龙岗区政府在线网站:2010年50只最值得投资的基金(附名单)

又是新的一年，也是《理财周刊》推出Money50基金优选的第二个年头。2009年初，本刊推出第一期Money50，其实用性颇受读者推崇，我们所倡导的以“可持续基因”为核心的基金投资理念亦很受认可，这也是促使我们继续这一评选活动的动力来源。
在经过反复的斟酌和筛选后，今年入围的50只优选基金名单中，三分之二以上来自于去年的Money50，这34只基金因其持续稳定的绩效而蝉联上榜。另有16只基金为新晋加入，这些基金因其长期业绩表现致使排名升级，最终跻身Money50。
呈现三大特点
和昙花一现的年度排名相比，从一个更长期的时间纬度来评判基金显然更具有实际意义。以华夏红利为例，尽管2009年其收益率在股票型基金中排名67位，但其2年期和3年期业绩排名却分别位列第三和第二。一只主动型基金带给投资者的最大附加值在于，跌的时候跌的少，涨的时候跟上或者超越大势，收益即非常可观。
从2007年到2009年三年间，上证指数上涨18％，期间经历了从6000点到1600点的单边下跌，但是反过来看基金的业绩，股票方向基金几乎都获取了正收益，其中大部分远远跑赢上证指数，三年间收益率最高的基金盈利超过200％。很显然，如果我们忽视短期波动的种种噪音，从一个理性的角度出发，可以发现基金投资所带来的价值是不容忽视的。
今年的Money50基金优选中，我们看到几个重要现象。其一，绩优基金公司显示出高度集中化趋势。2010年Money50涉及24家基金公司，比2009年少了6家，同时出现若干表现非常突出的基金公司，比如华夏、博时、华安、兴业、嘉实、华宝兴业、交银施罗德等都包揽多只基金。
其二，长期而言，主动型基金仍占主导优势。即使2009年指数基金平均业绩大幅超越主动型股票基金，但我们看到2年、3年的累计业绩，主动型基金相比指数基金依然遥遥领先。最主要的原因是，指数型基金被动跟踪指数，在市场下跌过程中，跌幅远远超过其他主动型基金，致使其2年和3年期业绩大为落后。指数基金作为趋势投资工具非常有效，但长期投资价值至少目前来看还不明显。
其三，从这两年的Money50入选基金来看，长跑型选手正逐渐脱颖而出。去年排名靠前的一些基金，地位仍难以撼动，比如华夏红利、兴业趋势、博时主题、华宝兴业多策略、国海富兰克林弹性市值等等。这些基金尽管每年业绩排名有所波动，但亏损年份跌幅小，上涨年份稳步上扬，保持了卓越的风范。强者恒强，对投资者来说，业绩可持续的意义远远超过其他。
注重“可持续”业绩
和去年略有不同的是，我们对筛选基金的方法做了简化，更方便读者了解。同时在基金类型上也作了微调，新加入了QDII基金这一分类。
主要的筛选标准，是3年期业绩（去年由于大多数基金历史长度只有2年，所以采用的是2年业绩）。对基金长期业绩的考察仍然是核心。同时，对于各种不同类型的基金，我们会按照一些指标进行微调，剔除一部分长期业绩不错，但在某些方面有重大“缺陷”的基金。比如对于业绩波动较大的基金，按照其特定类型的风险收益要求，我们会设定一些剔除标准，主动型股票基金剔除了2年期业绩跌幅超过10％的少部分基金，积极配置型则剔除2年期业绩跌幅超过5％的部分基金，保守配置型则剔除了2年期业绩亏损的基金。具体的筛选标准，后面的文章中将有具体说明。
通过这样的方法，我们希望筛选出的基金“可持续”绩优的概率比较大，而这样的基金，我们相信也是读者们正在寻找的。
文前提要：从三年的期限来看，主动型股票基金三年累计回报最高的收益率超过200%，被动性指数基金中收益率最高的127％。所以，指数基金可能更适合作为趋势投资的工具，而主动型基金则适合作为长期投资工具。
