意图操纵0048股票价格，后来朱水祥受朱焕良指使，担任深圳市信资星投资有限公司法人代表，在重庆、深圳等地以信资星公司、深圳市英特泰投资有限公司等名义与十余家出资单位或个人签订合作协议书，共筹集资金高达4亿余元，涉及8家证券营业部，其中由朱水祥个人筹得的资金额就有2.64亿元。
      
       　　同时，检查机关公诉书认定，朱水祥等人采取以不转移实际控制权为目的的自买自卖方式，以及利用持有深圳康达尔公司法人股并与吕梁联合控制该上市公司董事会，发布一系列信息从而影响0048股票交易价格等方法，联合或连续买卖0048股票共计约200余万股，成交金额4亿余元(起诉书原文如此)，严重影响0048股票的交易价格及交易量，使得该股票从30元左右一飞冲天拉升到84元。
      
       　　朱水祥也当庭供认，自己确实进行了融资、在所控制的营业部开立股东账户(多达几百个)、对倒对敲买卖0048股票、办理转托管、资金调离等行为，并承认在0048崩盘之前朱焕良曾大量抛售股票、套取现金。其中朱水祥所融的资金额2.64亿元，也已于到期前全部偿还，借款利率为13%，远远高于银行贷款利率。而根据吕梁被监视居住时的供词，朱焕良曾拉高股价出货，卖出了1500万股左右，市值7个亿。由此，朱焕良从炒作0048股票中的获利可见一斑。
      
       　　随着“中科创”案最后一名被告嫌疑人朱水祥的审结，这起涉案54亿巨额资金、120多个证券营业部、案情复杂的中国股市第一案的全廓已暴露在世人面前。
      
       　　终于吁了一口气的公诉人吴春妹说，该案的确称得上“中国证券市场第一案”，仅收集有关证据及掌握事件事实就花了很长时间，“我现在都养成了看证券类杂志的习惯了，其中就有你们《证券市场周刊》。”
      
       　　判决将至
      
       　　由于“中科创”案案情重大，从案发初就引起了管理层的高度重视，而早在2002年6月18日就审理结束的丁福根、庞博等人的“中科创股价操纵案”已经过了8个多月，仍然没有宣判；如今对于朱水祥的审理也已结束。所有的从犯们此刻都在监牢中苦苦等候最后的发落，人们不禁要问，“中科创”案的宣判还要拖到什么时候？
      
       　　据悉，由于以前没有相应的判例，而此案影响相当深远，其宣判结果也将会作为判例来使用，所以北京市二中院已请示了北京市高院和全国最高人民法院，如何判决正在等待最高院的审理意见。
      
       　　根据法院方面人士介绍，根据法律的规定，一般的公诉案件，法院从受理到做出判决最多可以有一个半月的时间，但是有四类案件经过批准，可以再延长一个月。这四类案件中，包括重大的犯罪集团案件和犯罪涉及面广、取证困难的重大复杂案件。但“中科创”案显然已经远远超过了法定的两个半月的审限期，是否法律上还有可以继续延期的补充规定？该人士对此予以了否定，“没有这方面的规定，连司法解释都没有，但在中国的法律实践上，判决超过审限期的事情并不少见。”他解释说，有些较为复杂、重大、影响较为深远的案子有时就不得不提交审判委员会，甚至向上级法院请示，以至全国最高人民法院，而“中科创”案延期宣判就属于这类案子。
      
       　　同时据知情人士透露，目前随着所有被告人的全部庭审结束，“中科创”案的宣判不可能再拖了，其判决已经为期不远了。
      
       　　“中科创”案如果最终审理结果认定此案证据确凿、案情属实，那么依照《中华人民共和国刑法》第182条的规定，被告人丁福根、朱水祥、庞博等人的行为构成操纵证券交易价格罪，将会被处以5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得1倍以上5倍以下罚金。
      
       　　负责此案的司法机关有关人员认为，对于此案的最终量刑目前还没有定论，但是由于主犯另案处理，此案中罪名最大的丁福根、朱水祥也不过是从犯而已，刑期肯定是在5年之下，其他人的刑期则会更短。同时由于他们的羁押期已经有两年了，估计会有一两个人的刑期会与其羁押期相抵销。但他们的罚金则不会太小。
      
       　　另据检察院方面介绍，一旦本案的主犯吕梁、朱焕良被缉拿归案，对他们二人的审查和提起公诉仍将由北京市二检负责，吴春妹检察官出庭支持公诉；同时，负责审理此案的仍为北京市二中院白波等法官，原班人马不会变动。
      
