“新三板概念”横空出世 掘金全攻略

　　＝＝本文导读＝＝

　　扩容倒计时 三主线掘金新三板

　　三板扩容倒计时 高新区概念股和券商股成今年亮点

　　“新三板概念”横空出世：扩容在即 惠及三大板块

　　新三板扩容箭在弦上 掘金高新区概念股

　　扩容倒计时 三主线掘金新三板

　　新三板部分概念股一览

　　继创业板之后，新三板无疑是今年中国资本市场最引人关注大事。兔年新春之后，新三板扩容的预期更是引发新三板概念的提前涌动，相关个股节后涨幅均超过10%。对此，国元证券分析师赖艺棠表示，新三板概念股刚刚启动，后市仍值得关注。

　　近期有媒体报道，新三板扩容将于今年上半年敲定，由此引发张江高科、中国宝安等新三板概念股在兔年新春之后集体强势上涨。截至昨日收盘时，新三板相关个股在节后的涨幅均超过10%，其中，中国宝安上涨36.12%居首，张江高科、紫光股份、苏州高新分别上涨21.09%、17.4%、16.73%，北新建材、东湖高新则分别上涨11.61%、11.1%。国元证券分析师赖艺棠表示，从目前来看，在经过首轮上涨后有回调需要，相关概念股如张江高科、苏州高新等股也在昨日出现2%～4%不等的跌幅，不过，新三板概念股仍有上涨空间，投资者可以在调整期间逢低买入。

　　根据东方证券新三板专题策略报告，在新三板改革开始进入倒计时的情况下，新三板扩容无疑是今年市场重要的主题性投资机会，投资者不妨从以下三条主线把握其中机会。作为扩容最直接的受益者，高新园区类上市公司机会最大，包括中关村、张江高科、东湖高新、苏州高新等个股。此外，根据公开信息显示的转板候选企业的持股公司也将在其中分一杯羹，这包括紫光股份、中国宝安、北新建材等相关上市公司。

　　此外，新三板将引入的做市商制度也会给券商带来可观的利润，以美国资本市场为例，做市商业务一般占据券商全部业务利润的40%以上。而对于如何把握券商股的投资机会，国元证券赖艺棠表示，由于股份托管具有地域性，新三板所在地的当地券商更有机会获得做市商资格，投资者不妨关注：福州高新区对应的兴业证券、长春高新区对应的东北证券、武汉东湖高新区对应的长江证券。（重庆商报 刘洋）

　　三板扩容倒计时 高新区概念股和券商股成今年亮点

　　继创业板后，呼之欲出的新三板(代办股份转让系统)俨然成为今年中国资本市场的头等大事。据证券日报消息，新三板扩容方案已上报国务院，目前正在相关部委征求意见，预计在“两会”后正式公布。本报记者通过相关渠道证实了这一消息。

　　在资本市场上，高新区概念股、券商股更是成为兔年行情的一大亮点。

　　传首批扩容园区15—20家

　　2月以来，以张江高科、东湖高新和苏州高新为代表的高新区概念股连续强势震荡上行，其中龙头股张江高科在近7个交易日内涨幅高达25.99%。值得注意的是，上述3只股票所分别对应的高新园区均在新三板扩容首批入围试点呼声最高的园区之列。

　　此前，证监会主席尚福林在2011年全国证券期货监管工作会议上表示：“今年的重点工作之一就是抓紧启动中关村试点范围扩大工作，加快建设统一监管的全国性场外市场。”舆论一致预期，新三板扩容推出较为确定，“两会”前后是比较好的时间点。本报记者也通过相关渠道获悉，新三板的推出目前已箭在弦上。

　　业界传言称，目前首批试点园区可能在15—20家。

　　申银万国在其研究报告中指出，目前全国共有54家国家级高新技术园区，较大的高新园区首先进入“新三板”，如上海张江高新区、东湖高新区、苏州高新区、成都高新区等。

　　短线资金抢筹迹象明显

　　“除上述高新区的相关上市公司将受益三板扩容外，券商股在上周的崛起也同新三板有关。”一位不愿透露姓名的私募人士指出，由于“新三板”扩容将引入做市商制度，“因此，未来市场对于新三板概念股的炒作将从两条主线进行，其一是以张江高科、东湖高新和苏州高新为代表的高新区概念，其二则是以兴业证券为首的受益券商股”。

