SEC调查乱飞：中国概念股再遭密集“看空”

那些乘坐数十小时国际航班降落中国的洋会计师，正被提醒要格外小心，用他们自信于数字确认的双眼，死死盯住银行柜台出具的对账单。更苛刻的要求还包括，独立询证中国客户在工商局或税务机关的入档材料。

美国证券交易委员会（以下简称SEC）发言人弗洛伦斯·哈蒙（Florence Harmon） 29日接收本报记者采访时说，“（监管方式）不会超出原有程序法规”，但她并未透露调查进展。

SEC委员路易斯·阿奎拉（Commisioner Luis Aguilar）4月初透露，将由特别小组对中国公司的反向并购问题“采取行动”。美国公众公司会计监督委员会（以下简称PCAOB）也表态仍在进行排查。一如惯例，他的机要助理也在邮件中转述，阿奎拉不愿就行动进展发表看法。

两个月以来，美国市场上共16只受到争议的中国股票停牌。

风声鹤唳，金融危机后收入萎缩的著名会计师事务所，也不得不将一些急欲向他们支付高额审计费用的国内反向收购（RTO）上市公司拒之门外。一些公司从去年三、四季度就开始与“四大”接洽新财年的审计业务，如今只能作罢。

市场的另一端，做空者几乎以每天一份质疑报告的速度，展开最后的蚕食。已经在独立调查报告领域屡试不爽的知名人士说，新的目标可能是一批通过首次公开发募（IPO）流程上市的公司。

在中国公司占据近三分之一美国市场IPO份额的背景下，知名会计师事务所所受质疑，可能引出更深层的跨国监管议题。

RTO股票接连停盘

在北京一间大落地窗的会议室，一位多家公司的独立董事不停揉搓暗沉的眼睑，上周五，他刚刚结束与毕马威（KPMG）会计师在西安的调查。那家西安宝润（NASDAQ：CBEH）已被责令停盘。十多分钟后，他又开始和另一家任职公司的会计师会面。

SEC调查乱飞：中国概念股再遭密集“看空”

而独立董事们的忙碌，早在农历春节就已开始。今年2月1日，中国高速频道（NASDAQ： CCME）受到多家做空机构发难，诱发若干RTO股票受到质疑后暴跌——这些公司的独立审计委员会，不得不开始运转。

中国高速频道是一家视频广告公司，股价一度超过20美元，曾被预计将至少将超过25美元，市盈率达到10倍以上。其中国实体公司的工商资料显示，它的主营业务捆绑在北京、上海等地驶出机场的大巴车上，通过购买车载电视的广告代理权，极盛时这家公司甚至吸引到美国知名投资人格林伯格（Maurice Hank Greenberg），这在RTO股票中极为罕见。

格林伯格曾是美国国际集团（AIG）首席执行官。公开资料显示，格林伯格的公司共持有中国高速频道455万股。

春节后在杭州，一位身着黑色风衣的投资人对本报记者说，“复仇终于要开始了。”去年上半年，一批像他一样的小型基金管理人，曾建仓中国福建这家广告公司。因为深信投资明星格林伯格，以及中国国家电视台下属的咨询公司，为中国高速频道制作的饱含赞誉的报告。

更知名的做空方早已关注这只股票。去年7月，就有美国基金经理找到进入CCME董事会的董颖，询问其对诸多难查询的代理机构有何看法。

董本人熟知中国法律和财务分析，此前由格林伯格任命为胜达（C.V. Starr）国际中国公司董事总经理。

已经在这个市场上鼎鼎大名的两位人物， Citron Research创始人Andrew Left和Muddy Waters创办人 Carson Block，也先后介入到对中国高速频道的质疑中。两家机构已在去年一整年多次公布报告，导致多家中国公司股价下跌。

“做空方需要一段时间，制造下跌预期。”上述投资人说，Andrew Left最初放出报告，使一些做空基金长时间盘踞在中国高速频道。Carson Block的报告则更有杀伤力，在春节期间连续发出，中国高速频道高管疲于应付。

而最近两个月，更多中国公司开始被卖空，共计16家停牌，其中均曾受财务质疑。更多做空基金开始招募在中国的研究团队，阵阵“空袭”后，影响传导到相关的中介机构。

“四大”的烦恼

最后一根稻草很快折断，在中国高速频道去年四季度财报公告期前，不愿再趟“浑水”的德勤香港（Deloitte）相关审计师选择辞职，称其不再信任公司管理层的陈述。

胜达国际的董颖随即辞去中国高速频道的董事职务，开始关心向其索赔的事宜。尔后与过去的景象再度出现，美国的律师事务所开始提请集体诉讼。与过去主要针对上市公司和投行不同，会计师事务所也成为目标。

“我不认为这些公司换成‘四大’会有什么差别。”Andrew Left在电话中言辞激动地说，他并不信任那些改换成知名审计所的中国公司。