苏州太平中学排名第几:2011年高铁概念

　　2011年以来，上证指数下跌3.3%，同期高铁概念股平均股价上涨7.19%。其中，晋亿实业(29.55,0.55,1.90%)累计涨幅高达46.91%，西北轴承(11.42,1.04,10.02%)、天马股份(17.12,0.58,3.51%)、中国北车(9.23,-0.21,-2.22%)、轴研科技(30.40,0.24,0.80%)等股票逆市上涨超过20%。

　　数据显示，加上既有线提速高铁，目前中国高铁营业里程达8358公里，在建里程1.7万公里，无论是路网规模还是速度等级，都跃居世界第一。与此同时，中国铁路坚定不移地走自主创新之路，在高铁关键技术领域取得一系列重大创新成果，建立了具有自主知识产权和世界一流水平的高铁技术体系。

　　本期“价值选股”，我们从4个方面进行筛选，增长确定且估值较低的5只高铁概念股终于亮相，分别是中国北车、中国南车(8.82,-0.09,-1.01%)、卧龙电气(15.67,0.01,0.06%)、中国中铁(4.76,-0.12,-2.46%)、天马股份。

　　选股条件如下：一、关键技术上已经取得了重大突破；二、近三年主营收入及净利润均保持20%左右的高增长；三、动态市盈率较低，未来12个月预测市盈率不足25倍；四、近期股价均逆势连续上涨。

　　中国北车爆发式增长力挺股价

　　高铁概念板块新年以来之所以走出独立行情，主要还在于高铁未来增长的趋势比较确定，一方面高铁的发展规划为高铁发展提供了切实的支撑，另一方面，高铁走出国门的趋势在加强，海外订单的突破将非常值得期待。中国北车(601299)最为典型，也是近期主力机构最看好的股票。

　　高铁迎黄金十年

　　中国北车扩产拓新

　　中国南车高成长成就低估值

　　七大新兴产业南车占三

　　“七大战略新兴产业＂南车占其三，良好的政策环境利于公司新产业快速发展。南车旗下新产业包括风电装备、工业电机、复合材料、轨道工程机械和汽车装备等产业，营收占比皆为新产业营收的10%以上。近年來公司新产业业务发展迅速，公司方面预计，2010年新产业相关业务营业收入将达到87亿元。

　　卧龙电气外延式发展提升业绩

　　对于公司未来的发展情况，天相投顾认为主要从三个方面值得关注：一是，电机业务未来保持高速增长。二是变压器业务：轨道交通市场及特高压市场成为公司未来发展希望。根据国家铁路和城市轨道交通建设规划，未来3-5年是我国铁路和城市轨道交通建设的高峰期，公司作为铁路牵引变压器和城市轨道交通牵引变压器及成套整流设备的龙头，未来3-5年收入保持快速增长基本有保障。

　　中国中铁2012年市盈率或不足10倍

　　高铁建设渐入佳境

　　业绩增长可期

　　天马股份 轴承主业引领未来高成长

　　机构投资者往往会悄无声息的介入某些业绩潜力较大的个股，天马股份就符合这一特性。该股2010年前三季度每股收益达0.41元，动态市盈率为31.34倍，由于受益高铁的快速发展，业绩增长将十分迅速，属朝阳行业，机构预测未来12个月内市盈率将仅有24.84倍，成长性非常可观。同时，主力资金了出现缓慢的吸筹过程，今年以来主力资金累计吸筹3848.48万元。

　　上游原料环节类

　　工程机械、桥梁及隧道专用钢铁﹑水泥﹑电力、建筑材料企业将直接受益,且他们的景气周期长、波动幅度小，这一类企业以中国中铁(4.76,-0.12,-2.46%)(601390)、中国铁建(7.78,-0.06,-0.77%)(601186)、中铁二局(11.04,0.03,0.27%)(600528)、隧道股份(0.00,0.00,0.00%)(600820)、徐工机械(48.70,-2.03,-4.00%)(000425)、三一重工(22.02,0.17,0.78%)(600031)、江山化工(12.72,0.88,7.43%)(002061)等为典型代表。