       　　“中科创”案之所以被称为“股市第一案”，是由于首次将操纵证券交易价格者推上了被告席，其带来的一系列法律、监管的启示，将会更深远地影响中国证券市场的发展进程。
      
       　　资料：
      
       　　朱水祥融资的8家证券营业部名称如下：
      
       　　1.海通证券有限公司苏州竹辉路证券营业部
      
       　　2.渤海证券有限责任公司天津友谊路证券营业部
      
       　　3.宁波证券有限责任公司宁波彩虹路证券营业部
      
       　　4.长城证券有限责任公司重庆前进路证券营业部
      
       　　5.中国银河证券有限责任公司重庆江北证券营业部
      
       　　6.大鹏证券有限责任公司重庆陕西路证券交易营业部
      
       　　7.天同证券有限责任公司深圳红荔路证券营业部
      
       　　8.西北证券深圳福华路营业部
      
       七、寻找市场大方向：清议丁福根杨帆的顶级意见2009年03月09日08:14 来源：  第1页:清议 第2页:丁福根 第3页:杨帆
       　　丁福根：
      
       　　紧盯减税政策和企业效益指数
      
       　　理财周报专栏作者 丁福根 北京神州创投有限公司总裁
      
       　　这一轮行情是资金面、政策面、基本面、技术面多重要素作用的结果。
      
       　　实际上，4万亿以后的阶段有三个：政策刺激阶段、趋势推动阶段和业绩推动阶段。这三个阶段的认识对比我们有非常重要的启示。
      
       　　4万亿之所以能够点燃行情，首先是这个政策力度是前所未有的，力度非常大。但实际上，最重要的一个背景是股价已经非常之低，一度5块钱以下的股票达到了1000只，据我的经验这是不正常的。指数触底的时候，低价的水泥板块已经开始反弹了，钢铁股也跌不动了。从风投、创投的角度讲是遍地金子。加上成交量持续放大，说明流动性够了。
      
       　　4万亿拉动的行情就是一个低价股革命的行情。低价股推动了蓝筹上涨，从而带来了第二个阶段。那就是趋势阶段，实际上也就是所谓的成长性阶段，炒作预期。现在我想就仍然在第二阶段中。
      
       　　在这个三个阶段中，首要的是贯穿了政策。我们可以看到中央政府的政策首先是投资政策，后来过渡到十大产业政策，后续的政策就是以减税为代表的让利于民的利益分配政策的调整。我想这个政策的力度是非常之大的，也是最大的。
      
       　　其次贯穿的，是以下几个变量：用电量、汽车销售、地产销售、M2、大宗商品价格指数。这些指标反应了经济基本面对股市的支撑进度。比如1800点以后大宗商品价格指数回升，、M2持续好转，这一段时间地产和汽车销售都有了好转，而用电量这两天也在反弹。这都是非常重要的一些征兆。后续我觉得也可以去看看企业的用工状况，这个应该是最靠后的一个指标。
      
       　　在上述几个要素的推动下，虚拟经济和实体经济之间形成互动，形成了“兄弟关系”。你跑得快就拉一把，拉不动就调整一下。上面呢，就是政策。应该说现在虚拟经济等到了实体经济，虽然没有完全复苏，但好的迹象出现了。
      
       　　第三个阶段业绩推动阶段，还没有到来，那个阶段也可以叫做分析师阶段。现在企业基本面状况还在非正常轨道，分析师说服力不足的，等到明朗的时候，他们就掌握了话语权。所以后续大家可以观察一下分析师言论和市场的对接状况。
      
       　　那么顺理成章，后续要密切关注规模以上工业企业的效益指数，多看看统计局的信息，其次要多关注PPI，而利率的变动也对大盘通过银行会发生重要影响。当然，最重要的是看后面要出什么样的政策。当然，市场层面讲，成交量非常重要，不要大萎缩，而如果上3000亿也就危险了。
      
      
       八、丁福根找出真正梦股票的五大心法
      
       　　我们试图告诉你一条最简单的道理：用简单的劳动去赢得芳心。
      
       　　以其暴利性和刺激性，重组概念总是撩拨得股民欲罢不能。丑小鸭变成白天鹅者有之；雷声大，雨点小者有之；只闻梯子响，不见人下来者有之。面对诱惑，如何自持，如何理性地辨别真伪？
      
       　　为此，理财周报记者专门约访了某券商分析师赵元峰(化名)和有“中国第一操盘手”之称的丁福根。他们的的结论是：别想太多，安分守己。
      
       　　挑：有没有实质性题材？
      
       　　自从这轮牛市启动以来，有重组题材的股票不胜枚举，大致可以分为三种类型，一是股权的彻底变化，资产剥离加收购兼并，或是大股东股权转让结合资产剥离和收购兼并；二是单纯的收购兼并；三是资产置换和没有实质性重组的股权转让，也可将这三种类型归为 裂变性重组、功能性重组和保牌重组。
      
       　　赵元峰认为，上市公司的重组是否有实质性内容尤为重要，他所带领的研究团队重点关注优质公司之间的重组，即所谓的强强联合，特别是资源互补性质的重组。
      
       　　企业的竞争力体现在哪里？赵元峰说，在于这家企业是否掌握了自身产品或者服务的价值链，并且企业是否有助于打通价值链，成为这个价值链的链主。比如铜制品企业吞并有矿山资产的企业，类似铜陵有色收购矿山资产，有利于降低购买材料的价格。还有中铝收购包铝等企业，形成资源垄断优势，利于掌握氧化铝的定价权。
      
       　　摸：基本面有没有陷阱？
      
       　　赵元峰和丁福根都认为，一定要研判重组后的公司基本面会发生什么样的变化，有的公司在经历重组后获得了很大发展，有的公司在重组后，还是难以逃脱垃圾股的行列。
      
       　　丁福根说，如果出现新股东掏空上市公司资金与资产的重组情况，该等上市公司值得警惕和规避，因为该类重组属于损害上市公司，虽然股东换了，但换来了“披着羊皮的狼”，基本面非但不会发生变化，反而会进一步恶化，此类重组俯拾皆是。市场对于上述这类重组已看破本质，不再进行追捧，进入股权分置改革后时代，如果确能提高上市公司竞争能力而送来优质资产或换股吸收合并优质资产，则应为市场所追捧，公用科技因吸收合并曾数度涨停，堪称明证。
      
