九乡新闻网苏立涂装:关于两房如何会出现损失的分析（研究了一天终于搞明白了）
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/03 10:18:18
关于两房如何会出现损失的分析（研究了一天终于搞明白了）
(2011-02-11 23:33:40)转载 标签： 财经
一、两房的走向如何会造成我们的损失
二、外管局的声明的分析
三、如何抓住这次契机
一、两房的走向如何会造成我们的损失
今天把大量时间陷在了查阅MBS和ABS这些事情上面了，后来证实我们购买的是MBS，但是并不代表我们的投资就安全的，下面我来分析今天收集的资料后分析的内容。
1、MBS是房屋抵押贷款证券衍生品，是机构为了筹集流动资金发行的次贷衍生品。标的物是房屋贷款，抵押品是房屋。
2、中国是在07－08年大量买进的，按照我们原来的法规，我们主权资金（外汇储备）只可以购买其他国家债券，不可以购买公司债券，后来什么金融创新，而且我们在已经发现美国次贷问题的时候购买的（07－08年），完全有理由怀疑购买动机。很多人说美国政府和机构自己也买了，而且占比在70％，那我们来研究研究雷曼倒闭，雷曼倒闭谁受伤？欧洲投资者最受伤，美国FED（美联储）出面QE1购买1万亿美元MBS保住了自己，但是牺牲了欧洲投资者，相信他们这次会同样来牺牲我们保全他们自己。
3、美国政府明确没有法律条文说联邦政府为两房做担保，08年有官员说联邦政府会托底，这个没有法律效应。有人提出来这个MBS是AAA级别的债券，AAA级别的公司都股市退市了还叫AAA级别的？看了下面的3点分析就知道他们会如何来阴我们了。
4、雷曼兄弟和两房之间的区别，因为有人提出来雷曼兄弟倒闭后的MBS后来价格很好，我这边今天晚上特意去翻阅了很多资料，雷曼兄弟是直接破产倒闭（母公司），MBS有破产隔离的法律保护，所以在雷曼兄弟破产的时候MBS价格暴跌，后来美国FED（美联储）第一轮量化宽松购买了1万亿美元的MBS（包括2房的和雷曼兄弟的），在这个支撑下MBS价格才上去，而美联储现在面临购买上限，同时第二轮的量化宽松里面根本没有MBS购买计划，这个就预示者MBS后面基本就要失去流动性，因为MBS就是房屋次贷按揭衍生品，因为有美联储在坐庄所以09－10年上半年才会有机会炒作，现在美联储已经要开始考虑退出这个MBS的维护体系，结果就是MBS会慢慢失去流动性，因为美联储没法再出个1万亿美元的QE3再来为MBS托底了。（下图是FED资产负债表摘要）
5、两房直接破产的概率很小，很有可能是在破产程序中进行和解和重组（可以参考通用），和解和重组中因为我们占比小，所以说话权小（可以说我们不拿出勇气，就根本没有说话权），同时美国政府和机构持有者有优先清偿权。最后我们就成了对方案板上面的一块肉。
6、不管后面走到债转股还是MBS隔离风险保留交易，结果只有2个：我们的MBS失去流动性价格暴跌，美联储不会继续QE3购买MBS的情况下2房的MBS价格就不会被支撑（美国国内的民意已经起来，要求联邦政府停止对于2房资助的声音现在很强烈）。另外一个就是债转股的情况下我们大量直接损失（因为两房的核心资产只有700多亿美元）。
二、外管局的声明的分析
1、没有确认买了多少。
2、没有确认买了什么内容的债券。
3、对于美国假如让2房申请破产保护后的后果没有进行估计
4、只是讲前面的还本付息，假如前面都无法还本付息了那不就早就问题爆出来了，现在爆出问题就是要他解答后面如何应对，他一个字未提。
总结：所以外管局的发言等于没说，欲盖弥彰。
三、如何抓住这次契机