西安秦美家政:2011年投资主题

一、掘金“十二五” 高端装备制造领域(荐股)

1、中信证券：

核电设备：浙富股份、东方电气等。

快速铁路设备：中国北车、辉煌科技等。

海洋工程：杰瑞股份、海油工程、中海油服。

2、兴业证券：《机械基础零部件产业振兴实施方案》重点公司：

轴承类：天马股份、晋西车轴、太原重工、龙溪股份、轴研科技。

液压件、密闭件类：时代新材、中航重机。

刹车片：博云新材。

齿轮箱：东力传动、杭齿前进。

柴油发动机：潍柴重机。

3、申银万国：煤机设备行业深度研究(荐股)

煤机设备：郑煤机、天地科技、尤洛卡。

4、兴业证券：继续看好煤炭装备行业(荐股)

煤炭装备：尤洛卡、郑煤机、天地科技。

5、安信证券：看好的核电设备公司(荐股)

东方电气、上海电气、中国一重、二重重装、南风股份、中核科技、江苏神通、湘电股份、奥特迅等。

6、申银万国：核电设备行业确定性增长带来确定性收益(荐股)

中国一重、盾安环境、江苏神通、科新机电、东方电气。

7、湘财证券：海洋工程装备细分行业报告(荐股)

中国重工、中国船舶、海油工程、振华重工、中集集团。

8、安信证券：船市与海工市场相对平稳 相关个股评级

    中集集团：合理价格为20.7元。

　　海油工程：合理价位8.5 元 。

　　中国船舶：合理股价65.45 元。

    振华重工：维持7元合理股价。

9、海通证券：工程机械股经过回调后将有再次表现机会(荐股)

晋亿实业、中国南车、时代新材、中国北车、杰瑞股份、中集集团、海默科技、太原重工、烟台冰轮、三一重工、柳工。

10、中投证券：军工板块后续关注产业发展利好因素(荐股)

长期关注有业绩支撑或成长空间兼具明确重组预期的公司：中航精机、中航重机、哈飞股份、航空动力、中国卫星、航天电子等。

11、广发证券：2011机械板块投资策略(荐股)

如果股价跌至15倍附近建议买入：中联重科、徐工机械、三一重工、柳工。

航天军工：洪都航空、中航精机、中航重机；高淳陶瓷、通讯导航、中国重工。

高铁装备、核电装备中期建议配置：中国南车、中国北车、中国一重、二重重装、时代新材、新筑股份、中鼎股份、华东数控。

煤机行业：郑煤机、天地科技

自下而上，看好：沈阳机床、利欧股份、博深工具、巨力索具。

{广发证券：机械板块四季度策略(荐股)

航天军工:中国重工、洪都航空、高淳陶瓷。

工程机械:三一重工、安徽合力、徐工机械。

高铁核电:中国南车、中国一重；

配件:新筑股份、中鼎股份、时代新材、华东数控。

自下而上:利欧股份、潍柴重机。

看好2011年增长确定的三一重工、徐工机械、安徽合力。

航天军工：中国重工、洪都航空、高淳陶瓷。

高铁设备、核电设备是:中国南车、中国一重；配件:新筑股份、华东数控、中鼎股份、时代新材、晋亿实业。}

12、平安证券：机械军工板块2011年投资策略(荐股)

强烈推荐：东山精密、星马汽车、盾安环境、禾盛新材、三一重工，推荐ST昌河、东安黑豹、中国北车、杭氧股份、陕鼓动力、中集集团、康力电梯。   

13、中原证券：2011海洋工程设备板块投资策略(荐股)

建议关注国内龙头企业。

海油工程（600583）：国家海工政策直接受益者；

中海油服（601808）：背靠中海油，率先受益于国家海工政策；

中集集团（000039）：结构优化，海工业务质的飞跃；

中国重工（601989）：海工业务国内领先，未来资产持续注入。

14、华泰联合：2011年电力设备板块投资策略(荐股)

在电网领域重点关注：平高电气（600312）、金利华电（300069）、国电南瑞（600406）、中元华电（300018）。

15、兴业证券 机械设备股：

航天军工：中国重工、洪都航空、高淳陶瓷（广发证券）；

工程机械：三一重工、安徽合力、徐工机械。

高铁核电：中国南车、中国一重；

配件：新筑股份、中鼎股份、时代新材、华东数控。

自下而上：利欧股份、潍柴重机。

机械组合：三一重工、徐工机械、厦工股份、尤洛卡、天地科技、龙溪股份。

16、国泰君安：重点把握机械板块结构性机会（荐股）
　重点推荐:徐工机械、柳工、三一重工、安徽合力、中国北车、秦川发展、太原重工、中国船舶。

徐工机械:短期目标价至60元，中期目标价70元。

柳工:短期目标价 37.5元，中期目标价 50元。

三一重工:短期目标价22元，中期目标价30元。

安徽合力:叉车行业的龙头，目标价26 元。

中国北车：目标价8元，与南车市值比较，安全边际高。

秦川发展：12 元以下介入，安全边际高。

太原重工：重型设备行业的估值洼地。预计公司2010-2012年目标价25元。

中国船舶：预计 2010 年业绩超过4元，目标价80元。

    17、南方都市报 航空卫星受益投资推力蓄势待发(附股)