       　　而赵元峰认为，ST类的重组最值得警惕，要多分析这个企业成为ST的原因，是否上市公司因为行业问题导致亏损，还是造假的问题公司，对于不诚信的造假公司不能碰。
      
       　　算：不同重组形式价值不同
      
       　　重组花样繁多，丁福根认为，最有效的重组应该是股东资源、资产与董事会、经营层的重组，是资源、资产、人才要素竞争力的重组，能为上市公司带来更多利润和更多优势，这类重组是最有价值的。如券商借壳上市或与上市公司换股吸收合并的重组，后市最具爆发力。
      
       　　赵元峰认为，如果重组是股权的彻底变化，以资产剥离加收购兼并，这种重组主要看新入主公司的未来发展和行业前景，他以(000562)为例，宏源证券经过重组后，企业从以前一个严重亏损的公司变成了PE值只有18倍的公司，在牛市中，最赚钱的就是证券公司，成长性最好，所以重组最有价值，这也是证券公司借壳都会遭到暴炒的原因。
      
       　　另一种则是单纯的收购兼并，这种重组的价值主要取决于兼并企业本身的实力，如中粮屯河就是重组成功的案例之一，目前机构和大户持仓达到了70%，可见机构看好中粮屯河未来再次重组的机会，因为重组方中粮集团是最有实力的公司之一，有多项资产可以注入上市公司。对于资产置换和没有实质性重组的股权转让，投资者要格外小心。
      
       　　问：重组后去哪里？
      
       　　当前股市大调整，上市公司重组后并不能让其股价扶摇直上，因此，对于投资者而言，辨别重组价值的有效性和实质性，然后择机进入尤为重要。
      
       　　丁福根表示，投资者可以买入四类重组后的股票，首先是重组股价格本身很低，具有巨大的上涨空间；第二种是所在行业具有优势的，如矿资源、产品市场占有率比较高(如浪莎)，真实毛利率比较高(如地产类)；另一种是财务状况好和现金流量好的股票。
      
       　　如果重组后大股东实力雄厚，后续优质资源有望陆续置入上市公司，如苏宁环球，这种股票也具有投资价值。
      
       　　赵元峰则认为，最关键的一点就是重组本身是否能够给上市公司带来实质性的利润，就是每股能带来多少收益。他表示，首先要看重组公司的实力，国内很多央企成为大股东后，都有重组的实力，如果由它们重组上市公司，会有比较大的发展空间，所以要重点关注央企的重组机会。
      
       　　其次，他认为要看注入资产的质量，即能否给上市公司带来多少利润，如果注入资产的质量不高，则很可能遭到市场的抛弃，比如东方集团(600811)就因为注入资产的质量不高，市场预期落空，遭到投资者的抛售，导致股价腰斩，广大散户损失惨重。
      
       　　赵元峰表示，上市公司的质量和企业所处行业的发展前景同样很重要。
      
       　　选：三种机会和三项指标
      
       　　赵元峰告诉记者，有三类重组类型要重点关注：央企重组、军工企业重组和ST类上市公司的重组机会。
      
       　　他表示，国资委明确要加大央企整合的力度，特别是上市公司股权结构比较简单，上市公司本身比较小，大股东实力雄厚绝对控股的公司更容易重组。比如市场一直传闻中核集团要通过重组中，导致其股价不断上涨。军工企业的重组也是明确的，军工企业与央企的区别在于，军工企业的资产质量不高，很多上市公司是亏损的，所以要区别对待，认真分析重组给上市公司未来发展带来什么机会，带来多少利润。
      
       　　ST类上市公司的重组机会也值得关注，通常这类公司面临退市压力，所以在退市前发生资产重组的概率大，但投资者也要小心一些假重组。一般而言，ST类公司都因一些问题导致亏损，如果上市公司存在资产抵押和法院冻结，则很难重组成功。这些上市公司多年来累积的问题重重，不是短期内能够解决的。
      
       　　丁福根则对挖掘重组类股票表现得比较谨慎，他表示，除非是有内幕消息，否则普通投资者很难买到重组类的股票，坊间流传的重组多为内幕消息、小道消息，一旦公布重组，股价已经飞至很高，价格低的则连续N个涨停，投资者即使追入也会被套牢。而选择待重组上市公司，主要应看三项指标：其价格是否极低，大股东是否已陷入财务危机，上市公司经营层是否具有独立性等。
      
       九、丁福根赵哲：牢记卖股票的四大纪律十项注意
      
       www.eastmoney.com   2007-11-12 05:43   高森 钟原   理财周报
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           在股市，“会买不会卖”是许多投资者的通病，而这一轮调整行情，已经清楚的说明卖股票这一环节几乎致命的重要性。本期，“跟庄之王”赵哲、“第一操盘手”丁福根和另一位不愿具名的广州知名私募操盘手Z先生共同向您敞开他们久经沙场的绝杀技。
       
      
       　　原则：牢记四大纪律
      
       　　理财周报：在目前的走势下应该如何操作？
      
       　　赵哲：现在是波段很好的介入时机。我曾不断重申10月15号到20号左右，市场会出现较大的震荡调整，这是我基于时空原理对市场前瞻性的判断。目前我除了持有少量的交通银行外，几乎是空仓。所以对我自己而言，目前是积极观察最迟在下周建仓完毕！
      
