谢杏芳前男友谢旭峰:峥嵘岁月近期的文章:波段操盘心法：驾驭趋势ZT

峥嵘岁月近期的文章:波段操盘心法：驾驭趋势ZT
第一部分：趋势



1、波段即趋势



对波段的一般定义是介于长线与短线之间

这个定义对波段操盘没有实际意义

在我看来

波段操盘就是操作一段趋势

这一段趋势可长可短

长可长到几个月几年

短可短到几日甚至日内

趋势的长短不是关键

关键在于对趋势的驾驭

驾驭趋势是波段操盘的最高法则



由于分析方法的不同

对波段的定义也不相同

除了拐点分析方法以外

其它的波段与趋势之间有着很大的区别

趋势是从底部拐点到顶部拐点的上升趋势

或者从顶部拐点到底部拐点的下跌趋势

但很多波段并非如此

以均线分析为例

波段是从金叉到死叉的上升波段

或者从死叉到金叉的下跌波段

以形态分析为例

波段是从一个形态的向上突破到另一个形态的向下突破

或者从一个形态的向下突破到另一个形态的向上突破

波段的起点与终点

同趋势的起点与终点

并不一致

只有拐点分析的波段才同趋势完全一致

由于我们的分析是拐点分析

所以波段即趋势



所谓驾驭趋势

就是预见趋势

并将趋势牢牢抓在手中

转化为利润

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2003-6-8

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2、预见趋势

趋势跟踪大师们强烈否定趋势的可预测性

但他们的入市信号就具有极强的趋势预测意义

几乎所有的技术分析方法

分析的目的就是预见趋势

概莫例外

很多人强调趋势跟随反对趋势预测

不过是以己之矛攻己之盾

殊不知确认趋势也是一种趋势预测

不能确认趋势何来趋势跟随

只是侧重点有所不同而已

趋势跟踪侧重于交易策略

就像华山派的气宗

预见趋势侧重于分析方法

就像华山派的剑宗

但没有完整的交易策略

即使预测正确也不一定赚到钱

这就是所谓的看对做不对

很多人根据看对做不对来否定剑的重要性

那是犯了打错靶子的逻辑错误

做不对不是因为看对

如果看对又做对

一年十倍就不是奇迹了

在我看来

散户不能暴利就是失败

[本帖最后由 呆呆 于 2008-9-25 17:56 编辑 ]