　　联讯证券成都营业部分析师指出，就券商股而言，由于股份托管的区域性特点，“新三板”所在地的当地券商相对来说更容易获得当地公司的做市商资格，“不过，投资者需要警惕的是，尽管短线资金抢筹迹象明显，但资金在建仓后往往会进入阶段性洗盘过程，短线不宜盲目追涨”。

　　传言入围考量办法>>>

　　一是园区经济总量；

　　二是拟挂牌企业以及后备企业资源情况。

　　名词解释>>>“新三板”市场

　　特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。

　　高新区概念股和券商股成为今年的亮点

　　张江高科

　　东湖高新

　　苏州高新

　　兴业证券

　　长江证券

　　东北证券　（天府早报 燕庆）

　　“新三板概念”横空出世：扩容在即 惠及三大板块

　　日前，“新三板”扩容已经日益临近，包括武汉东湖高新(600133)区、天津新技术产业园区等多个国家级高新园区正力争设立“新三板”。在此背景下，“新三板概念”横空出世，成为兔年证券市场的第一个概念板块。

　　根据券商观点，“新三板概念”的生力军包括三大板块，即券商、参股“新三板”及高新区个股。

　　“新三板”扩容在即

　　2006年1月16日，中国证监会批复同意中关村(000931)科技园区非上市股份有限公司股份进入代办股份转让系统，进行股份报价转让试点，为三板市场注入了新鲜血液，至此，“新三板”横空出世。

　　不过，经历了5年的发展，“新三板”仍然只集中于北京中关村，其他国家级高新技术园区尚无法开展“新三板”业务。

　　去年11月30日，证监会副主席姚刚在金融与战略性新兴产业论坛上表示，证监会将加快推动场外交易市场建设，积极推动新三板扩容，积极支持符合条件的创新型企业和战略性新兴产业的企业发行上市和再融资，积极推动创业投资和私募股权投资的发展，完善相关各项制度。

　　至此，“新三板”扩容已经越来越近。以武汉东湖高新区为例，该园区上市办负责人卢胜表示，“新三板”落户中关村之后不久，“武汉光谷”即启动了试点申报工作。目前，区内“新三板”储备企业近200家。其中，武大有机硅、海创电子、科益药业、蓝星科技等4家的申报材料已获中国证券业协会预备案受理，东湖新技术创业中心等4家已通过券商内核。

　　券商：构建业绩新亮点

　　随着经纪业务萎缩，佣金收入减少，最新的券商运营数据呈现出利润进一步下滑的趋势。

　　不过，昨日(2月14日)券商股集体大涨，上演“王者归来”的好戏。究其原因，“新三板”扩容、做市商制度、引入个人投资者等消息对其构成利好刺激。申银万国分析师桂浩明指出，参与做市商交易可以为券商引入新的赢利模式。

　　资料显示，新三板引入做市商制度，对券商而言就不仅仅是一次性的保荐承销费用，而是一项长期收入来源，利润将比较可观。所谓做市商制度，就是指证券交易的买价和卖价均(或主要)由做市商连续报出，买卖双方的委托不直接配对成交，而是从做市商手中买进或卖出。做市商通过这种不断买卖可以赚取差价，并维护市场的流动性。比照美国的经验，做市商业务的利润一般占券商全部业务利润的40%~60%。

　　“新三板虽然不能够很快为券商带来丰厚收益，但会成为未来新业务的一个亮点。”长江证券(000783)金融行业分析师刘俊在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，其实做市商制度目前已经在运行了，未来主要是从量上对券商行业形成利好。比如，以前直投瞄准的是“上市”，未来上“三板”同样是个方向，直投业务将出现大扩容；另外，目前“新三板”只允许企业投资，未来个人投资者投资“新三板”有望放开，从而为做市商带来更多的收益。