       　　丁福根：目前以换仓为主，换出高价蓝筹股，换入低价低估类股票，进行股票一出一进的对冲。目前看好低价金融股及类金融股、创投优势类。
      
       　　Z先生：目前大盘震荡，买入和卖出都有。战略配置是股指期货的筹码，如中行、神华、中石化和部分二线蓝筹。主要是逢低买入，低一点买入一点，仓位控制在50％左右。
      
       　　理财周报：请问卖股票应该秉持什么样的理念和原则？
      
       　　赵哲： 真让我说，具体原则有两点：一是控制好资金10％的波动风险，打破这个底线，不论结果全部清仓！这是一个职业操盘手在股市长期存活下来的一条法则。当然这是基于很好的对介入时机的把握；二是持有的股票涨不动了就卖！这是句大实话，但是怎么判断涨不动？这里面不是一句话的事情。还有就是，我希望我们的投资者不要一踏入股市就去找捷径和技巧！能在市场中挥洒自如除了长期的磨砺别无它法！
      
       　　丁福根：四大纪律：第一，现金与股票比例适时调整的艺术，高涨时适时提高现金比例，以防不测；第二，在盈利情况下，实现利润最大化，激流勇退；第三，如出现亏损或盈利将会减少时，则止损或止赢。出仓后在很长时间内不要关注该类股票。第四，如出现明显的投机机会成本巨大差异时，操作股票套利或对冲，换取成本更低、价值更大的股票。
      
       　　机会：全身而退十项注意
      
       　　理财周报：从个股及大盘走势、信息面等方面，如何把握卖出时机？
      
       　　赵哲：其实股市分析方法很多，但我认为关注市场主流资金方向才是把握市场的关键。本质来说，价值投资也不过是主力的一张大旗而已。
      
       　　其次，从纯粹的操作技术来说，上升趋势中持股是最佳选择，箱体震荡行情中，轻仓短线参与，在下跌趋势中，对于一般投资者来说应该观望。巨量上升、除权日、利好公布前后一般最容易形成长期或短期高点。
      
       　　丁福根：卖出时机，第一，选择在认为最后利好出完前后；第二，选择在巨额成交价格上涨至近期高点时，激流勇退；第三，选择在持续上升乏力并将有连续阴线出现征兆时，不恋战，适时收兵；第四，个个兴高采烈，人人都是股神，媒体大量的正面报道时，可能危机四伏；第五，政策面频出利空时，得听党的话。
      
       　　Z先生：要注意以下十点。基本面、财务这些因素是最基本的，变坏了一定要卖；有利好的话，一定要在利好兑现时出货；有重大利空，就要看个人对个股的信心了，值得长期持有的蓝筹股，有利空出来往往是进货的最佳时机；玩短线，有利空出来就赶快抛。从技术面上看，短线的跌破10日均线，中线的跌破15日均线，而且还有继续往下跌的趋势，就要考虑减仓。上山一般不卖，开始下山了，能卖多少是多少，没法测顶测底，箱体震荡一般都会减仓甚至清仓。而除权日和公布好消息通常都是卖出。
      
       　　在大盘下跌的大牛市，一定要把好的底仓保住，比如手里有1000股，其中的500股是无论如何都不卖的。反弹时要结合成交量，若成交量跟不上视为上升无力，就要减仓。走高了，以减仓为主，抛一些前期涨幅大或者利好已经兑现的。
      
       　　理财周报：请具体讲一讲如何成功逃顶。
      
       　　赵哲：对于如何成功逃顶，我想给大家三个思路：
      
       　　一是纯技术上的，市场经过连续上涨后必然带来大量获利盘，一旦市场风吹草动他们会不计成本的出局，造成市场大幅下跌，但是这是市场中中线思路与短线思路的共振形成的，但是在市场快速下跌后，必然又带来短线的抄底盘让市场出现急促的反弹，这是最佳的最后出局时机。
      
       　　二是观察龙头股票或近期是不是有连续跌停的股票，这是市场的一种重要提示。
      
       　　三是多从自然周期的角度思考一下市场，自然的力量是最大的。我刚完成的《时空推动分析方法》就是讲这个全新的思路。
      
       　　而关于K线上的技术形态譬如“朝天一柱香、乌鸦盖顶、高位十字星”等，这些都是经典的顶部形态，对于我们研判个股很有提示意义，但是在具体的实战中，这些形态往往被主力做得极大变形，让大家很难区分，甚至于被主力用于洗盘手段，所以我还是那观点，市场分析就是从有形入手分析市场最本质的意义才是最重要的！这也是我在《K量三态分析方法》一书中反复论述的一个基本观点。
      
       　　丁福根：逃顶是逃政策之顶、技术走势之顶、贪婪心态之顶。何时是顶，比较难把握，政策面频繁利空，能感觉，难就难在心理。如果事后感悟顶已出现，明朗了，则应清仓，不宜拖泥带水。反转则主要看政策面，比如2005年的“720”，今年的又是“720”，利好一出，股市就回暖。
      
       　　操作：T+0、止损、惜售潜力股
      
       　　理财周报：在日常操作中如何降低成本？如何科学的掌控卖出过程？
      
       　　赵哲：一般中线参与一只股票多数是在个股将启动的位置，股价面临突破前期高点，还有下面的抄底获利盘，由于参与者众多，主力反复制造洗盘形态陷阱是常见的，这时我一般半仓操作，一是回避大幅震荡带来的大幅浮动盈亏，二是经常可以做高抛低吸降低持仓成本。一般我跟踪的股票多数都有50％以上的收益，适当时机便可卖出。在一般市场趋势没有改变情况下，我是分批卖出，但是有突发情况也会一次清仓。
      