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2003-6-8

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3、趋势不只是方向



一个期货高手

——炒客里的微斯人

用5年的时间

将一个帐户从3160元赚到了50多万

他的方法很简单

就是根据10天与20天均线的交叉

金叉买入

死叉卖出

在很多人看来

看对似乎不难

难的是执行

只要能够坚决执行

方法也就并不重要了

摘叶飞花皆是利器



实际上这只是看到了表象

如果你用这个简单方法去操作

你就发现并不简单

我们都知道

在盘整行情中

金叉与死叉是经常失效的

你以为均线金叉后是上升趋势

于是立刻根据信号买进

但金叉之后上升趋势并没有出现

不久死叉了

又赶快止损

如果运气不好

你遇到了一次较长时间的震荡

一次又一次根据信号做单

一次又一次止损

对你的信心和毅力是一个考验

在海龟法则里有这样一个例子

在连续26次止损之后才终于抓住了一次趋势

虽然这一次趋势的赢利超过了26次的止损

但面对26次的止损

有多少人还有坚定的毅力和信心



所以问题不在执行上

策略不能解决所有问题

问题在你的分析上

在对均线的运用上

均线的内涵不是只有金叉和死叉那么简单



同样

预见趋势也不只是预见方向

对趋势的理解

如果仅仅停留在方向的判断上

操盘的成功率就不会很高

很多人说分析不如扔硬币

也许原因就在于此

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2003-6-8

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4、趋势的三个层次



对于波段操盘来说

趋势只有两种

一个是向上的上升趋势

一个是向下的下跌趋势

至于横向趋势

只有划分为更小级别的上升趋势和下跌趋势时

才具有操盘的意义



判断是上升趋势还是下跌趋势是波段操盘的基础

但是用任何技术分析方法做出这样的判断似乎都不简单

当你判断是上升趋势的时候

却是下跌趋势中的一次反弹

当你判断是下跌趋势中的一次反弹

但最后的结果不是反弹

而是反转

由于判断失误

造成操盘的大方针错误

大方针错了

这一次操盘想成功就不容易了



今年的豆与粕有两次大跌行情

一次是今年3月

一次是今年7月

对比4—6月的上升

这两次下跌行情都要凶猛得多

但是在期货论坛上

4—6月的大升行情有很多人骂庄家逼仓

愤愤不平之声不绝于耳

但两次大跌却很少听到有人不满

何也

因为大跌是他们希望的

而大升却完全出乎他们的意料

大方向看对了

操盘没有操好

只是没有赚到钱

怪不得别人

怪别人也没有借口

大方向看错了

反转当作反弹来操盘

亏得太厉害了

要推卸责任

所以总要找一个替罪羊



为什么很多人无法分辨

是上升还是反弹

是下跌还是回调

对大方向总是看错

问题的根源在于没有解决

趋势的级别和层次

将趋势的级别搞错了

是很难赚到钱的



趋势的级别是可以无限分割的

小到日内超短线趋势

大到几年几十年超级大趋势

但对波段操盘来说

关键要掌握的只有三个层次

即大势、波段和震荡



无论是做日内波段的超短线交易者

还是做几天十几天短期趋势的短线交易者

还是做一个月到几个月中期趋势的中线交易者

以及做一年以上甚至十几年长期趋势的长线交易者

这些趋势无论长短对于它的交易者来说都是波段

波段是一个层次

是我们操作的层次

但要把波段操盘好

还必须掌握两个层次

一个是比波段高的层次

我们称为大势

一个是比波段低的层次

我们称为震荡

大势令我们不会迷失方向

这是战略的层次

震荡令我们在洗盘时不动如山

这是战术的层次

在行情震荡的时候如果忍不住

等行情爆炸你也会骑不上

眼看着行情一骑绝尘

后悔莫及

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2003-6-8

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5、大势是一种境界



大多数人抱有这样一种观点

看大势就必须做长线

我做的不是长线

要看那么远干什么

实际上这是境界不到的看法

看大势就是要获得一种高瞻远瞩的境界

为波段操盘精准定位

无论市场走势千变万化

都不会走出自己的意料之外

有一种大局在握的感觉

对几个月甚至几年的走势

无不了然于胸

还会被市场牵着鼻子走吗



任何一种技术分析理论

如果不能分析大势

不能站在全局的高度高屋建瓴

其对市场的掌控

不过是盲人摸象

鼠目寸光又如何识得庐山真面目



最早的技术分析应该是酒田战法

但技术分析的鼻祖却是100多年后的道氏理论

为什么

因为只有道氏、波浪和江恩

才有从全局掌控价格运动的胸怀和气魄

脱胎于道氏理论的均线

有研判中短期行情的10天20天线

也有研判大势的年线半年线

只有在大势研判的基础上

中短期均线的交叉

才会发挥出捕捉趋势的巨大威力

如果说波段操盘是一次行军

那么大势就是我们的地图和向导

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2003-6-8

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6、趋势的力量



分析大势的技术工具现在并不多

最精细的莫过于波浪

无论波浪有这样那样的缺点

但不可否认

波浪是一座至今仍未超越的巅峰

道氏勾勒了大势的轮廓

但过于粗糙和滞后

江恩的时间与价位的结合

还停留在拐点的层次

未能提升到价格形态的高度

大势的轮廓并不清晰



价格形态只有两种

一种是趋势

一种是盘形

其它的所有形态都可以归纳到这两种形态之内

价格形态是价格运动力的表现

盘形就像筑堤蓄水

趋势就像决堤放水

从形与势的转换来看

大趋势必然产生于大盘形

孙子曰

如决积水于千仞之溪者

形也

如转圆石于千仞之山者

势也



大趋势可以分成更多次一级的小趋势与小盘形

这些小趋势与小盘形反映了趋势力量的变化

从发生发展高潮到逆转

趋势可分成五个阶段

即蓄势之形

启动趋势

整固之形

冲刺趋势

消亡之形

一个趋势的消亡

正是另一个趋势的蓄势

以消亡之形为连接

就构成了一个完整的循环框架

当我们用这个循环框架去分析大势

大势与当前的位置就一目了然了



以美豆为例

99年底部到02年底部是蓄势之形

02年底部到04年顶部是启动趋势

04年顶部到06年底部是整固之形

06年9月到现在的牛市是冲刺趋势

但这个冲刺趋势是否已在今年6月的顶部结束呢

如果我们进行细化就会明白

这个大级别的冲刺趋势已经完成了

小级别的蓄势和启动两个阶段

还缺少整固、冲刺和消亡三个阶段

这样，大势的轮廓就勾勒出来了

至于整固是否已经开始

在什么时候开始

如何分析趋势转向盘形

或者盘形转向趋势的拐点

这些问题单靠形态分析是无法解决的

那是拐点分析的任务



拐点可以分析吗

更明确地说

拐点可以预测吗

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7、对称性结构



任何运动都是由力来推动的

从力的推动来看

价格形态只是力的外在表现

不是力的本质

力的本质在于结构

就像DNA是一种结构一样

结构才是最基本的要素

结构隐含了力的运动规律



道氏是第一个用结构来分析价格运动的

他的基本结构是循环

将循环引入技术分析

