九乡新闻网自制凉粉:A股“不差钱”PK“大扩容”
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 17:11:52
http://www.908518.com 2011年01月06日 09:19 金融界网站
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货币政策仍继续维持“高压”状态，并成为反弹行情深化的“挡路虎”：继2010年2次加息、6次提高存款准备金率后，央行在提高再贷款与再贴现利率的同时，降低了超额存款准备金的利率，为进一步的紧缩重新构建了制度框架。与此同时，证监会在努力的为A股市场引入资金，不仅大力的放行基金发行，同时放开了基金代销渠道，“求财若渴”的心态十分明显。这使我们认为，今年A股资金面的大环境呈现出“外紧内松”的格局，虽然有宏观调控加码的泰山压顶，但在监管部门开渠引水的动作下，股市整体上并“不差钱”，如果扩容节奏能体现的略微“温柔”一些（从现在的IPO架势来看，与“不差钱”相对应的“大扩容”或已在所难免），IPO公司的质量更牢靠一些，震荡盘升有望成为全年行情的主旋律。
2010年，为了适应证券市场高速发展的势头，管理层放开了基金代销的口子，扩大了基金的营销的路径，让普通民众有更多、更便捷通过购买基金参与证券市场的渠道，拥有了“更给力”的销售渠道后，基金公司也卯足了劲开始大轨发行。根据既往经济，元旦到春节这段日子本应该是基金发行的淡季，但是今年淡季却不见踪影，正是目前多通道审批对基金公司的刺激直接导致了代销渠道的拥堵，尤其是大银行的代销档期排不开正是“淡季不淡”的直接原因。2011年开年首周，就有15只新基金齐齐“抢滩”发行市场。算上正在发行的9只新基金，新基金发行市场将呈现出24只齐发的“盛况”。从2010年的情况来看，有17家基金公司发行了4只及4只以上的新产品，如此密集的发行和发行后期营销措施的配套协助，证监会“招商引资”的决心可见一斑。
而从2010年A股的疯狂扩容来看，在外部宏观调控及内部“大扩容”的围夹之下，2011年“不差钱”的行情将遭受巨大考验：据快赢数据显示，2010年A股市场IPO、增发以及配股融资的规模均创历史新高，分别为4921.31亿元、3492.68亿元和1438.22亿元，总融资金额达到9852.21亿元，已经远超2007年7985.82亿元的融资纪录。
换言之， 2011年A股市场的行情走势，在外部紧缩与内部资金扩扩张形成弱平衡之后，更大程度取决于证券市场内部的扩容节奏与质量。