角弓反张症状:交易的报复心理

交易的报复心理

作者：(英)阿尔佩西·帕特尔

希望对市场进行报复，这是最常见的错误心理之一。
“最常见的另一种错误是‘报复性的交易’。他们觉得愤怒，不断加码。这是客户最难克服的一种问题。当交易发生亏损的时候，他们打算向市场讨回公道。”
“你进场放空，然后在当天的最高价被停损出场。你的判断没错，当天的高价只是突兀走势。现在，市场跌了200点；于是，你火冒三丈。你告诉自己：‘如果停损调高一档，如果没有设定停损……’因此，你产生一种心理：‘我要告诉市场下一个头部在哪里。我要放空，我要把钱讨回来。’所以，你进场放空，部位规模扩大一倍。结果，你当然又被停损出场。人性就是如此，没有人喜欢赔钱。”
因此，如果你坐在报价荧幕前面会觉得手痒难耐，那就不要整天坐在荧幕前面。菲尔·弗林建议的“关掉”处方很有效。很多交易者认为他们必须整天坐在报价荧幕前面，否则就称不上真正的玩家。对于专业外汇交易员来说，情况或许是如此，但我们一般人没有必要。如果你发现自己的交易问题而解决的办法是离开报价荧幕，那就这么做吧。这不会损及你的交易地位。再怎么说，富有的老王总胜过贫穷的交易者。
弹性的心态就是获利的心态

某些交易者一旦面临损失，就会不知所措，期待情况会自动改善，顽固地忽略出场讯号。身为交易者，如果忽略市场告诉你的资讯，你的世界将变成黑色，财务状况变成红色。顽固——不论源自于期待还是恐惧——结果都是亏损。不理会资讯而按兵不动，这可能是面对亏损的最容易处理方法。心理学称这种现象为“否认”，交易市场则称它为“自杀”。当然，你高兴怎么期待就可以怎么期待，但期待本身绝对不能感到市场，亏损的部位也不会自动好转。信仰可以移山填海，但期待不能移动行情。你的意志可以控制你，但不能控制市场。
“当你建立一个部位，自然会产生特定的心理；举例来说，如果你买进黄金而金价开始下跌，你会想：‘我不认为金价太高。’这是一种‘合理价格’的逻辑谬误。我猜，这种心理的自我成分超过一切。最困难的事情可能是停损出场，反转部位。”
“你说：‘嘿！金价已经够低了，看看这条趋势线，看看这些基本面，南非的金矿不断关闭，这里发生战争，我一定要做多黄金。’可以，当市场不同意你的基本面分析时，你说：‘虽然价格跌破趋势线，我还是认为金价绝对会上涨。我准备改变方向，我打算忘掉趋势线。’结果，你的部位通常都会发展为很大、很大的亏损。”
“当你建立一个自认为必然正确的部位，然后全然不理会市场告诉你的一切，坚持做多。对于这类的交易者，最糟的结果可能是部位真的最后反败为胜，因为他往后一定会被狠狠打一巴掌。”
你必须了解这种陷阱。不要迷恋某种看法。永远保持错误的可能性。如果发现自己经常有认赔的问题，那么只要开仓建立部位，就存着一种心态，“除非证明为正确，否则可能错误”，而不是视为有罪。你是追逐财富的战士，不需对任何部位保持忠诚。

风险管理

界定潜在风险
虽然这是交易计划的最基本要素，但很少人界定部位的潜在风险。反之，他们把注意力完全摆在获利潜能上面。某位著名的纽约客曾经说：“留意潜在风险，获利潜能会照顾自己。”当这位纽约客破产之后，他才了解这句话的真正意义。菲尔·弗林太熟悉这种心态了。
“交易新手的最大问题之一，是他们不能预先界定风险。他们不知道在哪里承认自己的错误，结果他们持有部位的时间经常超过自己想要的程度。当他们买进某种东西，对于行情的上档目标多少有点谱，但对于下档的风险完全没概念。进场之前，就必须预先打点你的停损与获利了结价位。”

精明的风险管理意味着避免过渡交易
“另外，某些交易者经常果断运用交易资本。如果帐户中有5000美元，他们就买进5口猪腩期货。只因为帐户内有足够的保证金，他们就认为应该充分运用。”
“你必须问：‘我希望分批建立部位，还是更积极一点而直接建立部位’。这两种方法都可以成功。我见过某些交易者分批向下建立部位，就风险控制而言，这也相当成功。我想，成功没有任何单纯的公式，完全取决于个人的偏好与风格。如果你准备尽快大捞一笔，或许希望充分运用资本，不断利用获利加码。当然，这种做法也有缺点，你可能发生严重的损失，很快就被三震出局。就资金应该承担的风险/获利潜能来说，你永远都可以设定百分率的限制。你可以告诉自己：‘我只愿意从帐户净值中支付10％的保证金。’”
“原则上来说，如果你准备保守一点的话，保证金的使用额度最好不要超过帐户净值的20％，甚至10％。这才能够让你安然度过一些不顺利的时期。”
弗林认为，帐户中有足够的资金，并不代表你应该全部动用。预留一些缓冲的余地，防范情况不顺利而遭遇连续损失。重点是：留在局内。

