胡侦探传说之孤岛城堡:一条利好引发“核爆炸”

　　板块追踪

　　业内认为“涉核”项目对上市公司业绩提升有限

　　核电概念股昨日盘中拉升，逆市走强。龙头股中核科技 (000777)、沃尔核材 (002130)强势涨停。自仪股份 (600848)、兰太实业 (600328)涨幅都在6%以上。

　　国金证券指出，2011-2013年核电设备制造行业将进入设备交付高峰期，核电行业中拥有大量在手订单的行业优势企业和三代核电国产化带来的细分子行业机会值得重点关注。

　　在核电主设备生产领域，东方电气和上海电气占比较大;核电大型铸锻件方面，中国一重和二重重装优势明显;核电阀门的生产公司主要有中核科技和江苏神通 .

　　1月4日，国内媒体纷纷报道，中国最近在核能领域取得一项技术突破，极大地提高了对铀资源的利用效率，这项技术使得中国对铀的利用率提高60倍，同时，借助这项技术，中国已经探明的铀资源足够用上3000年，而目前已探明的铀资源使用年限只有大约50到70年。

　　消息立即在资本市场引发一场“核爆炸”，昨日与核概念沾边个股纷纷上涨，除了两只涨停外，另有多只个股涨幅超过2%。而记者发现，核电核能概念此前已经被市场暴炒过一段时间，其中中核科技在10月中旬被市场资金疯狂炒作，最后该股曾与广晟有色一道被交易所特别停牌。

　　券商集体看好核产业发展

　　本报记者发现，近日核电核能板块不断走强与国家政策扶持核电发展有密切关系。

　　据了解，在“十二五 ”规划中，新的核电规划对《核电中长期发展规划(2005-2020)》进行大幅调整。根据规划，到2015年，核电装机规模将达到3900万千瓦;到2020年的核电装机规划将提高到8600万千瓦，占届时总装机的5%左右，在建规模在4000万千瓦。

　　多数是概念炒作

　　对此，申银万国证券表示看好核电设备未来十年的发展空间，银河证券表示，相对于2008年以前二十几年才建设11个核电站，我国核电站建设已经进入加速成长周期，2010年以后将迎来核电建设高潮，给国内核电设备制造企业带来难得发展机遇。

　　东海证券研究所表示，投资标的方面，建议关注核电铸锻件供应商的中国一重、二重重装以及生产核电二、三级容器的企业。

　　未来国家将加大对核电的建设力度和速度是不容怀疑的，但在资本市场，到底有多少“涉核”概念上市企业拥有核心的核电技术?被市场操作的核概念项目能否真正为上市公司带来实实在在的利润增长?

　　本报记者逐一查询公开资料发现，目前拥有核概念的个股中，昨日涨停的中核科技是国内最大的特种阀门开发、生产制造基地和阀门出口企业，控股股东就是中国核工业集团，沃尔核材主营业务仍是盐工业，并没有实质性的核相关项目启动。

　　谨防游资借利好出货

　　北京安翔泰投资管理有限公司总经理黄河愿对本报记者表示，国家对核电核能的重视将大力促进相关产业的快速发展，但目前国内资本市场上市公司中真正拥有核电核能核心技术的非常少，国内在核电核能方面拥有重大技术的主要集中在国家的大集体，包括中国核工业集团、中国广东核电集团，多家上市公司主要从事核电核能相关配套设施生产上，因此目前来看，还不能看到这些核项目能给上市公司带来利润的爆发增长，市场上的炒作主要是“概念”在作怪。

　　有媒体报道，目前全球核电占电能比重平均为17%，已有17个国家核电在本国发电量中的比重超过25%，但中国核发电量却占总量不到2%，远不到世界平均水平，未来发展潜力巨大。

　　黄河愿提醒投资者，目前部分核电核能个股估值已经过高，投资者谨防部分游资借利好消息进行最后的筹码派发，投资一旦跟风炒作，最后就有可能变成“站岗者”。

　　对于部分想参与的投资者，黄河愿建议选择个股要结合上市公司基本面，因为临近2010年年报发布，年报行情将是未来一段时间值得关注的。

　　中投证券：核电板块关注东方电气等

　　中投证券近日发布新能源行业2011年投资策略报告，认为核电行业即将进入高速成长期，未来十年核电投资规模接近1万亿，而核电投资中核电设备约占60%，核电设备制造商将受益巨大。由于对安全性极高要求，我国的核电设备制造行业高度集中，高技术和投资门槛决定了行业的高毛利率，占据核电主设备绝大部分市场份额的发电设备龙头及行业中游的配套关键零部件厂商将明显受益，推荐东方电气(600875)、江苏神通(002438).

