苏州 驾校:长线选股方法

最简单的长线选股方法

我们总是以为沪深市场长线持有是不能获利的，除非买在市场的大底。不过如果将最早上市的一批股票进行复权我们就会惊讶地发现，其中有相当数量的股票在去年创下了历史新高，其中很大一部分公司的历史差价达到几十倍。换句话说，即使是在以前的最高点买进到去年仍然获利相当丰厚，表明这些公司是具备长线持有价值的。现在提出一种最简单的长线选股方法。
选股的原则有四个：
原则①：小盘子。一些十年前的股票为什么还能不断创出历史新高？一个很关键的因素就是股本扩张能力，而只有小盘子才有更大的股本扩张能力，所以盘子的大小是关键，我们选择长线股票的第一个原则就是小盘子。这里所说的盘子是总盘子。现在市场上仍然有不少小盘子股票，而且数量不少，我们有足够的选择余地。
原则②：细分行业的龙头公司。我们都知道行业的龙头公司是好公司，但一来这些公司盘子都比较大，股本扩张能力有限，二来这些公司树大招风，早已被大资金所关注，股价往往会提前透支几年，很难买在较低的价位。但如果是细分行业就不一样了，这样的龙头公司很多都具备股本扩展的基本条件。
原则③：所处行业前景看好。夕阳行业的公司未来一定会面临转型的困局，转型的过程比较长而且最后也不一定会成功。另外，一些新型行业也有一定的风险，毕竟未来的市场难以预料。最稳妥的办法就是选择那种已经相对成熟，而且在可以预见的十年内不会落伍的细分行业。
原则④：PE较低。
根据这四个原则我们很容易选股，首先对目前的上市公司总股本（或者总市值）排一下序，从小开始选；其次在其中选择细分行业的龙头公司；最后再筛选被选出来的细分行业。
其中相对较难的是细分行业的研判。比如汽车行业，该行业肯定是一个前景看好的行业，尽管短期会有些波动但长期向好是无疑的。不过我们不选择其中的行业龙头，因为这类公司一定是大盘子的，所以在其中选择细分行业，比如轮胎。不过轮胎行业中的龙头公司可能盘子也不小了，所以还要选更细分的行业，比如子午轮胎用的钢帘线行业，其中的龙头公司可能就符合我们的要求了，如果现在的PE较低就可以买进，然后耐心等待几年，或许会有想不到的惊喜。
对于大多数没有时间的投资者来说，这是一种简单而且实用的长线选股方法。

     选股技巧

投资者在选股时要注意选择有主流资金介入的个股。这些资金必须属于新介入的资金，对于一些长期被套的老资金入驻的个股要坚决回避，投资者需要通过成交量对此加以鉴别。在一轮行情中，有新资金介入的股票涨升的速度往往会超越大盘的上涨速度，从而为买入这类股票的投资者带来丰厚的利润。
　　选股时要紧跟市场热点。上升行情中如果要取得优秀的成绩，必须要抓住领头羊及其相关的热门股票，选择这类股票是取得超越大盘收益的基础。但是，在实际炒作中要注意控制风险，注意不要盲目追高，要采用趋势操作的方式，并且要随时保持警惕，谨慎持股，一旦发现操作失误或个股基本面发生重大变化时，应及时退出，重新作出选择。
　　对于底部形态构筑坚实的板块，投资者要密切加以关注，至于底部形态构筑得是否坚实可靠，主要可以从以下两方面进行判断：
　　1、底部形态的构筑时间。特别要关注那些底部形态形成的时间长，近期又没有随大盘一起破位的股票。
　　2、通过成交量进行研判。只有放量的个股，才能确认底部形态的可靠程度，将来才有大幅涨升的希望。
　　对这类有完好底部形态的个股，投资者不必急于过早介入，应该等待其已经正式启动时，合理把握时机，准确及时地出击，这样可以最大限度地提高资金利用效率，以免在一些启动过晚的个股中耽误了牛市行情的机遇。
　　投资者常见的选股误区是：以为选股仅仅是有空仓资金的投资者需要掌握的技巧，重仓或深度套牢的就可以不用选股。其实，有套牢股票的投资者更要注意细心选股，这类投资者要根据市场环境和热点的不断转换及时更新投资组合，将一些股性不活跃、盘子较大、缺乏题材和想象空间的个股适时卖出，选择一些有新庄入驻、未来有可能演化成主流的板块和领头羊的个股逢低吸纳。只有把握时机，积极选股和换股，更好地组合自己的持股结构，才能取得跑赢大盘的收益。

挑选牛股标准 昔日股神林园解读冬眠功夫

从6124.04点到2566.53点，在过去的9个月中，中国股民遭受了一轮最为惨烈的大跌。

价值投资的大旗并没让被称为"股神"的林园在这一轮大跌中幸免。但他却表现出了与常人不同的淡定自若，他说他已经不再看盘，每天更多的时间用来睡觉。他现在唯一做的就是"相信自己，坚定持有"。