是技术分析理论的一个重大突破

从K线与形态的局部分析层次

提升到宏观整体的高度

大势分析从道氏开始

艾略特在循环的基础上作了进一步发展

以斐波那契数列为基础

将循环分解成5浪上升3浪调整的运动模式

但我更倾向于江恩对循环的理解

江恩将价格循环设定为圆形运动

更接近宏观宇宙和微观粒子的运动形式

圆、椭圆、螺旋

具有同样的特征和规律

那就是完美对称

江恩将对称的理念引入价格运动

是一个飞跃



一个循环构成一个结构

对称性是这个结构的支点

表现在价格波动上

就是时间平衡与形态对称



艾略特用5浪上升3浪调整来设定循环

使预测向精细化提升了一大步

但每一浪的幅度和形态的不确定性

使预测的弹性很大

但我们以对称性来限定循环

就向确定性迈出了一大步

以市场形态为例

任何一个趋势或者任何一个盘形

最终必然构成一个对称性完美结构

当这个结构形成的时候

也就是市场形态发生转变的时候



市场形态的确定性具有非凡的意义

趋势的分析与确定

就从形态突破、均线交叉的概率性分析

迈入了确定性的大门

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2003-6-8

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8、推动力与反转力



从力的角度来归类

市场结构分为两种

一种是推动力结构

一种是反转力结构

推动力与反转力

是价格趋势运动的决定性力量



形态分析是将突破口作为

盘形与趋势的分水岭

但对于我们来说

盘形转为趋势从拐点开始

任何拐点

都是推动力与反转力

共同作用的结果

拐点是多种结构的汇聚点

是推动力与反转力的碰撞与共鸣



趋势的起点和终点是这样形成的

趋势中的震荡也是这样形成的

只是力量的级别和层次不同而已

根据不同的级别和层次

我们将趋势分成四种拐点

即起点、震荡点、支点和反转点

这是趋势的终极奥义

趋势从起点开始

震荡点是震荡的起点

支点是震荡的结束点

趋势在反转点反转

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9、顺势操盘



抄底与摸顶

很多人斥之为逆势

这种观点是不正确的

是顺势还是逆势

关键在于你的分析方法

顺势的基础建立在趋势的确认上

形态的突破是一种确认方法

均线的交叉是一种确认方法

判断拐点也是一种确认方法

如果明知道拐点已经出现

还要去顺原来的趋势

这就不是顺势而是逆势了



我们的波段操盘不是逆势操盘

虽然底仓建立在底部或者顶部

但判断正确才会顺势加码

如果判断错了

仍然会止损

顺势是波段操盘的重要原则


（第一部分完）

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波段操盘心法：驾驭趋势（之二）
第二部分：策略



1、王道



操盘有四重境界

即铸剑、有法、守心、得道

这是我个人的看法

铸剑我花了10多年的时间

可谓磨剑十年

在铸剑的过程中

同时进行有法与守心的修炼

两年前写的操盘策略论侧重于有法的总结

这一篇波段操盘心法侧重于守心的提炼

我个人认为

得道才是操盘的最高境界

能够达到得道境界的

都是投资界的巨擘

在我看来

索罗斯、罗杰斯、巴菲特都达到了得道的境界

而利佛摩尔虽然天才横溢

在铸剑和有法两方面有很高的造诣

但守心这一关一直无法突破

在铸剑与有法两方面的天才领悟

令他能够在每次破产之后迅速崛起

但由于心魔作怪

在每次崛起之后又无可避免地再次破产

陷入崛起与破产的怪圈不能自拔



大部分人从铸剑开始

但也有人直接从有法开始

从有法开始也许不必再回头铸剑

但从铸剑开始就必须经过有法这一关

铸剑是打造自己的分析系统

有法是打造自己的操盘策略

有些人做了10多年的股票期货

仍然没有形成一套完整的操盘策略

操盘没有章法

全是即兴式的乱战混战

虽有赌博式的快感

但永远也无法晋升稳定赢利的行列



铸剑并非要求创建一套分析理论

那是一种误解

我们可以采用拿来主义的方法

取其精华

去其糟粕

形成自己的体系

实际上许多技术分析方法

运用得好都是能够稳定赢利的

关键在于你的运用

至于像张卫星那样将黄金几年牛市的循环规律

作为黄金的波动规律

那是犯了盲人摸象的错误

如果不是智力上的匮乏

就是利令智昏造成了目光的短视

当黄金的熊市悄然来临

他的牛市系统也就豁然崩塌了



有法就是立法

确立自己的攻守之道

如果说试盘、底仓、加码是攻

那么止损、止赢、锁仓就是守

什么时候该攻

什么时候该守

必须形成一套完整的操盘策略和体系

铸剑和有法是入门的层次

是基础

但有了剑

有了法

如果得不到执行

有法不依

也不能稳定赢利

守心的境界就是要让剑与法完美结合

达到剑禅合一



突破铸剑、有法、守心之后

是不是就一定能晋升得道的境界呢

道是法则和规律

如果不能领悟价格运动的法则和规律

对未来的大势不能了然于胸

也不能算领悟了道

有些人以为

直接从有法开始

不铸剑

就是高屋建瓴

殊不知没有剑的创新与突破

是永远也不能晋升道的境界的

无论是巴菲特、罗杰斯、索罗斯

都有自己的剑

独一无二的剑

这才是他们最终得道的关键



道有霸道

有王道

索罗斯92年突袭英镑

97年掀起亚洲金融风暴

以战决胜

剑气纵横

是为霸道

巴菲特长线持有

罗杰斯玩赚地球

不以战胜

不战而屈人之兵

是为王道



王道才是我们追求的最高境界

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2、攻心



法国人古斯塔夫·勒庞在他的名著《乌合之众》中

对群体无意识作了精彩描述

那种非理性行为

在价格波动中表现得尤为突出

人们的情绪似乎完全被价格所掌控

贪婪与恐惧汇聚成强大的力量

将价格推向一种歇斯底里式的极端和疯狂

研究价格波动中的暴涨与暴跌

可以发现这种群体无意识爆发的脉络和轨迹

井喷和崩盘正是这种群体无意识最极端最疯狂的演绎

有时候

价格的这种非理性波动就像汹涌的潮流

在这潮流的裹挟下

有多少人还能保持冷静客观的态度



我们以2007年8月17日的连豆连粕为例

从长期走势来看

连续两天的下跌是突破盘整区域的回试

连豆指数尤为明显

受到美盘大跌的影响

8月17日连豆与连粕大幅跳低开盘

连豆开盘时出现的最低价正好受到箱顶的支撑

那是一个倾斜三角形箱体

多头以此为防线展开反攻

第一个小时就拉了一根大阳线

回补了大部分跳空缺口

第二个小时受阻回落

到下午卖盘如潮

特别是收盘前

豆粕主力合约再次打向跌停

看着汹涌的卖盘

我自己也几乎顶不住了

我看了看美盘

看空的人会认为那是头肩顶的跳空突破

但从市场结构分析

那里正是牛市的又一个重要支点

我忍住没有平掉自己的多单

在汹涌的卖盘面前

有多少多头因为信心动摇

加入卖空的洪流

连我这个最坚定的多头都快顶不住了

能够顶住的散户还会有多少



恐惧与贪婪

乃与生俱来的本性

面对形形色色的诱多与诱空陷阱

不管这些陷阱是主力有意为之也好

是主力无意为之也罢

似乎专门针对人性的弱点而设计

在你该坚守的时候

你却因为恐惧

逃之夭夭

在你该逃跑的时候

你却因为贪婪

岿然不动

被市场玩弄于股掌之上

任人宰割



有“相场之神”、“出羽的天狗”之称的本间宗久

出生于十七、十八世纪日本的出羽国庄内

凭借他的酒田战法

首先在大阪的堂岛米市获取暴利

后来转战江户的藏前米市

也同样百战百胜

有一句时谚就是形容本间宗久的

“酒田晴，堂岛阴，江户藏前雨飘零”

