九乡新闻网言阙要杀皇上:世界经济难逃通胀厄运？
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/06 07:54:32
世界经济难逃通胀厄运？
时间:2011-04-01 13:25点 击:210次通胀已经成为全球性难题，各主要经济体均在谋划应对之策，但要有效抑制难度非常大。金融危机后，世界经济尤其是发达经济严重衰退，2010年后逐步复苏，但不幸的是通胀也随之而来。新兴经济体形势尤其严峻，中国通胀率已经达到近5%，印度更是超过7%。发达经济体问题亦十分严重，英国4%，是英国央行2%目标的两倍。欧元区达到2.4%，也超过2%的警戒线。美国通胀率近期也上涨迅速，从去年11月的1.1%上涨至今年2月的 2.1%，而且通胀预期很高。可以看出，全球主要经济体都受到通胀困扰。
此轮通胀的直接原因是大宗商品价格上涨。据统计，粮食价格已经上涨至历史新高，超过2008年爆发粮食危机时的水平，小麦、玉米价格上涨尤其多。石油价格也是居高不下，纽约期货交易所价格超过100美元/ 桶，伦敦布伦特石油价格更是超过110美元每桶。黄金价格今年以来也一直在1400美元/盎司，矿产品价格也大幅上涨。这些大宗商品是生产或生活必需品，而且消耗量大，其价格上涨势必推动通胀率。
进一步看，推动大宗商品价格上涨有多重因素。其一，自然灾害、气候异常等因素导致了全球粮食减产，而粮食需求则随人口增长稳步增加。联合国粮农组织2月份预测，2010-2011年全球谷物产量约为22亿1600万吨，比2009-2010年减少了2%。同时，由于全球人口持续增加和生活水平提高，对粮食的需求不断增加，供求出现缺口。
其二，金融市场投机助推大宗商品价格上涨。大宗商品价格制定已经金融化，主要由期货市场决定。金融危机后，美国加强金融监管，投机资金获利渠道收窄，大量资金涌向大宗商品期货市场，拉高价格。统计数据显示，大宗商品的期货交易量远远超过实际交易量，说明期货市场绝大部分是金融行为，而不是出于实物交割目的。大宗商品已经成为投资和投机的工具。尤其对于石油而言，其价格上涨幅度远远超过世界经济复苏速度，已经严重脱离供求基本面，背后定是投机资金借中东危机等因素炒作，制造恐慌，然后从中牟利。
其三，美联储“量化宽松”政策导致国际市场美元流动性过剩。大宗商品多以美元计价。金融危机后，美国出于刺激经济、稀释债务等目的，已经推出两轮“量化宽松”货币政策，向市场投入大量基础货币，同时将利率保持在 0-0.25%的历史最低水平。据统计，美联储增加发行的基础货币四分之三在海外流通，“量化宽松”导致国际市场美元流动性泛滥，热钱乱窜，抬高大宗商品价格。值得一提的是，热钱大量涌入新兴经济体，进一步加大了这些国家的通胀压力。
通胀已经成为全球性难题，各主要经济体均在谋划应对之策，但要有效抑制难度非常大。从发达国家看，美国房地产市场依旧疲软，金融机构的大量“有毒资产”仍未消化，经济复苏基础不牢，预计“量化宽松”货币政策仍将维持。欧元区对于是否加息抑制通胀已进行了深入讨论，但鉴于仍未摆脱债务危机阴影，决定按兵不动，维持1%的基准利率不变。从新兴经济体看，虽然中国、印度等已加息抑制通胀，但这些国家经济增长速度快，对能源、原材料需求大，也将继续对大宗商品价格上涨形成压力。同时，新兴经济体在金融危机期间投入大量货币刺激经济，一是也难以退出市场。
从金融市场看，投机炒作也难以得到有效遏制。石油、粮食等大宗商品定价权掌握在美国期货市场手中。美国为维持美元霸权和金融市场的竞争优势，对投机活动的监管不会像欧洲国家那样严格，因而投机活动难以得到有效控制。同时，中东动荡、债务危机、自然灾害等事件也会给投机者炒作之机。虽然从经济规律看，大宗商品价格终将“回归”到合理水平，但之前仍会剧烈波动，而且价格上涨的幅度和回归时间都难以确定，2008年石油价格就曾被炒到148美元。
通胀是金融危机留给世界的“后遗症”之一，是世界经济摆脱危机阴影过程中不得不承受的代价。