上扬并非炒作
追击涨停

近期京沪高铁将于今年6月通车的消息，使得投资者目光再次聚焦高铁相关概念股。近三个月以来，该板块累计涨幅超过17%；个股方面，自去年四季度以来，晋亿实业以近135%的涨幅位列榜首。

2012年高铁投运里程将达到1.3万公里，高铁建设将远远超出预期。长江证券预计，根据去年12月7日的会议精神，高铁作为未来客运发展的主方向必然会继续大力发展。

日前2010年阳光私募冠军常士杉也表示，“十二五”规划里面有9000亿元是投向高铁，现在预算已经超过1.5万亿元了。高铁的整个产业链，从机身到紧固件，都是这块“大蛋糕”里明显受益的部分，上市公司业绩的提升将显而易见。

●政策利好高铁盛宴

今年1月4日，铁道部部长刘志军在全国铁路工作会议上表示，今年我国高速铁路运营总里程将突破1.3万公里，初步形成覆盖面更广、效应更大的高铁网络。刘志军表示，今年全国铁路安排基本建设投资7000亿元，新线铺轨7935公里，复线铺轨6211公里，新线投产7901公里，复线投产6861公里，电气化投产8800公里。

值得注意的是，今年安排新开工项目70个，其中高铁和城际铁路项目15个，区际干线和煤运通道项目26个。

在一个月前的2010年12月7日，中国铁道部部长刘志军与法国阿尔斯通董事长柏珂龙签署长期合作协议，双方将联手开发用以满足中国国内及国际市场需求的先进铁路产品。同时，美国通用电气（GE）公司宣布将与中国南车签订合作框架协议，双方将在美国建立合资公司，这意味着中国高铁下一步将走进美国本土市场。

●高铁股价上涨并非炒作

随着高铁兴建的全面开花，高铁行业也由传统产业衍生为新兴产业，这一身份的转变使得基金经理今年对高铁股特别关注。南方优选价值基金经理谈建强的观点在基金经理中颇具代表性。他认为，在新兴产业高估值的背景下，此类传统、新兴产业结合类的股票，现已经具备一定安全边际和成长弹性。

2010年阳光私募冠军、世通资产管理有限公司董事长常士杉日前坦言，2011年主要的机会还是在新兴产业里面。他认为，新兴产业里面，高铁板块是2011年一定要超配的。“十二五”规划里面有9000亿元是投向高铁，现在预算已经超过1.5万亿元了。高铁的整个产业链，从机身到紧固件，都是这块大蛋糕里明显受益的，上市公司业绩的提升是很明显的。

常士杉在调研过程中也发现，中国南车、中国北车订单多得吓人，已经忙不过来了。所以他认为，在资本市场上，高铁、高端制造这块上市公司股价的上涨是必然的，而绝对不是炒作。

“高铁现在是机构最为关心的热点之一，我们也很认同它的前景。”长城久富基金经理杨建华表示，高铁在国内的建设投资会超出市场预期，对部分上市公司而言明显存在市场机遇。

●先看细分行业再挑潜力个股

据wind统计，近三个月以来，高铁概念板块累计涨幅超过17%。事实上，无论从宏观背景还是行业基本面来看，高铁行业都具备比较明显的成长空间。而高铁产业链相当长，涉及的公司也相当繁多，那么，对投资者而言，该如何把握高铁概念的投资机会？根据相关数据统计，并综合券商、基金、私募等各方观点，“先看判断细分行业，再从中挑选潜力个股”恐怕是最保险，也是最有效的方法之一，其中中国南车、时代新材、远望谷均存在着一定投资机会。

据业内人士介绍，高铁产业包括原料－零部件－基建－机械－配套设施－运营与物流以及后续服务7大环节。目前与高铁产业相关联的上市公司达180多个，比较核心的也有60余家，产业相当庞杂。按照行业受益顺序，首先惠及的是铁路基建相关领域（如铁路施工和工程机械）的企业以及铁轨生产企业，铁路机车设备的采购在工程完工后进行，铁路运营企业则最后获益。

