路飞和乌索普和好:技術分析初級班第七講

技术工具的应用--移动平均线

 移动平均线是一种非常简单而且单纯的技术工具，简单到我们可以自己去计算，还记得最早进入交易市场的时候，每天的第一件功课，就是在方格纸上画K线和移动平均线；移动平均线是一种古老、简单但却十分实用的技术线，以每日收盘价格(也有以每日开盘价、最高价或最低价计算)的平均数，来找出价格移动的轨迹，譬如M5(五日移动平均线)，那么就是用过去五日的收盘价格计算出其平均数，M10(十日移动平均线)则是用过去十日的收盘价计算其平均数，以此类推；现在可能已经很少人会自己去纪录每日行情的开高收低，和计算移动平均了，因为运用一些看盘工具平台就可以很容易的得到这些数据，这是蛮可惜的，其实自己养成习惯去纪录每日的开高收低和计算移动平均，是一件培养基础技术分析能力很重要的基本功，当你每天都要做这样简单却又无聊的功课时，所换来的是你对行情的变动有更高的嗅觉，如果你觉得用方格纸和计算器太过麻烦，你也可以用Excel来做纪录，我想还是能够收到一定的效果的

在外汇交易市场，移动平均线我所使用的参数为5、10、50、100和200，使用的时间超过了十年，移动平均的参数，大家可以自己去参照市场上高手所使用的数据，大抵上常用的参数都不会差太多，像20、55的参数也蛮多人使用的，在参数的设定上最重要的是要养成习惯，你才能去发现，移动平均线在市场价格变动的过程中所要带给你的讯息；对于不同的图形，有的人也会用不同的参数，譬如小时图用5、10、50、100、200，而日线图用5、20、55、100、200，各种用法因人而异，不过还是那个重点，模熟摸透最重要，至于我则是从15分钟图到周线月线图，都惯用相同的参数

移动平均线的使用上，有其几个重要的特性，我们在此作一一的说明，我们以5、10、50、100、200的参数来做解说

图二

一、当各参数均线纠结时，行情出现趋势波动的机率很高

如图一里面我们可以看到，当各均线逐渐靠拢后，在不久后的交易时段，行情也就开始发动明显的趋势波动，会产生这样结果的原因，在于当长周期和短周期的移动平均线逐渐盘平时，市场的波动将会越来越小，逐渐失去套利空间，而且当均线纠结时，市场会开始出现混沌的现象，多空交易方向越难判断，因此多方与空方必须表态，多空交战的结果，最终会有一方失败，失败的一方的平仓力量，将转成胜利一方的推动力量，因此造成趋势的发生

二、当短周期均线穿越长周期均线，将引领趋势移动

 短周期均线穿越长周期均线的现象，通常称做黄金交叉或死亡交叉，这种型态我们最常看到的是5、10的移动平均线去穿越50的移动平均线，这是因为5和10的移动平均线计数的时间周期短，方向较易变动所致，较短时间周期穿越较短时间周期所引发的延伸波幅通常较短，如M5、M10穿越M50，而较长时间周期穿越较长时间周其所引发的延伸波幅则通常较长，如M50穿越M100或M100穿越M200，之所以会有这样的现象在于能量的累积，短周期的移动平均因为计数量少，所以相对累积的能量也少，方向性较易变动，而长周期的移动平均计数量大，方向性不易轻易变动，累积的能量大，一旦产生方向结构改变，那么通常会引发更多的停损盘

 从图二中的A、B、C三次的黄金交叉来看(向上突破称为黄金交叉，向下跌穿称为死亡交叉)，A的穿越为M50和M100穿越了M200，所以产生的延伸波福也就最大，而C的穿越则为M50穿越M100，所以产生的延伸波幅则较小，值得一提的是B的穿越型态，B的穿越型态出现了M50向下穿越M100的死亡交叉，但又同时出现了M5、M10穿越M50、M100的黄金交叉，以当时这样的情形，操作难度是很高的，以事后解读来说，M50和M100均线盘平纠结，最后由M5、M10做出穿越带动行情向上突破，不过大家可以发现当M5、M10出线向上的黄金交叉后，所出现的延伸波幅并不大，行情是等到突破了轨道，并在M50穿M100后，市场才开始出现明显的趋势性

