辊筒还是滚筒:互联网鼎革之际的微软（关于并购Skype） - Qzone日志

微软有可能在移动互联网领域圈下一块颇大的地盘，抢得滩头阵地，但是，如果之后微软还是依旧死气沉沉，创新乏力的话，恐仍免走上摩托罗拉、诺基亚等的枭雄末路。以前的优势，就是今天的劣势，在这互联网气运鼎革之际，拿出勇气，振作刷新才是重新崛起的关键。

北京时间5月10日晚间消息，软件巨头微软公司对收购Skype公司发表官方声明。声明表示，微软公司和Skype公司共同宣布双方已经达成共识，微软公司将以85亿美元现金收购全球领先的互联网通讯公司Skype。收购协议已经被微软和Skype双方的董事会主席证实。

消息爆出之前，媒体更多关注的是Facebook及Google对Skype的并购企图，微软此次横插一脚成功后，这次并购将成为微软迄今为止在日益融合的通信、信息和娱乐领域规模最大的一次收购交易，而且有可能触动未来移动互联网领域的市场版图。

从细节来看，微软收购skype可以通过整合Skype提供的语音、视频及共享服务加强其企业协作市场，并补齐Windows移动操作系统的短板（比如有了足以跟苹果facetime抗衡的视频通讯业务）。但如果从企业战略角度分析，意义恐不止于此。收购skype将有助于使微软在广泛被看好的移动互联网领域恢复活力。之前，对于似乎陷入了类似上世纪末IBM般泥沼的微软，相当一部分舆论将其视为移动互联网领域的失败者。但由于微软手头握有大笔现金，在一系列恰当的收购后，微软未尝不可能实现翻盘，在移动互联网领域与谷歌及苹果鼎足而三。

移动互联网时代的到来，使skype比以前更有价值，它不但成为桌面的一部分，也开始支持各种移动设备。作为趋势，未来电信运营商有可能更彻底地倒向网络电话服务，Wi-Fi和3G网络下的视频通话将更常见，并在企业领域被广泛应用。更何况skype还是个社交工具，拥有几亿用户。未来，无论苹果的facetime还是skype都大有前途，从这个角度讲，微软收购SKYPE算是一桩不错的买卖。

或许收购skype只是微软反攻移动互联的第一步。事实上，在这之前，还有不少声音预测微软将收购诺基亚或者黑莓（RIM），如果并购skype成功，将使收购手机制造商的理由变得更充分。目前，在移动互联网领域，谷歌和苹果都占有终端之利，谷歌的Android操作系统手机和苹果手机市场增长都极为迅速，去年微软也尝试推出了它的Windows Phone 7手机，结果头一天销量还抵不上iphone的零头。从体积看，诺基亚和RIM跟skype显然不是一个重量级，两三百亿美元的市值即便对现金充盈的微软来说也是个大数，但从长远看，在苹果手机灼灼逼人的市场进攻下，收购机会却变得越来越大，诺基亚和RIM的市值一直在下跌，最近甚至被台湾的HTC给超了。和微软一样，它们都是移动互联时代的失意者，弱弱联合，或许能创造新的市场机会。

Skype创建八年来盈利情况很差，但被倒手几次卖的价钱都还不错，2005年10月，eBay斥资26亿美元收购了Skype，被当时的市场认为是个天价。eBay后来放弃对Skype业务的整合，在2009年将70%股权卖给私人股权公司SilverLake和包括著名演员艾什顿·库切(AshtonKutcher)创办的Katalyst公司在内的投资小组，售价20亿美元。如果跟微软按85亿美元达成交易的话，ebay小赚，SilverLake则赚翻。

苹果、谷歌、微软，这三家未来移动互联网领域潜在的最有力竞争者有一个共同点：它们都非常之有钱。按最新的季度财报，苹果
公司共持有658亿美元现金及现金等价物，谷歌为367亿美元，微软则坐拥500亿美元现金、现金等价物及短期投资以及120亿美元的长期债务。如果说并购是市场竞争中的核武器的话，这三家都可称作“核巨头”。但它们对待并购的态度却有所不同。对谷歌来说，并购是个经常性手段，而苹果却吝于此道，单上季度苹果现金库60.6亿美元的入账，就差不多够买下摩托罗拉移动，但历史记录又显示，这家公司单一并购案金额从未超过5亿美元。当中国股民都在抱怨上市公司市盈率过高的时候，市盈率过低成为苹果的一大问题，兜里揣着一大笔现金却不花，外界批评说苹果不搞大并购“这反映出苹果不想承担新企业和新文化融合的风险”，在股东的压力下，苹果未来有可能会改变投资战略。

微软确实在衰退之中，但这不表现在当下，就算苹果上季度盈利创了记录，也不过是20年来季度盈利头一次超过微软--微软的收入和盈利增长在过去一年中相当不错。但问题在于，它虽然仍旧很赚钱，却前景渐淡，用管理学家Adam Hartung上周在《福布斯》网络版上的话说，微软正在变得越来越喜欢“沃尔玛战术”，管理层通过削减销售、营销、新产品研发预算以及外包等手段支撑盈利，而不是创新。这种路径制造出来的盈利很难创造长期价值，在聪明的投资者眼里，通过销售消费者渴望得到的新产品、新需求创造的才是“真实盈利”。同样的道理，通过并购，微软有可能在移动互联网领域圈下一块颇大的地盘，抢得滩头阵地，但是，如果之后微软还是依旧死气沉沉，创新乏力的话，恐仍免走上摩托罗拉、诺基亚等的枭雄末路。以前的优势，就是今天的劣势，在这互联网气运鼎革之际，拿出勇气，振作刷新才是重新崛起的关键。

（英国金融时报FT中文网特约稿件，转载请告知）