说明他对市场的的影响力达到了多么恐怖的地位

但现在人们使用酒田战法

为什么就不能创造像他那样的佳绩呢

是酒田战法落伍了吗

当然不是

本间宗久一个最重要的观点是剑禅合一

剑是剑法

禅是禅心

没有禅心配合的K线组合

也就是一把凡铁



交易就是攻心之战

信心是操盘的关键

所有的井喷或崩盘行情

全是信心被击溃后的空杀空或者多杀多

如果没有强大的信心

操盘就是没有力量的一盘散沙

有的高手将信心建立在剑上

以剑守心

只要自己的判断没有被证明是错误

纵然心中的恐惧如惊涛拍岸

仍如屹立如岸边的坚石

不为所动

有的高手将信心建立在法上

以止损止赢守心

只要自己的止损止赢位不被碰触

浮亏也好

浮赢也好

持仓的信心就决不动摇



很多人以为

只要加强个人修养

就一定能够突破守心的魔障

这种想法显得多么幼稚

本为利益场上人

能为利益不动心吗

这不过是假道学家的论调

信心只能依托剑和法

剑、法、心

三者融为一体

达到剑禅合一的境界

才能在群体无意识的狂澜中

时刻保持清醒的头脑

守心也就是守剑、守法

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2003-6-8

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3、谋攻



一次操盘就是一场战役

我们对待操盘就要像对待战争一样

首先要做好的是战前谋划

很多人对战前谋划做得很不够

不知己

也不知彼

孙子兵法在第一篇始计里强调了战前谋划的重要性

战前谋划做得好不好直接关系到胜负成败

多算胜

少算不胜

而况无算乎



并非所有的行情都适合于我们操盘

不同的操盘风格操作的行情是不同的

有人适合于做日内

有人专门做隔夜

有人爱做几天的短线

有人做一两个月的中线如鱼得水

有人做几个月甚至几年的长线才能发挥所长

更有人长短皆宜

对我来说

比较适合操作一两个月到几个月的中线

我也曾经尝试过长线操作

从06年做多豆粕一直做到了08年

但几次被套300点的经历令我痛苦万分

我强烈希望从长线转到中线上来

但每到顶部就下不了平仓的决心

直到今年2月对趋势有了更深的理解才转型成功

这是知己



知彼的核心是行情判断

也就是趋势判断

除了判断趋势的方向和大小外

还要判断趋势的力度和强度

经过比较

挖掘出某一段时间内最具潜力的品种

对我来说

波段操盘必须有较大的幅度

如果幅度达不到操盘要求

是不能最大限度地发挥资金效率的

爆炸性走势虽然赚钱

但没有经过前期在缓慢走势中的仓单积累

即使抓住了爆炸性走势

赢利也不高

在一个趋势中越早切入

赢利才越高



在知己知彼的基础上制定操盘计划

这是最关键的一步

操盘计划并不一定要求十分详细

至少要包括几大内容

一是行情预测和走势勾勒

二是底仓的切入时机、仓量和步骤

三是进退攻守之道

什么情况该加码

什么情况该减仓

什么情况该坚守

什么情况该撤兵

实际操作

既有随机应变的一面

也有以不变应万变的一面

以不变应万变的一面就是我们要计划的部分



谋攻的核心思想是孙子的胜兵战法

谋定而后动

先胜而后求战

兵法有云

非必取不出众

非全胜不交兵

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2003-6-8

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4、守拙



以小搏大的资金杠杆作用是一把双刃剑

在放大资金效率的同时也放大了风险

稳定盈利的一个先决条件就是学会控制风险

投机的真谛不是以小的资金博取大的利润

而是以小的风险博取大的利润

任何一个成功的交易系统

都必然包含一套适合自己操盘风格的

成熟的风险管理策略



止损不是风险管理的全部

风险管理的核心是资金管理

没有资金管理的止损

就像没有了牙齿的老虎

就像没有开锋的刀

在截断亏损的时候

要么断手断脚成了残废

要么怕痛下不了手



亏损是我们为了捕捉趋势必须付出的成本

捕捉趋势是资金管理设计的首要原则

如果截断亏损截断了捕捉趋势的机会

那是得不偿失

有一种错误的观点

认为散户必须重仓操作

只有重仓才能让资金快速做大

但这种观点是没有经过缜密的逻辑思考

没有经过实战检验的想当然耳

重仓难以承受较大的震荡洗盘

一方面容易失去机会

降低胜率

另一方面重仓止损令资金大幅度缩水

要明白资金缩水以后追回来的难度更大

缩水50%以后要追平就必须赢利100%



轻仓比重仓具有绝对的优势

一是轻仓更容易经受市场的洗盘

更容易捕捉到趋势

可以提高胜率

二是轻仓降低了机会成本

即使错了止损资金缩水也不大

更容易保持资金曲线的稳步上升

三是心态更好

由于风险控制在自己可承受的范围内

短期的价格波动不会造成重大的心理冲击

能忍得住



轻仓的唯一缺陷是赢利不大

但这个缺陷可以通过顺势加码来弥补

虽然底仓是轻仓

加码也是轻仓

但随着趋势的发展

总的仓量却是不断增加的

一般来说

我的底仓控制在20%左右

绝对不容许超过30%

每次加码的量也不大

采取小步快跑的加码方法

总仓量控制在50%

底仓不超过30%和总仓不超过50%

这是两条不容许碰触的高压线

但总仓达到50%以后

赢利能力就不会逊于重仓了



仓单积累有一个过程

这样的操盘方法对趋势的幅度有较高的要求

一般的趋势都有一个从力量积蓄到爆炸的过程

如果在趋势爆炸前完成了仓单的积累

爆炸性走势就会令资金曲线有一个爆炸性的增长

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2003-6-8

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5、战法



时机是由方法决定的

不同的分析方法得出的最佳时机也是不同的

突破口对形态分析是最佳时机

交叉对均线分析是最佳时机

对我们来说

最佳时机是趋势中的拐点

寻找最佳时机是行情分析的任务

这是看对不看对的问题

但把握时机是操盘的任务

这是做对不做对的问题

如果你解决了看对的问题

做对虽然还是很难

但对比看对没有解决的人来说

却是容易多了



把握时机是一个过程

包括“待、试、守、退”四个阶段



“待”是“待机”

