九乡新闻网苏青结婚十年txt:20110211周报
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20110211周报
(2011-02-12 13:33:54)
转载 标签： 财经
本周周报增加了比较多的数据图片，以后会继续增加
下面是周报的周评文字部分：
1、2周大宗和美指走势点评：从图中可以看出，美元指数在我原来画的支撑位反弹，反弹幅度已经回到原来箱体内部，这个属于一个反抽确认的过程，同时也是最近国际很多事情频繁发生后对于避险需求的一种体现，不要美指一涨就认为反转了，一跌就认为要下70了，不管怎样，美国的经济状况不是在1个月内就能完全改变的（一个真理：萧条和动荡的时候持有全球结算货币，现在全球结算货币是美元，不是黄金）。农产品一些价格继续创新高，黄金在我上次说的反弹过程中（预计幅度不会太高），原油在调整过程中，中东那边的不稳定达到一定程度，原油将会一飞冲天。
2、德国央行行长韦伯：此人属于强硬派，是默克尔的得力伙伴，他将于4月底辞去德国央行行长职务，另外据说可能不参与下届欧洲央行行长竞选。对于欧盟，德国和美国有完全不同的计划，美国希望欧盟能够救助几个猪头国家，这样就就把唯一能够和美国抗衡的德国绑在了这个破车上面，德国是期望2种情况，要么不救助逼迫这些国家出现大问题后逼宫，叫他们交出财政权，只要这些国家交出财政权，欧盟就真正算统一了，欧盟最关键的问题就是结构性问题，统一的央行不统一的财政（打个比方，假如中国有一个统一的央行，但是各地方财政独立（税收权和财政支出权独立），这样就没有中央财政，结果就是东部和西部出现巨大问题，因为无法进行财政转移支付进行内部“汇率”和劳动力的平衡，同时也无法节制懒惰地区的财政支出）。德国的另外一个想法就是实在不行下下策就是脱离欧盟（有很多人这么认为，我觉得这种可能性很小很小，德国脱离欧盟，欧盟就完了，德国是欧盟的发动机，是欧盟里面的精神支柱和物资支柱）。默克尔是一个大政治家，但是欧盟里面的资本力量约束了她的舞台。
3、调低日本债务评级：有空大家研究一下日元的套利资金，估计在1万亿－1.5万亿美元之间，和全球的对冲基金的资本规模差不多（都是不包含杠杆在里面），日本的套利资金的运作模式我原来有篇博文分析过。后面会引起日元贬值，将会引导巨大的套利资金逃离日本（很多资金前期回日本了，导致日元快速升值），这个时候就要封杀他们的去向，不能来中国也不能去欧盟必须去美国，那后面的动作就要开始了。这个也是日本摆脱20年萧条的脱胎换骨的时候到了，也是日本自民党重新上来的时机到了，也是日本亲中的民主党背黑锅的时候快到了。剧烈的震荡会重新唤醒日本的创新精神，日本的老人将面临艰难的生活，同时资源将向日本的年轻一代倾斜。（这个过程是一个长周期过程，不是说下周日元就一下跌到120）
4、俄罗斯对于北方4岛的强硬态度：俄罗斯人的性格就是北极熊的性格－强势，所以日本怕，只会嚷嚷，最后估计还是只会投钱去和北极熊合伙搞北方4岛的能源，北极熊很坏的，你同意投资过来就等于承认了北方4岛的主权问题。
5、美国财政部已经在11日提交了住房抵押市场改革方案：有人说现在是总攻了，不是的，美国的真正开始进入反转要等他的4万亿美元的减赤计划出来，这个才是美元指数的根本性支撑，可以参考克林顿时期的政策。从美国的新闻来看，对于我们最关键的损失就是会造成我们购买的两房的MBS短期失去流动性（假如我们在这段时间内碰到挤兑美元的情况，就只能低价卖掉）。周六早上看到的这个新闻，基本意思就是美国政府退出这块领域，并且逐步削减2房的规模，最终关闭2房，让私营资本进入这块领域，那美联储（FED）持有的1万亿美元的MBS怎么办？肯定要分批慢慢抛向市场，结果是什么？大家都知道的，大量MBS（所谓的AAA级别）进入市场，会让他在一定时期内失去流动性，并且价格下跌。分析文章昨晚已经发布，我的心得是：我昨天搞这个也陷进去了，走了弯路，后来跳出来想了想，我们的利益和美国的利益是负相关的（在这个上面），因为美国后面需要复苏就必须做债务重置，重置谁？就是重置我们的利益（中国是美国最大的债务外国持有者），从这个角度出发考虑问题去找线索就豁然开朗了。假如纠缠在MBS和AAA级别的信用这些上面可能就陷进去了，MBS规则是美国人搞的，AAA级别信用是美国定的，FED手上又有1万亿美元的MBS筹码，他不玩你，玩谁呢，对吧。我的建议是：国内进行问责，关键人物要承担巨大的责任，对外，我们绝对不能在这个时候卖出MBS债券，我们要通过政府渠道给美国施压，要让他们知道假如把损失让我们承担的后果是严重的。从长远来看美国经济会复苏，MBS是一个好品种，但是最关键的问题是美国会让MBS在一定时期内失去流动性，假如这个时候让中国进入贸易逆差，我们就会被迫在低价卖出这些流动性不好的资产。
