2011年中信证券十大金股扫描

　　杰瑞股份(137.94,3.82,2.85%) 年度业绩超预期

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，杰瑞股份昨日收盘134.12元，上涨了0.5%，截至昨日，今年以来累计下跌了6.13%，累计成交额高达14.97亿元。公司股价去年自7月5日开始启动至去年12月22日，股价自72元上涨至155.15元，期间股价上涨97.61%，之后股价呈现震荡下行的态势，兔年开市共计上涨2.58%。

　　从基本面上，近三年每股收益分别为2008年1.03元、2009年2.09元、2010年前三季度1.72元，近三年利润增长情况分别为2008年8788.24万元(同比增长115.73%)、2009年17961.06万元(同比增长104.38%)、2010年前三季度19202.77万元(同比增长64.27%)。2010年相比较年初预算因素变化来看，本年收入有超预期的可能，第四季度将延续第三季度的增长态势，全年营业收入将快速增长；为快速扩充产能和延伸产业链条，公司大量引进高端人才和扩充员工队伍，销售费用率和管理费用率将适当提高；公司高端链条收入结构比重加大，综合毛利率进一步提高。预计2010年度公司净利润同比增长幅度为50%～70%。

　　中信证券(12.57,-0.07,-0.55%)表示，预计“十二五”期间将重点发展航空航天、海洋工程装备和高端智能装备，每年(连续三年)安排200亿元，支持企业技术改造，有望带动社会投资5000亿元，带动设备采购投资约2000 亿元，而海洋工程领域杰瑞股份受益较大。

　　辉煌科技(62.74,0.11,0.18%) 受益铁路信息化建设

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，辉煌科技昨日收盘62.63元，上涨了1.51%，截至昨日，今年以来累计下跌了9.01%，累计成交额为5.02亿元。公司股价去年自4月1日实施资本公积金转增方案之后，股价就一处于震荡整理的局面，于去年8月24日穿越半年线，股价仍然震荡整理，从去年8月24日至今股价上涨21.59%，兔年开市共计上涨0.58%。

　　从基本面上，近三年每股收益分别为2008年0.9476元、2009年1.0903元、2010年前三季度0.2471元，近三年利润增长情况分别为2008年4359.05万元(同比增长31.21%)、2009年5438.04万元(同比增长24.75%)、2010年前三季度2583.84万元(同比增长45.99%)。随着国家铁路建设的不断推进以及高铁项目建设进度的加快，公司铁路信号微机监测系统、无线调车机车信号和监控系统以及新产品铁路防灾安全监控系统等产品获取的订单比上年同期大幅度增长。预计2010年度净利润比上年同期增长幅度为50%-70%。

　　中信证券认为，铁路领域“十一五”总投资约2.2万亿，其中2009年是铁路投资的爆发期，也是当时“四万亿”应对金融危机的重要组成部分。预计“十二五”期间每年还有超过5000亿的投资，数额依旧较大。受益公司，快速铁路设备提供商，尤其是安全设备、信息化设备企业将大大受益，如辉煌科技受益最大。

　　东方电气(34.49,0.19,0.55%) 销售收入上升业绩增六成

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，东方电气昨日收盘34.3元，上涨了0.47%，截至昨日，今年以来累计下跌了1.72%，累计成交额为114.81亿元。公司股价去年自7月2日实施资本公积金转增方案之后，股价就一路高歌，于去年10月19日穿越半年线，期间股价上涨91.94%，兔年开市共计上涨1.81%。

　　从基本面上，近三年每股收益分别为2008年0.21元、2009年1.76元、2010年前三季度0.85元，近三年利润增长情况分别为2008年17599.90万元(同比下降91.16%)、2009年157166.34万元(同比增长930.36%)、2010年前三季度170676.81万元(同比增长59.30%)。因2010年期间公司销售收入增加、盈利能力提升带来公司业绩增长。经公司财务部门初步测算，预计2010年度净利润同比增长60%以上。

　　中信证券表示，核电是新能源领域重头戏，到2020年可再生能源占比达到15%(目前是不到10%)，同时国内已经承诺“2020年中国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%”，大力发展核电是达到上述两个目标的重要手段。考虑到建设周期较长，“十二五”期间将是核电开工的集中期。预计“十二五”期间将是核电领域开工的高峰期。核电设备实施提供商将受益核电大发展，公司如东方电气等。

　　荣信股份(40.90,1.00,2.51%) 需求增长业绩超预期

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，荣信股份昨日收盘39.9元，上涨了1.76%，截至昨日，今年以来累计下跌了16%，累计成交额为21.77亿元。公司股价去年自4月16日实施资本公积金转增方案之后，股价上下震荡整理，于去年9月3日穿越半年线，股价开始反弹至去年12月15日，期间股价上涨38.74%，之后股价跳水，去年12月15日以来股价下跌22%，兔年开市共计下跌2.64%。

