买指数基金今年赚大了 收益翻番挑选有门道

2009-12-16 08:23 　来源: 半岛网-半岛都市报 　【 大 中 小 】 网友评论 进入论坛

    2009年大盘的表现，让指数基金出尽了风头。据统计，2009年迄今为止发行的100多支基金中，共有接近30只指数基金获批，超过历年指数基金发行数目总和。指数基金平均募集规模超过50亿元，而其中有两只——华夏沪深300和易方达沪深300，募集规模超过150亿元。除此之外，指数基金的收益也远超混合型基金和债券型基金，因而2009年被称为“指数基金年”，岛城的不少投资者也从指数基金身上赚了一把。

    买“指基”收益翻番

    交通银行青岛分行私人银行部负责人李春说，回顾今年基金的运行情况，可以看到指数基金在上升市场中极好的收益性，今年以来截至11月底，指数型基金的平均增长率达到72.98%，远远超越了一般股票型基金、偏股混合型基金以及配置型基金的增长率。业内人士分析，指数基金受到投资者追捧，与一些老指数基金的市场示范效应，以及近年投资者指数化投资意识逐步加强不无关系。嘉实沪深300基金经理杨宇说，“指数基金具有低成本、参与整体市场、资金利用率高、纪律性强等优点，因而在投资者中认同度逐步上升，销售也越来越火爆。”

    市民孙先生年初申购了10万元的某ETF基金，到目前为止收益已经翻番了。“以前炒股，很多时候大盘涨时赚不到多少，大盘跌时损失却远超大盘，前几年买的股票型基金表现也很差，今年换了投资策略，觉得年初点位较低，就购买了指数基金，本希望能够跟大盘同步就好了，没想到能赚这么多。”孙先生说。“今年我有不少客户都买了十几万元的指数基金，印象最深的是年初一位女客户将卖房钱全部买了指数基金，至今取得的收益超过了60%，超过了房价上涨的速度。”建设银行青岛市分行财富管理中心理财师王菊芹说，当然，该客户还有其他的一些资产配置。

    不同“指基”收益差三四倍

    据了解，由于指数基金跟踪不同的指数，所以各指数基金的收益也不尽相同。截至11月25日，今年以来表现最好的是易方达深证100ETF，上涨率达到116.02%，是一些相对较差的指数基金收益率的三四倍。

    “不同指数基金收益往往差别很大，即使是同一指数的基金，也会存在多方面的差别。其中最主要的是仓位的差别，指数型基金规定的仓位限制不一，基金经理的风格也不一样。比如三季度易方达深证100ETF的股票仓位达到99%，而融通深证100指数基金的仓位为93%。其次，每家基金公司跟踪指数的能力并不一致，跟踪指数出现的误差有不小的差别。此外，同一指数型基金重仓的股票也有不同。几种因素综合下来，同一指数的基金收益甚至会出现20%的差距，跟踪不同指数的基金差别则更大。”业内人士分析。

    瞄准“基因”选“指基”

    年末多只指数基金集中发行，不少投资者犯了难。对此，日照银行青岛分行高端客户经理薛宇说，“不同指数基金有不同的‘基因’，挑指数基金得先看准它的‘基因’。”他介绍，投资者在选择指数时，要根据不同市场阶段灵活把握不同指数的特性。一般来说，在业绩相同的前提下，小盘股的市盈率比中盘股高，中盘股比大盘股高。所以一般震荡市小盘股和中小盘股收益相对较高，牛市大盘股和中大盘股行情好，长期来看配置均衡的指数分享上涨收益更多。”

    招商银行青岛分行私人银行中心负责人籍彤说，购买指数基金，最重要是标的指数选择。现在市场上30多只指数基金跟踪的指数都不一样，如深证100ETF和嘉实沪深300表现突出，其超额收益很大程度上归结于相关指数的表现，因此选指基要选择长期表现优异且未来成长性好的标的指数。其次要看基金产品，ETF、标准型、增强型，不同类型指数基金的复制程度有明显差异。最后要看基金公司的管理经验。无论是选择指数标的、降低跟踪误差，还是减少交易操作等方面，都需要基金公司具备较强的管理能力，因此，在选择指数型基金时，基金公司在这些方面的能力需要注意。

    创新性“指基”让人期待

    2002年华安MSCI中国A股的问世，拉开了中国基金业指数型基金发展的序幕，此后指数基金扩容的脚步远跟不上主动型基金，在2003至2004年间，一年半左右时间内仅有7只指数型基金密集成立；2005年5月份至2006年底，在一年半左右时间内发行了8只指数型基金。然而 2009年截至10月底，今年A股市场发行的指数基金接近30只。

    嘉实基金山东安徽区域总经理曹涌说，2009年指数基金在中国得到了长足的发展，但从国际指数基金发展来看，中国与发达国家市场相比指数基金不论从数量上和规模上都还有巨大的发展空间。发达国家市场的指数基金也从传统的指数基金进入了以基本面指数等为代表创新型策略型指数的阶段，而国内目前尚无一只基本面指数基金。

    据了解，目前岛城已有多家基金公司推出的基本面指数基金出售，岛城的投资者买基金又多了一个新的选择。曹涌说，在国内指数基金发展的第8个年头，国内基金公司指数基金也在走差异化路线，分级指数基金，ETF联接基金等创新品种丰富了指数基金市场。

    这些“指基”名词你知道吗？

    ETF：又称交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。与开放式基金使用现金申购、赎回不同，ETF使用一篮子指数成份股申购赎回基金份额，存在套利的可能。

    ETF联接基金：ETF联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF(简称目标 ETF)，密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。

    分级指数基金：这种基金是一只基于指数化投资的分级基金产品，其中分级份额内含杠杆机制，在市场上涨的时候有机会获得超越指数的投资收益，属于指数基金的创新品种。

    其他指数：上证50和深成指可以看作沪市和深市的大盘股指标，上证180可以看作沪市的大盘、中盘股指标，沪深300可以看作两市的中大盘股指标，中证500指数可以看作两市的小盘股指标，深证100可以看作深市大中盘和中小板的综合指标，深100指数则兼具蓝筹股的收益性、中小板的成长性和行业配置的均衡性。由于不同指数基金跟踪不同的指数，因而在同一段时期表现也不一样。