追击稀有金属——“锆”诉你机会来了（附股）

发布者：krqqb37发布时间：2011-04-20 06:01:51

　　锆作为重要的稀有金属，由于具有惊人的抗腐蚀性能，极高的熔点，超高的硬度和强度及有突出的核性能等特性，业内分析人士表示，随着新兴材料的迅速发展及核能领域应用需求的增加，需求量迅速增长，锆行业开始迎来投资的黄金期。

　　锆是我国较为稀缺的稀有金属

　　锆作为一种稀有金属，由于其具有惊人的抗腐蚀性能，极高的熔点，超高的硬度和强度等特性，被人们视为是比“钛”还珍贵的航空航天材料。广泛用在航空航天、军工、核反应、原子能领域。随着电子、国防科技、信息产业及新兴材料工业的迅速发展，锆化学制品在国内外高科技领域中占有日益重要的地位，需求量迅速增长。

　　据了解，世界锆资源主要赋存于海滨砂矿矿床中，只有少部分赋于积矿砂和原生矿中。世界锆英砂储量约4000万吨，其中85%分布在澳大利亚、南非、美国、印度和前苏联。我国锆矿储量居世界第九位，总储量为200余万吨，主要集中在广东、海南、广西和四川，而云南主要是岩矿；其它如湖南、湖北、安徽、福建、江西、辽宁等，也有一些锆资源。

　　华泰联合证券研究员孙蕾表示，锆在地壳中含量丰富，但由于其制取工艺复杂，实际供应有限，属于“稀有金属”。而对我国而言，锆资源稀缺性更为突出：一是我国锆资源仅占世界1%，基础储量占比5%。全球锆资源主要集中在澳大利亚和南非。二是我国已经成为锆资源最大消费国，占世界锆需求40%，过去20年需求复合年增长率达到18%。

　　资料显示，二氧化锆和锆英石是耐火材料中最有价值的化合物，其中，二氧化锆是新型陶瓷的主要材料，可作耐酸搪瓷、玻璃的添加剂，能显著提高玻璃的弹性、化学稳定性及耐热性。锆英石的光反射性能强、热稳定性好，在陶瓷和玻璃中可作遮光剂使用；金属锆几乎全部用作核反应堆中铀燃料元件的包壳。因此，锆为一种重要的稀有金属。

　　核能领域重要材料

　　锆有突出的核性能，核级锆主要用作核动力航空母舰、核潜艇和民用发电反应堆的结构材料、铀燃料元件的包壳等，是重要的战略金属。我国大型核电站都要用锆材。氧氯化锆被广泛用在核反应堆中做涂层材料。一般而言，100万千瓦的核电机组，每年要消耗35吨锆合金，按今年初，国家能源局提出将核电的中长期规划为建成6000万千瓦总装机容量计算，核能领域对核级锆的需求量无异是十分巨大的。

　　尽管在福岛核电站事故之后，国内核电站建设受到影响。不过，全国政协经济委员会副主任委员、国家能源委员会专家咨询委员会主任张国宝认为，只要技术先进，9级强震下核电站也有安全保障，中国不能因日本的老旧机组出问题就在发展核电上因噎废食。

　　据了解，由于核级锆工艺非常复杂，技术难度高，操作要求严，市场基本被美国西屋、美国通用、法国阿海珐、俄罗斯核电和德国西门5大厂商占据。至于国内仅有上海高泰和西北锆管两家公司有能力进行核级锆管的生产。

　　我国在运行的核电站和在建核电站所用包壳材料等堆芯结构材料全部由国外供应商提供，这对于我国锆材料产业发展以及建立中国自主的核工业体系都极为不利。由于锆材料的战略特征，国家将锆列为十大战略收储金属，足见重视程度。

　　有锆一族

　　东方锆业：全球品种最齐全的锆制品专业制造商之一

　　东方锆业(002167)是全球品种最齐全的锆制品专业制造商之一。2010年公司成功收购朝阳百盛海绵锆部分经营性资产，实现了高端产品的继续延伸；同年公司与与澳大利亚AZC公司的合作事项己获澳大利亚相关部门的审批通过，将进一步确保公司原材料供应。至此，公司己基本完成向上游延伸至锆英砂开采，向下游触及海绵锆生产，整合产业链。

　　光大证券分析师王海生表示，锆行业目前仍处于快速成长阶段，加之锆陶瓷刀、高端陶瓷洁具、人造宝石等新兴下游产品高速增长，以及东方锆业高端产品占比的提升，东方锆业未来3年传统业务仍将保持50%以上的复合增长率。

　　此外，公司一批新建项目将增强公司的实力。方正证券分析邓新荣表示，公司15000吨/年超微细硅酸锆生产项目产量估计在今年将显著增加；6000吨/年高纯二氧化锆生产项目预计2011年将投产，届时将对业绩产生积极作用。另外，公司新建年产1000吨核级海绵锆生产项目，将成为公司未来业务的亮点。而新建年产20000吨高纯氯氧化锆的产能扩充项目，则可满足公司下游锆产品产量释放对上游材料氯氧化锆的需求。