　　机械车辆环节类

　　共同垄断国内铁路机车制造市场95%份额的中国南车(8.82,-0.09,-1.01%)(601766)及中国北车(9.23,-0.21,-2.22%)是高铁主题的首选目标，北方国际(17.56,-0.28,-1.57%)(000065)也具备充分的优势。

　　基建环节类

　　主要包括具有垄断地位的中铁、铁建、以及粤水电(15.81,0.48,3.13%)与隧道股份。近日国务院批复了有关地铁与城际列车项目，粤水电与隧道股份有望分得一杯羹。

　　零部件环节类

　　南方汇通(13.53,0.89,7.04%)(000920)、北方创业(16.73,0.19,1.15%)(600967)、湘电股份(26.46,-0.20,-0.75%)(600416)、晋西车轴(21.89,-0.33,-1.49%)(600495)、西北轴承(11.42,1.04,10.02%)(000595)、天马股份(17.12,0.58,3.51%)(002122)、中航重工(600765)、龙溪股份(12.31,0.25,2.07%)(600592)、太钢不锈(5.45,-0.10,-1.80%)(000825)、太原重工(26.47,-0.75,-2.75%)(600169)等公司直接从事机车及零部件制造，此类公司面临的发展空间依然较大；卧龙电气(15.67,0.01,0.06%)(600580)

　　信息电子设备环节类

　　主要上市公司有华东数控(24.56,0.17,0.70%)(002248)、沈阳机床(12.81,0.05,0.39%)(000410)、秦川发展(13.98,0.14,1.01%)(000837)、东力传动(15.90,-0.22,-1.36%)(002164)、晋亿实业(29.55,0.55,1.90%)(601002)、时代科技(6.07,-0.02,-0.33%)(000611)、时代新材(57.77,-0.43,-0.74%)(600458)、辉煌科技(61.70,-0.57,-0.92%)(002296)、远望谷(29.33,-0.53,-1.77%)(002161)目前发展空间巨大。

　　铁路营运和物流环节类

　　广深铁路(3.65,-0.04,-1.08%)(601333)、国恒铁路(3.94,0.02,0.51%)(000594)、铁龙物流(16.17,-0.74,-4.38%)(600125)、申通地铁(10.28,-0.17,-1.63%)(600834)、中储股份(8.13,0.08,0.99%)(600787)等在大物流体系内的业务增值潜力巨大。尤其是铁龙物流、中储股份这样具有大规模铁路货运的龙头企业，未来依托交通枢纽，提升业务辐射的预期也更为明朗。高铁涉及到的利益主体广泛，诸多相关行业都会从中受益。

　　铁道部1月4日召开2011年全国铁路工作会议,我们认为铁道部2010年完成基本建设投资7,091亿元，2011年计划完成投资7,000亿元，符合预期；铁道部原中长期规划目标(2020年)正式提出将在十二五期间(2015年)提前实现，但我们认为，仍存在超预期的可能；动车组和大功率机车需求空间广阔。投资建议上：建筑公司推荐中铁二局(11.04,0.03,0.27%)，轨道交通装备公司仍然推荐南北车，并上调中国南车H股未来12个月目标价至12.6港元。(中金公司研究部)

　　申银万国：高铁投资潮带来的产业链投资机遇(荐股)