       　　丁福根：我是设止损与止赢点。盈利的分批出，止损的则一次性清仓。
      
       　　Z先生：T+0吧。不常设止跌、止赢点。试过把止损点定在10%或更小的，一般来说在不要超出20%。大多数情况下都是分批卖。一次性清仓的比较少，一般都是实发性利空。比如影响到经营面、现金流，还有一些国家政策性的变化，都会考虑清仓。
      
       　　理财周报：在股票池中，如何惜售潜力股？哪种股票又是卖得快的？
      
       　　赵哲：判断潜力股起码应具备三种能力：一是对市场方向和市场波段的判断能力，我一般不逆市做股票，很多好股票都是在市场的波段中产生的。二是对市场形态演变可能的超前分析能力。三是对市场技术的理解和领悟，在我们初步判断潜力股后，必须有一个跟踪验证的过程，这是最后成功的关键。目前很多股票被炒到了天上，这些股票我建议大家卖出，但是这些股票有明显的技术走势，在充分调整后可以以短线的思路参与！
      
       　　在投资中我一般都是重仓跟踪一只股票，在50％以上获利的情况下就时刻观察着出局的机会，在一只股票上能有80％的收益就是非常成功的投资！所以一般我持股的时间多数都在1个半月左右，这有着深刻的市场原理。
      
       　　丁福根：地产类、金融类、资源类股票持有时间长。自己认为是瞎玩的就短，但也放跑过牛股；也踩上地雷，一旦踩上，就很快抛出。
      
       　　Z先生：公司现金流稳定，基本面简单、可见性强，行业有成长性，而且最好是垄断行业的龙头值得长期持有。如中信国安（000839.SZ）(股吧，行情，资讯)，其拥有的盐湖资源，成长性高。从去年6月到现在一直持有。此外，潍柴动力（000338.SZ）(股吧，行情，资讯)是发动机的龙头。卖得快的是一些题材股和垃圾股，玩短线。
      
       　　心态：戒贪、果断、识风险
      
       　　理财周报：买股票最重要的智慧是什么？需要克服什么样的心态？
      
       　　丁福根：是贪婪、后悔、患得患失、浮躁、急于暴富、不能缺亏、不认错、侥幸心理。不恋旧。寻找新金矿型的潜力股，学会选择，耐心等待机会。勇于做踏实的乌龟。
      
       　　Z先生：我觉得最大的智慧是选择临界点。至于心态，第一，克服盲目跟风，不要受“羊群心理”的影响。其次，改掉举棋不定的习惯。第三，切忌欲望无止。话说“空头多头都能赚钱，唯有贪心不能赚”，不要太贪心，追涨要详细分析、经济形势以及大势判断。第四，不要把股场当赌场，一夜暴富是少数，要想赚大钱，还是得有自己的计划和分析。
      
       　　赵哲：其实卖股票很多时候不是心理问题，实质是能力问题。换句话说，你能不能较准确地判断市场的问题！有人说做股票有好心态是第一的，我认为只说对了一半，不断的赔钱没有几个人会有好心态，好心态来源于获利或者对市场的波动心里有底。多数投资者投入股市都是受身边人快速获利的影响，都是充满憧憬地投入到这市场里的，一没有专业的投资方法，二缺少对风险的认识，每一次市场熊市中，他们都是最受伤害的。
       
       十、
       中科创业案开庭 操盘手丁福根供认“坐庄”内幕 
      
      
      