股票型基金可以按照主动型和被动型（指数型）分为两大类。这两个类别的基金，其实并没有严格的好坏之分，两者也向来各有利弊。通常来说，主动型基金运作过程比较灵活，业绩优劣主要依赖于基金经理对仓位的掌控和对行业、个股的把握，是建立在个人或是基金公司个性色彩基础上的产物；而被动型基金，也就是指数型基金的业绩优劣主要取决于两个因素，一是所跟踪指数的优劣，另一个是基金管理的跟踪误差，是一种建立在数字基础上的比较机械的投资模式。
长期绩效优势明显
主动型基金可以在市场剧烈波动的过程中，通过仓位，结构性调整来平滑波动，而指数基金则很难做到。但反过来，指数基金的投资标的非常透明，对投资者来说非常容易识别和判断，同时随着市场效率的不断提高，主动战胜指数难度在提高，尤其从2009年开始指数基金逐渐显示出优势。
从2007年12月17日到2009年12月17日的两年中，上证指数跌幅达到近35％，而具有可比数据的主动型基金中，只有1只基金跑输了大盘，同时2/3的同类基金跌幅低于20％，也有相当部分基金在这2年中取得正收益。同期，指数基金的表现则是和指数高度相关，其中约2/3近两年跌幅超过20％。
如果把时间期限放长到3年，主动型基金的长期绩效明显更为优秀。三年累计回报最高的主动型基金收益率超过200%，而指数基金中收益率最高的仅127％。
主动型基金占绝对优势的情况，直到2009年才开始有所扭转。2009年指数基金业绩整体超越主动型基金，同时指数基金的数量也突然膨胀，被坊间称为“指数基金年”，不过这一趋势在2010年能否持续还是个问号。对于投资者来说，指数基金可能更适合作为趋势投资的工具，而主动型基金则适合作为长期投资工具。
筛选思路有所微调
我们此次在去年MONEY50的基础上，进行了微小调整，剔除部分基金，同时增加了若干基金。主要的筛选标准也主要延续自去年，稍有微小调整。主动型基金最主要的指标是3年累计回报，我们按照这一指标排序，我们剔除2年回报中跌幅超过10％的个别基金（业绩波动过大的基金），同时剔除若干公司治理水平较差的公司，最后得到16只主动型基金。和2009年相比，新加入的基金有5只，同时也有5只基金被剔除出局。
指数型基金的筛选思路则略有不同。我们首先是以同类指数标的将基金分组，从中选出最有代表性的基金，比如追踪沪深300的指数基金有很多个，其中有长期业绩参考的基金不多，我们在其中选取长期业绩（2～3年）好，跟踪误差较小的基金。同时我们也会考虑指数本身的特性，对指数的收益做一定排序，选择长期绩效较好的指数。
需要说明几点，一是我们对于基金的分类（包括股票、积极配置、保守配置、债券等），是按照晨星的标准。二是由于华夏大盘基金长期暂停申购，对投资者指导意义不大，尽管其业绩突出，我们还是未将其加入Money50。三是今年被剔除的基金并不代表其不值得投资，我们只是“名额有限”，而其长期表现只是没能挤进这有限的名额中。
16只主动型股票基金
01 华夏红利
华夏基金旗下表现最好的几只基金之一，其三年业绩仅次于华夏大盘。如果你想买华夏大盘而未能如愿以偿，这只基金倒是不错的选择（不过最近这只基金也暂停申购了）。华夏基金公司在投研方面自成一派，难能可贵的是近几年持续不衰历经考验。基金经理孙建东手法颇为灵活，但风格又不似王亚伟的狂放不羁，以稳健见长。这只基金以其242亿元的庞大身躯，2009年仍能获得74.54%的收益，显然已达到一定的“境界”了。
02 兴业趋势
相对于华夏的浩大声势，兴业基金就像一朵低调绽放的玫瑰。从资产管理规模来看，兴业和华夏相去甚远，但业绩已然和华夏同样进入第一阵营，而且也确有可持续性。兴业旗下几只基金均表现可圈可点，包括兴业趋势、兴业全球视野以及2008年成立的兴业社会责任等等，长期业绩都很不俗。作为这只基金的灵魂人物，基金经理王晓明“功力”深厚，在业界也颇有口碑，其风格稳健有章法，与兴业本身低调的风格相得益彰。