　　投资评级与估值：在铁路建设的大周期中，铁路建筑行业、工程机械、铁路车辆、水泥、电气设备、钢材等等均会有所受益。大规模铁路建设带动了近年来上述行业景气的提升。由于铁路建设进程分为土建、铺轨、电气化等不同阶段，在结合根据铁路建设的进程，我们认为下游行业受益的前后顺序依次为建设、机械、电气设备、铁路车辆，他们将先后进入到铁路建设带动的投资高峰。而铁路建设后期，随着路网效应的逐渐形成，铁路运力释放和效率提升也将显著体现，成为铁路运营企业成长的原动力。根据铁路投资浪潮的大背景，我们推荐：精工钢构(18.08,0.53,3.02%)等钢结构企业以及亚厦股份(77.40,0.51,0.66%)、金螳螂(62.18,-0.97,-1.54%)、洪涛股份(34.97,-0.14,-0.40%)等装修装饰公司，中国南车(8.82,-0.09,-1.01%)和中国北车(9.23,-0.21,-2.22%)，铁龙物流(16.17,-0.74,-4.38%)，卧龙电气(15.67,0.01,0.06%)、特锐德(41.56,0.76,1.86%)、鑫龙电器(13.89,-0.13,-0.93%)、鼎汉技术(40.01,0.62,1.57%)，辉煌科技(61.70,-0.57,-0.92%)。

　　关键假设点：(1)2010-2012年我国铁路行业基础设施建设的投资额分别为7000、7500和7000亿元；(2)每公里车辆保有密度为1.4辆/公里；(3)2012年基本建成“四纵四横”客运专线主干网络和18个集装箱中心站。

　　有别于大众的认识：投资者往往从各个产业占铁路投资的比重等一些表面现象来选择受益于高铁建设的行业和股票，然而我们更关注的是铁路建设进度与周期、超预期的可能性和增量、业绩弹性等因素。我们认为：(1)铁路建设类公司受制于“量”、“价”双重预期不善、金时期已过，随着车站投资高峰的来临，应该关注弹性更大的钢结构企业以及装修装饰公司；(2)随着铁路建设的推进，国内轨道交通车辆企业刚刚进入到上升周期，将走出一个急速拉升之后维持在高位的走势。(申银万国证券研究所)

　　湘财证券：飞奔的列车引领高铁经济时代(荐股)

　　铁路行业具有显著比较优势，却运力紧张，双重因素推动铁路行业发展与公路、航空等运输方式相比，铁路运输行业具有运距长、运量大、能耗少、占地少及外部成本低等优势，并且适合我国经济地理特征和人们收入水平，符合绿色交通发展趋势；我国客、货运需求不断增长，铁路客、货运输周转量所占比重却逐年下降；目前国内客运仍以公路运输为主，铁路货运平均请车率仅为35%左右。基于以上双重因素推动，自2007年铁路行业进入发展快车道。

　　高速铁路率先纳入战略性新兴产业，铁路建设投资额度仍将持续在高位，2011年铁路基建及装备制造企业持续受益我们预计2011年铁路运输固定资产投资总额可达8500亿元，其中铁路基础建设投资额可超6500亿元；其中基建投入额约为3000亿元，其中路基、轨道和桥梁分别达900亿元、780亿元和600亿元。如此大规模的建设投资，铁路基建股中国中铁(4.76,-0.12,-2.46%)、中铁二局和中国铁建(7.78,-0.06,-0.77%)等将持续受益；受益高速铁路基本建设投资保持高额，预计2011年机车车辆投资额度预计可达1600亿元，较2009年同比增幅达204%。同时广阔的海外市场需求也为国内铁路装备龙头企业获取订单，建议持续关注中国南车、中国北车等。

　　高铁客运专线将集中在2012年投入运营，客货分流大幅提升我国铁路货运能力，京沪线、京广线新增货运能力分别达168.57%和98.33%2011年7月京沪高铁客运专线运营及2012年京广高铁全线贯通，将停开部分既有铁路动车和普通列车，我们预计两条线路新增货车均可超60对，新增运力均达1.18亿吨，京沪和京广新增货运能力增幅达168.57%和98.33%。京沪、京广线路铁路货运能力翻番，最大受益者将是广深铁路(3.65,-0.04,-1.08%)，我们预计2014年广深铁路货运能力将由目前的6000万吨提升至1.44亿吨。