           有我国证券市场头号证券大案的“中科创业”操纵股价案件今天在北京市第二中级人民法院开庭审理。操纵中科创业股价的“庄家”操盘手丁福根今天在接受审讯时供认，他们通过高度控盘，先后两次大幅拉升，将中科创业的股价从10余元提升80多元。
           “中科创业”(原名康达尔，代码0048，现又更名回“康达尔”)股价在2000年年末时突然暴跌，接连10个跌停，严重影响到股市的正常秩序。因其有关机构涉嫌操纵中科创业股价，中国证监会在去年1月份进行立案稽查。
           由于此案案情典型，今天吸引了百余名记者到场旁听采访，只容纳90人的旁听席不得不临时加座。此外，司法机关、中国证监会稽查局等有关方面的人员也在场旁听。
           在今天的法庭上，检察机关公诉人认为，股票操纵者吕新建(别名：吕梁)和朱焕良(大户)经合谋，用一系列手法，通过1500多个股东账户，控制了中科创业股票流通盘55.36%的仓位，进行股价操纵交易。“中科创业”案件共涉及资金约54亿元。
           据侦查，1998年12月至2001年1月间，吕新建和朱焕良经合谋意图操纵股票代码为“0048”、股票名称为“康达尔”的流通股。在此之后，吕新建先后指使丁福根、庞博、边军勇、董沛霖等人并联合上海华亚实业发展公司等，在北京、上海、浙江等20余个省、自治区、直辖市以中科创业投资有限公司、北京克沃科技有限公司等名义或丁福根、边军勇等个人名义，与100余家出资单位或个人签订合作协议、委托理财协议等，筹集资金共计约54亿余元。
           在吕新建的指使下，丁福根、庞博等人在申银万国证券股份有限公司上海陆家浜营业部、中兴信托投资有限责任公司北京亚运村营业部等120余家营业部，先后开设股东账户1500余个，同时采取以不转移实际控制权为目的的自买自卖，及利用购买深圳康达尔公司法人股并进入这家上市公司董事会发布信息，从而影响0048股票交易价格等方法，联合或连续买卖0048股票，其间最高持有或控制0048股票共计5600余万股(持股占0048股票流通股份的55.36%)。
           公诉人认为，丁福根、董沛霖、庞博、边军勇等人利用上海华亚实业发展公司、杭州华亚实业公司等名义操纵证券交易价格，获取不正当利益，情节严重，其行为已分别构成操纵证券交易价格罪。
           在今天的法庭上，审讯了吕新建手下的首席操盘手丁福根和上海华亚实业发展公司法定代表人董沛霖。丁福根表示，他协助吕新建通过“转托管”等手法，从朱焕良手中接过3000余万股康达尔股票。丁福根的主要任务是帮助吕新建签署委托理财等融资协议，接受吕新建的指令开设账户、指定交易，从而来操纵股价。
           丁福根说，吕新建和朱焕良控盘股票之后，在1999年4、5月份和2000年1、2月份，将股票价格先从10多元拉升到40元，然后从40余元再次提升到80元以上。
           吕新建的资金主要是通过股票质押、签定保底委托理财等形式筹集到的。在接受庭审时，丁福根表示，他帮吕新建融资约1亿元。而经董沛霖之手的资金额约达7亿元。
           据介绍，这起案件从今天起将连审3天。而吕新建和朱焕良目前下落不明，司法机关将另案处理这两人。(新华社“新华视点”记者牛爱民 张旭东 李煦)
                十一、牛人之丁福根：要精打细算的公司
       　　江湖声望：本世纪初年红极一时的操盘手
       　　杀手锏：财务要毛利率高费用低
       　　丁福根非常注重分析财务报表。尤其关注毛利率和管理、财务等费用，财务费用控制的好说明这个企业精打细算，善于经营，看到好的就放进股票池。他曾经自己搜集了一千多家上市公司的毛利率和费用数据，看哪些行业和公司是毛利率高而费用低的，从这两个指标选中了地产、银行和资源股，均得到高回报。"这些就是你买股票的坚实基础和信心。对没有题材也没有业绩的股票，我坚决不碰。"
       　　他博览财经报刊，但对股评文章不屑一顾，主要关注宏观分析以及微观的公司新闻，"比如说有哪个行业已经转暖了但股价还是低迷，这时就是个机会。"
       　　秘诀二：优势资源价值投资方法
       　　 丁福根选两种股票：一种是倾向于整体上市、资产注入的；一种是资源丰富并且尚未被挖掘出来的。资源又分为两种，不可持续的资源和可持续的资源。不可持续的资源主要是矿产，可持续的资源包括森林资源、股权资源、营销资源等，比如说有的上市公司持有中信或民生银行的股权。营销方面他首推国美、苏宁，另外工商银行在全国的店面最多，QDII、基金借它的网点营销的很多。
       　　"看谁是老大，占得多，至少会慢慢上涨。没资源没价值的都是瞎炒。挑的时候，我会先选行业，再看个股。看看壁垒在哪里，用排除法。"
       　　秘诀三：分批买进，每次三分之一
       　　丁福根也会看技术图，但认为不是最重要。"买点对持股心理影响很大，如果浮亏比较少的话，持股信心就会得到巩固，但如果入市时机不好，买了就跌，那持股信心就会受到很大打击。在买进时，我喜欢分批买进。比如说每次买三分之一。"
       　　秘诀四：看商场买股票
       　　为了研究公司，丁福根会先看公开资料，特别是上市募集资金时的招股书，然后再看公司网站和它的母公司网站。也会通过朋友了解一些情况，比如说公司产品销售得好不好。如果有可能的话，也会实际调查，比如说朋友们买东西的时候会不会买它的产品。比如说王老吉卖得好，那就可以在广州药业价格低时买一点。"从小我就喜欢看别人买东西的塑料袋里装的是什么，看商场里大家都在买什么。"
      
       十二、丁福根：熊市17倍盈利的七大秘诀
       发布时间： 2009年03月23日 14:51 来源：《理财周报》　 【字体：大 中 小】
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       　　理财周报专栏作者丁福根/文
      
       　　前面我向大家说了很多投资理念的东西，这一次我要告诉大家的是一件连我本人都感到吃惊的案例，这是我的亲身经历。我相信大家从中一定能得到很多启发。
      
       　　从3万到2亿的"神话故事"
      
       　　周日坐火车回绍兴老家看望父母，顺便做些调研，实在是惊闻不少。
      
       　　绍兴不仅出老酒，更出股市高手、老手，出了三位权证大王、一位黄金股大王，更了不起的是出了一位熊市盈利大王。
      
       　　有一投资者从10年前的3万元到现在的2亿多元，另一投资者从2006年的20几万到2008年底盈利5000多万元，尤其是熊市中17倍的盈利率，更具神话。股市简直成了他们的天下，任由他们驰骋。
      
       　　这简直难以置信。我自觉也是久经沙场的人了，也听了很多离奇的财富故事，多不靠谱，未想确有其人、其事。
      
       　　我和他们交流时发现，他们攻城拔寨的秘诀就是这么简单：无论牛、熊，这类投资者积极、主动、灵活、策略、独特的选股方式与及时获利了结，在个股战斗中不恋战。
      
       　　就是这七大秘诀，让我深思良久。
      
       　　现在是积极性投资者的天下
      
       　　积极，是一种战斗者的激情，而保守投资者则选择退出或者持有滞涨的股票。牛市也好，熊市也好，始终是积极的斗牛士、"斗熊士"。只有积极战斗，主动应战，放弃保守，才能积极地抓住机会，并及时获利了结，回避风险。
      
