虹吸马桶 回气孔图示:目前研究员看好哪些公司

晋亿实业高铁概念前景广阔

　　晋亿实业(601002)是全国规模最大的紧固件生产性企业之一，规模经济优势明显，在行业中处于领先地位。公司产品配套齐全，品种规格达两万余种，公司已发展成为紧固件行业的“超级市场”，可最大限度地满足客户的多品种采购需求。随着我国对高速铁路、电网改造等重大项目的大规模投入，国内紧固件产品的市场容量也随之会有较大的增长空间，这为公司未来扩大经营规模提供了广阔的市场发展空间。

　　有4名研究员提名该公司，提名理由是高铁概念股。现在股市发展不明朗，应继续是震荡行情。高铁作为国家“十二五”明确重点发展项目，其资金供给是有保证的，其收入是稳定的，利润是可以计算出的。在此不确定的行情中，高铁板块因其稳定的预期会被买家所追捧。2011年将是公司业绩拐点。

　　ST昌河未来增长可期

　　ST昌河(600372)因连续3年亏损，2009年5月暂停上市。实际控制人中航工业通过定向增发购买资产方式，中航工业所属资产评估值为25.58亿元的航空电子业务及资产借壳*ST昌河实现了整体上市。经过重大资产置换，公司业务变更为航空机载照明与控制系统产品制造。另外，公司推出了定向增发3.53亿股股份，以购买中航工业、中航科工等公司持有的陕西千山航空电子3.56%的股权、成都凯天电子86.74%股份、陕西宝100%股权成航空仪表等，总估价为26.74亿元的一系列资产，该事宜已经获得了国资委国资委、证监会审议通过，这为公司未来的发展带来了利好。

　　有3名研究员提名该公司，理由是重组后成为正宗军工股。在航天军工大发展的背景下中航电子将获得难得机遇，未来增长可期。

　　海欣股份医药产业成增长点

　　海欣股份(600851)以生产经营长毛绒产品为主，已成为世界上投资规模最大毛绒生产联合企业，毛绒服装面料年产能达到4000万米。公司投入近2亿元组建了两家生物医药研发公司；投资设立三家医药生产企业，形成集研发、生产和销售三位一体的医药产业，医药产业正在成为公司重要利润增长点之一。公司还持有“长江证券”和“长信基金”股权。

　　有4名研究员提名该公司，理由是公司子公司海欣药业有着世界领先的癌症资料技术，正在进行三级临床，一旦成功将给公司带来不菲的投资收益。

　　彩虹精化正在经历转型

　　彩虹精化(002256)属于精细化工行业中的气雾剂制造业，是国内气雾漆细分市场规模最大的企业。在巩固和强化气雾漆市场领导地位的同时，公司向家庭用品气雾剂、汽车用品气雾剂拓展，目前主要生产三大类别气雾剂产品：环保功能涂料及辅料、绿色环保家居用品、环保节能汽车美容护理用品。

　　有6名研究员提名该公司，理由是公司正在经历转型，从目前看已经找到一个很好的模式，其与深圳绿色世界公司合资生产可降解生物质新材料，产能释放迅速。

　　华平股份产品出色

　　作为行业龙头，华平股份(300074)具有大规模商业化多点位音视频互动软件的核心技术。超募资金5.2亿元，在收购和多业务模式创新上值得期待。

　　有2名研究员提名该公司，理由是拥有出色的产品，短期市场是短板。明年上市效应将明显发酵，大客户的突破、业绩高速增长可以期待。网络音视频会议系统未来发展空间良好，并且这几年存在更新换代过程，符合“互联网改变生活方式”的投资主题。 国信证券：医药板块3月份投资策略

　　2月医药板块如期止跌反弹。2月份医药指数涨幅5.70%，小幅跑赢沪深300指数1.98%个百分点；当前医药板块2011PE28.4x，相对相对沪深300溢价133%，相对全部A股溢价95%，绝对估值水平和相对溢价率有所回升；国信重点医药公司 11PE也从最低29x弹升至33x。

　　3月份面临业绩考验。医药板块的调整，首先是估值向下修复，其次是业绩是否达预期的考验。估值已企稳，3-4月份则面临业绩大考。不可否则10年的市场热情可能促使盈利预测偏乐观，最近披露年报及快报的公司则显示一些公司业绩低于预期。因此3月份反弹能否持续将由业绩说话。

　　年报和1季报明朗之后，低估值和具确定性较高成长的公司有望维持升势。3月份预计医药板的表现与大盘相比偏弱，个股将随真实业绩的体现而分化，但板块整体缓慢上升的趋势已形成。

　　3月重点推荐5只医药股组合：天士力、上海医药、一致药业、哈药股份、益佰制药，除此之外我们还建议积极持有或关注： 华东医药、 康缘药业、中新药业、昆明制药、信立泰。

