电荒提升调价预期 4只电力股“有机可寻”

时间：2011年05月04日 07:04:08 中财网 　　近期，我国多地出现"电荒"现象。浙江、湖南、江西、重庆、贵州等地均不同程度地呈现用电紧张态势，各地相继采取限电和让电措施。有专家认为，目前缓解"电荒"的根本办法就是调整能源价格定价体系，当务之急就是上调电价，而电价上调又将进一步成为电力股上扬的一个契机。
　　用电高峰缺口将创7年新高
　　今年电荒，来得比夏天快。
　　连日来，从东部到中西部的浙江、江西、湖南、重庆、陕西等多省地接连出现百万千瓦的用电缺口，一些省份不得不拉闸限电，"电荒"呈现蔓延之势。浙江省部分地区由于缺电已经实行"开三停一"、"开五停二"的限电措施，广东省安排八大类高耗能产业错峰生产，此外，河北、山东、贵州等地的缺电问题也比较严重，目前已有20多个省(区市)实施了"有序用电"。
　　此时，中国电力企业联合会发布的《2011年第一季度全国电力供需与经济运行形势分析预测报告》称，今夏用电高峰缺口将创7年新高。夏季"电荒"将来得更早、范围更广、缺口更大。国家能源局4月27日最新通报显示，一季度我国全口径全社会用电量累计10911亿千瓦时，同比增长12.7%。其中，3月份与1月份的全社会用电量已经接近去年7、8月份夏季用电高峰时段的用电量。国家发改委4月15日也发出预警：今年大部分地区电力供需形势偏紧，预计夏季高峰期华东、华北、南方供需缺口较大。
　　据悉，目前广东省日电力缺口大约为100万~200万千瓦，4月份以来，珠三角地区普遍面临用电紧张局面，预计二季度最大电力缺口将达400万千瓦。
　　广东将重点安排钢铁、水泥、电解铝、铁合金、电石、烧碱、黄磷、锌冶炼八大行业以及陶瓷、漂染等淘汰类、限制类的高耗能企业以及其他产能过剩的企业错峰、避峰用电。
　　电荒提升涨价预期
　　为何多地此时出现"电荒"现象，其背后反映的是什么问题？"煤电博弈的格局才是电荒的本质，从产能看我国并不缺电，但由于煤炭价格过高，许多电厂关停了部分机组，避免越生产越亏损的怪圈。"国家电网一位从事电力市场的资深人士告诉记者。
　　中国能源研究会副理事长周大地认为，过去制定的相关政策已经不适应当前发电成本上升的现状，电价总体水平应有所变化。现在正是放开电价的好时机，应尽快完善一次能源价格、上网电价、销售电价之间的联动机制。
　　北京师范大学能源与战略资源研究中心副主任林卫斌也认为，缓解"电荒"的根本办法就是调整能源价格定价体系，当务之急就是上调电价。
　　早在4月中旬，国家发改委已上调全国16个省(区、市)上网电价，平均每度涨约1.2分，11省调整幅度大于1分/度。其中，煤电价格严重倒挂的山西上调上网电价2.6分度，河南上调上网电价1.5分/度。分析认为，既然部分地区上网电价已经上调，随后剩下的区域调价也会进行。
　　一直以来，我国电价定价采取的是行政审批形式，由政府直接指定上网电价、输配电价以及销售电价。虽然这次销售电价并没有随机而动，但有关部门官员表示，销售电价暂时不做调整，但是最终还是会传导下去，关键是选择合适的时机。
　　中金称电力股处历史底部
　　面对提前而至的电荒，电力行业会否从中受益？
　　"全国范围大面积的电荒使这次电价上调已迫在眉睫，日前电价上调已经是铁板钉钉的事。而电价上调又进一步成为了电力股上扬的一个利好刺激。因此，本轮电力股的崛起也是势在必行。"湘财证券电力行业研究员吴江如是说。
　　昨日，凯迪电力、赣能股份、建投能源均大涨5%以上。显然，进入5月用电高峰来临，电价上调催生电力股上涨动力，加之电力股的绝对股价和估值都处于较低水平，更容易成为震荡市中多方重点攻击的目标。
　　中金公司发布电力行业最新研究报告称，电力行业外部环境趋好，全力保障电力稳定供应的迫切性在提升，行业盈利即将触底反弹电力股估值处历史底部。二季度，水电、华东和南方地区的火电盈利将快速、大幅好转，主要因为发电量回升，成本稳定。三季度进入电力需求高峰，但无需过虑煤价的风险。
　　报告认为，发电类股中，可选取业绩确定性强、估值合理的电力公司，审慎推荐长江电力、国电电力和华能国际；电力环保类股中，可选取具有业绩支撑的公司，审慎推荐凯迪电力，建议关注龙源技术。
　　重点公司
　　凯迪电力(000939)
　　公司主要从事燃煤电厂烟气脱硫工程、洁净煤燃烧技术及工程等业务。其中，原煤销售收入占主营收入的46.91%，环保发电占23.28%，脱硫及电建总承包项目占18.61%。
　　4月29日，凯迪电力发布一季报，公司一季度营业收入7.43亿元，同比增加28.42%，净利润达5.2亿，同比增加801%，每股收益达0.88元/股。公司同时预计今年上半年净利润将同比增长400%-449.98%。
　　凯迪电力利润大幅增长主要源自报告期内确认了公司持有东湖高新股权的投资收益，以及2010年度转让东湖高新14%股权的其他综合收益转回，该项投资收益达5.42亿元。除投资收益大幅增长外，凯迪电力一季度主营业务收入达7.44亿元，同比增长28%。
　　值得注意的是，公司逐渐淡出了脱硫保脱硫市场，进军绿色能源市场，该产业受到国家政策的鼓励，并且控股公司承诺逐步将生物质发电注入上市公司中。
　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入2738万元，而最近5个交易日录得资金净流出2693万元，最近10个交易日录得资金净流入3410万元。□ .彭.浩　 .投.资.快.报