花好孕圆八月薇妮 19楼:偏见决定风险、偏见决定机会——主攻创业板、淘金中小板——东方财富网博客

偏见决定风险、偏见决定机会(2011-02-03 01:25:49)
标签：创业板 偏见 估值 市盈率 个股 牛股 中小板
分类：实战记录  此文作为2011年农历新年的开篇博文，账房认为此文值得自己思考，值得警示自己。 征战创业板一年，在获利的情况下，账房年底总结时，领会了索罗斯“反射理论”道理。“偏见决定风险、偏见决定机会　”创业板走势把“偏见决定风险、偏见决定机会　”这句话演绎的淋漓尽致。无过之而不及。时下，偏见继续围绕创业板，是机会还是风险？  股市是个哲学场，辩证的看待股市的一切问题，是盈利的前提。股市从不缺乏偏见，股市的偏见造成大幅度杀跌，股市的偏见造成大幅度暴涨涨。正确的分析偏见是股市活下去必须掌握的法则。  资本巨鳄索罗斯一直把“反射理论”说的很玄乎，其实简单的概括就是“偏见决定风险、偏见决定机会”例如索罗斯曾做过几次成功的资本狙击，“狙击英镑，狙击泰铢”等等就是靠的执政者的偏见，不顾趋势逆市造成的惨败。 索罗斯的投资核心是以“反射理论”和“大起大落理论”为理论基础，在市场转折   
 
处进出，利用“羊群效应”逆市主动操控市场进行市场投机。看重的是市场趋势。 　　理论阐述：索罗斯的核心投资理论就是“反射理论”，简单说是指投资者与市场之间的一个互动影响。理论依据是人正确认识世界是不可能的，投资者都是持“偏见”进入市场的，而“偏见”正是了解金融市场动力的关键所在。当“流行偏见”只属于小众时，影响力尚小，但不同投资者的偏见在互动中产生群体影响力，将会演变成具主导地位的观念。就是“羊群效应”。 　　具体做法：在将要“大起”的市场中投入巨额资本引诱投资者一并狂热买进，从而进一步带动市场价格上扬，直至价格走向疯狂。在市场行情将崩溃之时，率先带头抛售做空，基于市场已在顶峰，脆弱而不堪一击，故任何风吹草动都可以引起恐慌性抛售从而又进一步加剧下跌幅度，直至崩盘。在涨跌的转折处进出赚取投机差价。   当认知和真实的差距很大时，形势往往失去控制。索罗斯得出结论：“这种过程刚开始能自我强化却无法持久，因此最后必然反转。”盛极必衰、否极泰来，狂涨带来狂跌，狂跌酝酿着狂升，索罗斯便捕捉市场大起大落间的时机，每次都抢先一步带动投资者行为，为自己创造赚钱的机会。
  由以上的分析我们可以看到反射理论的核心是偏见造成的价值高估和价值低估。股市的暴涨是羊群效应的凸显，从众心理造成的个股估值短时间暴涨，主力利用市场形成偏见后的羊群效应进行派发获利筹码。这个“偏见可以理解为市场一致的预期，或者是大众普遍的心理。但以上的几点仅仅是"偏见”的最简单的解释。 偏见不可怕，可怕的是偏见形成时，我们自己豪不知情，还往往认为自己的观点非常正确，拿创业板为例，9月至10月中旬的大跌，就是整个市场形成统一的观点，都认为解禁会是压垮创业板的最后一根稻草，而事实是，当市场形成共识后，羊群效应凸显时，创业板机会出现。走出一波上升行情。 索罗斯“狙击英镑，狙击泰铢”大获全胜的一个共同点，那就是两国政府产生偏见，并对自己国家本币升值抱着必然上行的思想，不分国际大趋势，不分析热钱流进流出后的趋势。盲目做多升值，如此索罗斯经过投石问路，试探性攻击，最后一击致命。大获全胜。 每当大盘暴跌时，个股会出现泥沙俱下的场面，这和个股投资价值没关关系，也和未来走势没关系，这只是偏见造成的羊群效应而已。 羊群效应举个股的话，前期的汉王电子书，中间的稀土永磁概念，现在的高铁，等等数不胜数，账房翻阅历史牛股的K线，没有一只真正的长线牛股会是如此走势，前两者经过暴涨之后是缓慢的下跌。虽然不能否认这些股具备投资价值，是产业升级的受益股，但是按照这种涨幅绝对是透支未来一年以上的业绩，账房断定，短线暴涨后，必然是中级调整。这种暴涨是市场又一次利用消息面政策面引导的一个偏见而已，羊群效应的出现代表调整不远亦。《当然这些股可能是好的投资标的，但是最起码再爆涨末期不是。经过一个波段调整之后会出现更好的买点》行股牢记，上不贪，下不贪，留2成利益在人间。 创业板上市至今，偏见一直围绕左右，高估值，高泡沫一直是市场主流的声音，最近账房身边也不乏朋友劝账房放弃创业板，账房不反对创业板里面有泡沫，但是绝不是全部，市场的“偏见”认可是基于市盈率，市盈率有两种计算方法，动态，静态，按照静态的确实高估，但是市场是不是忽略了动态的成长呢？这是账房一直思索的问题。 投资的核心是什么？假如是估值的话，那就好办了，估值是看以前的，还是看以后的？账房认为投资股票是投资企业的未来，所以还是看企业未来的发展，按照未来的发展，动态的分析创业板，四新产业密集的创业板还是大有可为的，符合产业大政策，催生一大批牛股是必然。  假如没有市场一直的“泡沫偏见”账房也许不会坚持到现在，正是这个“偏见”让账房看到了机会。中国小企业的融资难这是共识，开通创业板就是为了解决小企业融资难的瓶颈，国之经济，还是与西方不同，专制造成的大方向是创业板必然向好，否则创业板的初衷就不会实现，指望连续暴跌是绝不可能的，市场的偏见存在于传统估值认知上，普通投资者只是被忽悠的羊群而已。 账房还是坚持“未来3年不炒创业板和中小板就没东西炒”的观点。预测创业板整体集中爆发期在2012年。未来会出现5至10倍的大牛股。10年一些企业上市过渡包装，产生业绩变脸很正常，但是募集投产后绝对会出现业绩大幅增长。这是不容置疑的。展望11年，账房保持原来观点，创业板指数全年高点有望达到1500点上下。《上半部2010年》 《2011年下半部》 2011年，是12五规划的元年，产业升级，新兴产业发展、经济结构战略性调整，必将推动经济新一轮的发展周期，新的一年让我们不被市场的偏见所迷惑，坚守自己的投资信念，2011年我们不再做羊群效应的跟随者，独立思考起来。我坚信，投资理财的春天正向我们大踏步的走来。 新的一年账房祝福祖国繁荣昌盛，祝福所有的中华儿女“一定要幸福、一定要赚钱” 幸福，离开了物质做支撑，在如今这个什么都ZHANG价的时代里，要想获得它，真的很难。《就是要幸福》的前提基础是，就是要赚钱。这个提议看起来不那么阳春白雪，不那么含蓄，但是很实在，很实用。为此2011年，账房发出投资理财的最强音，“让我们振臂高呼，             就是要幸福，              就是要赚钱” 新旧交替之际，账房作了2010年总结，也对11年投资方向做了个简单的梳理，让我们跟上12五规划的步伐，赚取属于我们自己的财富。

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