03 兴业全球视野
兴业全球视野和兴业趋势的业绩非常相近，座次紧邻而居，同时两只基金的投资组合也颇为接近。兴业全球基金公司2008年率先从宏观上看空市场的，因而也较早减仓，极大程度规避了系统性风险。跌的时候跌的少，涨的时候涨的多，长期业绩自然领先。这两只基金2009年业绩基本在前三分之一的位置，既不冒进也不退后，几年来一贯保持其稳健作风。
04 博时主题行业
这只基金2007年在股票型基金中排名第三，2008年、2009年表现较为中庸，不过三年期业绩仍然是高达156.19%，排在第四位。基金经理邓晓峰偏好“反向投资”，2009年初，在大多数人不看好金融股的时候，他率先买入，又在大多数人开始看好的时候减仓。对于150亿规模的基金，这种方式确实颇有效果。博时基金的投研体系经过时间的积淀和考验，且自成一派，也是业内颇具口碑的。
05 中信红利精选
在还没有合并到华夏之前，这只基金就一直表现突出，但并不太知名。这同时也是中信红利第二次出现在Money50的名单上。从其过往表现来看，这只基金较为偏重自下而上精选个股策略，着重投资于盈利增长稳定的红利股。截至2009年第三季度末，这只基金规模为47亿元，对基金经理而言，是比较容易获取超额收益的规模。
06 华宝兴业多策略
这只华宝兴业旗下最知名的基金，长期以来保持了稳健的业绩，由老将牟旭东管理。这只基金具有比较明显的风格轮动特征，在行业配置方面的灵活性非常突出，投资策略上也颇为呼应其名字“多策略”。基金经理在行业以及个股配置上一直沿用均衡策略，也善于自下而上的挖掘个股。平衡是这只基金的关键词。
07 国海富兰克林弹性市值
基金经理张晓东是这只基金的灵魂人物。这位个性突出的基金经理在运作基金时，偏爱蓝筹股，擅长灵活的投资策略，自称最喜欢“以二流价格买一流股票”，对投资机会的把握也颇有独到之处，张弛有度。张晓东在策略上较为倾向于较高的持股集中度，注重精选个股，其敢于在2008年重仓持有盐湖钾肥就是极好的例子。市场表现和基本面脱节的2009年，这只基金表现略显保守，但也印证了张晓东自己的说法，只要每年保持在1/2以前的位置，长期就是赢家。
08 摩根士丹利华鑫资源优选
摩根士丹利华鑫的前身是巨田基金，2008年股东变更之后，摩根士丹利正式成为其外方股东。这只基金过去3年间表现出很好的持续性，3年的收益率达到144.35%，2009年收益率为72.55%。尽管从每个单独的年份来看，其表现都不算特别突出，不过长期绩效相当不俗。
09 华宝兴业收益增长
就业绩来看，华宝兴业这几年一直跻身于第一集团。尽管几位老将的离开令人遗憾，但几位年轻的基金经理同样表现不俗，华宝收益增长就是一例。基金经理冯刚“作战”理念相当灵活，自称希望成为彼得林奇这样的基金经理，崇尚低买高卖策略，挖掘个股。
10 华安宏利
基金经理尚志民是行业内少数几位依然在位的“骨灰级”人物，其从业经历基本和资本市场的变迁保持同步。尚志民早期管理华安的两只封闭式基金，包括基金安顺和基金安瑞，业绩不俗。此后开始同时掌管华安宏利和基金安顺两只基金。华安宏利几乎是为尚志民风格度身定做的产品，与其灵活宽泛的投资风格相契合，相对平衡的市场尤其能显现其投资功力。
11 华夏优势增长
又是一只华夏系基金，由华夏基金公司的投资总监刘文动担任。刘也是颇有履历且经验丰富，在宏观方面很有研究，善于把握大势，择时能力很强。这只基金2009年收益率仅54％，略显缺憾，但就3年期收益来看，仍颇有竞争力。基金规模较大，2009年三季度末近150亿元。
12 交银施罗德成长
经过人事大震荡的交银施罗德在业绩上似乎并未受到太大的影响。这只基金的定位为成长型股票。不过事实上也投资较多我们平时所谓的价值型股票，在国内市场确实也是很难界定所谓成长和价值。周玮玮自基金成立起便担任基金经理，风格稳健，也是交银施罗德一贯的风格。