我一再的强调技术图形的产生一定是在价格发生之后，我们现在做的是事后的解读看似简单，事实上，在当时若要单以移动平均来做出交易的决定肯定是困难的，当大家遇到这样反复混沌的均线型态时，一定要同时配合其它技术工具、更长交易时段的图形和基本面来做市场的解读左证

 图四

三、M5和M10是短线趋势的明灯

 M5和M10是判别趋势最好的一种技术工具，在交易的过程里，我们常常会遇到市场不断的上扬或不断的下跌，想追不敢追，猜底摸顶又怕逆市的情形；通常在这个时候，M5和M10就变成了我们最好的朋友，我曾经一再说过，不要妄言多空，不要去预测行情，绝大多数的趋势在发生时，我们根本就不能确定这是一个趋势，通常要等到趋势发生之后我们才会知道趋势，这个时候才谈得上顺势交易，但这个时候所产生的交易难度是我们不知道趋势会进行多久，波幅可以延伸多长，这时M5和M10就是让我们在无法确认趋势长短的情况下，去做顺势交易的一种技术指针

        当一个大型趋势在发生时，K线通常会沿着M5和M10移动，而且不会轻易跌穿这两条移动平均线，所以我们只要沿着M5和M10顺着市场移动的方向进行交易即可，从图三中的A、B两个大型趋势我们可以很明显的看到，当趋势在向上移动的过程中，都超过了10个交易日未曾跌穿M10，拿A和B再做更仔细的比较，A在接近趋势的顶端已经有跌破M5的情形，但仍在M10守住，并且留下了下影线，这代表了沿着M5、M10的买盘强劲，而在B上升的趋势过程中，则是连M5都未曾跌穿过

一个趋势的结束，我们更要用M5和M10来做一个判断，当趋势发生的过程中，M5一定是领先着M10的，一旦趋势力量逐渐消退，那么M5和M10的价格就会逐渐拉进，而当M5的价格开始穿越M10的时候，那么也就代表趋势的结束，从图三中的C和D我们会看到，M5和M10开始出现死亡交叉，接着就开始出现盘顶或着反转的行情

要把M5和M10运用的好，就要懂得自己计算移动平均，因为如果你等到你的看盘工具的技术图形计算出来移动平均时，通常大概你也失去了买入或卖出的机会，因为我们看到的技术图形都是在价格发生之后，在图四中，以2006年11月22日到11月28日五个交易日来看，这五天的收盘价分别为1.2943、1.2943、1.3094、1.3133、1.3199，这时我们可以得出这五日的移动平均数在1.3062，而11月28日的收盘价在1.3199，当11月29日我们想要买入欧元，但我们根本还不知道29日的行情结果，欧元涨市又快又大，很可能回调至1.3062的价格根本不会来，而且这是前一天的五日移动平均，那么我们应该在什么样的价格买入??，这时我们就可以自己来推估下一个五日移动平均的价格，扣除11月22日的价格，我们可以计算出11月23日到28日四日的移动平均数为1.3092，我们已知28日的收盘为1.3199，但未知29日的收盘价格，这时我们可以去假设29日的收盘价格来推估移动平均数，若29日的收盘价格若高于1.3092，那么我们所得出来的移动平均数一定会高于1.3092，所以我们应当在高于1.3092的价格买入欧元，若29日价格收盘低于1.3092，那么下一个五日移动平均将会略低于1.3092，至于29的收盘价格，大家可以去按按电子计算器，多做几种价格的假设去推敲吧；在2006年11月29日行情最终的结果，当日的高点为1.3217，最低点为1.3130而收盘价为1.3153；要运用这样的方式来追随趋势，要同时多参考其它周期的图形，如八小时图、四小时图、小时图等，因为行情有时乖离过大，价格区间会变得不好找，所以大家要养成多多看图画图的好习惯，慢慢就不会觉得解读市场有这么困难了

利用M5和M10移动的趋势交易方法，另外要熟记的一个原则就是，以M5作为入市价格，以M10作为防守停损价格，如果乖离过大时，必要时仍需放弃交易的机会，或着用较低的杠杆，一定要多参照不同周期的图形，做交叉的比对，以确认出最适合交易的价格