       　　主动，与保守、被动相对立。机会来了，你得主动建仓，主动出击。主动权掌握在自己手里，有现金在手里，一有机会，就显得主动，即使持有股票，及时将滞涨的股票换成正在涨的或正准备涨的，这就显得主动，主动对冲。
      
       　　灵活，在1600多只股票中灵活选股票，很重要。1600多只股票，是马是骡，谁在竞技场上更显神威，拉出来遛遛。股票的价值性、波动性、投机性、滞涨性，都是股票在不同阶段、时点的特点，股票价格波动的确定性与不确定性，对于这类积极型投资者而言，均采用灵活原则。换股很灵活，出仓也很灵活。这是公募基金经理难以企及的地方。
      
       　　策略，是股票投资的艺术，是这类投资者的最大特点。对他们而言，永远在讲策略投资。只有赚钱，才是硬道理，这也是股市吸引投资者的魅力所在。三两天的策略投资，保持高度的警觉性，一旦有风吹草动伺机出击或出仓逃跑。
      
       　　及时获利了结，这是不贪的最好表示。投资，都想赚钱，而且每次都想赚大钱，想一口气吃成胖子，因为股票赚钱实在不易，好不容易建次仓，都想赚更多的钱。可是，价格是波动的，有涨有跌，错落有致。但投资者不能容忍股价下跌，一旦下跌，又显得十分恐慌，为此纷纷出逃，本来是盈利的，没有及时了结，反而是亏损了结。及时了结，积少成多。
      
       　　不恋战，这是许多投资者做不到的。对于积极型投资者，从建仓到出仓就是短短几天，绝不恋战。因为他们不是庄家，而庄家有建仓、拉升、出仓等几个阶段，而且时间跨度很长。对于积极型投资者而言，如果选中的股票，2至3天内不涨，说明判断有误，就不再恋战，坚决清仓走人。即使是盈利的，再不再恋战。
      
       　　不后悔，对于永远在战斗的积极型投资者，即使曾经买过的股票日后有惊人的涨幅也不后悔，因为他们始终在灵活地战斗，每次都在抓机遇。每次都在卖出股票后又买进待涨或正在上涨的股票。卖出股票，永不后悔，而且认为是及时的，因为他又在对冲置入新的股票。
      
       　　核心秘密：选股
      
       　　独特的选股方式，这是这类投资者的核心秘密。
      
       　　依笔者的经历，首选的是低价股，有价值，有成长性。第二是上升趋势中，有成交量的。第三是有突发事件公布的(尚未走漏风声的利好消息)，则快速抢占筹码。
      
       　　基本上不依赖内幕消息，不打听内幕。看业绩，看成长性，这是基金经理选股标准。而对于积极型投资者，则偏爱低价有爆发力，易于吸引跟风盘的股票。选择正在上涨或正在接近涨停的股票，常人不敢碰，日后证明往往是上涨的股票。
      
       　　独特的拉升方式，这是这类投资者的核心武器。
      
       　　股票一拉就有人跟进，谁都不想错过赚钱机会，这类投资者并不操纵市场价格，只是利用追买拉升，利用从众心理、羊群效应、财富效应等心理因素。
      
       　　轻松拉升后，友军不断追入，形成合力，使股价不断上扬。A股由于没有实行T+0和无涨跌停板制度，才会出现连续上涨或下跌，使股价不断上涨或不断下跌，上市公司迫不得已出公告，股价大涨或大跌才罢休。
      