　　从基本面上，近三年每股收益分别为2008年1.02元、2009年0.87元、2010年前三季度0.54元，近三年利润增长情况分别为2008年13022.28万元(同比增长56.29%)、2009年18541.17万元(同比增长42.38%)、2010年前三季度18258.38万元(同比增长40.43%)。由于市场需求增长及执行上年未执行合同，预计2010年净利润同比增长30-60%。

　　中信证券认为，预计“十二五”期间，对综合节能服务领域的扶持力度会非常大：预计在节能减排投资规划中，运营服务和设施设备将平分秋色；国家会重点扶持少数大型节能综合服务(合同能源管理)的企业。除了在节能服务领域已经占据优势的央企，具有灵活机制、异地扩张能力强的民营企业值得重点关注。今年以来发改委和工信部陆续公布了合同能源管理企业审核名单和首批重点扶持名单，预计未来的节能服务的龙头企业将从中诞生，高压变频器生产和服务龙头企业，在钢铁行业尤具优势的荣信股份受益最多。

　　雅克科技(35.95,0.75,2.13%) 业绩稳定增长

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，雅克科技昨日收盘35.2元，上涨了2.18%，截至昨日，今年以来累计下跌了15%，累计成交额为4.55亿元。公司股价去年5月25日上市交易，上市之后股一直表现较弱，共整理了93个交易日，自去年10月18日之后股价开始反弹至去年11月30日，期间股价上涨71.43%，从去年12月1日起股价又开始回调整理，兔年开市共计上涨2.36%。

　　从基本面上，近三年每股收益分别为2008年0.5819元、2009年0.8641元、2010年前三季度0.614元，近三年利润增长情况分别为2008年4755.70万元(同比增长56.63%)、2009年7161.83万元(同比增长50.59%)、2010年前三季度5852.83万元(同比增长14.64%)。由于公司2010年度管理费用如上市、研发、反倾销、建立国外销售网络等费用的增加导致利润下降。2010年三季报中预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为0～30%，现修正为2010年度公司净利润比上年同期增长-10%—20%。

　　中信证券称，金融危机以来，东部地区加快产业升级的同时，也在从政府的层面增加对一些重化工业领域的投资，特别是近几年东部沿海地区都在努力争取大型石化、钢铁项目落地。重点关注浙江、广东和江苏地区石化产业的发展。在国家发改委提出的《石化产业调整和振兴规划》中，宁波化工区被列入国家“十二五”期间，通过改造扩建和联合布局建设的4000万吨级大型炼油及200万吨级乙烯产业区之一。

　　天通股份(15.86,-0.13,-0.81%) 预计扭亏为盈

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，天通股份昨日收盘15.99元，上涨了1.27%，截至昨日，今年以来累计下跌了7.52%，累计成交额高达67.18亿元，累计换手率高达73.87%。公司日线自去年7月中旬上穿半年线后，持续震荡上行，于去年12月15日创下10年以来新高，涨至19.86元，此后开始掉头向下，至今年1月末跌至近期谷底，并与半年线打了个擦边球，随后又开始抬头向上，截至昨日已实现7连阳。

　　基本面上，公司2011年1月28日公告，预计公司2010年度归属于母公司所有者的净利润为8000万元—9000万元左右，2009年净利润为-29075万元，基本每股收益-0.49元。主要是因为受整体经济形势好转、电子行业回暖等影响，母公司市场销售较好，同时公司通过调整产品结构，毛利率有所提高。

　　而中信证券推荐的理由可能也是其向好的业绩状况，而正所谓英雄所见略同，对天通股份持推荐态度的不仅仅是中信证券一家。湘财证券也认为，公司的主业走出低谷，政府补贴对业绩做出了较大贡献，相应调整了对天通股份盈利预测，在暂不考虑新业务贡献公司业绩的前提下，预计2010-2012年天通股份营业收入将达到12.44亿元、13.78亿元、16.15亿元，归属于母公司股东的净利润为8000万元、1.04亿元及1.3亿元，按公司最新股本计算，对应每股收益为0.136元、0.176元及0.222元，维持公司“增持”评级。

　　富春环保(44.58,0.03,0.07%) 今年已上涨近30%

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，富春环保昨日收盘44.55元，上涨了4.02%，截至昨日，今年以来已累计上涨了29.54%，累计成交额高达71.95亿元，而其累计换手率则更是高达332.56%。公司自去年9月21日上市以来，虽然短暂破发，但随后仍持续震荡上行，并于昨日创下上市以来新高，涨至45.98元，节后涨势良好。

　　基本面上，公司2010年年报披露，公司蒸汽价格销售价格同比增加21.76%，主要是因蒸汽价格采用煤热联动机制，2010年在市场煤价上升的情况下(煤炭平均采购价格同比上升21.43%)，公司的蒸汽价格也随之上升，另一方面公司还通过技术创新，降低成本使公司的综合毛利率水平在原材料上升的情况下仍然上升了1.37%，达17.40%。公司于节前公告了超募资金的用途，拟使用超募资金2.45亿元收购大股东通信集团精密冷轧薄板项目一期工程。该项目全面达产后，预计可年新增销售收入18.5亿元，年新增利润总额5000万元。