　　核电：离我们最近的新能源(附股)

　　●行业与公司研究室 于世卿

　　按照《能源发展“十二五”规划》、《新兴能源产业发展规划》，中国2020年碳排放强度降低40%-45%，非化石能源比例要达15%。为达到这个目标，中国将在水电、核电、风电、光伏发电以及生物质能源方面大幅提升装机总量。基于稳定性和经济性等优势，核电将成为未来清洁能源的主流，核电装机总量将从目前约1016万千瓦提高至2020年的7500万千瓦，有专家甚至预测2020年核电装机容量将达到1亿千瓦，未来十年将有约十倍的增长空间。在这个过程中，一批上市公司尤其是核电设备制造商将从中受益。

　　核电发展的紧迫性

　　按照中国在哥本哈根大会的承诺，到2020年碳排放强度降低40%-45%，非化石能源占比到2020年要达到15%。而要实现这一目标，重点要发展三类非化石能源，即核电、水电以及非水能的其他非化石能源，后者包括风能、太阳能、生物质能。

　　相对于其他清洁能源，核电有着不可比拟的优势。首先是电力供应稳定，年运行时间长，约为7000小时以上，不受气候影响，适合承担基础用电的供应。其次，核电的主要原料为铀，用量少，运输成本较煤低很多，将大大地节省公路铁路资源。对于煤炭资源缺乏的东部地区来说，发展核电的益处更加明显。第三，在发电成本上，核电将越来越占优势。目前我国运行的核电机组分布在广东、浙江和江苏，广东核电的价格明显低于当地燃煤标杆电价。

　　业内预测，在未来的几十年内，核电将成为唯一最有可能大规模替代煤炭的清洁能源。在非石化能源占比增加至15%的目标中，核电有望贡献4%-6%的占比。

　　核电现状及未来前景

　　从全球核电发展历程来看，上世纪五、六十年代，以前苏联、美、法、英等发达国家为代表，率先将核能用于民用发电。

　　中国的民用核工业起步于上世纪80年代。经过三十年的发展，已形成一定规模，逐步掌握了核电站设计、制造、施工技术，实现了设计的自主化和设备的国产化。到现在为止已经具备了生产30万、60万和100万千瓦级压水堆核电站燃料组件的能力，也掌握了一些具有自主知识产权的核电技术，如CNP600、CNP1000、CPR1000.

　　统计显示，截至目前，我国已建成投产的核电项目有6个，装机容量累计908万千瓦;在建的核电项目有13个，累计装机容量为3524万千瓦;规划建设的核电项目有14个，累计装机容量为3982万千瓦;提议建设的核电项目有11个。

　　核电设备的主要受益公司

　　按照2020年7000-8000万千瓦估计，未来10年中国核电投资总额预计会超过1万亿元，其中发电设备比重在50%左右，建筑、安装比重超过20%。因此在目前这个阶段受益最明显的、上市公司最集中的主要是核电设备公司。核电设备分类庞大，大致可分为主设备、铸锻件、阀门、通风系统、控制系统及其它零配件。

　　在核电主设备生产领域，东方电气(600875)和上海电气(601727)占比较大。

　　东方电气在核岛、常规岛的技术及供货业绩方面均领先国内。近年来更是订单不断，2009年东方电气全面进入第三代核电设备领域，继获得台山EPR部分核岛主设备分包合同后，又签订了湖南桃花江核电工程蒸汽发生器及反应堆压力容器订货合同，成为全球唯一一家能够同时生产AP1000、EPR二代加核岛重型设备和常规岛汽轮发电机组的企业。