四、长周期图形的长周期参数是重要的支撑与压力

移动平均线是所有寻找支撑和压力最简单的一种技术工具，利用移动平均线来找寻支撑和压力通常我们会以长周期的参数作为参考，如M100和M200，而在越长周期的图形里，这样的支撑和压力也就越具有参考价值，而用M50来找出的支撑和压力，通常我们只视为次要的支撑与压力，而M5、M10则不具有判断支撑和压力的参考效果，只有在追随趋势时有效；所谓的越长周期图形，所代表的意思就是周图的M200比日图的M200更具有压力或支撑的效果，而日图的M200比八小时图、小时图的M200更具有压力或支撑的效果，大家可以参考图四，这是欧元的日图，大家会发现，当欧元价格在波动时，当价格触及了M100或M200时，都会出现明显的支撑力量，这类的图形，大家可以多加注意，以寻找出良好的交易机会

移动平均线是一个古老甚至应该是说原始的技术分析工具，也是几乎每一个交易者都会参考的技术指标，我们前面就有提过了，越多人使用的技术指标或工具，就是越好的技术指标和工具，我们所要了解的不是移动平均的预测准确性，而是要能够解读出来，这些指针所透露出的交易讯息，全世界的交易高手很多，他们彼此间不需要通电话或E-MAIL，甚至大多互相都不认识，但为何他们会再相同的价格做出相同的交易决定，就是透过了图形上所发出的讯号，彼此之间神交，多看图，多画图，依旧是我不变的最肯切的谏言

 思考题一

欧元英镑出现趋势，如何用移动平均追多??

在一个强势趋势的运行时，M5和M10的占有十分重要的地位，因为如果是一个日图等级的强势趋势运行，是连M5和M10都不容易会被触碰和跌穿的，而通常在这个时候，多半是创新高或创新低的时候，按照正常的人性，多半只敢逢高卖出，或着等待低位买进，甚么顺势交易的真言，都付诸脑后；在这个时候，我们想追高杀低，却又往往信心不足，害怕会买在天花板上或卖在地下室，所以我们就要利用移动平均来端正我们的心灵

所有利用数学计算的技术指针，一定产生在价格出现之后，当趋势运行的时候，就算是短线交易，通常我们必须回归日图的基础，以简单移动平均来说，多半是用收盘价来做计算，但是在现在，我们并不知道当日的收盘价格，又要如何去判断出我们应当追买的价格??在这我们先假设行情以M5为上升的趋势来做解说，以英磅为例：

过去五日(自四月六日起，今日未知收盘价)英镑的收盘价分别为，1.9653、1.9618、1.9719、1.9754、1.9794，如此我们可得昨天的五日移动平均为1.9708，换言之，如果英镑在1.9708上方做波动，那么都是属于区是运行的阶段，都可持续逢低买入英镑

接着我们再来推算今日的移动平均会是多少，先把4月6日的收盘价拿掉，我们用剩下四天的数据可得过去四日的移动平均为1.9721，这时候的思考性就来了，因为我们不知道今天的收盘是多少价格，在这我们先不考虑运用其他技术分析工具来猜测今日的波动，我们随便用现在的行情来随便评估今日的收盘价，以推估我们应当进场的时机价格

1.      假若今日英镑收盘价格为1.9800，那么我们可得出，今日的五日移动平均最终会是1.9737

2.      假若今日英镑收盘价格为1.9850，那么我们可得出，今日的五日移动平均最终会是1.9747

3.      假若今日英镑收盘价格为1.9900，那么我们可得出，今日的五日移动平均最终会是1.9757

 从上面的思考我们就可以发现，若我们要追多英镑，在1.9708上方都是个好机会，但是我们却仍旧未必有机会入场，因为以我们推估出来的数字，和目前市场的价格仍旧有相当大的乖离，我们就算看对了趋势，还是赚不到钱，这是为什么呢??从两个角度来看，英镑今日的最低位出现在亚洲盘，事实上离我们所推估的价格乖离还未拉大，如果那时你就能计算推估，那么买最高卖在更高的交易理论，或许就能在你身上实现，而另一个重点在哪，就在于四月九日的收盘价，四月九日的收盘价在1.9618，是过去的五日内最低的收盘价，相对的也大幅拉低了整个五日移动平均的价格，而若要剔除这一个价格，就必须等到后天(下周一)的行情，我们先做好今日的基本假设，再来推估一遍

当我们要推估下周一的五日移动平均时，已经扣除掉了4月6日和7日的收盘价格，所剩余的价格为1.9719、1.9754、1.9794，接着我们先预定今日收盘为1.9830，那么我们就可以得初这四天的移动平均数为1.9774，换言之，在1.9774上方我们仍旧可以继续追多，当礼拜一的行情开始时，我们仍旧不知道当天的收盘价为何，我们依照前面的方式再来推估一遍

