九乡新闻网蓝魔平板怎么样:房价泡沫将飘向股市
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/02 06:35:04
中国经济每年在保持10%增长速度的同时，货币供应量保持了30%的增长速度，直接的后果是房价高涨与通货膨胀。下一步政府在保增长的同时必须抑制房价与治理通货膨胀。由于中国货币供应量的泛滥根源在于基础货币投放量过多，如果简单地以加息与提高准备金率来控通胀，实体经济必定付出惨重代价，结果将得不偿失。因此政府必定在常规手段之外还要另外拿出方案，为过剩资本寻找出路。
最大的可能将是中国股市。目前沪深两市总市值27万亿，相当于GDP的2/3；其中流通股总市值将近20万亿，不到去年GDP的一半。而世界各国股市总值大多接近本国GDP，美国最高时达到GDP的190%，长期在130%左右。从这些数字看中国股市有很大的发展空间。对比中国房价目前已经超越美国、日本房地产泡沫高峰期的水平，中国股市一旦疯狂起来完全有可能超日赶美。美国高峰期股市市值相当于GDP的190%，中国股市在泡沫期接近甚至超过这一比例不是没有可能。如果是这样，两年后中国的GDP约为48万亿，股市市值大概将在60万亿至100万亿之间。综合目前各种因素分析，中国股市上涨已经具备了足够的条件。
首先政府需要牛市。通货膨胀与房价成了当下民众反响极其强烈的社会问题，政府必须考虑优先解决。而要解决这两个核心问题，关键在于要为过量资金找到出路，否则谈论调控通货膨胀与房价必定成为一句空话。既要将资金引开又不能引向基础民生产品领域，最好的归宿是股市。政府活跃股市不仅仅是引导社会资金的问题，还有国有股减持、央企上市的需要。中国的经济增长主要依靠投资与外贸，现在外贸已做到极限，出口继续增长的空间十分有限；如果再考虑到巨额外汇储备面临的困境，事实上出口已不能为经济增长做贡献，甚至还可能将拖后腿。那么中国将只能继续靠巨额投资拉动经济增长，这将需要巨额资金；并且随着经济总量快速增加，拉动增长所需要的资金也越来越巨大。中国近年投资之所以能保持非常高的增长水平主要得益于高房价；而随着调控措施的逐步落实、市场变冷，政府的卖地收入将会下降；接下来为保增长所需要的巨额资金将来源于何处是政府不得不思考的问题。
从目前的情形来看，土地卖得差不多了，钞票也印得差不多了，最后的肥肉是占有巨大资源的国企；如果卖完了国企，接下来就只能找和坤了。因此政府的下一步动作必定是卖国企，通过股市来公开减持。为了获得一个好价钱，首先一定会先让两市活跃起来、将资金吸引过来。这样既减轻了通货膨胀与房价调控的压力，又为央企上市与国有股减持营造了条件。同时国企上市与减持所得回收了部分基础货币，为了保证控通胀目标的实现可暂时将这些资金冻结窑藏，也可部分用于政府项目投资以保证经济增长。
从发展趋势看明年将是中国经济的拐点。但由于明年是换届年，各方恐怕将不得不维持较高增长，而中国式高增长是需要巨额资金的投入式增长。
资产泡沫与货币供应量有着密切关系，从货币供应量看中国牛市有着雄厚的资金基础。目前中国广义货币供应量达73万亿，跟GDP的比值远超全球各大经济体。美国股市总市值是货币供应量的2倍多，泡沫高峰期是3倍多。如果按照这一比例中国股市总市值可以达到150万亿人民币，泡沫高峰期可以达到250万亿人民币，保实估计将在60万亿至100万亿之间。
从经济发展历程看世界各大经济体都经历过资产泡沫破裂过程，这是人性使然。由于有他人的经验教训作参考，中国政府数次将泡沫强行按下，包括最近的房地产泡沫。这些已经成功和即将成功的经验可能将害了中国，因为过于迷信调控能力一定会捉弄泡沫，直至某一天无法调控得了。
股市上涨将带来赚钱效应；赚钱效应将吸引更多资金进入这一市场并形成更大赚钱效应。现在看100万亿市值是一种巨大的泡沫，但一旦股市上涨时市场将出现无数种理由解释为什么中国股市令人叹为观止的上涨是合理的。正如房价一样，涨到1万时很多人认为泡沫来了；涨到2万时不少人渐渐接受高房价，认为房价上涨是有理由的；涨到3万时市场普遍认为将涨到4万、5万，而不少人将预测涨到10万。在这种时候提醒人们注意风险的人将被视为白痴，整个市场将沉醉在巨额的纸上富贵中。