虚幻竞技场3mod:试车出油成功 辽宁成大油页岩今年尚无利润贡献
来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2024/05/05 01:43:27
长期跟踪辽宁成大页岩油项目的国泰君安分析师梁静表示,按照目前的进度来看,桦甸油页岩项目明年页岩油一期将达产20-25万吨。在目前油价下,中性预期2010-2012年油页岩净利润为3000万元、1.20亿元和3.60亿元,为成大贡献EPS0.03元、0.13元和0.40元。
海通证券分析师谢盐也指出,公司油页岩能源业务将在2010年中后开始贡献业绩达0.06元,由于增长潜力大给予35倍PE,则该项业务估值为2.37元/股。
值得注意的是,由于下雨导致桦甸油页岩出油时间推迟,以及后期设备调试的因素,“今年油页岩项目将难以提供利润支持,”辽宁成大董秘办人士告诉记者。此外,8月17日辽宁成大中期业绩电话交流会上,公司董秘于占洋透露,“由于油页岩项目目前还没有出油,成本难以计算。若顺利,1期20-25吨页岩油达产时间应在明年下半年,具体时点难以判断。”
业内人士指出,辽宁成大油页岩项目的利润贡献保守估计将始于明年下半年,倘若有拖延则可能滞后到2012年。
而招商证券洪锦屏给出的估值更接近实际情况,“我们预计桦甸项目2010年底可形成规模,2011年正式贡献利润,保守预计桦甸项目的储量可供公司开采30年,在燃料油每吨4000元和生产成本2500元的假设下,辽宁成大前4年按40%的权益比例分得利润,之后随着页岩油年产量提升和公司分红权益回复至60%,每年的税后净利润可达6.8亿元,EPS为0.75元。2011年-2014年的每股业绩贡献分别为0.05元、0.12元、0.15元和0.37元。”
洪锦屏并强调,虽然未来油价有波动风险,但跌至盈亏平衡点以下概率不大,长期来看能源价格还将处于上升通道,短期对深海石油开采的替代性需求可支撑其估值。【21世纪网】本文网址:http://www.21cbh.com/HTML/2010-8-31/zMMDAwMDE5NDkzMw_2.html
海通证券分析师谢盐也指出,公司油页岩能源业务将在2010年中后开始贡献业绩达0.06元,由于增长潜力大给予35倍PE,则该项业务估值为2.37元/股。
值得注意的是,由于下雨导致桦甸油页岩出油时间推迟,以及后期设备调试的因素,“今年油页岩项目将难以提供利润支持,”辽宁成大董秘办人士告诉记者。此外,8月17日辽宁成大中期业绩电话交流会上,公司董秘于占洋透露,“由于油页岩项目目前还没有出油,成本难以计算。若顺利,1期20-25吨页岩油达产时间应在明年下半年,具体时点难以判断。”
业内人士指出,辽宁成大油页岩项目的利润贡献保守估计将始于明年下半年,倘若有拖延则可能滞后到2012年。
而招商证券洪锦屏给出的估值更接近实际情况,“我们预计桦甸项目2010年底可形成规模,2011年正式贡献利润,保守预计桦甸项目的储量可供公司开采30年,在燃料油每吨4000元和生产成本2500元的假设下,辽宁成大前4年按40%的权益比例分得利润,之后随着页岩油年产量提升和公司分红权益回复至60%,每年的税后净利润可达6.8亿元,EPS为0.75元。2011年-2014年的每股业绩贡献分别为0.05元、0.12元、0.15元和0.37元。”
洪锦屏并强调,虽然未来油价有波动风险,但跌至盈亏平衡点以下概率不大,长期来看能源价格还将处于上升通道,短期对深海石油开采的替代性需求可支撑其估值。【21世纪网】本文网址:http://www.21cbh.com/HTML/2010-8-31/zMMDAwMDE5NDkzMw_2.html
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