    未来10年，高端装备制造业将迎来黄金增长期。在高端装备制造业中，航空航天产业将被列为第一位，可谓“重中之重”。从相关重点公司三季报前十流通股东中，都能看到新进的基金和社保等机构身影。

　　1)航空产业：关注大飞机和通用飞机

　　关于航空装备产业链，主要分为三方面：大飞机项目、通用航空和航空发动机。

　　东北证券：大飞机关键部件的制造将实行国产化原则。重点关注成发科技、西飞国际、哈飞股份、中航重机、宝钛股份、航天电子等。

　　招商证券：生产通用飞机的公司首先受益：哈飞、洪都航空。

　　2)卫星产业：重芯片和终端设备

　　看好中国卫星、北斗星通、四维图新、国腾电子、合众思壮、超图软件等。

　　招商证券推荐中国卫星和国腾电子，中国卫星产品线比较全面，覆盖北斗设备制造的空间段、地面段和用户终端设备。国腾电子在用户终端领域具备芯片终端-系统的研制能力。中国卫星和国腾电子两家约占到80%的北斗用户终端市场。

二、工程机械十二五规划将出 12股有戏

    1、中联重科(000157)：国内享受基建景气国外趁低战略布局，估值尚在低位，给予"推荐"评级。（财富证券）

    2、龙溪股份(600592)：产品进军新能源军工。看好特种关节轴承项目发展前景：特种关节轴承在航空航天、新能源、轨道交通、钢屋架结构、重载汽车等领域均有广泛的应用。（华泰联合）

　　3、柳工(000528)：收入盈利大增目标价28元，增持。（国泰君）

    4、沈阳机床(000410)：行业快速复苏增持。（天相投顾）

　　5、晋西车轴(600495)：恢复进行当中增持。出口、高铁车轴、铸锻件是公司未来业绩增长的主要看点。（山西证券）

　　6、中国一重(601106)：核电装备超预期业绩快速增长（长江证券）

　　7、二重重装(601268)：新能源装备的明天会更好。2010年预测EPS的目标价格为12.85元，目前股价存在低估，投资评级买入。（东方证券）

　　8、上海佳豪(300008)：双管齐下寻找未来新的增长点：民营船舶设计企业龙头；船舶业务得到拓展；海工业务前景广阔；游艇业务未来有望为公司带来质的提升。（东海证券）

　　9、徐工机械(000425)：业绩符合预期目标价41元（中银国际）

　　10、三一重工(600031)：新老产品爆发力强目标价41元，目标价格37‐41元。（宏源证券）

　　11、江淮动力(000816)：结构优化和APU产品将是未来动力。APU(辅助动力装置)在美国2011年后的需求释放。暂给予"中性"评级。（南京证券）

　　12、厦工股份(600815)：转型带来机遇业绩高速增长，目标价为14.85元。（华泰证券）

三、2011年享受高铁盛宴

高铁纳入十二五规划,推动国内高铁装备行业增长。高铁概念相关股票及龙头股分析：

    1、工程机械、桥梁及隧道专用钢铁﹑水泥﹑电力、建筑材料企业将直接受益,且他们的景气周期长、波动幅度小，这一类企业以中国中铁、中国铁建、中铁二局、隧道股份、徐工机械、三一重工、江山化工等为典型代表。

    2、机械车辆环节类

共同垄断国内铁路机车制造市场95％份额的中国南车及中国北车是高铁主题的首选目标，北方国际也具备充分的优势。

    3、基建环节类

    这类股票主要包括具有垄断地位的中铁、铁建、以及粤水电与隧道股份。近日国务院批复了有关地铁与城际列车项目，粤水电与隧道股份有望分得一杯羹。

    4、零部件环节类

    高铁零部件环节涉及的上市公司较多，有南方汇通(000920)、北方创业(600967)、湘电股份(600416)、晋西车轴(600495)、西北轴承(000595)、天马股份(002122)、中航重工、龙溪股份(600592)、太钢不锈(000825)、太原重工(600169)等，他们直接从事机车及零部件制造，此类公司面临的发展空间依然较大。

