肯德基0号路 3dm:中金岭南(000060)：

关。公司拥有年产铅锌精矿13万吨（金属含量）、铅锌金属冶炼25万吨、铝合金型材1万吨、门窗幕墙30万平方

米等多种金属、金属加工制品和金属化合物的综合生产及加工能力。公司主营业务范围：有色金属铅锌的采、选

、冶、加工及电池锌粉等储能材料生产、铝型材加工、幕墙安装工程、出租汽车营运、房地产开发等。主要产品

包括：铅精矿、锌精矿、铅锌混合精矿、硫精矿、电铅、精锌、白银、精镉、锗锭、二氧化锗、铟锭、硫酸、硫

酸锌、铅基合金、锌基合金、电池锌粉、电池钢带、铝型材、门窗幕墙等 30 多种产品。产品质量均达到国际先

进水平，其中电铅、精镉曾获国家金质奖，精锌曾获国家银质奖，“南华牌”电铅、精锌被广东省确认“广东省

名牌产品”，为伦敦金属交易所（LME）注册商品，白银为伦敦贵金属协会（LBMA）注册商品。
    一、基本面分析
    1、通胀概念：详见我的博文《布局有色  当务铅锌》。
    2、拥有矿产资源：公司拥有亚洲最大的凡口铅锌矿和国内第三大铅锌冶炼企业，并且公司在技术和资源上

竞争优势明显。公司具备自有矿山资源优势和进口矿供应长单，其中自有矿山金属储备600万吨，规模全国第二

，有一定的垄断优势。由于公司的采选工艺水平在同行业中处于领先地位，并且拥有国家级技术中心，其铅锌精

矿开采能力居全国第一。
    中金岭南成功收购澳洲矿产。2009年2月，中金岭南通过定向增发的方式，以2亿人民币的代价持有PEM公司

50.1%股份，完成绝对控股。根据澳洲矿山资源及储量准则（JORC），截至2009年6月30日，佩利雅 Broken Hill 矿山的储量为 1286 万吨，矿石品位分别为锌：6.0%，铅：4.5%，银：48克/吨；Broken Hill矿山的资源量为2086万吨，矿石品位分别为锌：9.4%，铅：7.4%，银：92克/吨。PEM公司除了已经公告的近400万吨铅锌金属量，还在澳洲拥有2000多平方公里的探矿权，在马来西亚拥有铜金矿勘探权，在澳洲昆士兰仍有20万吨铜矿尚未量产化。目前，中金岭南围绕PEM公司进行的一系列海外探储和开采工作正在稳步进行之中。安信证券则在研报中预计，中金岭南有望以PEM为平台，继续进行海外扩张。据了解，PEM公司今年的工作重点之一就是加大勘探力度。PEM在全球拥有勘探权的面积有数千平方公里，存在巨大的探矿潜力，随着公司在海外勘探力度的不断加大，新增矿产资源有望不断出现。
    同时，2009年11月份，中金岭南同加拿大泰克公司（Teck）合作勘探爱尔兰波利纳拉克项目（Ballinalack

），该项目拥有5个勘探许可证，勘探面积169平方公里，项目已探明(控制)的铅锌储量为：按4%的锌边界品位计

算，铅锌矿石量为771万吨，锌平均品位6.33%，铅平均品位0.95%，折合铅锌金属量约56万吨。
    3、大股东增持：公司接到控股股东广东省广晟资产经营有限公司通知，2010年5月11日至2010年7月30日，

其全资子公司深圳市广晟投资发展有限公司累计增持的股份占公司目前总股本的1.9975％，广晟公司确认该增持

计划已实施完毕。
    4、节能环保：控股子公司中金岭南高能电池材料公司成为中国电池储能材料的生产和研制基地，并在镍电

池及锂离子电池的多种关键材料领域拥有核心技术及独立知识产权。公司以穿孔技术生产的电池极板材料，建立

了覆盖国内电池行业80%和国际50%的市场网络。
    5、业绩预增：预计2010年1月1日-2010年9月30日累计净利润的预计数35,000.00--45,000.00万元，比上年

同期增长65.91%--113.31%；基本每股收益0.22--0.28元/股，比上年同期增长4.76%--33.33%。上年同期业绩：

净利润21,096.00万元；基本每股收益0.21元/股。业绩变动原因是公司主产品铅锌银等金属价格预计较上年同期

趋好，预计公司年初至下一报告期期末的盈利相比上年同期会出现大幅增长。
    6、大股东背景：广晟资产经营有限公司为公司控股股东，它是省政府授权经营的资产经营公司，注册资金

10亿元人民币。公司所在行业为有色金属铅锌行业，公司拥有产能亚洲最大的凡口铅锌矿，及产能国内第三的韶

关冶炼厂。
    7、公司控股子公司拟以1.84亿加元(约合人民币11.92亿元)收购加拿大多伦多证券交易所上市公司全球星矿

业100%股权。
    二、技术面分析
    1、MACD在轴上方金叉，红柱初现；
    2、BOLL线轨道向上趋势；
    3、DMI指标的PDI低位向上穿过MDI线，趋势看好；
    4、CCI指标向上正要突破100线，进入强势区域;
    5、月K线红三兵，股价从BOLL线中轨向上轨攻击。
    但从整体技术面看，该股处于盘整时期，短线(1—2天内)有可能上涨，中线跟随大盘涨跌可能性较大，长线

看好。
    三、风险分析
    1、环保安全生产的风险：随着社会的发展，时代的进步，对人文的关怀，对环境的保护只会提出更高的标

准，公司将始终高度重视环保安全生产方面的风险。
    2、铅锌价格的市场风险：世界经济复苏的基础仍然脆弱，包括世界各国有关经济刺激政策的退出等不确定

性因素也会影响经济复苏的强度，公司将高度重视与经济周期密切相关的铅锌金属价格波动风险。
　　3、国际化资源整合风险：公司将继续巩固前期海外拓展方面积累的的宝贵经验，进一步做好海外资源的整

合工作，规避风险。