　　对于券商股的投资机会，刘俊指出，由于股份托管的区域性特点，“新三板”所在地的当地券商相对来说更容易获得当地公司的做市商资格，如兴业证券(601377)之于福州高新区、东北证券(000686)之于长春高新(000661)区、长江证券之于武汉东湖高新区等，投资者不妨关注。

　　开发区：关注创投实力

　　“新三板”作为多层次资本市场的基础，不仅能为这些企业提供良好的融资支持，也能成为其改制、实现规范化经营的最好平台。东方证券分析师王明旭指出，全国高新技术园区申请“新三板”试点资格的验收标准或有两项关键指标，一是园区的综合实力，二是对“新三板”挂牌的准备情况，比如拟挂牌企业的数量和质量等。

　　申银万国研究报告指出，目前全国共有54家国家级高新技术园区，较大的高新园区首先进入“新三板”，如上海张江高新区、东湖高新区、苏州高新(600736)区、成都高新区等，所以上述高新区的相关上市公司，如张江高科(600895)、东湖高新、苏州高新将因此受益。

　　“我觉得开发区公司能否真正受益，主要看公司的主营以及创投项目的多少，而不能简单从地域性来进行判断。”刘俊指出，以东湖高新为例，公司从最早的主营科技园区建设，发展成为包括科技园建设、燃煤机组烟气脱硫、住宅建设、铬渣综合治理四大业务的上市公司，其科技园建设业务收入仅占总收入的10%，且并没有专门从事创投业务的子公司。从这点看，其受益程度显然比张江高科要小很多，后者园区物业销售和租赁业务占总收入的88%，其创投项目嘉事堂(002462)、微创医疗更是先后在深圳中小板与香港市场上市。

　　参股公司：迎来价值重估

　　有学者提出，为提高上市公司质量，“新三板”市场应成为企业通向创业板、主板的必经之路，也就是说应当“先上柜，后上市”。由此可见，随着“新三板”的扩容，创投企业将获得“新三板”以及“转板上市”两个不同层面的投资机会。

　　日前，“新三板”扩容已经掀起一股创投概念的炒作之风。持有北京时代、绿创环保等“新三板”公司股权的紫光股份(000938)，近8个交易日上涨42%。

　　而另一方面，“新三板”转创业板或中小板往往也能够给参股概念股带来交易性机会。比如，渝三峡A(000565)持有北陆药业(300016)。在北陆药业申请“转板”前夕，渝三峡A的股价就出现过明显上涨。

　　东方证券分析师王明旭指出，大量持有“新三板”挂牌公司股权的主板上市公司，将更加“快捷”地实现投资收益，这对创投类和科技类上市公司将带来更多交易性机会。

　　目前，除紫光股份以外，同样参股绿创环保的北新建材(000786)、间接参股合纵科技的中国宝安(000009)、参股星昊医药，且为第二大股东的双鹭药业(002038)等，都可重点关注。（每日经济新闻 赵笛）

　　新三板扩容箭在弦上 掘金高新区概念股

　　近期以张江高科、东湖高新为代表的高新区概念股已经连续上涨数日。

　　凌厉涨势背后，是新三板扩容的渐行渐近。

　　“近几年，证监会每年办一件大事，今年该轮到场外市场了。”2月16日，一位接近监管层的人士对本报记者表示。

　　最新数据显示，2011年伊始，7家新三板公司宣布完成定向增资，这在交投清淡的新三板市场可谓“爆发式”的增资潮，市场预期已然高度明晰。

　　“新三板扩容已经是箭在弦上，必然会对相关高新区概念股有影响，但是对于具体的个股，还是要仔细分析他们的主营业务构成，业务不同，受益也程度就大相径庭。”同日，一位不愿公开姓名的券商分析师对本报记者表示。

　　连续飘红

　　2月16日，张江高科报收于10.37元，上涨1.87%；东湖高新报收于9.56元，上涨1.06%；苏州高新报收于5.67元，上涨1.07%。

　　从单日涨幅来看这并不算高，难得的是持续飘红。自2月10日以来的5个交易日，上述三只高新区概念股走势均是一路上扬，连拉5跟阳线。

　　其中，张江高科、苏州高新更是曾在2月11日、2月15日分别涨停，东湖高新在2月15日盘中涨幅也一度超过8%。

　　有心者不难发现，上述三只股票所分别对应的高新园区，均在新三板扩容首批入围试点呼声最高的园区之列。

　　2010年1月13日，尚福林在2011年全国证券期货监管工作会议上，从八个方面对2011年证券期货监管重点工作做出具体部署。

　　尚福林首先指出，“今年的重点工作之一就是抓紧启动中关村试点范围扩大工作，加快建设统一监管的全国性场外市场。”