　　业内分析人士指出，从走势上看，该股技术形态逐渐修复，周二在快速放大的成交量配合下逆势上扬，短期一旦形成放量突破，股价有望出现较为有力的上攻行情。此外，市场传出东方锆业拥有黑稀土，也会对股价有刺激；而从资金流向来看，E投资金融终端数据显示，周二一改近几个交易日流金净流出的态势，逆市录得资金净流入401万元。

　　升华拜克：国内最大的锆系列产品经销商之一

　　升华拜克(600226)子公司“升华锆谷”，是国内最大的锆系列产品制造与销售企业之一，主要产品包括氧氯化锆、二氧化锆、硫酸锆、醋酸锆、碳酸锆等；在日本锆产品市场上拥有了90%的客户，在美国锆产品的市场上也拥有了50%的客户。2010年公司锆产品收入达3.61亿元，同比大幅增加36.38%，营业利润率增加1.90%至11.75%。

　　公司表示，未来将抓住国家大力发展新兴产业的政策契机，加强技术引进和合作，提升锆业务的研发能力，推出技术含量高、附价值高的新产品。将通过自身发展和资本运作，优化产品结构，提升公司在行业中的领先优势，实现做大做强锆产业。对此，业内分析人士指出，锆系列产品的销售收入已逐渐成为升华拜克的支柱之一，锆的大量销售将有望成为公司新利润增长点。

　　中信金通证券分析师表示，公司计划2011年收入19.5亿(增10%)，总成本18.8亿，从目前盈利和未来趋势判断，该指标较保守。预计今年公司每股收益0.72元。而从资金流向来看，一改前期主力持续净流的局面。E投资金融终端数据显示，周二录得主力资金净进入105万元，近二个交易日录得主力资金净流入331万元。

　　宝钛股份：锆材国家标准的制定者

　　宝钛股份(600456)作为中国锆工业的杰出代表，成为锆材国家标准的制定者，并拥有国内锆材加工行业唯一的国家级企业技术中心和国际科技合作基地。锆材生产量占全国锆材生产量的80%以上。近年来，宝钛自主研究开发了工业锆大型铸锭熔炼、板材加工、热处理及表面处理等多项专有的工艺技术，掌握了工业锆生产技术的核心。公司表示，预计到2015年，公司在锆、钛产品销售收入达到60 亿元，国际市场占有率由现在的10%提升至20%。

　　据了解，工业级锆材在未来发展空间很大。据估算，目前国内压力容器用工业级锆材市场容量2000吨左右，当中绝大部分依赖进口。东方证券分析师表示，早在2009年10月，经专家组严格评审，公司生产的Zr-3锆板(管)材质量与国外先进水平相当，完全可以替代进口产品用于压力容器的建造。未来公司将逐步形成一条完整的工业锆材大型化、产业化生产体系，成为世界生要工业锆材料科研和生产基地，锆材将成为公司主要盈利来源之一。

　　尽管2010年实现净利润同比减少78.95%，不过，年报显示，公司在去年四季度依然受到不少基金的青睐。与此同时，不少券商纷纷发布研报表示，公司业绩低点已过，大飞机概念依然值得看好。资金流向方面，受稀有金属近期表现普遍不佳及大盘走弱的影响，出现主力持续净流的局面。E投资金融终端数据显示，周二录得主力资金净流出2277万元，近5个交易日录得主力资金净流入5331万元。

　　嘉宝集团：核级锆

　　2010年11月9日，嘉宝集团(600622)发布公告称，持有23.37%股权的上海高泰稀贵金属股份有限公司近日与欧洲锆业公司签订协议，共同组建中核阿海珐(上海)锆合金管材有限公司。高泰公司与欧洲锆业公司均出资7500万元，各占50%股权。合资公司的总投资为4.5亿元，主营业务为制造、市场开发和销售核级M5TM锆包壳管和导向管。

　　资料显示，欧洲锆业公司系世界著名核能公司法国阿海珐核能集团全资拥有的子公司，是目前世界最大的核级锆合金管材供应商。中国目前为全球核电在建规模最大的国家。但国内尚无一家企业能供应核电站用核级锆材。据介绍，锆材作为核电站最重要耗材，一方面会受核电装机规模的不断上升而产生锆材需求，另一方面每年对锆材的更新需求将不断增加。这决定了核级锆材的高增长将一直延续到2020年。

　　光大证券分析师王海生表示，上海高泰是目前我国两家具备核级锆管生产能力的厂商之一，背靠中核集团和法国阿海珐两大核电集团，有望成为最早实现核级锆管销售的国内企业，初期市场占有率有望达到60%。2011-2012年核电业务将为公司贡献每股收益为0.08元和0.12元，未来5年复合增速50%，按照2012年40倍的市盈率核电业务价值5元左右。公司合理价值16元。资金流向方面。E投资金融终端数据显示，周二录得主力资金净流出645万元，近5个交易日录得主力资金净流入380万元。