春节长假之后八大最给力板块

　　热点把脉

　　2011年的第一个月，A股市场的表现堪称波澜起伏，既有开盘当日的热烈也有跌破2700点的惨烈。而在影响大盘走势的力量中，去年最“不给力”的金融、钢铁板块表现稳健，而去年最“给力”的题材概念股则跌声一片，显现出市场格局已经发生新的变化。那么，春节长假之后，哪些板块又将在兔年率先启动？哪类品种最被投资者青睐？就此，记者采访了业内资深分析人士并概括出了八大最给力板块，以供投资者参考。

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　　水利板块

　　看好理由：西南证券分析师黄昌全认为，建立水利投入稳定增长机制在今年中央“一号文件”中占据了显要位置，此外还包括加大公共财政对水利的投入。据预测，整个“十二五”期间，水利建设投资将达到2.11万亿元，比“十一五”期间增长183.85%。水利投资不但直接推动其主体产业，还会带动上下游各类产业的需求，促进形成大水利的投资概念。

　　潜力牛股：葛洲坝、安徽水利、青龙管业、国统股份。

　　商业零售板块

　　看好理由：长城证券分析师龚科认为，经过前几个月的震荡整理，已使得商业零售业板块前期估值溢价压力得到一定释放。目前商业板块的整体估值水平正回归价值中枢，随着年报的公布，在一季度行业的估值溢价还将由于业绩的高增速而被继续消化。预计板块或将在春节临近之际，随上市公司业绩的短期提升而逐渐企稳。

　　潜力牛股：王府井、永辉超市、爱施德。

　　高铁板块

　　看好理由：国元证券分析师赖艺棠指出，国家把高速铁路作为优先发展的战略性新兴产业，今后将在财政投入、建设用地、技术创新、经营环境等方面加大支持力度。随着物流运输、旅游等行业的发展，高铁的发展将全速前进。高铁车辆及配件、基础设施建设、铁路信息化电气化设备、营运物流四大板块有望在今后高铁的发展过程中受益。

　　潜力牛股：青海华鼎、北方创业、中国中铁。

　　次新股板块

　　看好理由：继首日破发的东方国信在周三涨停后，周四中国西电、中国一重、中国化学等次新股再度位居沪市涨幅榜前列。浙商证券分析师陈德指出，在当前已公布业绩预告的次新股中，九成个股预增，其中17只个股预计2010年净利较去年将翻番。随着指数见底，被“错杀”的高成长、低估值次新股有望向上修正，价值机构大肆建仓在前，为次新股超跌反弹带来确定预期。

　　潜力牛股：新时达、四方股份。

　　核电板块

　　看好理由：华泰证券分析师陈勇指出，政府制定了发展新能源的一系列战略计划。而在新能源的各个行业中，核电是技术最成熟，投入产出性价比最高，垄断率最高，利润也是最高的新能源行业。而且政府对核电的扩大规划也是前所未有的，仅仅“十二五”期间增长空间就有十几倍，计划增长市值高达1.3万亿，因此核电板块从利润率成长空间分析。

　　潜力牛股：东方锆业、中核科技、南风股份。

　　高端制造

　　看好理由：海通证券分析师舒菱认为，高端制造有望成为贯穿2011年全年的投资主题，这既是“十二五”规划的要求，也是中国制造业自身由大到强转变的内在需要。在中央政府制定的加快经济发展方式转变的主基调下，政策的支持、资金的投入以及需求的释放都相对确定，因此投资者可以对该行业的前景继续看好，从而令该板块股价延续强劲走势。

　　潜力牛股：中兴通讯、中海油服、启明信息。

　　造船板块

　　看好理由：在整个1月份，逆势走强的品种除了红得发烫的高铁板块便是一直低调的造船板块。光大证券分析师周明认为，2010年全国造船完工量、新承接船舶订单量、手持船舶订单量三大指标均超越韩国，首次名列全球第一，从而使得市场预期发生改变。作为今年产业升级的重点行业，造船板块将继续获得政策方面的支持。

　　潜力牛股：中国船舶、广船国际、中船股份。

　　银行板块

　　看好理由：近期由于地产调控及资金紧张，大大压制了银行股的走势。但银行股目前估值处于历史低位，且每年20%以上的业绩增速却是确定的。广发证券分析师郑有利判断，估计开年后银行板块短期有一定估值回补动力。看好业绩相对受益于加息、全年业绩增长确定性高、估值处于历史底部的银行板块在2011年全年的表现机会。