13 交银稳健配置
此前由李旭利担任基金经理的基金，在其投奔私募之后，如今由两位新来者接任。这只基金历史业绩相当平滑，即使看近两年的业绩，也达到8.76%，显示出良好的趋势把握能力，尤其在跌市中控制风险的能力突出。至于新继任者能不能继续将此传统发扬光大，恐怕还需要时间的检验。
14 银华核心价值优选
2009年这只基金业绩十分突出，截至12月17日收益率达到106%，在股票型基金中位列前三甲，集中持有大量汽车股为其贡献良多。自基金经理陆文俊2008年接手以来，基金业绩开始发生明显逆转。这只基金集中持股风格明显，手法颇为凌厉，值得关注。不过基金规模较大，2009年三季度末已达164亿元。
15 易方达价值精选
自江作良离开后，易方达的投资似乎还没回复到往日的光鲜，至少从2009年业绩来看，都只能算是中等水平。不过这只基金的三年期业绩仍然名列前茅。成功的策略是，这只基金偏重于行业配置，且行业集中度比较高，2009年三季度季报显示的十大重仓股中，六大重仓都是银行股，占净资产比重29％，相当可观。
16 嘉实服务增值行业
这只基金更换过多名基金经理，从2006年至今，平均每年更换一次，但是业绩却在平淡中屡见不衰，很有意思。对嘉实这样更注重于基础研究和团队协作的公司来说，平台可能比个人的意义更来得重要。这只基金据说也是嘉实重点打造的产品。
6只指数基金
17 华夏中小企业板ETF
这是目前为止近三年业绩最好的指数基金，三年总回报达到127.38%，也是唯一一只跟踪中小企业板指数的基金。从数据来看，这只基金也是2008年市场单边下跌中跌幅最小的指数基金，跌幅不到50％。对于偏好小盘股的投资者来说，直接投资跟踪中小企业指数基金应该是非常好的选择。
18 易方达深证100ETF
深圳100是跟踪深市的比较典型的指数，也是一个绩效非常不错的指数。这只基金近三年收益率为123.55％，仅次于中小盘ETF。截至2009年12月17日，2009年的收益率也高达108.23％，是一只相当不错的指数基金。同时跟踪这一指数的基金还有融通深证100，但不是ETF，相对而言交易成本较高。
19 银华道琼斯88
跟踪道琼斯88指数，不过重点在于这是一只增强型指数基金，可以进行主动的增强型投资，从而获取高于指数的收益。所以尽管道琼斯88本身算不上多好的指数，但这只基金的业绩始终不错。这只基金三年收益率为87.13%，2009年以来（截至2009年12月17日）收益率为77.53%。
20 华安上证180ETF
跟踪上证180指数的基金，这一指数涵盖了沪市180只股票。目前可选的跟踪这一指数的基金有两个，分别为华安和万家。相比之下，华安180的跟踪误差更小，同时这只ETF还是连接基金，投资者不仅可以在二级市场购买，也可以通过银行渠道，交易比较方便。
21 嘉实沪深300
沪深300是指数基金中的“大众情人”，跟踪这一指数的新老基金加起来已经达到12只，其中拥有3年历史业绩的也就3只，嘉实是其中规模最大同时跟踪误差最小的。
22 友邦华泰上证红利ETF
从排序情况看，红利指数也是绩效比较好的指数。2009年（截至2009年12月17日），友邦上证红利ETF的收益率达到89.75%，其三年其业绩也达到83.41％，不过值得注意的是，这类指数成份股中周期性行业比重很高，所以在2008年跌幅也很大，指数本身呈现出很高的波动性。另外富国中证红利也可以关注，不过由于其业绩未满3年，因而未列入其中。
表 MONEY50股票型基金调入调出变动（与2009版比较）
调入 调出
华宝兴业收益增长 南方绩优成长
华夏优势增长 泰达荷银成长
