九乡新闻网贵阳北至从江星期四:令投资者心寒的“三条底线”
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/05 12:22:38
证监会负责人日前表示，修订后的《基金管理公司公平交易制度指导意见》将上报国务院。其核心内容是，任何机构和个人都不能触犯“老鼠仓”、非公平交易和各种形式的利益输送三条底线。证监会表示，监管层对于“老鼠仓”等违法行为的态度是鲜明的，将坚守“三条底线”不动摇。
先来解释一下“老鼠仓”，“老鼠仓”是指庄家用公有资金在拉升股价之前，先用自己个人(机构负责人、操盘手及其亲属、关系户)的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。多么令人心寒的“三条底线”，仿佛在说，如果证监会领导不表态，那么基金行业就可以通过种种手段坑基民的钱，骗基民的信任。难怪有专家曾说，目前基金行业在老百姓心中的地位正在逐渐下降。
基金行业已经有很多灰色利益被基民默许，例如交易佣金的返还，例如代替中小投资者在股东大会投票所获得的上市公司大股东奖励等。基金公司可以用基民的钱办很多的事情，其中相当一部分都含有附加价值，这些事情基民没办法追究，也就听之任之假装不存在。
在这样的背景下，按说基金公司就不应该再突破证监会所说的“三条底线”来坑害基民了，但是证监会负责人日前的表态，则说明基金公司突破“三条底线”的现象还大面积存在。在股市走牛，基金业绩较好的时候，很多事情都被掩盖，开些“老鼠仓”也不容易被发现，基民也不怎么太较真。但后来牛市过去了，基金业绩整体下滑，投资者却发现自己不断亏钱的时候，基金公司不仅照收管理费而且还有各种问题曝出。这对于基民的心理因素是一次深刻的考验，不少基民用脚投票，但相当多的基民由于已经被套，不愿意割肉出局，只能苦苦等待。而这批坚守的基金投资者，将会是“三条底线”重点保护的目标。
证监会本次修订《基金管理公司公平交易制度指导意见》，很明显是针对基金公司的诸多诟病，同时，目前基金行业也到了不得不整顿的关键时期。据有心人统计，每到有新基金发行，都会在打开赎回的时候迎来巨量赎回，这显然是帮忙资金所为。这种现象反映出两个问题，一是如果没有帮忙资金帮助，新基金可能会面临发行失败；二是帮忙资金也不愿意长期在基金中驻守，能够尽早退出就尽早退出。
假想一下，如果证监会再不设定“三条底线”，那么未来极有可能出现基金行业的重大衰退，到时候再想拯救可就难了。但话说回来，设定了“三条底线”，就能够保证基金行业长期稳定吗？这也未必，如果基金公司不能深刻认识到当前基民的处境，还不认真拿基民当回事，“三条底线”也无法阻挡住基民的心冷，基金行业衰退也就在所难免了。