　　潜力牛股：光大银行、招商银行、工商银行。

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　　下跌带来大机会

　　“对2011年的市场而言，下跌才能带来大的投资机会。”泰信蓝筹精选基金经理柳菁预计，2011年资本市场总体将保持震荡格局。她在接受中国证券报记者专访时表示，在震荡市中，根据行业估值进行的波段操作、适时兑现收益将是重要的投资方法。

　　中国证券报记者：近期市场整体表现偏弱，您认为这一态势会持续到何时？您对全年的行情走势如何判断？

　　柳菁：通货膨胀问题已经成为影响2011年实体经济和资本市场走向的关键性问题。目前经济处于一个在复苏初期增长刚刚提速，就面临高通胀困扰的时期，这在历史上前所未有。我们预计，2011年一季度我国经济可能在节能减排压力减轻、出口仍能维持较快增长等因素的带动下，环比表现强劲，那么通胀预期和房价上涨预期可能进一步抬头。这意味着随之而来的可能将是一轮更严厉的调控。对未来可能遭遇更严峻通胀环境和更严厉调控措施的担忧，将使股市相对弱势。如果2011年初的经济表现不佳，那么对经济前景的担忧可能升温，至少在这种迹象出现的最初阶段，对股市是不利的。总体来讲，我们对2011年上半年的市场并不乐观。

　　预计本轮通货膨胀趋势可能延续到2011年中期，2011年信贷增速和M2增速都会低于16%，全年的流动性整体不利于资本市场。而上市公司盈利将继续增长，但总体的增长幅度将低于2010年。在企业盈利和流动性均无亮点的情景下，预计全年资本市场保持震荡格局。

　　中国证券报记者：在这种格局下，市场是否还有机会？如果有机会，您认为机会主要在哪里？

　　柳菁：根据我们对宏观形势的判断，2011年指数将继续箱体震荡。回顾2010年，指数也是在一个大的箱体运行，泰信蓝筹精选基金最终还是取得了21.24%的正收益，因此我们对市场并不会盲目悲观。对2011年的市场而言，下跌才能带来大的投资机会。举个简单的例子，近日很多资金在减仓消费类股票，对于流动性较差的消费品行业，我们认为下跌带来的合理估值就是很好的买入时机。

　　中国证券报记者：近期您对仓位和组合作了哪些调整？接下来将如何操作？

　　柳菁：出于对上半年市场的不乐观，我们的仓位将坚持谨慎原则。根据宏观和市场形势，新年的第一周，泰信蓝筹精选基金大幅降低了股票资产的仓位。在市场持续调整过程中，我们将根据对行业个股估值水平及未来业绩预期的判断，适时运用手中充足的现金，对下跌过程中重新具有投资价值的行业和个股进行投资。此外，我们在2010年就提出了与“止损”相对应的“止盈”的投资理念，不盲目看空，也不盲目看多，根据估值适时兑现收益也是我们在震荡市中重要的投资原则。

　　中国证券报记者：2010年四季报中您对地产是零配，金融是低配，您如何预期周期类行业在2011年的表现？

　　柳菁：我们在2010年对地产、煤炭等周期类行业的个股进行了适度的波段操作。2010年底出于对紧缩预期的担忧，降低了地产和金融板块的配置。投资也是一个不断反思和调整的过程，实际上在目前的宏观形势下，地产股将成为我们2011年重点关注的板块之一。在行业估值水平受到调控预期影响而被相对低估的前提下，我们对房地产行业的配置将会逐步增加。此外，在通胀初期，资源类个股也会受益，我们会充分考虑国内外经济形势、美元走势和各行业的基本面以及估值情况，进行周期类股票的波段操作。

　　中国证券报记者：在2011年的个股选择上，您有什么样的思路？

　　柳菁：2011年我们挖掘个股的重点将放在高铁、节能环保、LED、信息产业和生物制品等确定增长的行业。最近在做一个投资课题，通俗地讲就是寻找“乌鸡变凤凰”的公司，这些公司原本身处传统行业，但正在逐步转型，其所拓展的新兴业务能带来新的盈利增长点，我们会把视线更多地投向这类公司，以分享它们在转型过程中脱胎换骨的变化。（上海证券报 黄淑慧）