交银稳健配置 上投摩根阿尔法
银华核心价值 汇添富优势(519008,基金吧)精选
嘉实服务增值行业 富国天益价值
嘉实沪深300 国泰沪深300
文前提要：配置型基金的股票仓位，可以根据对市场的判断而灵活调整。基金经理在看多市场的情况下提高股票仓位，看空市场时降低仓位，其中的弹性空间大，突出稳健的特点。一些入选基金的基金经理对灵活的操作策略把握较为成功。
配置型通常比较适合风险承受能力不是特别高的投资者，也很适合作为投资组合的一个部分。这个品种是介于股票型基金和债券型基金之间的过渡品种，比较强调基金经理对股票、债券的配置比例，大类资产配置也是决定其收益率水平和风险的最重要因素。
按照股票仓位的高低，通常可以分为积极配置型基金和保守配置型基金（按照晨星的分类），前者股票仓位通常可以在40％到90%之间变动（每只基金情况有所不同），后者股票仓位一般在0％到50％范围内。基金经理可以在看多市场的情况下提高股票仓位，看空市场时降低仓位，其中的弹性空间一般大于股票型基金，因而所承受的风险一般也较股票型基金来得低。
剔除业绩波动较大基金
配置型基金的选择方法和股票型稍微有所不同。积极配置型基金，我们也是首先对三年期业绩进行排名，考虑到这一类型基金投资者对“稳健”的偏好，我们剔除了其中业绩波动较大的基金。为了使标准简单化，我们在这一类型中剔除了近两年业绩跌幅超过5％的基金，此标准主要是考虑到这一类型投资者对“绝对收益”的偏好。同时我们也剔除了积极配置型基金中若干2009年业绩低于40％的基金，这些被剔除的产品2009年业绩水平大幅度低于平均水准。
保守配置型基金中，我们按照股票仓位进行粗略划分，一类是股票仓位在20％到50%之间，另一类是股票仓位低于20％。分别对其三年期业绩排序，同时考虑到业绩波动，剔除了近两年业绩为负的基金。从中分别选取若干。
最后我们在配置型基金中筛选出13只，包括9只积极配置型和4只保守配置型基金。相比2009年，有3只基金被调出，同时也有3只基金被首次纳入。
9只积极配置型基金
23 中银中国精选
规模非常迷你的一只基金，截至2009年三季度末仅17亿元，但业绩不俗。这只基金定位为所谓“主题基金”，遵循主题投资的理念进行投资布局，不过也仅是概念而已，实际投资范围相当广泛。其股票投资比例范围在40％到95％之间，为基金经理带来很大的操作空间。2008年的熊市中，该基金仓位低于50％，而到2009年仓位又高达近80％。基金经理对灵活的操作策略把握较为成功。
24 博时平衡配置
在2008年这样的市场环境下，这只基金近两年的收益率仍能达到14％，这一点和基金当年迅速果断降低仓位不无关系，可见基金经理风险控制的功力突出。但弹性把握并不充分，这只基金2009年的仓位也仅在50％上下徘徊，导致2009年48.82%的收益率略显保守。不过对配置型基金来说，风险控制确实是非常重要的，理解这一点的投资者应该会喜欢这只基金。
25 银河银联稳健
这只基金一直不是太知名，但业绩很不错。另一个特点是基金经理更换多次，但表现却并为显示出“换帅”的尴尬。在同类基金中，银河稳健连续多年表现出色，三年收益率达到111.27％，2009年业绩也达到57.16%，把握市场的弹性很有分寸。
26 华宝兴业消费品
又是华宝兴业旗下的基金。这只基金由年轻的基金经理闫旭管理，自其2008年接手以来表现不俗。这只基金主要投资于消费相关行业，仓位也较为适中，如果看好中国经济的成长和消费的崛起，这只基金应该是很不错的选择，大*往往是从消费行业中崛起的。
27 华安宝利配置
华安旗下的明星产品，长期绩效非常突出的一只配置型基金，业绩稳健。2008年这只跌幅近35％，风险控制火候把握的很好。截至2009年12月17日，这只基金的年度收益率达到56.56%，在2008年前任袁蓓离开后，新接任的基金经理表现显然未让人失望。