　　“这样看来，新三板扩容有望在今年两会后推出。”此前不久，西部证券代办股份业务部总经理程晓明对本报记者表示。

　　程晓明介绍，目前，我国国家级高新技术园区已达84家，他预计，“能参与首批试点的在15家到20家。”

　　“北有中关村，南有张江园”，作为与中关村高科技园区“分庭抗礼”的上海张江高科技园区进入首批试点自不待言，而继中关村之后第二家获批国家级自主创新示范区的武汉东湖高新区，进入首批试点名单的悬念也不大。

　　此外，大量中小型科技型企业“扎堆”的苏州高新区亦是新三板扩容首批试点的大热门。

　　申银万国市场研究部在一份研报中预计，“较大的高新技术园区首先进入新三板，如上海张江高科技园区、东湖高新区、西安高新区、苏州高新区、成都高新区等。园区相关上市企业如张江高科、东湖高新及苏州高新等将因此受益。”

　　拨云见日

　　虽然同为高新区名称冠名的概念股，如果仔细分析各家公司的主营业务，“实际上，他们受益于新三板扩容的程度是完全不同的”。2月16日，一位不愿公开姓名的券商分析师对本报记者表示，对于这些概念股，不能一概而论，要通过各自主营业务来逐一分析概念对于他们的利好。

　　“如果非要说高新园区这个概念的话，张江高科算是比较纯粹的概念股。”2月16日，长期跟踪关注张江高科的东兴证券分析师郑闵钢对本报记者表示。

　　“2007年以前，张江高科的创投业务还处于政府主导的投资，有些投资效益不是很好，2007年，他们的创投业务打造了全新的团队，退出了效益不好的项目，全面按照市场化的方式来运作。”郑闵钢表示，在这之后，张江高科的创投业务实现了质的转变。

　　公开信息显示，2007年，张江高科出资1.65亿元，成立了全资控股子公司上海浩成创业投资有限公司。2009年出资1.98亿元成立上海浩凯投资有限公司，专注于优质成长性企业。

　　2010年6月，浩成创投一次性出资10.2亿，设立上海张江成创投资有限公司并出资5000万元投资磐石葆霖基金，作为公司用于投资医药、医疗器械和金融板块优质项目的专门投资载体。

　　2010年7月公司董事会通过上海张江成创投资有限公司在上海张江高科技园区内设立上海金融发展投资基金的议案。

　　此外，张江高科还出资1600万元参股上海股权托管交易中心。

　　“2010年，张江高科投资的三家企业上市，宣告其创投业务即将步入丰收期。”郑闵钢介绍，对于园区具备成长能力的好企业，张江在当好“房东”的同时，直接参股当好“股东”，其主业完全是与园区发展紧密相关的房地产开发经营和股权投资，一旦新三板扩容成行，张江高科技园区进入试点，无疑对于张江高科股权投资业务是一个重大利好。

　　未来，“创投业务的利润贡献将占到张江高科利润的三成”，郑闵钢预计。

　　相比之下，“东湖高新更像是一个东湖高新区的资产经营管理公司，主营业务比较分散，而苏州高新近年来的重点发展方向是房地产。”上述不愿公开姓名的券商分析师表示。

　　公开信息显示，东湖高新的主营业务包括科技园建设、燃煤机组烟气脱硫、住宅建设、铬渣综合治理，其科技园建设业务收入仅占总收入的10%，且并没有专门从事创投业务的子公司。

　　苏州高新则是以地产股闻名，近年来在房产开发方面斩获颇多。

　　由此看来，“对于新三板扩容这个概念来说，张江高科的受益程度应该是最大的。”上述不愿公开姓名的券商分析师表示。（21世纪经济报道 熊凯）