6、埃及的穆巴拉克兄弟辞职，权力移交军方，因为埃及的反对派已经挖到了这位兄弟的家族资产问题了，政府的腐败问题一暴露出来，基本就完了。同时埃及军方的态度也相当关键，决定了整个结局。对于美国来说可以说是有喜有忧，喜是给了其他中东和非洲集权国家一个杀鸡敬猴的效果，同时推广了美式民主，忧的是后面可能上来的反对派是一个伊斯兰宗教势力集团，对美国并不友好，但是这个可能反而有另外一个效果，就是搞出第二个伊朗来，这个就是中东的不稳定因素，可以作为美国控制油价的筹码。有可能埃及反对派已经和美国都谈好了，美国支持他们上台（因为反对派能不能上台，就是美国一句话的事情），同时反对派上台后按照美国的意图在中东和非洲制造不稳定因素。就像萨达姆，美国可以先扶持，假如后面不听话就杀掉。这个就是战略。
7、关于加息的分析：中国今年应该小幅度连续加息，不应该大幅度加息，因为国际形势已经有所改变，从全面通胀向结构性滞胀转换。
本周宣布加息25个基点，这次减少了银行的息差，就是一个减少银行放贷冲动的举动。后面加息的频率会增加，资金面的紧张会增加，主要原因就是结构性通胀（以主要农产品为主，参见我前面发布的价格曲线）。预计1月份的CPI会比较高，应该在5以上。
去年11月份对于价格的行政性手段压制的结果基本上会在2月份开始显现，因为行政性压制价格会扭曲整个生产和销售环节，比如食用油、大米、猪肉等等，当我们没法控制源头成本的时候，我们压制终端价格，只会导致生产企业减产或者停产，最后造成供需矛盾，这个比通胀还要厉害。
建议后面国家加息可以考虑小幅度连续加息，保证银行存款的正利率，现在这种情况不适合大幅度加息，另外加息结构要合理，要减少存贷息差，减少银行的贷款意愿，同时尽快理清地方融资平台的问题，进行合适的坏帐处理，千万不能再做出那种用外汇储备去补充银行资本金的事情了。这个是违反宪法的。
8、今年工资涨幅相当大，上海的营业员的工资收入已经超过2000（包吃包住），这种情况下还招不到人，实际老板给每个员工的支出已经超过2600圆一个月。这样的涨幅，直接的结果就是物价的失控。
9、对于国内撤销那个科技奖的新闻分析：关于国内搞基础学科研究的，是真少，不是假少，我和教育系统也有交流，和研究所也有交流，国内搞基础学科研究的基本上只剩下1960年以前出身的人了，现在都是以钱和权来衡量一个人的成就，有点脑子的都出去搞钱了。中国的学术腐败已经是从根上面烂掉。学术腐败导致的直接结果就是我们这个国家从根本上面失去创新能力和后继能力，知道为何很多国外的有实力的人不愿意回国吗？不是他们不爱国，是国内学术腐败全球闻名，中国的学术论文年发表数量已经是全球第一，但是被引用比例在全球100多名后面，可悲呀。
10、北方干旱：这几年全球将气候异常，去年，澳大利亚小麦产量2250万吨，其中1450万吨用于出口，约占全球市场小麦出口份额的11%。而洪水将造成澳大利亚小麦减产一半。在全球第二大玉米出口国和第三大大豆出口国阿根廷，拉尼娜现象导致该国天气持续炎热并引发旱情，影响了玉米、大豆的播种和生长。而美国的天气预报则称，美国大平原和中西部地区将经历严寒天气，这将不利于冬小麦的生长，甚至继续妨碍谷物的运输。作为世界第三大小麦出口国的俄罗斯，去年已决定到今年7月前停止麦类、玉米等粮食及其产品出口。据俄罗斯行业组织表示，俄罗斯2011/12年度预计剩余1500万吨可出口谷物。但实际上，为了保障该国库存，俄罗斯政府可能只允许出口谷物700或800万吨。而去年也实施谷物出口禁令的大麦出口第一大国乌克兰也正在不断减少对外出口的谷物数量。对此，我们要尽快做出应对，第一产业（农业）国家应该强力干预，不是就限制终端价格，要给予农民大量补贴（要补贴到位，农民直接银行取或者根据土地面积送种子化肥等等模式），同时粮食收购、流通和销售环节国有化。第二产业和第三产业垄断行业要慢慢放开（但是要等经济开始复苏，民营资本有实力进入），限制外资的进入，象石油、电信、金融等等领域。我们要在该控制的环节进行控制，改放开的环节给民营企业生存空间，不能有看到有利润就削尖了脑袋进去，通过行政手段压制民营企业的生存空间，这样是自取灭亡。
11、越南央行将越南盾贬值8.5%，这样越南会快速承接中国的一些制造业。后面的全球制造业分工会更细，不会象原来的中国一样大而全，后面向东南亚国家、越南、印度、南美国家等等，可能是每个国家各自有几块强项，比如越南承接中国的纺织、服装和鞋帽，印度承接IT制造产业等等。基本中国的制造业会被他们承接过去。
12、后市预测：国际形势会越来越复杂，大事件的频度会越来越高，短期内欧盟问题会引而不发，美元指数经过反弹后会继续向下，黄金经过反弹后也会继续向下，美国的经济状况不是说出来几个数据就马上变好的，关注美国的套利资金和日元的套利资金，他们的资金成本主要由国债收益率决定，假如国债收益率快速上升到他们的投资收益临界点，证明他们平仓头寸的时候到了，就像国内的银行1年期存款利率达到4％（也就是等于市盈利率25倍），不管房市还是股市资金都会快速进入这个安全的高收益区域。