　　上海电气拥有国内最强大的核电设备成套能力。核岛部分可以生产堆内构件、控制棒驱动机构、压力容器、蒸发器、稳压器和核泵。常规岛部分可以生产核电汽轮发电机组。辅机部分可以生产冷凝器、除氧器和高、低压加热器。核岛主设备产能到2012年提升到4-6台套，堆内构件和控制棒驱动机构2010年形成8-10台(套)产能。

　　核电大型铸锻件方面，中国一重(601106)和二重重装(601268)优势明显。

　　中国一重是国内最早开发生产核能设备的企业，产品包括核反应堆压力容器、蒸发器、稳压器以及主管道、主泵等，是国内唯一既有大型加氢反应器、核反应堆压力容器又有核锻件制造能力和业绩的企业。公司二代加核电锻件已实现批量生产，第三代AP1000核电锻件研制取得了成功，承担的国家大型先进水堆重大专项完成了阶段性任务，部分锻件制造达到了世界领先水平。

　　二重重装能够供货的核岛设备包括核反应堆压力容器、主泵壳、主管道、蒸汽发生器和稳压器铸锻件，常规岛设备包括汽轮机、发电机、主给水泵铸锻件等。公司现在是国内唯一的核电设备全套装备铸锻件供应商。公司在全球率先成功研制成功AP1000主管道，估计每件价值约4千万元，公司能够提供的全套铸锻件价值约1.5亿元。

　　核电阀门的生产公司主要有中核科技(000777)和江苏神通(002438).

　　中核科技是国内五家具备设计生产核Ⅰ级阀门的企业之一，是中国核工业集团公司下属唯一一家上市公司，拥有的“H”、“SUFA”阀门产品商标，在国内阀门行业中有着较大的影响和市场优势。公司可生产80%左右的核电站需用阀门，占阀门总价值量的约20%。

　　江苏神通在核岛、非核岛的球阀、蝶阀和风阀领域优势明显。在2008年和2009年我国核电工程用阀门的一系列国际招标中，公司为核级蝶阀和核级球阀唯一中标企业，获得了这些核电工程已招标核岛蝶阀、核岛球阀的全部订单。2010年上半年，受益于核电站建设加速，核电球阀和蝶阀交货量同比增加59%，收入达到5424万元，毛利率提高到45.4%。

　　此外，在核电通风制冷系统方面，南风股份(300004)、盾安环境(002011)、上风高科(000967)、哈空调(600202)、烟台冰轮(000811)优势较为明显;在控制系统及其它零部件方面，自仪股份(600848)、海陆重工(002255)、华东数控(002248)、科新机电(300092)、威尔泰(002058)、湘电股份(600416)、奥特迅(002227)都占有相对较大的市场份额。(大众证券报)

　　核电成十二五新能源首选 15股即将井喷

　　核电产业：“十二五”新能源首选迎来十年高速发展

　　核电产业相对经济效益最高;碳硫排放量极低;对气候环境依赖度较低。

　　发展提速投资规模超千亿

　　“十二五”期间核电装机开工有望达到3000万千瓦;设备投资是重头，5年近2800亿市场，复合增长率达39%。

　　龙头企业独享高增长高回报

　　耗材及半耗材供应商成长性优于一次性投产的设备供应商;子行业垄断者和总承包商优于单一产品供应商。

　　行业规划已上报等待行情引爆

　　《新兴能源产业发展规划》已经上报，《“十二五”可再生能源发展规划》基本形成，密切关注国务院审批时间，政府对核电投入和财政补贴以及重大合同签订情况。

　　目前正在征求意见的《“十二五”可再生能源发展规划》中一个重点是要加快核电建设，与之前国家能源局提出的《新兴能源产业发展规划》在内容上是一脉相承的。《新兴能源产业发展规划》会将是发展目标进一步细化，且已经上报国务院，估计会更快出台。

　　“初步计划到2020年中国的核电装机大约7000-8000万千瓦”。“按目前核电建设进度，2015年可达到4000万千瓦。2020年核电装机要达到7000万千瓦，”十二五“期间需开工3000万千瓦。” 核电建设不仅是新能源产业发展的首选，而且有关专家也呼吁加快其发展速度。