    5、信息电子设备环节类

    主要上市公司有华东数控(002248)、沈阳机床(000410)、秦川发展(000837)、东力传动(002164)、晋亿实业(601002)、时代科技(000611)、时代新材(600458)、辉煌科技、远望谷等，目前来看，后市发展空间仍大。

    6、铁路营运和物流环节类

    广深铁路、国恒铁路(000594)、铁龙物流(600125)、申通地铁(600834)、中储股份(600787)等在大物流体系内的业务增值潜力巨大。尤其是铁龙物流、中储股份这样具有大规模铁路货运的龙头企业，未来依托交通枢纽，提升业务辐射的预期也更为明朗。高铁涉及到的利益主体广泛，诸多相关行业都会从中受益。 

 四、航空业：航母战斗群投入巨大重工受益最多 荐股

     航母、战斗机和制导武器是未来高科技战争的主要依赖。目前A股市场对应投资标的主要有中国重工（601989）、西飞国际（000768）、江南红箭（000519）、中兵光电（600435）、新华光600184）、西仪股份（002265）、航天通信（600677）等，其营业收入中军品占有较高比例。此外，军工雷达如振华科技（000733）、四创电子（600990）、ST高陶的部分产品等也是战时重要装备。

　　飞机发动机整机（航空动力600893）、航母制造商（中国重工）、反坦克导弹制造商（江南红箭）、轻武器（手枪冲锋枪等）。

　　制造商（西仪股份）和卫星终端制造商（中国卫星600118）等。

　　凌云股份、中航重机、ST昌河、中兵光电为代表。

　　中国重工将是中国航母制造过程中的最大受益者。

五、水利、建筑工程

1、中央一号文件利好相关水利公司

    从行业和公司来说，首先受益的就是包括葛洲坝、安徽水利、粤水电在内的水利工程建设公司。2010年度葛洲坝新签合同额累计556.1亿元，同比增长31.98%。其中，新签水电工程合同额257.6亿元，约占新签合同总额46%左右。粤水电和安徽水利的水利水电工程业务占主营业务的比重则分别为40%和30%左右。业内普遍认为，随着水利工程的大投资建设周期来临，未来这些公司的水利建设订单增长有望超预期。

　　安信证券认为，水利投资不但会直接推动相关水利建设公司发展，还会带动上下游各类产业的需求，促进工程建造、管道管材、水电设备、节水设施、水力发电和污水处理等行业的发展。具体包括水电设备生产公司：浙富股份、东方电气；生产输水管道的国统股份、青龙管业等。

　　安信证券同时认为，比较而言，水电设备行业需求增长确定，市场份额集中，未来业绩增长的前景更好；管道供应商的经营模式和业务增长也非常稳定，盈利增速和利润率更富有弹性。

　　一号文件提出今年将积极推进水价改革，这意味着洪城水业、首创股份、重庆水务等污水处理以及供水企业也将受益。

　　据了解，由于历史原因，目前我国供排水价格低，难以反映水资源的稀缺价值，部分污水处理企业甚至出现成本倒挂现象。

　　而今年的一号文件提出，工业和服务业用水要逐步实行超额累进加价制度，拉开高耗水行业与其他行业的水价差价；同时要合理调整城市居民生活用水价格，稳步推进阶梯式水价制度；并且要推进农业水价综合改革，探索实行农民定额内用水享受优惠水价、超定额用水累进加价的办法。

　　业内人士认为，推进水价改革，实行梯级水价，一方面可以用经济的手段促进资源节约；另一方面也将有助于部分地区供水企业盈利能力提高。广发证券  分析认为，由于目前南昌自来水价格在全国36个大中城市排名倒数第二位，仅高于拉萨，居民水费支出占收入的比重低于全国平均水平，上调水价的可能性比较大，洪城水业将受益。（证券时报记者 李坤）

　　中央一号文件受益行业与公司

　　水利施工行业：葛洲坝、安徽水利、粤水电、钱江水利。 

　　水电设备制造：东方电气、浙富股份

　　管道供应：青龙管业、国统股份

　　污水处理、供水：首创股份、洪城水业、钱江水利、创业环保、中山公用、锦龙股份、武汉控股、南海发展、城投控股、重庆水务。

2、东方证券 ：国家追加水利投资已成定局(荐股)

　　（1）首先推荐大规模水利设施和水电工程设施的承包商，如安徽水利、葛洲坝和粤水电等；

　　（2）其次看好工程建设对水电设备和施工材料的拉动，重点关注青龙管业、国统股份和利欧股份；

（3）在农业灌溉和节水方面，关注：大禹节水；在水文监测和水利设施智能化领域，关注：先河环保。

3、国信证券：水利水电或迎来全新发展期 荐5股

从产业链的角度，三类公司将受益。

首先是水利工程承包公司以及当地建材生产企业，主要有葛洲坝（600068）、粤水电（002060）、安徽水利（600502），江西水泥、海螺水泥、冀东水泥等。

其次是水利管材、水电电机等设备制造业务以及节水设备制造商，前者主要有国统股份（002205）、青龙管业（002457）、浙富股份（002266）等，后者如利欧股份（002131）、大禹节水（300021）等。最后是水电运营商，包括五大电力集团、钱江水利（600283）、三峡水利（600116）、川投能源（600674）等。