　　坚持是赚钱之本

　　虽然近半年多来中国A股走弱，喜欢满仓操作的林园并没有改变自己的风格。"我的仓位一直都是满的，只不过现在这种市场情况下我就不再买入了。但绝对不会改变我的投资理念。"

　　林园说，股市的规律就是：牛市吹泡泡，熊市挤泡泡；泡泡迟早会被吹破，泡沫终究也会挤干净，周而复始。但无论市场如何认准自己确定能赚钱的股票，坚定地持有它就能取得最后的胜利。"根据我近20年的投资经验，一只股票大涨的时间可能只有10%，而剩下的90%日子里不是在调整就是在下跌。如果你在那90%的时间里都持有这只股票，但却在最后那10%到来前因为受不了'漫长煎熬'卖出了，那只能是一种悲哀。"林园笑着说。

　　"经过我的测算，未来15年中国经济的复合增长率能达到4%，因此我对中国经济有信心。有了这个垫底，我根本不担心中国股市，更不担心我买的股票。不过，现在这种大市下，我做的更多的是睡觉和玩。"

　　林园说，自己平时几乎不和任何人谈论股票及相关的事情，原因很简单：害怕别人的思路影响自己的投资决定。"我不像很多股民那样随时盯着交易软件，看股票每分钟的变化。我甚至想去一个没有电话、没有网络的地方。如果别人问我成功秘诀是什么，我想那就是坚持价值投资，抛开一切的私心杂念。"林园笑着说。

　　在林园看来，买股票和做其他行业一样，选对了方向就要一条路走下去，"朝令夕改的人在哪里都是赚不到钱的。"

　赚钱机器才是好公司

　　很多人认为，在股市中赚到的钱都是其他股民的钱，也就是说你赚钱了，那是有别人赔了钱。的确，在资本市场的大潮中，有赚到钱的也有赔了钱的。但在林园看来，股市中赚到的钱应当是上市公司的，同理，"好公司应当是一部能大把大把赚钱的机器。"

　　林园说，他从不轻易买入任何一家公司。"至少跟踪三年是必须的，确实感觉不错，就少量买入尝试一下，再继续跟踪。觉得确实没有什么问题，这时就会大量买入。"在林园看来，未来三年上涨10倍甚至20倍的公司，都是有着"婴儿的股本，巨人的品牌"特性的行业老大。"很多上世纪50年代卖菜的日本老太太因为在当时投资了索尼的股票，现在有些已经进入全日本最富有的人群。"林园笑着说："就是这么一个理儿。"

股神林园的选股标准

　　在近20年的投资生涯中，林园也总结了自己的一套挑选能够真正赚钱公司的标准。

　　首先，判断一家公司能否为股东赚钱，就要看这家公司的赚钱总量是多少(绝对利润额)。其次，毛利率一定要高。林园说，他投资时毛利率在18%以下的公司他是不考虑的，当然如果能发现一家毛利率在80%-90%的公司那就更好了。第三，应当注重一家公司的盈利能力。一般而言林园通常考虑的是每股盈利起码要3-4毛钱的公司。此外，PE(本益比)动态值和毛利率的变化也是林园选择公司的重要指标。因为林园认为，他投资的企业毛利率一定要稳定或者趋升，否则他一定不会投资这家企业。

　　"从表象上看，'小投入、大产出'的公司才是赚钱机器，而不是靠增加投资才能产出盈利的。"林园说："做其他实业也是一样，谁都希望通过投资100万去赚取1个亿，而不是1个亿的盈利是靠两个亿的投入获得的。也就是'投资一定，产出无限大。"

　赚钱要熬到头发白

　　1999年，一个朋友对当时身家已经过亿的林园说："我的公司要在香港上市了，你也来捧捧场买点吧。"在朋友的盛邀之下，林园去了香港。

　　"当时的发行价1.28港元，我认为太高了就没有买。"林园笑着说："当然，他的股票也都卖出去了，都被摩根、高盛这样的一些国际大机构买走了。"可是，这只股票发行不久，就遇上了金融风暴，股价一路下跌到5毛钱，这时林园认为是时候出手了，于是买了一些。不久这只股票又继续下跌到1毛9分钱，最终林园持有的成本为0.3元。

　　在林园5毛钱买入这只股票时，他算了一笔账。林园说："这家公司是做房地产的，每股净资产一块九毛多，而跌到当时那个价格，相当于它的房子每平米才1700多元，甚至最低到几百块。但实际情况是，当时它的房子卖七八千一平米，资产净值是根据每平米5千多元计算出来的。由此看来股价确实被低估了。"