　　中国核电发展提速在建规模全球最大

　　在过去几年，中国核电发展提速，目前在建规模成全球最大。

　　整个“十二五”电力行业规划中，将强调对水电、核电、风电和太阳能发电等清洁能源进行大规模投资，火电将大举让路，装机量退居70%以下，清洁能源装机将超过30%。具体来看，清洁能源中，风能设备这几年市场猛增，但是竞争激烈，光伏市场竞争更为激烈，而核电设备行业则以其高门槛和巨大的市场空间，有望成为最具潜力的新能源装备。

　　升华拜克：中国最大的锆系列产品制造与销售企业

　　子公司“升华锆谷”，中国最大的锆系列产品制造与销售企业，在日本锆产品市场上拥有了90%的客户，在美国锆产品的市场上也拥有了50%的客户。公司于2003年收购了占全球金属锆产量30%的锆谷科技后，成为中国最大的锆生产企业，并具有“锆金属霸主之称”!锆谷科技的销售收入继2004年增长4倍后，2005年的销售增长率又达到了55%，目前占上市公司主营业务收入比重20%，净利润贡献达到24%，已成为升华拜克的支柱产品之一。

　　东方锆业：是全球品种最齐全锆制品专业制造商之一

　　广东东方锆业科技股份有限公司引进广东工业大学一项重大科技成果———“从锆英砂制取电子级二氧化锆的新方法”，从而成功开发生产了高纯二氧化锆等一系列锆化学制品。随后，公司投资6000余万元组建年产1000吨高纯氧化锆开发项目。从而结束了我国电子和新材料工业对电子级氧化锆的需求靠进口解决的历史。针对部分电子行业客户对产品粒度方面的特殊要求，又研制开发了高纯超细二氧化锆，并于1997年投入了工业化生产。

　　控股股东宝钛集团与国家核电技术公司共同出资组建国核宝钛锆业股份公司。核级锆材主要用作核燃料包壳管，是核电站不可或缺的重要金属材料，双方合作，旨在整合国内现有锆材生产资源，受让美国西屋公司的全套核级锆材生产加工技术，实现核级锆材的国产化、自主化，并最终实现我国核级锆材完全自主供应。

　　公司原独资建设的乐昌锆制品厂，拥有年产氯氧化锆2万吨的生产能力，为中国内地最大的氯氧化锆生产企业之一，是锆系列产品的研究开发中心。2008年上半年，公司对乐昌锆制品厂进行了改组，成立了子公司乐昌兆盈新材料有限公司，公司以货币资金以及原锆制品厂的部分实物资产共计7385万元出资，公司占股92.31%。目前，该公司仍然从事锆系列产品生产、销售。可以预计，随着我国核电项目的加速建设，乐昌兆盈新材料有限公司必将迎来巨大的市场需求。

　　西部材料 ：稀有金属材料钽

　　经营范围：稀有金属材料钽及钽合金、铌及铌合金、钛及钛合金、锆及锆合金板、带材及深加工制品;锆及锆合金管件及焊接管道、钛及钛合金管件及焊接管道、镍及镍合金管件及焊接管道、钛及钛合金无缝管;第三类低、中压容器。公司已经完成对西部钛业有限责任公司97.78%股权的收购，自2009年5月起西部钛业成为公司的控股子公司。

　　兰太实业： 国内唯一核级钠生产企业

　　兰太实业是国内唯一核级钠生产企业，公司拥有垄断资源，盐产品经营业绩稳定增长。公司拥有矿藏储量l.l4亿吨的吉兰泰盐湖，按公司成品盐产能150万吨/年，公司的盐湖资源至少还可以开采70年;公司的食盐业务属于国家垄断经营;氯酸钠产品可降低造纸业污染至原来的1/10，其应用市场正在不断增长。因此公司盐产品经营业绩保持着稳定增长态势。

　　公司是世界最大金属钠生产企业，金属钠产能4.5万吨，金属钠的生产能力位居全球第三和亚洲第一，这是由于公司拥有以下优势：1、原料优势;2、电力资源优势;3、技术优势。