重点推荐：葛洲坝、安徽水利、国统股份、青龙管业、粤水电。

4、安信证券：建筑工程板块投资机会（荐股）

1）、园林行业景气度高。重点推荐绿大地。

2）、装饰装修行业品牌影响力日益扩大。重点推荐中国化学。
    3）、专业工程盈利能力强。重点推荐中材国际。

4）、水利水电工程将迎来建设高峰。重点推荐粤水电。

六、建材、建筑节能

    1、海通证券：建筑节能晋升新材料排头兵(附股)

    看好LOW-E玻璃、石膏板、陶瓷纤维、PVC型材。重点关注：

    建筑节能(聚氨酯材料)：烟台万华、红宝丽；

    工业节能(陶瓷纤维材料)：鲁阳股份；

    行业领先水平龙头公司：北新建材、南玻A和海螺型材；

    节能领域的LED灯的：三安光电、联创光电、士兰微、同方股份、方大A、佛山照明、飞乐音响、福日电子、天富热电。

南玻A：行业龙头，LOW-E玻璃占据高端市场50%多市场份额。增量主要是精细玻璃、工程玻璃、太阳能。太阳能一体化产业链在今年贡献利润。

北新建材：亚洲最大的石膏板生产商。石膏板在整个市场占有率达30%。2009年公司石膏板的毛利率达37%，今年面临成本压力。其他依次推荐：亚厦股份、栋梁新材、海螺型材。

    聚氨酯是最主要的墙体保温材料发展方向。在欧美发达国家建筑用保温材料中，聚氨酯约占75%，我国仅为10%左右。上市公司中最主要的公司为红宝丽和烟台万华、双象股份。而幕墙中的节能品种主要是玻璃幕墙,主要生产企业:中航三鑫、亚厦股份、金螳螂、嘉寓股份。

    2、建材：保障房建设带来投资机会 东方证券荐4股

对水泥、玻璃以及其他类型建材产品的未来需求的影响较大，预计明年建材需求会超出预期。从子行业来看，建材中的管桩、型材、水泥及混凝土产业链等子行业的上市公司受益会更为明显。

推荐海螺水泥（600585）、江西水泥（000789）、塔牌集团（002233）、冀东水泥（000401）。

七、机构：超配航天军工股票(荐股)

    1、广发证券：超配航天军工股票(荐股)

　　并购重组、央企重组受益程度最大的行业为航天军工股。

　　战斗机、舰载机、航母以及配套军舰、卫星、雷达、通讯导航设备、导弹需求增加。受益益标的洪都航空、中国重工、中国卫星、航天通信、哈飞、中信海直、航天电子、四创电子、高淳陶瓷。

    2、华泰联合：军工概念股短期交易性机会或到来

　　成长性：重点关注卫星应用和卫星制造类：中国卫星、北斗星通。

　　资产整合：建议关注西飞国际、哈飞股份、中国嘉陵。

　　政策扶植——武器装备现代化和信息化：新华光、航天电子。

建议重点关注：中国卫星、西飞国际、中国嘉陵、新华光。

建议重点关注“北斗七星”： 中国卫星（天枢）、四创电子（天璇）、合众思壮（天玑）、超图软件（天权）、数字证通（玉衡）、四维图新（开阳）、华力创通和中元华电（摇光）。

    3、申银万国：分享北斗产业爆发期的超额收益(荐股)

　　布局北斗导航产业链，分享爆发期的超额收益。以中国卫星为代表的国有企业、以北斗星通、国腾电子为代表的民用企业有望胜出。

    4、国信证券：军工板块2010年中期投资策略(荐股)

　　卫星产业方面:中国卫星、航天电子和北斗星通。

    5、中信建投：我国自主导航产业将冉冉升起(荐股)

　　重点公司：中国卫星、国腾电子、北斗星通、合众思壮。

    6、国信证券：美国密集军演事件快评(荐股)

新的南海利益格局的变化及我国的应变来看，西飞国际、中国重工和哈飞股份将先后获益。

    7、中投证券 军工业关注产业发展利好因素 荐6股

维持行业“看好”评级。关注有业绩支撑或成长空间兼具明确重组预期的公司:中航精机、中航重机、哈飞股份、航空动力、中国卫星、航天电子等。