市场的机会很多

但适合自己操盘的并不多

最具操盘价值的机会是需要耐心等待的

对于等待的重要性

很多人心里都明白

但能够做到的人少之又少

学会了等待

操盘就成功了一半



试是试盘

机会判断出来以后

还要经过一个测试的过程

试盘就是测试判断的正确与否

无论多么高明的分析方法

加入了人的主观欲望之后

就会出现很大的偏差

所以必须对你的判断进行试盘测试

试盘的仓量一般只有底仓的一半

甚至三分之一

由于仓量小

止损容易

判断错了也不会有所顾忌

试盘令风险进一步降低



守是守仓

本间宗久用不动如山来形容守仓

趋势不是直线

反转也不都是V型反转

多空的对垒或者主力的操纵

会使价格剧烈波动

能否坚持你的信心不动摇

这是关键

很多人看对做不对

问题经常是出现在守仓上

特别是重要的顶部和底部

就必须有不动如山的坚定决心

克罗为了守侯70年代初美糖大牛市

被套了3年多

丹尼斯为了抓住70年代末美糖大牛市

被套了两年

有人说我先止损

等行情发动的时候再做回来

但真正等到行情发动的时候

又有多少人最后做回来了

守仓是信心之战

不敢守仓

你就永远做不了大行情



退是退兵

说白了就是止损

对于成熟的交易者

谁都明白止损的重要性

但现在有一种过于强调止损的倾向

说什么止损不会错

即使止损错了也是正确的

这是一种十分错误的观点

不止损会令你爆仓

一次玩完

但不正确止损就是钝刀割肉

也要玩完

我们应该明白

止损与守仓是一对矛盾

解决这对矛盾的唯一方法是要明确

止损与守仓的界限

对我来说

止损只是最后的一道防线

只有在确定方向错了的情况下才会止损

确定方向错误在于分析方法

在我的操盘系统里

剑与法是密不可分的

剑之不成

法将焉附

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2003-6-8

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6、定势



记得2005年12月初豆粕见底后我去做多

在底部盘整的那几天我一直忍着

直到拉升的前一天快收盘时才去建仓

进场的时机把握得很好

但那一次操作我并没有赚到钱

在一个大箱体里做长多

每到箱顶

明明判断要回落

也死抱着仓位不放手

换月损失令我资金缩水严重

判断一个拐点很重要

但判断 拐点之后的走势更重要

因为拐点之后不一定就是趋势

波段操盘要操作的

是趋势市

而不是盘整市

级别越高的拐点

你要看得越远

盲目地抄底摸顶

即使你抄到了底

摸到了顶

就一定能赚钱吗



对操盘来说

趋势比时机更重要

所以在操盘之前

首先要做好“三定”

即定大势

定波段

定起点



我们以今年8月12日至26日连粕反弹行情为例

运用波浪分析的方法

进行“三定”



