九乡新闻网赵寅成 running man:临界点到了中国对美主动出击
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/27 23:12:42
香港惊叹：临界点到了中国对美主动出击
(2011-04-29 09:10:32) 标签：财经
中国外汇储备
美元资产
中投
公开市场委员会
军事
美国联储局公开市场委员会举行会议前夕，市场估计联储局将逐步收紧信贷。香港信报社评指出，若联储局不再大手购入美国政府债券，对债券市场会否产生巨大沽售压力，目前有正反不同意见，但中国为了迴避手持庞大的美元资产风险，如今正力图压缩外汇储备的规模。据中国官方媒体报道，人民银行酝酿成立新的投资基金，财政部则通过再向中国投资公司（中投）注资二千亿美元，积极把外汇储备投资布局多元化，以降低美元波动对国家财富带来的损失风险。本月中旬，人行行长周小川公开表示，中国外汇储备数量已超过合理所需，展露了中国主动改变管理外汇储备策略的端倪。虽然目前注资中投的数额和形式尚未得到官方证实，但中国必须疏导巨额的外汇储备，确实到了变革的「临界点」。中国目前拥有逾三万亿美元外汇储备，逾七成为美元资产。
要管理庞大的外汇储备资金，财政部于二○○七年九月通过发行特别国债，以人民币购入外汇存底作为资本，注资二千亿美元成立了中投。作为国家主权基金，中投的一举一动难免惹人猜疑，担心其投资具有非商业性的政治意图。
事实上，中投成立前夕，美国前总统布殊便签署了《外商投资与国家安全法桉》，作为对《埃克森——佛里奥法桉》（Exon-Florio Act）的修订，以加强对外资併购的审查，虽然美国此举未必完全针对中国，但对新兴国家主权基金力量的壮大，确实表露出相当大的戒心，而中国企业在美国多宗收购活动，囿于法桉的制约无功而还，亦是铁一般的事实。
据国家外汇管理局的资料，中国外汇储备近五年的膨胀速度极为迅速；二○○六年，经常账目顺差╱ＧＤＰ比率攀升至百分之十点六新高，这一年，外汇储备数额突破一万亿美元大关。三年间，到二○○九年六月，外汇储备冲破二万亿；今年三月份再升破三万亿水平，短短年馀之间，增幅高达百分之五十。这种膨胀速度，不仅为人民币升值带来巨大压力，也使中美贸易失衡的矛盾尖锐化，亦为外汇的投资管理带来难题；过多外汇储备佔用大量基础货币，由此削弱了货币政策的调控能力，并对目前调整经济增长结构造成障碍。
目前，中国持有美债逾一万亿美元，据美国进步中心研究员Stephen Cohen 的分析，中美之间的利益关係如今已「捆绑」在一起。美国的消费超过了自身生产能力，并不得不借钱消费；中国所生产的货品，则只能消费掉一部分，并只能靠借钱给买方购货，以维持生产。要改变这种生产结构，中国必须刺激内需，削减外汇储备的规模，在美元弱化的大趋势下，分散所持庞大美元资产的损失风险，成为了当前迫切的任务。
据中国财政部官员日前透露，去年全年人民币兑美元升值约百分之三点一，对欧罗升值约一成，基于欧罗和美元贬值，已使中国外汇储备出现账面亏损。
社评指出，今年以来，人民币兑美元也升值了百分之一点二。若美元继续贬值，势必对中国所持的美元资产造成更大的损失，引起舆情不满，一旦民族主义升温，难免削弱政府对美国外交政策的战略弹性。
如今人行酝酿成立新的投资基金，财政部亦拟再向中投注资二千亿美元，为外汇储备的资金池「泄洪」。可以说，从中投近年的各项投资看——包括投资金融业、矿产到能源，反映出这个主权基金锐意把投资风险分散，同时亦想藉此提升国内的产业。照目前发展形势观察，中国主动大力分散外汇储备的风险，加速资金「走向海外」，显然也有利用目前所拥有的财富，为中国产业结构升级和转型创造条件之意，并在中美战略对话中，取得更主动及有利的博弈位置。