九乡新闻网腰果的功效:分析：中国商业银行重返资本市场
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/05 13:37:18
分析：中国商业银行重返资本市场
英国《金融时报》 吉密欧(Jamil Anderlini) 北京报道 评论 英文 对照就在6个月之前，中国农业银行通过迄今全球规模最大的首次公开发行(IPO)融资221亿美元；而如今，该银行又重返资本市场，拟通过发行次级债，再度筹资76亿美元。
与此同时，中等规模的中国民生银行(China Minsheng Bank)也于上周四宣布，拟定向增发32亿美元的股票。在2009年下半年，民生银行已通过香港IPO融资40亿美元，当时该银行曾表示，在2012年之前没有进一步股权融资的计划。
这两家银行如此迅速地重返资本市场，折射出一个早期信号：随着中国政府努力控制信贷增长和居高不下的通胀，中国各家银行今年将面临困境。
中国领导人几乎已将抵御通胀列为2011年的首要任务，中国央行上周誓言将“银行体系的流动性维持在合理水平”，“把稳定物价放在更加突出的位置”。
在实践中，这意味着中国政府将尝试进行微调——以足够的力度限制国有银行业体系和信贷增长，以平抑物价；同时提供足够的资金，继续保持经济快速增长。
中国央行表示，将动用“多种金融工具”实现上述目标，其中包括上调利率、公开市场操作、调整存款准备金率（即商业银行必须存放在央行的存款比例）。
为了对冲预期中不良贷款的上升，央行也可能提出更加严格的资本充足率要求，这正是推动农行和民生银行重返资本市场的主要原因。分析师表示，未来面临的艰巨任务，促使央行拿出新的方法，让各商业银行按其要求行事。中国央行将结束其延续了数十年的做法，即宣布一个涵盖整个系统的总体年度信贷额度，将改为针对各银行设定单独的信贷额度。
分析师表示，去年官方信贷额度之所被放弃，原因之一在于，负责金融行业的多个政府部门以及更广泛的经济领域，未能就推动经济增长、却不引发通胀所需的恰当资金水平达成一致意见。
但他们表示，长期以来，中国央行和银监会一直在研究此项最新举措，作为解决侵扰中国信贷周期的波动性的可能解决方案。在过去10年的大部分时间里，每到年底的几个月，中国各银行的放贷就会接近停顿，因为银行的信贷额度已用完，为了避免收到政府惩罚，纷纷推迟新贷款的发放。
而新年一过，银行便开始积极放贷，在年初的几个月间，发放出数万亿元人民币的贷款，以满足被压抑的需求，并在年初为银行录得收入。
监管机构希望，通过对各家银行进行单独的密切监控，以及以定期进行的存款准备金率调整和更严格的资本金要求来应对信贷激增，能够平抑信贷周期，并控制总体信贷增长。
中国政府还希望通过降低银行隐瞒和少报贷款、以符合官方额度的动机，对经济中信贷的真实规模有一个更好的把握。
惠誉(Fitch)最近的一份报告指出，2010年中国的信贷增长并没有在2009年疾速增长的基础上有实质性放缓，尽管总体数据出现大幅下降。
惠誉认为，在2010年，中国各银行人为降低了贴现票据的持有量，并将贷款重新打包为投资产品出售给投资者，从而将数万亿元人民币的贷款从其资产负债表上挪走