一是定大势

从2006年8月14日2174点底部

到2008年7月3日4311点顶部

连粕指数已经完成一个完整的5浪推动结构

其中从2007年2月27日2752点顶部

到2007年7月26日2528点底部的收缩型箱体

以及从2007年11月19日3575点顶部

到2008年4月2日2990点底部的扩张型箱体

是两个同级别的调整

正好构成了5个推动浪中的第2浪和第4浪

所以2008年7月3日4311点顶部

标志着一轮牛市的终结

这是与2004年4月5日3737点同级别的顶部

展开的调整也将属于同样的级别

只是在调整形态上会有所区别

但在调整展开以后

很多人仍然坚持牛市的观点

特别是8月12日见底3198点强劲反弹后

看牛的呼声一时高涨

他们看牛的理由是周期分析

大豆有一个很重要的时间周期

在10多年的走势中一直控制着牛熊的转换

例如从2002年到2004年的牛市是114周

从2004年到2006年的熊市是115周

那么这一轮牛市到7月3日的顶部只有99周

在他们看来牛市并没有终结

但周期分析有一个巨大的缺陷

就是误差太大

提前或之后10多周也已经出现过几次

如果死抱着机械论的观点

难免犯错误

到现在

8月12日的底部已经被击穿

反弹的性质已经盖棺定论

但给我们的教训是

在运用一个分析方法时

要扬长避短

教条主义和机械主义都是要付出惨痛教训的



二是定波段

在定大势的基础上才能对波段准确定性

从7月4日的顶部到8月12日的底部

是一个5浪下跌结构

这就决定了

从8月12日至26日的上升只可能是反弹行情

现在已经被市场证实

然后在定性的基础上

再判断波段的走势形态

波段的走势形态只有两种

一种是单边市

即单边趋势

一种是震荡市

即震荡趋势

几乎所有的单边市都是由震荡市演化而来

有了震荡市的蓄势

才会有单边市的爆发

但并非所有的震荡市都会演变为单边市

确定是单边市还是震荡市对操盘有很重要的意义

对于8月12日至26日的反弹行情

无论反弹的力度有多大

即使最终演变成单边市行情

都必须按照震荡市进行操作

单边市操作一般比较进取

震荡市相对比较保守

过于进取的操作手法遇到震荡市就是灾难

在确定波段的走势形态后

最后确定波段的幅度

波段的幅度根据重要的支撑阻力位

或者黄金分割来确定

波段的幅度对操盘只有参考意义



三是定起点

用波浪分析定起点关键在于正确数浪

很多人不能正确数浪主要原因是不遵守数浪规则

但也有些人数浪的时候将浪的级别都混淆不清

不同级别的浪数在一起

当然就很难数正确

从7月4日的顶部到8月12日的底部

有两个震荡区域

这两个震荡区域正好构成下跌5浪的第2浪和第4浪

第5浪从7月28日开始

有了之前的震荡下跌

才爆发了第5浪的单边狂泻

第5浪的子浪也是完美的5浪推动结构

正好在8月12日完成

由此确定8月12日开盘的低点是反弹的起点



起点确定之后

我们可以用级别跨越进行趋势确认

级别跨越的意义不仅在于分析

对操盘的作用更加巨大

波段操盘心法：驾驭趋势（之三） ZT

第三部分：操盘



1、级别跨越



江恩在《访谈录》中有这样一句话

波动法则决定了股票的活动范围

这句话就是趋势之所以显示出通道特征的原理所在

无论哪一个级别的趋势

或者震荡

活动范围都是有限定的

当它超出它的限定的时候

就是进行了级别跨越

级别跨越在空间上表现最明显

短时间大幅度的逆向波动就是级别跨越的信号

级别跨越对趋势的判定具有双重意义

一重是趋势逆转的判定意义

另一重是趋势持续的判定意义



美豆2008年3月的暴跌就是一次空间上的级别跨越

这是美豆从2006年9月走牛以来最大的一次回调

具有趋势逆转的征兆和标志

趋势逆转并不一定从上升趋势转向下跌趋势

也可以从上升趋势转向横盘整固

连豆粕2007年11月的暴跌也是这样的一个例证

那一次级别跨越

使连豆粕形成了较长时间的箱体震荡

直到2008年4月才重续上升趋势

这是趋势逆转的意义



趋势持续的判定意义更重要

震荡在进行级别跨越之后

如果沿趋势方向顺势突破

证明趋势进行了级别跨越

趋势的等级已经上升

以美豆2007年2—4月的震荡为例

第一波下跌虽然短促

但幅度较大

超过了之前的任何一次震荡的幅度

标志着震荡在进行级别跨越

震荡的时间和空间将会有较大的拓展

这个震荡在5月底向上顺势突破以后

美豆走牛的判断就进一步得到确认

7—8月的震荡由于与2—4月同级别

没有进行级别跨越

再次向上顺势突破之后

牛市虽然没有升级

但上升趋势的力量更强

直到2008年3月的暴跌才再次进行级别跨越

牛市的演变就是从上升趋势的起点开始

从最小的级别

通过一次次的级别跨越

不断发展壮大的

趋势的级别跨越使我们对趋势得到进一步确认

增强操盘的信心



级别跨越对操盘来说意义更加重大

操盘的关键是趋势确认

很多技术分析方法对趋势的确认太滞后

波浪和周期可以预测拐点

但因为时间误差会造成提前介入的巨大风险

级别跨越可以作为一种辅助工具

弥补这些分析方法的不足



用级别跨越来确认趋势的方法是三级跨越法

第一级跨越是逆转信号

是对前一个波段比次级更低一级的震荡的跨越

第二级跨越是逆转第一波

是对前一个波段次级震荡的跨越

第三级跨越是逆转确认

是对逆转第一波的趋势跨越

如果单独使用级别跨越来确认趋势

不会比形态分析更优越

但如果结合大势分析

作用更加显著

第一级跨越的逆转信号就成了试盘的信号

第二级跨越的逆转第一波就成了底仓的信号

第三级跨越的逆转确认就成了加码的信号



以2008年7月3日连粕的顶部为例

7月3日连粕指数开盘见最高4311点后

逐波下跌

下午开盘见最低4121点

下跌幅度190点

已经超越6月23日到7月3日最后一波上涨里的回调幅度

是一次级别跨越

即使上涨趋势没有逆转

也标志着次级震荡已经展开

所以这次级别跨越是逆转信号