　　"然而尽管如此，这只股票就是不涨，一年最多涨到6毛多然后又跌回三四毛。我当时持有这家公司流通股的30%。我就想，这只股票不到2元我是不卖的。就这样，一直等到了2003年，这支股票才终于大涨。"林园有些郁闷地说，"这时那个朋友打来电话说：'林园，赚到钱了吧？'我有些生气地对他说'我再也不和你打交道了，我虽然赚到了钱，但这钱赚的太不轻松。'后来，我总结经验，没有把握的投资不应该参与，草率参与了结果熬到头发都白了。"

　　"冬眠疗法"也是功夫

　　林园每买入一只股票，都是在他认为有投资价值的价格介入，即买入时的价格要合理或者被低估。但林园毕竟是人，很多情况下，那些价格被低估的股票也不会立即上涨，甚至连他自己也不知道这些股票什么时候才能上涨。林园的方法很简单--当他发现被低估的公司并果断买入后，像动物"冬眠"一样，一直等到股价上涨。

　　2005年4月份，林园就曾遭遇过这样一次"冬眠"。当时他借钱买入招商银行(600036,股吧)可转债，买入的平均价为102.50元/股，到2006年初股改前，它的价格仍为102元/股左右，在近一年的时间内，价格就在101~120元间波动，作为"股神"的林园选择默默地等待。后来他又买了上海机场(600009,股吧)，当时的平均价为13元/股，在买入后几个月时间内上海机场的价格一直在12~15元之间波动，他又再一次"冬眠"。在林园看来，这样的"冬眠"实际上是在股市下跌时蓄积力量、等待时机，最终将会觉醒。而有人也把这种"冬眠疗法"称之为"乌龟政策"。

　　8000到20亿的股市神话

　　很多人把林园称作"中国的巴菲特"。然而巴菲特执掌伯克希尔公司40年间(1965年-2004年)21.9%的年增长率，与林园进入股市头16年的年均增长率98%相比，相去甚远。

　　进股市

　　1989年是改变林园命运的一年。

　　一次，林园到一个朋友家做客，对方的母亲是家股份公司的董事。林园由此获悉，深圳市政府正在筹备建立深交所，如果有钱，可以拿出一些来购买公司股份，年回报率能有百分之一二十，比存在银行划算，是个"钱生钱"的好法子。

　　这是林园第一次听到股票这个名词，尽管他并不明白那是什么意思，也不知道投资股票能给自己带来什么好处，但比银行高数倍的回报率吸引了他。当天回家，他就和父母商量这事。"那时我每个月200多元的工资全部交到家里，自己的钱都由父母保管。没想到一说，他们就同意了，一下子拿出8000元，这可是当时家里全部的积蓄。"

　　就是家人凑给他的8000元，让林园走进了证券营业部，一头扎进了股市。

试牛刀

　　林园买进的第一只股票是当时在深圳赫赫有名的深发展。他以88.45元的价格买入5股深发展，不久深发展就涨到了100元。

　　1990年春节过后，股票交易开始活跃起来。林园投资的深发展进行了1拆32的拆股，随之而来的是投资者的疯狂追捧。为了赚到更多差价，林园骑车往返于各个营业部之间，就这样反复操作，几个月下来，最初的8000元变成了12万元。

　　"1989年底，我们都是凌晨3点起来进行股票交易。那时特别简陋，大厅的中间有一块黑板，比如上面写着'深原野，10块5毛有没有人要'，有人就会一手交钱一手交货，就和菜市场没两样，来回倒几次就可以赚不少钱。如果有些朋友要买那只股票，又刚好有人想卖，我们还可以在中间介绍一下，每笔可以赚到100多块钱。"这段回忆令林园的妹夫至今感触颇深。

　　12万元这笔小小的第一桶金让林园信心大增。在随后的两三年内，林园又将目光瞄准了原始股。他下海南，上上海，收购并操作深原野、深锦兴、琼民源(000508,股吧)、深华新等原始股，在其上市后实现了十几倍乃至几十倍的增值。到1992年，林园的股票市值已超过1000万元。

　　"当我赚到1000万元时，我把博物馆的工作辞了，我想这下终于可以不用工作了。"林园说。

　　历风雨

　　正如林园所说"一只股票90%的时间都在下跌和调整，只有10%的时间才会上涨"，刚刚尝到牛市喜悦的中国股市迎来了第一次熊市。1993年，市场供应量过大，后续资金无法跟上，供需关系发生了根本性的改变。上证A股指数从最高1640.71点一路跌至321.2点。

　　林园决定卖掉股票，保住投资成果。当他带着从股市赚来的千万资产出来时，下一步该何去何从却令他彷徨了，最终他决定转投房地产。在西安投资房产的两年，林园赚了500万元。