　　而中信证券认为，区位及政策优势有助于公司保持高盈利水平，同时公司的募投项目盈利突出，未来产能及效益仍有提升空间。东吴证券也认为，公司的区位优势凸显，煤热联动给力。考虑到公司独特的区域优势和良好的成长性，建议长期关注。预计公司2011年-2012年实现每股收益0.95和1.15元。受公司高送转的良好分配政策驱动，公司股票短期涨幅较大，建议等待更好的介入时机。

　　智光电气(18.12,0.42,2.37%) EMC业务顺利启动

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，智光电气昨日收盘17.7元，上涨了3.21%，截至昨日，今年以来已累计下跌了18.77%，累计成交额仅为7.74亿元，而其累计换手率则也仅为29.23%。公司日线自今年1月11日下穿半年线后，持续下跌了10日左右，但可能是受到基本面上好消息的影响，近日开始出现反弹。

　　基本面上，2011年1底公告，公司子公司智光节能签订合同能源管理合同，由智光节能作为节能服务提供商对酒钢集团下属子公司进行节能灯改造、电机系统变频改造，客户将节能改造后节省的能源费用与智光节能分享，预计智光节能分享的节能效益合计为8401万元(七年合计)。将在规定的期间内对公司营业收入、净利润有一定的提升。公司2010年三季报披露，预计2010年度净利润比上年同期增长幅度为0%-30%，上年同期净利润为4012.62万元。业绩变动的原因是公司主营产品高压变频销售规模增长。

　　而中信证券认为，预计“十二五”期间，对综合节能服务领域的扶持力度会非常大，智光电气作为高压变频器生产企业，其合同能源管理业务正渐入佳境，旗下全资子公司也入选了工信部重点扶持企业名单。因此其获得了推荐。

　　浙富股份(46.98,0.85,1.84%) 订单大幅增长

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，浙富股份昨日收盘46.13元，下跌了0.56%，截至昨日，今年以来已累计下跌了1.85%，累计成交额仅为9.15亿元，而其累计换手率则也仅31.30%。公司日线自去年7月下旬上穿半年线后，也在持续震荡上行，并于去年12月10日创下上市以来新高，涨至51.79元，此后开始掉头向下，至今年1月中下旬跌至近期谷底，但并未与半年线接触，随后即开始抬头向上，至今仍保持上涨势头。

　　基本面上，2011年1底公告，公司以7745万元竞得临海电机52%股权，收购该公司使得产业链得以延伸，分享到“十二五”规划中加快水电发展之中小水电的市场份额，2010年临海电机主营业务收入8162.15万元，净利润463.07万元。公司2010年三季报披露，预计2010年度净利润比上年同期增减变动幅度为0%-20%，上年同期净利润为1.27亿元。业绩变动的原因是得益于水电行业复苏，公司承接订单大幅增长，带来公司业绩一定幅度地提升。

　　而中信证券推荐的理由应该是基于对“十二五”规模的乐观预计。国金证券(14.88,-0.05,-0.33%)也认为明年将是公司高端产品开拓的一年，如果高端产品包括抽水蓄能及其它产品的研发最终转化成订单，这将全面提升市场对公司的估值水平。同时公司订单向好的持续性仍然是可以预期的。预测公司2010年-2011年每股收益为0.95元和1.31元，对应市盈率为46倍和34倍。继续维持对公司“买入”级。

　　龙源技术(115.900,0.59,0.51%) 受益脱硝利好政策

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，龙源技术昨日收盘115.31元，上涨了4.66%，截至昨日，今年以来已累计下跌了5.41%，累计成交额仅为11.98亿元，而其累计换手率则也仅为47.96%。公司自去年8月20日上市以来，虽然短暂破发，但随后仍持续震荡上行，并于去年11月初跻身百元股行列，并于2011年1月5日涨至上市最高点的129.50元，随后于1月底曾跌至百元以下，但不过多久就重回百元股行列。

　　基本面上，公司2011年1月6日公告，烟台经济技术开发区政府对公司进行上市奖励，奖励金额为人民币946万元。该项政府补贴扣除企业所得税后(按公司现行15%所得税率计算)净额为804.1万元，约占公司2009年度经审计净利润的11.21%。该笔奖励资金已到帐，并计入营业外收入，对公司2010年度利润产生一定影响。

　　而中信证券认为，预计“十二五”规划将把脱硝作为强制要求，而且过去五年建设的所有脱硫设施都根据国家规定预留了脱硝场地。预计到2015年，新增电厂烟气脱硝设施接近2亿千瓦。而作为相应行业的龙头，龙源技术将首先受益。此外，长江证券(11.18,0.05,0.45%)也认为，广东火电控氮工程方案拉开脱硝政策大幕，公司2010年-2012年的每股收益分别1.13元、3.08元和5.66元，对应的市盈率分别为91倍、33倍和18倍，维持“推荐”评级。