非淡泊无以明志的明志:投资周记20110805——再谈成长的确定性
康得新002450从去年10月份最低点8.63元(除权前)上来,到近期的最高点28.58元,一年不到时间,在同期大盘下跌的情况下,涨跌幅达230%以上,真是典型的熊市牛股。但面对这么高的估值,本人也很难做到绝对的淡定,虽然本人有9.5元左右的综合成本优势,但仍在六月份20元附近大幅减仓,目前仅是少量留守,从而错失了一段好时光,最关键的是很可能后面没有再次上车的机会了。
水平决定心态,失去的总是最好的。人总容易愿意回顾过去的“美好时光”,不愿往前看,呵呵,本人也是俗人一个,所以也逃脱不了俗人的命运。
不过玩笑归玩笑,现在再认真总结一下当初的选择和持有时的各种经历,也不失为一种进步。在进入康得新之前,我研究了大量的中小企业,尤其是业绩好,成长性非常强的新上市中小企业,在二级市场上是稀缺资源,个人盲选出来的企业,在二级上市均有优秀表现。在此基础上,本人从零开始,分析招股说明书,查找相关技术资料和市场信息资料,尤其是对其产品的认识从无到有,到较为深入,从一个门外汉到半个业内人士,不花时间,不深入研究,是不可能做得到的。
下面是本人当初选择康得新分析总结,不防自己再回忆一下:
1、过去三年业绩优秀。
2、预涂膜行业龙头。
3、成本优势,比国外同行低20%。
4、取代即涂膜,是预涂膜行业广泛应用的大趋势,具有颠覆性,属于不可逆转(上市时,未有相关政策,去年底才有相当扶持政策的预案,今年上半年实施)。
5、环保优势(同第4点)
6、管理层年轻,技术专业,管理也比较专业
7、发行价合理,价值相对成长低估。
8、未来5年左右时间高成长,成长的确定性比较高。
以上各种因素,归纳为一条就是:康得新未来3-5年的高成长的确定性比较高
其实在投资康得新之前,本人重点研究的企业有罗莱家纺、信力泰、东方园林和杰瑞股份等,其共同点均是未来的高成长性和成长的确定性比较高。目前持有的次新股中汤臣倍健也可以归属于这类企业。天宝股份和康力电梯属于中等成长速度的确定性比较高的企业;御银股份是未来2-3年业绩暴发,属于典型的业绩大波段型。至于省广股份,属于本人还没有研究透的企业。
操作情况:
本周除了打新股,没有任何操作。个人的爱好是,方向不明,持仓个股没有跌到加仓位,就以静制动,万一大盘不听话,直接反弹,我会选择一些套利成功率比较高的品种操作。
本周大盘情况:上证下跌2.79%,深成指下跌2.41%,中小板综指下跌0.89%,创业板综指上涨0.71%。
个股表现情况:汤臣倍健上涨1.73%,御银股份下跌3.21%,天宝股份下跌0.81%,省广股份下跌2.58%,康力电梯下跌0.37%,康得新下跌1.55%。