28 嘉实增长
这只基金在选股上定位于流通市值占市场后50%的上市公司，重点关注中小盘股的投资机会，倾向于成长股。在基金规模仅为15亿元的前提下，挖掘高成长个股是很有效的策略，也是其一贯的方法。基金几年来表现出很好的稳定性和持续性。
29 中信经典配置
规模小但历史业绩稳定是这只基金的主要特点。其实单独看每一年，这只基金的排名都只是中等偏上水平，但三年期业绩却非常突出。中信并入华夏后，这只基金被埋没在光辉之中，不太引人注意，但值得关注。
30 鹏华行业成长
规模极其迷你的一只基金，2009年三季度末其规模仅4.1亿元。截至2009年12月17日，这只基金的年度收益率为52.6％，其三年收益率达到97.28%。配置型基金所需要的四平八稳型的特征，这只基金显然是具备的。
31 国投瑞银景气行业
投资策略上表现出行云流水的灵活性，选股能力突出是另一大特点。历史业绩稳定，同时风险调整后收益能力突出，很好地诠释了配置型基金的特点。2009年三季度末，这只基金前十大重仓包括银行、能源、房地产几大重点行业，略可窥见其投资思路。
3只保守配置型基金
32 兴业可转债
市场上唯一一只以可转债为投资主轴的基金。尽管只是一只低风险产品，这只基金的历史业绩却不输于股票型基金。过去3年，这只基金收益率高达137.62％，甚至超过了指数基金中排名第一的中小盘ETF。同时在2008年的熊市中，这只基金的跌幅却不到20％，真正体现了“进可攻，退可守”的特点。
这只基金构造颇为独特，一方面可转债仓位最高可达到95％，在极端情况下基金经理可以通过大幅度降低股票仓位，极大程度规避风险；另一方面，可转债的债性特征在股市下跌的情况下又是极好的保护伞，同时其可转股的特性在牛市中又具有一定的进攻性。不过坏消息是，随着很多可转债触发赎回条款，市场上可转债的品种降到了个位数，对这只基金来说是一大“噩耗”。
33 泰达荷银风险预算
正如其名，这只基金采用了风险预算的投资策略。按照契约，基金的股票仓位从0到50％，债券仓位是20％到70％，基金经理也正是通过股票仓位的调整，规避市场风险。2009年三季度末，其股票仓位约39％，其中前十大重仓股约占到24％，可见基金经理倾向于用集中持股的方式管理股票资产。这只基金目前规模仅2.3亿元，仍相当“迷你”。
34 国投瑞银融华债券
追求低风险下的稳定收益，这只基金应该算是可以投资部分股票的债券型基金。从表现来看，也体现了这一特点。几年来业绩稳定，年化收益率在同类基金中名列前茅，同时业绩波动也被控制在小范围内，是同类低风险产品中的翘楚。
35 申万巴黎盛利配置
设计非常保守的一只产品，尤其适合追求稳定收益，风险承受能力较低的投资者。这只基金2008年仅下跌8.57%，是配置型基金中表现最好的。2009年其操作策略也非常保守，截至3季度末，股票仓位仅16％，因而其2009年收益率只有约10.64％，总体上来说，这只基金的资产配置更偏向于债券。
表 MONEY50配置型基金调入调出变动（与2009版比较）
调入 调出
华宝兴业消费品 融通新蓝筹
鹏华行业成长 上投双息平衡
国投瑞银融华债券 汇丰晋信2016
固定收益型基金：债券货币 配上资产“稳定器”
文前提要：债券基金和货币基金适合风险承受能力较低的投资者，但也可以作为资产配置的一部分。在选取债券基金时，我们尽量选取长期表现优秀，固定收益投资具有实力的基金，货币基金则按照规模以及基金公司的实力，筛选出3只表现相对突出的基金。
固定收益类产品不仅适合风险承受能力比较低的投资者，同时也适合作为资产配置的一部分，起到资产“稳定器”的作用。不过值得注意的是，在目前流动性宽松的环境下，未来1到2年可能进入加息周期，对债券投资而言是负面的。债券基金在未来一年内获取超额收益的可能，将主要来自股票部分。