       　　而积极、主动的投资者利用交易制度、交易心理，拉升价格或打压价格，屡屡得手。
      
       　　对冲投资
      
       　　对冲投资方式，是我一向倡导的方法，也是这类投资者常用的一种方法。
      
       　　上周我们选出可供对冲投资置入的股票中，中国远洋、中煤能源、上港集团、中国南车，轮番上涨，表现上佳。临近季末，我们期待大盘金融股是否会有上佳表现。
      
       　　相信中国，相信未来，积极主动，灵活应战。相信今后会传出更多的投资者神话。
      
       十三、丁福根赵哲吴英魁观察“冷股票”动向的七大提示2007-11-19 理财周报
           低换手率的含义就是落寞吗？不全对。另一层含义是：阴谋。
           对垃圾股来说，低换手率是人气的指标，见者尽可绕道走。但对许多高价股甚至是大盘股，价格的指标意义常常取而代之。大量的散户追卖追买，又常被深深的无力感笼罩：想进进不去，想出出不来，追之畏高，弃之可惜。
           唯一的办法就是，通过换手率这跟纤细的管子，看清楚高价股筹码分布和运作的逻辑。
       道是价值 却是套牢
           国内A股市场在历经两年大牛市后，出现了大量市盈率畸高而股价高位盘桓的股票，如贵州茅台、中国船舶和广船国际等等，这些股票的共同特征是，在很长时间内维持着低换手率，在形态上呈现高位缩量，技术上则称为量价背离。
           著名私募基金操盘手赵哲认为，普通投资者尤其是散户很容易被价值投资理念所误导，买入此类股票，但他认为这些股票的背后常常有主力资金高位被套的尴尬和无奈。
           赵哲认为，在逼空行情的推动下，高价股被连续推高，善于波段操作及规避风险的技术派投资者已经获利离场，筹码在不知不觉中向主力手中集中。
           而牛市行情的不断发展，秉承价值投资理念的散户，因为建仓成本较低，获利极大，他们并不担心波段的调整，从而产生了一种惜售行为，另外，高位筹码集中在主力手中，场外资金惮于高股价，介入意愿不强烈，这类股票上出现了多头占优的情况，即所谓的“死多头”现象。
       买卖两相难 机构在取暖
           私募基金管理人丁福根表示，这类股票的出现很大程度上是因为基金做大该股市值，价格发现机制被扭曲，投资者心态也发生变化，因为高价惜售心理，股价不断被推高，投资者因此而患得患失，陷入持股和售股的两难境地中。
           他告诉记者，巨额浮盈使得基金的捂股惜售心理更强，通过持有的牛股显示自身的业绩，以牛股主力推销自己，形成合力，合推第二、第三股，中国船舶(行情股吧)、中船股份(行情股吧)与广船国际(行情股吧)就是明证，主力扮演推手，既扮演价值创造者又扮演利益输送者，而不明就里的投资者很容易蒙受损失。
           赵哲也认为，低换手率高价股揭示出基金相互抱团取暖的现象，基金公司持有股票同质化，经常发现新基金继续买入自己本已大量持有的个股，导致筹码大量集中，在缺少抛盘的情况下，基金的市值因此而水涨船高。
           丁福根认为，低换手率高价股一般出现在价值投资的股票上面，主要在有色金属、能源、地产和机械板块上，记者根据公开资料整理发现，这恰恰是大部分基金重仓的股票。
       大势如何 还看基金发行
           对于已经介入这类股票的投资者，如何把握机会呢？赵哲认为可以从基金的角度来把握，他认为介入这类股票的主力资金一般是基金所为，在未来基金继续发行的情况下，基金经理会用新募集的资金推高自己重仓的股票，投资者可以在这种情况下逢高减仓出货，不要过分贪图收益。
           低换手率也是一个动态的概念，在不同的时候会发生变化，很多投资者经常迷惑于此，一位散户曾经向记者抱怨，他买的股票换手率忽高忽低，怎样才能把握主力的意图？
           丁福根认为，换手率的高低是相对的，如某些股票在市场下跌中放量而股价不跌，这是主力护盘的表现；在市场走好的情况下，这些股票却放量滞涨或震荡缓升，他建议投资者可据此判断主力出局的意图。
           赵哲认为，这类股票未来的走势取决于市场背景和基金的发行规模，有时候主力调动市场其它热点，维持指数和市场人气，这类股票主动调整后，做波段震荡走势提高市场参与度，采取温和减持方式出局，基于这种思路，所以这种股票在市场走强的情况下呈现一种放量滞涨或震荡上行走势；在市场下跌中护盘会做出较好的技术形态。
       挑选高价股的三项指标
            低换手率高价股颇有些吸引力，不过投资机会并不容易把握。有着“鬼股子”之称的吴英魁的策略则比较积极，他表示，可以从每日收盘的涨停板里面去挑股票，特别是刚刚出现第一个涨停的股票。
           不过他也指出，有几个相应的指标要仔细观察，一是这只股票的成交量是否倍增放大，二是次日仍是强劲上涨，另外是不能跌破日线MA5。
       两大规律对付两大难题
           在实际操作中，投资者持有的低换手率高价股经常会面临两个问题，一是很难分辨反弹和反转；二是有时候想买买不到，想卖卖不出。对此，赵哲和吴魁英剖析了两条独特的规律，值得牢记。
           赵哲说，对于这类股票，很难用反弹和反转来分析，主力在低位持有大量筹码同时股价又被推高，如何全身而退是一个战略问题，对于一般投资者而言，能从盘面分析主力意图，有能力在适当时机做波段参与已经是非常大胆的想法了。
           吴英魁认为，低换手率高价股一般会呈现出特定的走势规律，一开始这些股票会低档横向盘旋，成交量萎缩，走势不瘟不火，有时候会突然爆量起拉，成交量持续扩大，股价上涨角度呈65度角以上，然后当股票涨幅达到80％或翻番时，会出现量大不涨，上下剧烈震荡。
       五条大道散户尽可出逃
           三位高手还指出了几条较为具体的出路。
           丁福根表示，高价股不可能永远维持自己的高价，投资者对于上千元的高价股会望而却步，高价股通常会通过分红、高价增发、配送股票来降低股价。在多头行情中，无论对介入还是出局者，这三点都是相对安全的时机。
           吴英魁表示，如果成交量突然放大，表明主力有出货迹象，通常主力在筹码还未抛完之前都会护盘，而主力护盘底线大多在日线MA10，因此日线MA10就是主力底线，也就是所谓的安全系数，一旦跌破，散户就得坚决退出。
           赵哲认为，高价股通常会利用除权送股拉低股价，主力则会不断反复波段运行才能出局，所以投资者只能依靠较为准确的盘面解读，把握波段出逃。
           投资者对于高换手率也不能盲从，丁福根通过中国神华和中国石油上市来说明，中国神华开盘后，高换手率引导价格日后连续四天暴涨，而中国石油上市首日的高换手率成了大众投资者买股票的依据，他们却深受其害，反而成了高价接盘的深度套牢者。投资者需要慎用换手率等指标来买卖股票，尤其是对待新股，很多投资者因此栽在了中小板ETF上。比如前期上市的新股万利达，其时换手率高企，但带来的却是股价的不断探底。   

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