　　方大炭素：生产的反应堆用核石墨是不可缺少材料

　　公司生产的反应堆用核石墨是核反应堆不可缺少的材料，并被广泛应用于核电站以及军工领域，其中公司生产的整体炭毡是制作我国东风系列运载火箭发动机喉衬的重要基材。公司有着悠久的特种石墨生产历史，是国家核工业和宇航工业特种石墨重点试验和生产企业。1967年研制生产出我国第一代反应堆用核石墨，并为原二机部821、816两座反应堆提供了全套核石墨制品，1978年该研制项目获甘肃省科技成果奖。80年代中期至今又先后研制生产出国防工业急需的延迟焦石墨套管、205石墨舵毛坯、喷管用热解石墨管片等高技术产品，分别通过了省部级鉴定，1985年延迟焦石墨套管研究成果获国家级科技进步二等奖。九十年代末期，为国家“863”重点项目清华大学核能院10MW高气冷实验堆配套研制、生产的含硼炭砖，一次通过了项目验收，产品各项指标优于合同规定。

　　公司多年来从事炭/石墨材料的研究与生产，拥有国家级炭素技术中心，储备了大量的专业技术人才，具有扎实的理论基础和丰富的研究与生产石墨材料的实践经验。公司已成为国内最大的石墨制品生产企业，研制成功的700mm大型超高功率石墨电极，打破了国外对大规格超高功率市场的垄断地位。中钢集团公司已与中国核能建设总公司签订战略协议，建高气冷堆，由中钢集团吉林炭素股份有限公司提供核石墨材料。目前，吉炭已立项研制高气冷核反应堆堆芯支柱石墨材料，正着手项目的可行性研究报告。

　　东方电气：核电产品：核岛、常规岛主设备

　　我国最大的发电设备制造企业之一。主要生产核发电设备，是目前国内唯一已经具备制造百万级核岛和常规岛设备能力的企业。常规岛部分技术基本成熟。东方锅炉主要生产核反应设备。已成功岭澳一期2*100万千瓦核电站8台核岛主设备的分包制作。1996年获得国家核承压设备制造资格许可证，依托岭澳一期，作为法国两家跨国公司的分包商，参与了蒸汽发生器等8台核岛核承压关键设备、汽轮发电机组静止及辅助系统设备的制造。2004年，东方电气投资13亿元在广州南沙建设了以核电重型设备制造和总装为主的生产制造基地——东方电气重型机器有限公司。

　　上海电气：核电产品：核岛、常规岛主设备

　　上海电气涉及的核电项目有秦山一期扩建、岭澳二期、清华低温堆等7个项目，涉及产品范围包括压力容器、蒸汽发生器、堆内构件、汽轮机等在内的14类设备。有着集团专业分工协作优势的上海电气，虽然在百万千瓦级核电产业中起步较晚，但通过自主创新、技术引进和消化，已经拥有了百万千瓦级核电设备的制造能力。在第三代核电AP1000国产化方面具有优势。

　　海陆重工：具有制造核反应堆“心脏”

　　主要产品为余热锅炉系列产品、大型压力容器设计制造和金属加工。公司从1998年起开始核电设备的制造，已先后生产制造压水堆、高温气冷堆、实验快堆的支承和堆内构件吊篮筒体等核电设备及部件。但目前核电产品收入比重不高，08年占总收入的1%左右。

　　盾安环境：中标两个核电项目

　　2008年成功中标秦山核电厂扩建项目、福建福清核电两个核电项目，成为中国第一家为核电站配套生产核级冷水机组的厂家。该公司正通过进一步提高技术开发能力、建立核电质保体系、强化市场开拓等手段，实现其由产品制造商向系统集成总包商转型的目标，以最大限度抢占未来核电空调市场份额。

　　太原重工：核岛起重设备和核电铸锻件

　　公司是我国最大的起重设备、挖掘设备生产基地，也是唯一的火车轮生产基地。公司生产的发射塔用于“神5，神6”的发射，科技实力可见一斑;所生产的挖掘设备广泛应用于矿山。

　　我国阀门行业和核工业系统的首家上市公司，也是核工业集团唯一的上市公司。公司核心产品为核电阀门，能够生产核一、二级快速启闭隔离阀等关键阀门。具有强大的股东背景优势。

　　烟台冰轮： 核能领域的后起之秀

　　作为核能领域的后起之秀，烟台冰轮公司控股的烟台三信冰轮阀门有限公司是继中核科技之后最正宗和最有科技实力的核电阀门企业，有望领军我国第三代核电技术，成为未来核电建设的绝对主力。(