债券基金分为三类
我们通常所说的债券型基金一般可以分为偏债券型基金和纯债基金，偏债类基金顾名思义，就是有一些股票的仓位。
按照目前通行的分类方法，又可以分为A、B、C三类，分别指的是可以投资于二级市场的偏债基金，不可投资于二级市场但可以参与股票一级市场的纯债券基金，以及不能参加股票一、二级市场的纯债券基金。A类风险最大，但潜在收益相对高，C类风险最小，收益相对比较低。
A类基金事实上属于偏债基金，被允许直接参与二级市场股票买卖。这类基金一般规定股票仓位不得超过20％，所以从风险收益来说，比保守配置基金更低一些。由于A类债基拥有一定的股票仓位，在牛市中可以轻松跑赢同类基金。
长盛中信全债基金和银河银联收益都有一定的股票仓位，因而2009年轻松跑赢其他类型债基也就不足为奇了。当然也正是因为股票投资部分，这些基金可能会在年景不好的阶段发生亏损。不过从长期来看，A类债基的收益是最高的。
不过目前市场上大部分债基属于B类，这类债券基金一般规定只能参与股票一级市场，同时股票等权益类资产的仓位不超过20%，不低于80％资产用于投资债券资产和可转换债券，不能参与股票二级市场投资。在这个类型中，债基表现有很大的差异。
富国天利，虽然是一只B类债基，但2009年收益率以及3年累计收益率都堪比A类债基，原因是投资较多可转债和打新股。2008年这只基金大量买入可转债，2009年因此获益颇多，基金经理灵活的操作为其带来很多超额收益。
C类债券基金目前可选择范围不大，由于收益较低，受关注程度不高。其实对机构来说，这类产品很有价值，不过对个人投资者来说意义并不大。
充分考虑收益风险
我们在选取债券基金时，充分考虑了收益和风险两大因素，分别在A和B类债基中选取长期表现优秀，固定收益投资具有实力的基金。
36 长盛中信全债
37 银河收益
38 中信稳定双利债券
A类债基金中，我们选取了三年累计收益前三位的基金进入Money50，分别是长盛中信全债、银河收益以及中信稳定双利债券。这三只基金长期表现均较为稳定，值得推荐。
B类债基的收益则主要和其产品设计的特点以及投资策略有关。比如新股申购的策略，高息债配置的比例都会影响到收益水平，但其相应的风险也有所不同。同时也有大量的B类债基金历史不到2年，但投资水准较为出色，所以我们很难直接按照三年收益率水平对其进行筛选。这一部分，我们就按照产品的特点，以及基金管理人在固定收益投资方面的实力为主要依据，挑选了4只比较有代表性的产品，供投资者参考。
39 建信稳定增利
40 富国天利增长债券
41 交银增利债券A
42 工银瑞信信用添利A
这4只B类债基分别是，富国天利增长债券、建信稳定增利、交银增利债券和工银添利债券。富国天利长期表现相当优秀，2003年底成立以来，5年的总回报已经达到116％，非常可观。基金经理善于在可转债、高息债和新股进行策略切换。而建信稳定增利、交银增利和工银添利债基都成立于2008年中，没有较多长期业绩可参考，但作为具有银行系背景的基金，其债券投资优势非常突出，也很明显的反应在其业绩中，值得投资者关注。
3只货币市场基金
43 嘉实货币
44 华夏现金增利
45 博时现金收益
一般情况下，货币基金的收益率是平均化的，各基金之间差距不会太多。而其收益率高低主要和基金规模有关。通常货币市场基金的规模越大，散户投资者的比重越高，那么其规模的整体稳定性就越强，大额赎回现象对基金经理投资的冲击也会比较小。因而基金经理可以适当的增加期限较长的债券、票据、回购协议的比重，收益率自然提高。除此外，基金公司的固定收益团队实力也是考虑因素。当然对投资者来说，交易方式的快捷与便利应该是最主要的因素。我们主要按照规模以及基金公司在固定收益方面的实力，筛选出3只表现相对优秀的货币市场基金。