　　基于对铁路投资维持在高位判断，铁道部通过资本市场融资可能大，提升大秦铁路(8.45,-0.14,-1.63%)、广深铁路资产注入预期当前高额的铁路投资资金来源主要由铁道部自行解决，投资压力较大，同时，2010年12月大秦铁路作为北方铁路上市公司，已经实现铁路运力满负荷运转，具有寻求外延发展空间需求；受益客货分流，广深铁路未来运力有望翻番，在华南区域有望成长为核心企业；我们认为铁道部通过对上述两家公司进行资产注入，从而通过资本市场融资可能性很大。(湘财证券研究所)

　　光大证券：高铁刹车片价值几何？(荐股)

　　高铁刹车片万事俱备，只欠东风。给予“买入”评级

　　基于在金刚石工具及冶金粉末材料领域的领先优势，公司多年前已经开始了动车组刹车片研究，已研发出了动车组刹车片并通过了试验环境验证，目前只待铁道部拿去论证和上车试验。可以说是万事俱备，只欠东风。

　　动车组刹车片是耗材，毛利率奇高，据我们定量测算，动车组刹车片2012年和2015年市场容量分别为37亿和70亿左右。博深工具(24.14,1.66,7.38%)作为国内最领先的厂家有望分享高铁大餐。

　　传统金刚石工具业务进展顺利，2011年将是业绩释放年

　　全球金刚石工具的需求量以每年15%左右的速度增长。2008年，全球金刚石工具市场容量已达到约200亿美元左右。中国正承接全球产业转移，行业容量增幅巨大。

　　公司上市募投项目去年开始部分达产，2011年随着新增产能的全部达产，公司业绩将快速提升。2011年开始将是业绩释放年。

　　电动工具业务有望连续翻番增长

　　目前国内电动工具行业以年均12%的速度增长。截至2008年，中国专业电动工具市场容量达到40亿元人民币。全行业增长稳定，市场潜力巨大。

　　凭借渠道和技术优势，电动工具将是未来几年公司的重点业务，随着明年多个品种投放市场，产品线大幅完善，依托不断完善的销售渠道，将有效满足客户一站式采购，预计公司规划的销售额连续2-3年翻番目标不难达到。

　　优质公司，股价还有50%的空间

　　据估算公司2010-2012年净利润复合增速达到51.0%。考虑行业的成长性和公司后续电动工具及高铁刹车片可能带来的业绩爆发式增长，我们给予公司目标价28元，对应2010-2012年PE分别为60倍、47倍、26倍。我们给予“买入”评级。(光大证券(14.43,-0.34,-2.30%)研究所)

　　银河证券：高铁建设渐入佳境(荐股)

　　2010年铁路建设投资将创新高

　　(1)2009年，铁道部与31个省市自治区签订了加快铁路建设的战略合作协议；(2)2010年，铁路部门计划完成基本建设投资7000亿元，增长16.56%，再创新高。

　　国内高速铁路建设进入快速发展期

　　(1)《中长期铁路网规划》指出，到2012年，我国铁路营业里程将达11万公里以上，其中新建高铁达1.3万公里；

　　(2)我国在建高铁达1万公里，今后3年客专投产9200公里；

　　(3)2020年，我国铁路快速客运网将达到5万公里以上。

　　“双铁”斩获颇丰，中国高铁进军全球市场

　　近几年，以中国中铁、中国铁建为代表的中国铁路建设企业在海外铁路市场连获大单。

　　随着京津城际高铁、武广高铁、郑西高铁的开通运营，我国高速铁路建设在国际上引起强烈反响；目前，美国、俄罗斯、巴西、沙特、土耳其、波兰、委内瑞拉、印度、缅甸、柬埔寨、老挝、泰国等几十个国家都希望我国参与其国内铁路项目的合作，有些合作项目已经开始实施。

　　行业估值分析

　　我们看好行业的长期增长，给予铁路建设行业谨慎推荐的投资评级；相对估值显示，中国中铁和中国铁建2010年的市盈率为11倍，估值优势明显。

　　重点公司值得关注

　　我们看好国内铁路建设企业，中国中铁、中国铁建值得长期关注。(银河证券研究所)