发债成再融资主要模式 三大油企加速筹钱

继年初中海油（00883.HK）、中国石化（600028.SH）先后发行企业可转债后，三大石油公司中规模最大的中国石油（601857.SH）也计划在本周发行至少30亿美元的债券。

据路透社报道，中国石油已于11日在香港开始路演，经新加坡、伦敦、波士顿、纽约，最后于4月19日在洛杉矶和旧金山结束。报道称，该债券包括五年期、10年期和30年期三档债券。

在此之前，中国石化在2月23日发行的230亿人民币债券是今年以来最大的一桩可转债，并受到了大量基金公司的追捧，申购规模高达近千亿。而市场分析人士认为，中国石油发行的企业债券或将在债券市场掀起更大的波澜，有望成为史上由中国公司发行规模最大的债券。

花旗、工银国际和渣打银行担任本次债券的联席全球协调人，并协同美银美林、中银国际、德意志银行和汇丰担任联席簿记管理人。

此外，本期债券分别获得穆迪、标准普尔、惠誉的A1、A+、A+评级，评级展望则分别为正面、稳定和稳定。

对于此次的超大规模发行债券募资，中国石油尚未披露资金用途，但对于近期动作频频的中国石油而言，在中国国内收紧流动性的背景下，借助海外债券市场融资也是其确保资金流的主要方式。

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三大油企相继发债

随着信贷规模的逐步紧缩，可转债融资的优势也会更加明显

“央行连续加息，明确了今年宏观经济的大基调，同时随着信贷规模的逐步紧缩，可转债融资的优势也会更加明显。”中金公司分析师张继强接受本报记者采访时表示。

今年1月，中海油宣布计划面向机构投资者进行10年期和30年期票据的国际发售，以获得更多的资金用于一般企业用途。在交易首日，中海油发行的20亿美元债券就获得了投资者的追捧，这也是中国石油公司近八年来首次发行美元债券。

相关数据显示，在首日交易中，中海油发行的10年期债券吸引了来自184家投资者规模为33亿美元的认购，30年期债券吸引了116家投资者规模为24亿美元的认购。

中海油大规模募集资金后，中国石化也随即宣布发行230亿元的可转债。从2010年获批发行，中国石化可转债就引起了多方关注，也为投资市场投放了一颗重磅炸弹，冻结资金超过2万亿元。

2月28日，中国石化公布了A股可转债发行结果，据中国石化公告显示，本次中国石化可转债共收到2125张申购单，其中2120张为有效申购，创下了可转债发行史上的新高。

相比中国石化引导的新一年大盘可转债的发行浪潮，中国石油此次拟定发行的30亿美元债券也将进一步推动可转债市场的大扩容。

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资金用途各不同

资金分别用于海外并购、支持炼化项目和管道建设，及上下游整合

“十二五”期间，三大石油公司纷纷表示将突出主业，全线布局。作为“十二五”开局之年，三巨头的扩张举动也备受瞩目。

此前，中海油为加强南美业务，同意斥资70.6亿美元收购英国石油公司所持Pan American Energy 60%的股权，以获得Pan American的全部股权。而受去年政府对信贷控制的影响，中海油则选择取道海外寻求融资。

本报记者了解到，为顺利完成与英国石油公司持股的阿根廷泛美能源的股权交易，中海油曾与香港多家银行接触，试图贷款金额超过15亿美元。

此外，根据中海油在“十二五”期间的整体规划，中海油总投资规模将达8000亿至1万亿元，在保持国内6500万吨油当量的同时，力争在海外建设一个新的“海外大庆油田”，而在此基础上，到2020年还将再建一个深水为主的“海上大庆油田”。

中海油首席财务官钟华早前表示，公司现金流充裕，但不排除进行债务融资，唯不会有股权融资。

业内人士称，中海油今年年初发行的可转债也是为海外收购募集资金，未来中海油还将继续通过此方式进行筹资。

与中海油集资收购不同，中国石化在2010年计划发行可转换债券时就宣布，公司拟发行的230亿可转债将主要用于支持炼化项目改造及油气管道设施，以满足国内不断增长的油气需求。

本报记者从中国石化集团获悉，截至目前，中国石化旗下共有13个千万吨级炼油基地、8个百万吨级乙烯基地，以及一批大型原油码头及配套油库、长输管线，主要分布在长江三角洲、珠江三角洲和环渤海湾等广大区域。

“除了在主业上增加投资外，煤化工、节能减排技改项目等都是重点投资的领域。”中国石化一名相关负责人在接受本报记者采访时表示。

与中海油、中国石化相比，“十二五”期间，中国石油的全线投资将更具规模化。

中国石油在其“十二五”规划中明确指出，未来5年，中国石油将致力于打造国际中国石油，使海外油气成为中国石油的“半壁江山”。中国石油预计，“十二五”末，将基本建成综合性国际能源公司。

“打造综合性能源公司一直是中国石油的发展目标，这不仅包括对上游资源的整合，也同样包括对中、下游业务的全产业链建设。”中国石油经济技术研究院相关负责人接受本报记者采访时说。

据上述负责人透露，中国石油将在“十二五”期间建设多座储气库群，投资金额将以千亿计。