其他类型基金：Q基封基 非主流但有高价值
文前提要：QDII基金和封闭式基金这两大分支并不算主流，但价值却不容忽视。作为对A股投资的分散风险，QDII基金很适合作为投资组合的一部分。而封基也是众多投资高手青睐的类型。
我们把QDII基金和封闭式基金列入其他类型基金。尽管这两大分支并不算主流，但价值却不容忽视。QDII基金在经历了2008年的重大挫折后开始茁壮成长，而且显示出很强的生命力。封闭式基金则是我们一直推荐的品种，也是众多投资高手青睐的类型。
两只QDII基金
QDII这个类别是我们今年新加入的。对大多数投资者来说，QDII是新事物，只是由于初次问世即遭遇金融危机沉痛一击，致使很多人对其产生排斥心态。事实上经过2009年海外市场的大反弹，部分QDII表现出很高的投资价值，甚至有几只基金收益率可观。作为对A股投资的分散，QDII基金很适合作为投资组合的一个部分。
目前市场上的QDII基金大都比较年轻，其中绝大部分是在2007年、2008年两年中发行的。所以我们在筛选时主要的依据不得不改为近一年收益率情况。按照近一年的业绩排名，我们选出两只QDII基金进入Money50，分别是海富通海外精选和交银施罗德环球精选。
46 海富通海外精选
这只基金主要投资于香港市场的中国概念股，同时倾向于集中持股策略，作风比较激进。海富通基金多年前即担任若干金融机构的海外投资顾问，对香港市场相当熟悉，也颇有经验和心得，运作这只以香港市场为主的QDII，自然是游刃有余。
47 交银施罗德环球精选
这只基金主要投资于美国和香港市场，基金经理是来自外方股东施罗德香港的郑伟辉，在海外市场驰骋多年。适应市场变化的灵活手法，以及均衡配置的思路是这只基金主要的特点。其投资组合中有相当多的中国概念股，也包括不少在纳斯达克上市的中国股。所以，你也可以把这只基金看作对中国股投资的海外延伸。
三只封闭式基金
封闭式基金是我们一直非常推崇的品种，但同时对投资者的素养和技巧有较高的要求。封基的折价率是其天然“保护垫”，在市场看涨，同时折价率较高的时候，投资封闭式基金往往具有比普通开放式基金更高的价值。
对封闭式基金的选择，通常主要考虑以下两个因素：一是基金的实际业绩，即基金经理的投资绩效；二是折价率水平，通常在折价率较高的时候买入，对投资者来说安全系数较高，一旦市场上扬或临近封闭转开放，投资者还能获得折价率收窄所带来的超额收益。也因此，如何把握买入时机是一个非常重要的问题。
不过投资封闭式基金，实际业绩仍然是其最主要的方面，因而我们筛选封闭式基金的标准，主要还是其3年期收益率。将这一指标排序，我们选出长期绩效最好的3只封闭式基金，包括基金兴华、基金裕隆和基金安顺。
值得注意的是，目前封闭式基金的折价率并不是很高，而在折价率较高时买入才是安全系数比较高的做法。
48 基金兴华
华夏基金旗下的老牌封基，长期处于净值增长前三甲。在操作上，这只基金延续了华夏一贯的风格，善于则时，把握大类资产配置，同时倾向于灵活的行业配置策略。近3年，这只基金的收益率达到152.38%，超过了大部分开放式股票型基金。
49 基金裕隆
博时基金旗下的基金裕隆，无论短期业绩还是长期业绩均非常突出。相对基金兴华，这只基金的波动更大，07年基金裕隆是封基中的业绩冠军，一度领先第二位15％，同时2008年大熊市的跌幅也仅为36％。过去几年基金经理换仓较为猛烈，不过2009年的表现相对显得有些保守。
50 基金安顺
和华安宏利一样由尚志民担纲，也因而贯彻了其灵活的投资风格。这也是2009年收益率最高的封基，收益率达到70％。这只封基二级市场交投向来非常活跃，因而其折价率相比较于其他封基略低。