处理亏损的致胜心态

如同本书接受采访的许多交易员一样，菲尔·弗林面对损失而展现的态度，在非专业交易员中非常罕见。由于心态上的差异，他对于认赔从来不觉得困扰，这也正是成功交易员必须具备的条件。
“这属于交易计划的一部分。如果我想要成功，就必须学习在小额亏损的情况下出场，因为持续接受大额的损失，我不可能留在局内。告诉自己：‘这笔交易进行得不错，我只损失2500美元。’若是如此，你就掌握控制权。”
“有一位交易员曾经说过：‘学习喜爱小额损失。’如果你能够喜爱小额损失，距离巨额获利就不远了。保持小额的损失，如果你能够学习喜爱小额损失，就能够说：‘虽然发生损失，但这笔交易还是很棒，因为损失不大，而且我完全按照计划进行交易。’有时候，最棒的交易不是把钱放到钱包里，而是在正确的时机结束部位。”
面对损失的部位，提醒自己几件事：
* 亏损是很自然的现象——为了获得成功，亏损必然发生。完美无缺不在这场游戏的范围内。
* 为了避免重大的损失，最好现在接受损失。获利不仅来自于你赚多少钱，还来自于你少赔多少钱。很少人了解这点，或经常忘掉。
* 如果你遵从系统的指示，就是具备自律精神的交易者，将来可以得到数千倍的回报。
* 获胜的关键在于你的方法而不是输赢。如果你能够及时认赔，代表你的方法正确。
请相信我：根据系统，及时认赔，这就是成功的征兆。

没有不能错失的机会

本书整体的访谈内容中，凸显三个相互关联的事实：
1、不同于外行人的一般看法，你没有必要承担巨额的风险，就能赚取巨额的获利。
2、市场上存在低风险的交易机会，但你需要耐心等待。只因某辆公共汽车最早进站，就不分青红皂白跳上去，如此绝对不会让你更早到达目的地；事实上，结果刚好相反。
3、没有所谓不可错失的机会，因为市场上永远有许多机会。
“我所经历的一些最棒交易，经常属于低风险的交易。如果整个星期或整天的交易都不顺利，你就很难保持耐心。我是说，耐心等待正确的进场时机。市场经常提供一些风险极低的机会，只要你耐心等待，这些机会就会出现。”
“你很难保持耐心，因为你希望每天都赚钱，希望每天都进场。你担心赶不上公共汽车。身为交易员，我不断提醒自己，永远有下一班车。如果你错失这班车，只要耐心等候，还有下一班车。如果你不认为班车还会进站，那就大错特错了。”
菲尔·弗林认为，耐心是风险管理的根本要素。没有耐心，你就很可能抓到一些不当的机会，提高部位承担的风险。缺乏耐心源自于恐惧或贪婪。如果你正在寻找进场机会，你害怕错失机会。只要专注于自己的系统，等待系统的讯号，耐心就不成问题。如果你相信自己的系统，只接受它帮你挑选的交易，就不需担心错失机会。
“错失机会的恐惧让你认为：‘黄豆价格将继续走高，我必须买进，因为周末已经到了，而且下雨的可能性不大，那我就会再度错过机会。’由于担心错失行情，于是你支付较高的价格。行情不断走高，你又不断告诉自己：‘我应该买进。’然后，看着价格上涨，你开始又气又急。结果，你追价买进。这都是因为害怕与愤怒。”
错失机会的恐惧，不只发生在进场的时候，也发生在你准备出场的过程中。当你打算结束一个部位，你害怕太早出场。这是一种‘我原本可以赚得更多’的症候。由于你忙着回顾自己错失的机会，结果没有发现前面的大坑。
“除了学习喜爱小额损失之外，你也必须学习喜爱自己错失的获利，虽然这些获利原本可以更多一些。我想，避免患得患失的心理作祟，分批了结是最简单的办法。如果你持有10口契约，目前已经到达目标价位，可以先结束一半的部位，然后调紧其余部位的停损点，保障既有的获利。所以，让剩余一半的获利持续发展。可是，还是必须设定某种目标价位。”
按照弗林的建议，如果你实在担心原本可以赚得更多，那就分批了结。

交易战术：
* 拟定交易计划，如此才能保持冷静，充满自信，掌握自己。
* 交易计划必须清晰告诉你，何时进场与出场，何时不采取行动。
* 如果交易计划确实有效，就不要随意更改。
* 如果交易计划运作得不理想，辨识其中的问题所在，一一解决。
* 务必留意报复性的交易。
* 避免执着于某种观点或某个部位。
* 风险管理：界定潜在风险。
* 风险管理：帐户中保留一些缓冲资金，预防连续的不顺利交易。
* 不按照系统的指示进行交易，这是你唯一可能错失的机会。
* 耐心等待低风险/高报酬的交易机会。
* 由于今天追逐行情，结果明天没有资金可供交易，这是你唯一可能错失的机会。