是第一级跨越

当7月8日连粕指数跌到3969点时

最低已经超越6月23日最低点3993

最后一波上涨已经全部吞吃

是第二次级别跨越

已经跨越了上涨趋势次级震荡的级别

标志着逆转第一波已经展开的可能

是第二级跨越

当7月21日连粕指数跳空跌破7月8日的底部

从7月8日展开的下跌趋势次级震荡被顺势向下突破

标志着下跌趋势已经进行级别跨越

逆转得到完全确认

是第三级跨越

三级跨越法比形态分析更优越的是

对方向的逐级确认

我们不用担心出现突破失败的情况
2、底仓



以策略为主导的交易系统最重收官

处理单子的能力最关键

这是炒客版主野鹤的观点

开仓正确与否不重要

重要的是

开仓错了少亏钱

甚至不亏钱

开仓正确要赚钱

要赚大钱

但以分析为主导的交易系统最重开局

底仓的建仓时机最关键

时机错了

赚钱就很难

今年7月8日尾市在跌停价做多901豆粕

之后连续三天向上跳涨

三天浮赢近160点

对短线来说无疑是正确的

但对我来说就不正确

因为我的操盘波段不是这么短

这次操盘最终以止损告终



底仓要建在一个趋势的蓄势阶段

这里的蓄势不是蓄势之形的蓄势

一般来说

一个趋势在轰轰烈烈的单边市发动之前

都有一个震荡型趋势

这个震荡型趋势就是趋势加速前的蓄势

以今年7月3日到8月12日豆与粕下跌趋势为例

在8月1日暴跌之前

是一个震荡下跌的震荡市

这个震荡市就是蓄势阶段

从8月1日开始

下跌抛物线拉成直线

以银河落九天之势

飞流直下三千尺

如果在8月1日才开始建底仓

就已经太迟了



底仓最好的位置无疑是趋势的起点

在趋势加速前的所有支点

也都是建底仓的较好位置

在实际操盘中

我们不可能正好将底仓建在起点和支点

只要趋势的方向判断正确

在趋势加速前的所有价位其实都是最佳建仓点

越早建仓越好

如果过多地计较价位

也许你会失去整个趋势

如果你觉得建仓点不太好

可以先少量建仓

如果底仓计划20%的资金

可以将底仓分几次建仓

第一次只用5%的资金

然后耐心等待更好的时机



底仓在波段操盘中具有统筹全局的战略地位

建立底仓

首重势

方向必须正确

其次是位置

趋势的蓄势阶段最佳

再次是量

绝对不能重仓

最后才是价

有时候

踏空比被套更难受

被套不可怕

方向正确

解套就很容易

但踏空了

一辈子也追不回来


3、加码



轻仓与顺势加码是一套以小搏大组合拳

轻仓降低风险——以小

顺势加码扩大利润——博大

但顺势加码操作得不好

就不是博大了

能源暴跌造成商品市场大鳄 Ospraie基金倒闭

不是Ospraie将头寸都建在了顶部

而是因为加码令持仓成本离顶部太近

很多人宁愿重仓不加码

也不愿轻仓

是因为加码太难操作了

加码令均价向市场价靠拢

市场一次不大的震荡就极可能将浮赢变成浮亏

浮亏的压力如果动摇了你对趋势的信心

在趋势加速前作了止损操作

止损造成的损失倒是次要的

但止损止掉了暴利的机会就难以忍受了



做好加码操作要做到三个方面

首先要做到戒贪戒急

不能刚有一点浮赢就赶快加码

没有达到安全边际

一个回荡就被套住了

趋势的运动自有其波动范围

次级震荡按正态分布一般不会超过某个极限

就像圆形运动的活动半径

这就是趋势总是以通道运行的根本原因

根据趋势的波动半径设立安全边际

一般来说

只要次级震荡不进行级别跨越

价格的回荡是不会超过安全边际的

当价格的回荡超过了安全边际

只能说明次级震荡进行了级别跨越

由震荡转变成反转了

止损就不会患得患失了



做好加码操作其次要做到单量控制

严格按照金字塔进行加码

金字塔加码法用的是黄金律

如果底仓是100手

那么第一次加码就是60手

第二次加码就是40手

如此类推

但我觉得按黄金律加码单量还是太大了点

不如减半加码法更安全

也就是说底仓是100手

第一次加码就是50手

第二次加码就是25手

如此类推

这样趋势越发展

持仓均价离市场价越远

也越安全

虽然降低了像万群那样暴利的可能

但也避免了像万群那样经受不住两个停板

加码的总单量要严格控制在权益的50%

这是风险管理的一个铁律

由于权益是包括浮赢在内的

当总单量达到权益的50%以后

资金的赢利能力才发挥到极限

所以趋势越长赢利越大

如果趋势太短

资金的效能还没有充分发挥出来就逆转了

赢利当然也就高不起来

做长线波段的最大魅力就是充分发挥复利的威力



做好加码操作第三是做好加码位置的选择

一般人把形态的顺势突破作为加码点

但突破成功与突破失败的概率是一样的

我自己也有多次在形态突破加码被套的经历

实际上最好的加码位置是在震荡中

震荡自有其极限

当震荡达到一定幅度就可以加码了

不必等到极限位置

震荡有可能达到极限位置

也有可能达不到

如果没有达到极限位置就结束了

错失了加码良机就得不偿失了

如果超过了极限位置就要小心了

要观察是否进行级别跨越

当然

如果是在出现支点的时候超过了极限位置

那就是主力在制造假突破的陷阱

支点的作用除了操作的意义外

更大的作用是判断的意义

支点不只是趋势的支点

更是信心的支点

、锁仓



锁仓的作用大概有三种

一是锁住浮亏

二是锁住浮赢

三是滚动操作

滚动操作是庄家控盘的一种操作手段

不属于波段操盘探讨的内容

但锁住浮亏与锁住浮赢虽然都是锁仓

具有本质的不同



我们旗帜鲜明地反对锁住浮亏的锁仓

方向既然已经错了

就应该止损认赔

抱着侥幸心态进行锁仓

会影响自己对后市的判断

这种锁仓在最后解锁的时候

无论是先砍掉赢利单还是先砍掉亏损单

一般亏损都是继续扩大的

如果你有过陷入某一种局势的经历

你就会明白那种鬼迷心窍的感觉

要想从那种局势中解脱出来很难

那种偏执狂

不经过刻骨铭心的痛苦棒喝

是不能幡然醒悟的

操盘最重平常心

让自己背上心理包袱

即使具有很高的技战水平

也会大打折扣



锁住浮赢又不同

如果明知道趋势要回撤