　　1994年底，林园和朋友一起到上海考察房地产市场，然而在这个中国的金融中心，林园却发现自己的老本行正在向他招手，他看到资本市场已经出现了资金回流股市的现象。于是，林园立刻将房产变现1000万元，再次布局他的资本帝国。

　　再次回到股市，林园依然选择了深发展。当时，深发展股价不断下跌，但林园却在一直买进。他觉得深发展不仅是一只金融股，更有很强的政府背景和区域经济性，且业绩不错。最终，林园在深发展40元左右/股时套现，他赚了3000多万元。之后，林园又把目光投向四川长虹(600839,股吧)，这只家电龙头股也让他净赚4000多万元。

　　回马枪

　　2001年，股市再次进入癫狂阶段，无数中小投资者不顾一切地进入股市。然而，林园却有不祥的预感，他又一次悄无声息地全线撤出A股。

　　接下来的两三年，林园从人们的视野里消失了，有人说这期间他把目光投向了周边股市，也有人说他进入房地产业搏杀。不过他一直没有停止寻找再次杀回A股的机会。

　　2003年，熊市尚未退去，林园再一次杀回来了。这次，林园带来了价值投资的理念。在林园看来，经过多年混乱无序的摸爬滚打后，中国股市一定会向价值投资回归，而这些都是欧美成熟市场给投资者留下的宝贵经验。

　　这次重回A股，林园的资金已经达到了近1.7亿元的规模，并且主要采取组合投资的方式，每种组合的投资规模高达千万，所投资的股票数量也明显上升。在这轮投资中，他的重仓股主要是贵州茅台(600519,股吧)、五粮液(000858,股吧)、铜都、云南白药(000538,股吧)、招商银行、宝钢、武钢、万科和中原高速(600020,股吧)等"准龙头"股以及可转债。

　　"当年投资可口可乐、通用汽车等百年品牌企业的人，只要持有到今天那一定是最富有的人，而我就是要找中国的可口可乐。"林园说，他之所以对中国的老字号上市公司如此青睐，正是基于这样的投资理念。"同仁堂、云南白药、贵州茅台这样的企业经过了百年的风风雨

　　雨都没有倒闭，投资它们还有什么可怕的。一个LV的皮包卖1万多块凭什么，靠的就是品牌价值，中国企业的品牌价值还没有显现，未来将是无可估量的。"

　　未知数

　　资料显示，2006年1月1日到10月底，林园在股市上净赚4倍，总资产翻了5倍，市值超过20亿元，堪称股市神话。然而从去年10月起，中国股市高位回落，林园的神话是否还会续写？

　　2007年3月1日，深国投基于对林园的信任，和林园共同建立并以他的名字命名了一款信托产品--林园信托。从这份信托的走势中，不难看出它在经历了今年1月20日单位净值160.02元的高位后，也随着中国股市一路走下坡路，到7月18日，林园信托已经跌到了94.92元。

　抠门行为彰显林园价值投资理念

　　-上榜理由

　　他被称为"中国股神"，很多人把他与巴菲特相提并论。公开资料显示，经过19年股海沉浮，林园曾从最初的8000元入市资金炒到了最多时20亿身家。尽管此轮大跌，一直坚信满仓操作的林园不会幸免，但传奇仍在继续。

　　-个人简历

　　曾在深圳红十字会医院及深圳博物馆工作

　　1989年以8000元进入股市

　　2006年10月底，林园持有股票市值达到20亿元

　　-记者手记

　　有"私募教父"之称的赵丹阳，不久前刚刚以210万美元的天价拍得了明年与巴菲特老先生共进午餐的机会。赵丹阳和林园是朋友，前几天林园问赵丹阳："你花那么多钱和巴菲特共进午餐，到底想问他什么问题？"林园相信，巴菲特对赵丹阳的问题，一定能给出一个满意的答复。"对一个普通人而言，花那么多钱和巴菲特吃饭就等于打了水漂。但对于一个投资家来说，得到巴菲特的真传绝对是一件受益匪浅的事情。"林园说。

　　有人说，林园不愿意和巴菲特吃饭实际上是因为他"抠门"。林园的抠门在圈子里很有名，例如他来去机场只坐大巴，出差住酒店只住二三星级的，买部手机也要跑遍全城找性价比最高的，就算30块的东西也要讲价。但实际上，这恰恰是林园投资的原则，那就是，只买性价比最优的东西。换句话说，以最低的价格买到最好的东西。

　　正因为曾经从8000元炒到20亿这近乎神奇的战绩，有媒体给林园戴上了"中国股神"、"中国巴菲特"的帽子。媒体报道，林园2005年也曾给自己定下目标："巴菲特52岁的时候资产是2亿美元，而我在42岁的时候，股市中的资产就算是4亿元人民币，我相信到了2008年，股票资产至少也能翻一番。不信咱们就等3年后再看。"