●细数子行业龙头股

上游原料环节类：工程机械、桥梁及隧道专用钢铁﹑水泥﹑电力、建筑材料企业将直接受益，且它们的景气周期长、波动幅度小，这一类企业以中国中铁、隧道股份、徐工机械、三一重工、江山化工等为典型代表。

机械车辆环节类：共同垄断国内铁路机车制造市场95％份额的中国南车和中国北车是高铁主题的首选目标，北方国际也具备充分的优势。其中，中国南车一直为不少机构所看好。公告显示，截至2010年9月30日，共26家主力机构持有中国南车，持仓量总计7.09亿股，占流通A股23.63%，其中基金占据了17家。

基建环节类：据长江证券分析，铁路基础建设占整个投资的40%-60%，对高铁装备行业的投资逻辑是短期看好一次性投入设备相关企业。随高铁建设进度，设备交付高峰的可能带来业绩刺激，中长期看好易耗品设备相关企业，易耗品需求会随着高铁保有量的提升而大幅提升。相关铁路建设企业主要包括中国中铁、中国铁建、中铁二局等公司，但有券商认为，高铁的快速发展的确能给相关建设企业增加工程量，但是由于基础设施建设的基数较大、回款周期较长、毛利率低，加之其相关公司多为流通盘较大的权重股，因此业绩及股价表现的爆发性较弱。在相关政策刺激下可能会有短期表现，但中长期仍难以走强。

零部件环节类：2011年高速车辆相关配件设备将进入集中交付期，动车配件制造企业将明显受益于高速车辆的采购。南方汇通、北方创业、湘电股份、晋西车轴、西北轴承、中航重工、龙溪股份、太钢不锈、太原重工等公司直接从事机车及零部件制造，此类公司面临的发展空间依然较大。

轴研科技今年1月10日发布公告称，正牵头开展高铁轴承的研发工作，公司虽联合洛阳LYC轴承有限公司等参与了高铁轴承研发项目的竞标，但目前尚无结果。公司还对“已经开发出了首套样品并进行了部分性能试验”的说法予以否认。相关资料显示，轴研科技主发起人洛阳轴承研究所是我国轴承行业唯一的国家一类科研机构，先后取得重大科研成果658项，公司完整继承轴研所原有研发队伍，是唯一在轴承配对核心技术方面可与国外知名厂商抗衡的国内厂家。

此外，时代新材获得一些基金经理的青睐是因为其掌握了国内高铁领域稀有的核心技术。据一位基金经理分析，作为国内铁路减震细分行业龙头，时代新材的主营产品减震降噪弹性元件有利于提高车辆行车安全和舒适性，这一点目前具有无可比拟的竞争力，能充分享受车辆增长带来的市场机遇。

信息电子设备环节类：目前华东数控、沈阳机床、秦川发展、东力传动、晋亿实业、时代科技、卧龙电气、辉煌科技、远望谷等上市公司发展空间巨大。

入围铁道部车辆识别系统资格的超高频射频识别龙头远望谷，是铁道部ATIS（铁路车号自动识别系统）工程主要开发者和承担者之一，在RFID（射频识别）技术应用方面经验丰富，XC型自动设备识别系统已成功地应用于ATIS系统，产品遍及全国18个铁路局、7万多公里铁路线。ATIS在我国铁路实施，标志着我国铁路车号采集手段，已经实现由传统人工抄录采集向地面识别设备（AEI）自动采集历史跨越，也是铁路信息化工作跨越式发展。

随着电气化铁路牵引变压器全面进入国内已运行或即将运行的高铁专线，卧龙电气也迎来了新的发展契机。有信息显示，依托公司博士后科研工作站、电气技术研究院以及高校院所的产学研合作平台，研发了高压变频器、伺服驱动控制系统、磁悬浮轨道交通、磷酸铁锂电池、超特高压电力变压器以及输变电成套技术等系列科技含量高、附加值高的产品。

铁路营运和物流环节类：广深铁路、国恒铁路、铁龙物流、申通地铁、中储股份等在大物流体系内的业务增值潜力巨大。尤其是铁龙物流、中储股份这类具有大规模铁路货运的龙头企业，未来依托交通枢纽，提升业务辐射的预期也更为明朗。可见，高铁概念涉及的利益主体广泛，诸多相关行业都会从中受益。文/安福兴