　　回顾：国信医药2月组合推荐的6支股票全部获得绝对收益，其中白云山获得18%的涨幅，组合平均收益率8%，跑赢上证指数2.20%。(国信证券研究所)   而区域性连锁商业的代表企业武汉中商  （000785 股吧,行情,资讯,主力买卖）作为武汉三大商业巨头之一，旗下拥有中南商业大楼、中商广场购物中心、中商徐东平价广场、武汉销品茂等国内知名的零售卖场，控股51%的武汉销品茂，被业界称为“华中第一MALL”。公司2010年净利润增长30%，前十大流通股东合计持有13860万股，占流通盘的比例为55.20%，其中华夏系两基金新进合计持有407万股。

　　而广州友谊  （000987 股吧,行情,资讯,主力买卖）则是区域性高端百货的代表企业，公司定位于高端百货业态，以销售高档化妆品、手表等高档奢饰品为主，奢侈品销售已经占到总销售的15-20%左右。公司VIP客户数量已达10万以上，来自VIP顾客消费占公司销售总额的比重由2001年的30%左右提高到2010年的60%左右。公司旗下三家门店定位各有侧重，环市东店定位高档，时代店定位为精品，正佳店定位略偏时尚。公司股价在2010年持续调整，截止昨日估值不足30倍，是严重超跌的低估值商业百货代表。  五大行业估值处历史低位 银行地产中线机会显现

　　大盘自1月底缓步回升以来，以家电、工程机械为代表的低估值蓝筹板块活跃度开始增加，市场的估值修复行情仍在轮番上演。

　　三大行业估值低于市场平均水平

　　从估值水平来看，据Wind资讯统计数据显示，截至3月9日，全部Ａ股的的平均市盈率约为21.22倍，而沪深300成分股的平均市盈率为16.49倍，相比2010年7月2日2319点时沪深300成分股17.06倍的估值情况，尽管股指已经有了近30％的升幅，但相比较而言，蓝筹股整体涨幅十分有限，已经出现了较为明显的低估现象，这也使得市场调整的空间较为有限。

　　从行业来统计，申万23个一级行业中，目前有三大行业整体估值低于市场平均水平，其中金融服务业的估值水平最低，以3月9日收盘价统计，平均市盈率仅为11.62倍，而回顾2005年6月上证指数998点时，金融服务业的估值水平为21.43倍，目前的定位并不高。同时，采掘和交通运输两大行业的平均市盈率也低于A股平均水平。根据Wind数据2011年市盈率预期统计，金融服务、采掘和交通运输这三大行业2011年度的估值预期还有望进一步降低。另外，房地产、化工、家用电器等6个行业的2011年预期市盈率也在20倍的下方。

　　五大行业估值处历史低位

　　从横向统计来看，目前金融服务、采掘和交通运输三大行业的估值水平相对最低，但纵向统计显示，采掘业尽管目前估值水平低于市场平均值，但并非处在历史较低水平。自2005年股改以来，除了2008年和2010年，其余4年3个月左右同期的行业估值水平均低于目前的19.43倍。而交通运输行业的投资边际则相对比较安全，由于2010年购置税优惠等政策的实施，汽车行业迎来了大发展，仅前3季度的净利润平均增幅就达到了233.88%，由此带动交通运输板块估值水平迅速下降。目前19.82倍的估值已经低于2005年998点时23.46倍的水平。

　　此外，统计发现，由于行业的自身差异，尽管房地产、建筑建材、交运设备和家用电器这3个行业目前的估值相对市场整体估值水平略高，但相对于行业自身来讲，和2005年~2010年历年3月的估值水平相比，目前的行业整体市盈率同样基本处在历史最低值。其中，房地产行业的估值水平下降最快，2005年3月，房地产行业整体市盈率高达133.53倍，以2011年3月9日的股价统计，7年间估值已经下降至21.22倍。家用电器由于行业业绩的整体回暖，业绩超出预期，估值水平同样下降较快，目前估值已经处于历史底部，而未来5年，新建保障性住房3600万套，也将带动家电和建筑建材行业的需求，继续降低板块估值水平。从Wind数据未来估值的预测值统计，金融服务和房地产行业2011年的整体估值水平甚至也有望降低至9.38倍和12.37倍。

　　金融地产短线观望，中线关注

　　从短期来看，以银行为代表的大盘蓝筹股要掀起一轮大幅上涨行情的条件仍不成熟。但是因为其估值已经处于历史低位，银行股平均1.67倍的市净率不但低于市场4.04倍的平均水平，相比2005年6月998点时银行股2.29倍的市净率，也具备很高的估值优势，所以其下跌空间有限，安全边际较高。较低的估值、趋于缓解的政策面压力以及几乎可以确定的超预期业绩，银行股对机构的吸引力正在增加。

　　众所周知，对于地产股来说，得益于近年来地产行业的旺盛景气，业绩一直处于上升通道中，且不少地产股的估值目前不足20倍。但是，由于房地产的调控政策，此类个股虽然拥有如此低企的估值数据，但也难以得到资金的青睐。不过2011年房价大幅下跌概率不大，不少公司由于销售结算等因素，2011年业绩增长的确定性很强。所以，中期整个板块仍然存在估值修复的机会，除了一些商业地产股相对板块表现强势外，华侨城等有特色的地产股已有机构开始新的配置。

　　总体看，金融地产板块2011年安全边际较高，投资者短线观望，但中线可以战略性关注。(证券市场红周刊)