1.      假若周一英镑收盘价格为1.9800，那么我们可得出，周一的五日移动平均最终会是1.9780

2.      假若周一英镑收盘价格为1.9850，那么我们可得出，周一的五日移动平均最终会是1.9789

3.      假若周一英镑收盘价格为1.9900，那么我们可得出，周一的五日移动平均最终会是1.9799

在这里我们仅以移动平均来做论述，不加入其他任何的技术分析判断思考，这样的思考方式，犹如在下棋一样，当两个人在对弈时，能够计算出越多的后着的人，胜算一定越高，一般人下棋，大多只能够推算出后两三步的后着，而高手却可以轻易的推算出其后的六七个甚至十几个变化；上面的解说或许有些繁复，但若你能把他摸索的清楚，就不会觉得艰涩了，这是一种习惯的养成，而不是单单数学的计算，只要你能多加努力，不用电子计算器，你也可以轻易的推估后面市况的可能性

最后提醒的一句，在趋势运行中，M5是积极进攻，M10，是重要的防守，推估M10和M5的原理相同，就多了几个数字而已，希望大家能够多加思考

思考题二

日圆的M5和M10距离开始缩减，如何运用移动平均来判断走势??

在运用移动平均的M5和,10上，日元和英镑算是最有效益的货币了，日元和英镑算是外会中交易难度较高的货币，主要的原因就是在于这两个货币的波动习性特别怪异，但当这两个货币开始走趋势时，M5和M10却是这两个货币的标准依据，这归功在于日元和英镑怪异习性，常常连续走高到你不敢追买，低到你不敢追卖]

在出这个思考题时的几天前，美元日圆突破三角上升旗型时，日圆的M5和M10乖离依旧很大，在这里我们仍旧不要去多想其他的技术分析方式，仍旧以移动平均来做思维，过去五日的美日M5和M10的移动平均分别为：

4月6日   M5：118.64   M10：118.24   相差40点

4月9日   M5：118.96   M10：118.34   相差62点

4月10日  M5：119.02   M10：118.46   相差56点

4月11日  M5：119.15   M10：118.71   相差54点

4月12日  M5：119.20   M10：118.79   相差41点

 从上面的数据大家可以发现一件事，那就是M5和M10都是越来越高，但两者间的差距却是先拉开然后接着慢慢拉近，这代表的意义是甚么呢？代表着过去这段交易时间里，起先美日的涨势快速，所以五日移动平均快速的上扬，儿时日移动平均因为仍要计算告早交易时段的价格，所以移动速度较慢，因此两者差距拉开；而在后来的交易时段里，因为十日移动平均逐渐剔除掉早先较低的价格，而逐步拉高，但五日移动平均因为美日的价格未能进一步走高，而逐渐盘平，从这样的现象里，我们可以隐约的感觉到，M5和M10即将做出死亡交叉，在判断这样的波动型态时，我们可以做以下的思维

1.      若今日美日的收盘价格高于119.20，那么M5和M10的差距可能持续维持差不多这样的差距

2.      若今日美日的收盘价格介于119.20和118.79，那么M5和M10的差距将会进一步缩小

3.      若今日美日的收盘价格低于119.20，那么M5和M10的差距将会缩得更小

这样的思维模式，是我们在猜顶摸底时重要的依据，很多人在交易时喜欢猜顶摸底，虽然很多书籍都谆谆教诲做交易不要猜顶摸底，我个人认为这不是坏事，因为逆市交易本来才会有最大的利润，但是重点是，你的依据凭借是否安全可靠；当在一个上升趋势段的顶部，除了用其他技术分析工具测量顶部位置外，最重要的就是利用移动平均来判断转折的力量大小，就好像现在的澳币、英镑，很多人急着要空，纳大多只是反映了人类居高思危的自然反应而已，其实毫无根据，从移动平均来看，这些人只是找死，帮助趋势推高的亡魂而已

从上面的数据我们可以得到一个结论，一旦美日持续维持在这次119.54下方运行，那么M5和M10将会越来越拉近，最终会形成死亡交叉，也意味着美日若不能进一步上扬，那么行情将由多头走势转变为盘整走势或空头走势，而一旦M5穿越M10形成死亡交叉，那么美日下跌的动力就会开始出现，至于推估M5和M10的变化,，大家可以仿照思考题一的方式下去做练习

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