你会采取什么措施呢

减仓、平仓或者锁仓

平仓是不可取的

平仓之后做回来是开新仓

按照资金管理原则

新仓单量不能超过资金的20%

而锁仓解锁之后不还可以继续加码

在资金使用效率上锁仓占优

当然

你的新仓也可以达到锁仓解锁之后的单量

江恩在时空隧道里就是这样操作的

我不敢说大师的操作不对

但对一般人来说就很难做到

因为这样操作对分析和心态要求极高

没有江恩那样的准确预测

不如守拙

同时对规则的践踏

将为你的交易系统埋下崩溃的种子



浮赢与实赢对心理的影响也是不同的

平仓之后是实赢

对实赢就有点守财奴的心理

而解锁之后有浮赢

对浮赢相对就比较大方

浮赢令我守得住仓

在价格震荡的时候不为所动

但一旦发现趋势逆转

止赢很果决

不会像止损那样砍得自己心疼不已



锁仓主要目的不是赚取震荡的差价

而是避开震荡对心理的影响

所以锁仓的价位并不重要

不必锁在震荡点

根据级别跨越来判断是否应该锁仓

次级震荡的级别跨越是逆转

但比次级震荡更低的级别跨越

是确认次级震荡的标志

只要确认了就应该锁仓

如果点位不好可以分批锁

解锁的时候也可以分批解

孔子曰

七十而从心所欲不逾矩

以心为定法

又不破坏规矩

才是操盘的更高境界



减仓是从平仓到锁仓的过渡

减仓的好处是减少了趋势回撤的心理压力

在震荡的过程中更容易坚守自己的仓位

无论是减仓还是锁仓

在开始操作的时候总免不了患得患失

只要是操作

就一定有内心的交战

习惯才能成自然

训练就是要培养一种好习惯
5、平仓



平仓是收官之战

李昌镐的收官功力天下无双

所以雄霸世界棋坛十多年

但对波段操盘来说

我们仍然强调开局和中盘的重要性

先胜而后求战才是我们应该追求的境界

所以波段操盘首先要做好的是

底仓和加码

然后是锁仓和解锁

最后才是平仓

在我们的操盘里

平仓虽然不是决定胜负的关键

但也不是一个可以忽视的重要环节

平仓包括三类

即止损性平仓

止赢性平仓

以及计划性平仓

其中最难做好的是计划性平仓



一般来说

在每一次开仓开始一次波段操盘的时候

我们对最后的平仓早有预估

与其他人不同的是

我们预估的不是某一个幅度或者价位

而是某一个结构对应的拐点

这个拐点开始的时候时间和价位还是比较模糊的

但随着操盘的逐步推进而越来越清晰

在拐点平仓就是计划性平仓

但由于心态的影响

平仓的计划并不能总是得以坚决执行

贻误战机的犹豫不决

反映了人性之中不可剔除的贪婪本性

计划性平仓常常演变为止赢性平仓



提高计划性平仓的执行力

是将计划性平仓与止赢性平仓结合起来

止赢是对利润的保护

止赢的设定有点数法、形态突破法、均线交叉法等

我们结合市场结构分析确定为级别跨越法

计划性平仓与止赢性平仓的结合

就是拐点与级别跨越的结合

如果在出现拐点的地方出现了级别跨越

对拐点的确认就不会心存疑虑了

拐点与级别跨越的结合

既是平仓的方法

也是开仓的方法



止损性平仓就是止损

我们不在这里啰嗦

无论是计划性平仓

还是止赢性平仓

平仓之后如果开始另一次波段操作

底仓的单量当然会严格执行资金管理法则

但有时候平仓之后觉得趋势还没有逆转

认为平仓平错了

还想追回原来的趋势

这时候开仓的单量就要小心了

是延续原来的单量

还是按照开新仓来操作

我们的观点是按新仓来开单量

这时候应将风险摆在首位

如果趋势没有逆转

最多少赚一点

如果趋势已经逆转

就可以逃过一次大劫


6、非攻



两位大腕受邀到中央电视台

一个是投资大师罗杰斯

一个是经济学家郎咸平

对于主持人的问题

投机赢利的秘诀是什么

郎咸平的答案是操纵

罗杰斯的答案是预测

有时我想

如果操纵PK预测

到底谁胜谁负呢



要回答这个问题

首先要回答

价格是被操纵的

还是不以人的意志为转移的



价格被操纵是不争的事实

在监管缺失的体制里

操纵带来的暴利令人趋之若鹜

中国股市每股必庄的现状

以及期货市场早期的逼仓事件

中经开与万国证券在国债上的大打出手

无不在证明这样的事实

否认价格被操纵是一种自欺欺人

近几年来

期货市场的恶性逼仓事件近乎绝迹

是庄家们金盆洗手了

还是操纵手法更加隐蔽了

当然不是

而是与时俱进了



某一段时间

在收盘后

我都要整理数据

可能是过于敏感的缘故吧

竟然从数据上发现了庄家发出的信号

记得在那一年国庆节前

庄家留下的是做空的信号

但国庆节那几天

外盘连续上拉

那个品种也从那个时候起转入了牛市

我当时感到很疑惑

庄家节前的做空信号不是错了吗

过了很久之后

我再去翻看当时的数据才恍然大悟

那些做多做空信号

原来只是针对第二天的走势

我终于明白

原来是日内操纵

对于受外盘影响很大的品种

虽然他们有实力操纵国内的走势

但没有实力操纵国外的走势

操纵日内就是一种与时俱进



操纵成功的案例很多

操纵失败的案例也不少

为什么有的成功

有的失败呢

当我们将那些恶性逼仓事件进行研究

就会发现

所有恶性逼仓事件都有一个共性的问题

那就是逆势操纵

是不是操纵也必须顺势呢



势是什么

新华字典的解释是

从力

埶（yi）声

本义权力权势

势是趋势

是力量

是强大的威能

是不以人的意志转移的大方向

所为有大势所趋势如破竹势不可挡之语

有些人迷信于自己手中的权势和力量

自以为能够俯视众生

翻云覆雨

将散户玩弄于股掌之上

但最终在大势的铜墙铁壁上

撞得粉身碎骨

曾经轰轰烈烈如雷贯耳的名字

万国证券

中经开

德隆系

贝尔斯登

雷曼兄弟

已经成为历史的陈迹

价格是被操纵的

但也不是可以随意操纵的

凡是逆势操纵的

纵然得逞于一时

但最终都是螳臂挡车

罗杰斯的预测

是预测大势

巴菲特的价值投资

是做大势

只有得大势者

才能得天下



最无敌是大势

顺应大势

才能驾驭趋势

波段操盘的核心和关键

就是把握大势

（第三部分完）