蒸功夫外卖:化工行业：3月继续关注聚氨酯

来源：百度文库编辑：九乡新闻网时间：2024/04/28 16:04:45

化工行业：3月继续关注聚氨酯投资要点：
　　2月份子版块上盈利好转比较明显的是聚氨酯产业链，需求进入旺季。主题投资有1、季节性的农药、化肥，2、化纤反弹，3、煤化工(油价上涨)，4、摩洛哥动荡影响磷肥磷矿石价格预期。市场关注较多的是烟台万华(600309)、滨化、云天化(600096)、兴发、华鲁恒升(600426)、扬农、诺普信。
　　2月纯碱、二甲醚和液氯跌幅居前，分别为-11%、-10.64%和-7.69%。尿素方面山东鲁西和瑞星将出厂报价分别下调到1980元/吨和2000元/吨。青海盐湖95%氯化钾上调至2900元/吨；57%氯化钾到站价上调至2600元/吨，MDI进入销售旺季烟台万华3月挂牌价纯MDI涨价1000元到22900，聚合MDI提价800到18800。最近一月R22单月上涨16.67%，三氯乙烯的价格未来有上涨的可能。
　　我们重点推荐的组合滨化股份(601678)、荣盛石化(002493)、烟台万华、烟台氨纶(002254)、云天化、元力股份(300174)和建议关注的山西三维(000755)、农化交易性机会总体表现较好，明显跑赢大盘和化工指数。
　　3月我们的建议：总体上对行业不是很看好，不大会有行业性的机会，下游很多行业的开工率都还不高(比如织物等制造业约60%)，需求没有变化的情况下油价上涨对化工行业影响整体偏负面。
　　我们认为短期会涨价的产品有：环氧丙烷、聚醚、BDO、己二酸、MDI、PTA、PVC，原油及其影响比较大的直接下游产品我们认为有一定风险，这次油价上涨是政治危机或动乱引起的，而不是需求影响的漫漫上涨，所以这样的事件现在的大环境来看不会持续太长时间，一旦事件结束油价下跌的可能性大。油价上涨的主题投资有一定风险。
　　我们的动态组合(会根据市场作出调整)为：烟台万华、中海油服、荣盛石化、滨化股份、烟台氨纶、元力股份。另外主题投资方面：产品涨价有山西三维、天利高新(600339)，十二五规划有沈阳化工(000698)、新材料，棉价上涨化纤有吉林化纤(000420)、st光华(涤纶短纤动态吨毛利维持在600元/吨左右，pta吨毛利扩大至1900元/吨)，民爆方面我们选的是江南化工(002226)，农化是比较安全的推荐华鲁恒升、长青股份(002391)。我们3月建议配置偏防御。同时可以关注年报送转行情。

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