九乡新闻网苏州纯手工刺绣扇子:央行连续13周净投放 四类股成首选目标
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央行连续13周净投放 四类股成首选目标
www.stockstar.com 2011-2-11 10:00:03 证券之星跌到此价位 逢低分批买入 升值“烤热”通胀股[字体：大 中 小] 收藏 订阅 RSS 分享 打印 [网友评论0条] [
手机也能看] 证券之星网站编者按：兔年首根中阳预示兔首行情或值得期待，而值得关注的是，央行已经连续13周净投放9000亿元，这些充足的资金很可能成为未来行情最大的催化剂。那么，哪些品种将成为其中最大的受益者呢？ ======本文导读======
央行连续13周净投放逾九千亿元 准备金等紧缩工具伺机再出
【四类股或成首选】
一、农业股
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二、软件集成电路股
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三、新兴产业
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四、家电股
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======本文阅读======
央行连续13周净投放逾九千亿元 准备金等紧缩工具伺机再出
中国人民银行公开市场连续13周净投放,总额达9,210亿元人民币.央行净投放规模如此大,且春节後资金又集中回流,消解央行逆回购陆续到期冲击已非难事;不过在公开市场数量回笼的作用已趋弱化下,央行再采调升准备金率的时机或不远.
尽管本周三月期央票发行收益率大幅走升,且与三月期存款利率大致相当,或已基本升到位,但鉴于其仍远低于二级市场利率水平,亦不排除其未来存在续升可能.
相应地,公开市场一年等其他期限央票发行收益率也有望随本次升息而顺势走升.但总体来看,央行短期内通过公开市场数量工具的回笼流动性目标恐暂难达成.
"三月期央票(发行)收益率涨了36个bp,和这次升息幅度差不多了,应该差不多到位了."北京一银行交易员称.
央行公告显示,稍早发行的10亿元人民币三个月期央票,发行价为99.35元,对应收益率上涨近37个基点(bp),至2.6242%;本周央行未进行正回购操作.
该交易员还表示,尽管本次走升後的三个月央票发行收益率已大幅走升,且高于同期限定期存款基准利率,但与二级市场利率水平倒挂依然严重,三月期央票需求难振.
中国银行间债市央票到期收益率曲线<0#CCBYBMK=>显示,三个月期央票最新收益率为3.5048%,一二级市场利差高达88个bp.
中国央行周三起上调金融机构人民币存贷款基准利率,其中三个月期存款基准利率升0.35个百分点至2.60%,为短短一个多月来第二次加息,加强应对高通胀的力度.
受连续上调存款准备金的迭加效应,和春节备付压力等多重影响,中国央行在四年後的今年1月底重启逆回购操作,至少向银行投放了3,500亿元的流动性.并将在春节後陆续到期.
准备金工具不久或再现
考虑到央行仍可能加息及公开市场此前的操作节奏,短期来看,央票利率一二级市场倒挂难以改观,公开市场数量功能暂难发挥,银行体系的流动性回收还有待央行采用准备金率(包括差别准备金率)上调等工具.
"利率调整无法构成对准备金率调整的替代."兴业银行资深经济学家鲁政委就预计,整个第一季度仍可能有两次准备金率上调,其中,一次或就落在2月份.
"春节後,资金回流应该有上万亿元."上海一银行交易员称,央行逆回购到期,对当前的银行体系流动性冲击应该不大.
路透统计还显示,2月份剩馀时间,央行公开市场正回购及央票到期达2,880亿元,3月央票到期更高达6,670亿元.而央行公开市场此前已经连续12周净投放,总量达8,180亿元,其中上周净投放230亿元.
北京一银行交易员还表示,中国当前的贸易顺差依然保持着较快增长,加上人民币升值对热钱的吸引,外汇占款增量势必较大,这使得银行体系流动性回笼仍有较大压力.
2010年12月新增外汇占款为4,033.18亿元,环比增加约26%,并远远超过当月贸易顺差与FDI之和,暗示海外资本流入中国的速度仍未见放慢.
央行当前公开市场央票发行状态一般为周二发行一年期央票,周四发行三个月期和三年期央票,其中,三年期央票为隔周发行.但从去年12月9日起,因一二级市场利差过大,以及期限过长引发的需求不足等原因,例行的三年央票在去年4月重启後已暂停多次。（路透社）