九乡新闻网齐鲁电视台小溪整容:股市兵法西格玛体系创造奇迹
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 21:30:13
白青山／商报报道 在３０余载的股市博弈中，他以中华民族博大精深的文化为底蕴，创立西格玛系统分析，先后转战中国台湾、美国、中国香港和中国内地股市，绩效非凡，享誉海内外。他就是来自海外在世界证券市场叱咤风云３０余载的投资大师郑焜今先生。
记者近日对郑焜今进行“贴身”采访，探寻他和西格玛系统的传奇。
郑焜今曾拜一位一生研究《孙子兵法》的将军为师，学习了整整两年时间。为了掌握《易经》的精髓，又专门师从易学大师周鼎珩先生苦学三年。终于为自己在股海的翱翔，插上了知识的坚硬翅膀。
２００２年７月，郑焜今悄然来到上海，整日在繁华的街市里转悠，进商店，他不买东西，只往人多的地方挤，他要看上海人都在消费些什么。他在杨浦大桥桥头，看一整天车流，又走遍上海的各大车行、观看人头攒动的名车展，目睹车市逐步火爆的可喜情景。接着，他开始走访金融机构，深入到证券交易大厅，和上海投资者侃大山，观察他们都在买什么股票。
深夜，他把来到上海每天的所见所闻和感受到的变化用文字实录，用图表刻录下对大都市未来金融证券走势的遐想。
传奇预言
三次“神”断 名震中外
五朵金花
在来到上海三个月之后的当年１０月，他以一颗“重磅炸弹”震撼了上海滩乃至全国的证券业。他首次推出了以汽车为代表的“五朵金花”概念，并以透彻的产业分析，明确指出“五朵金花”将是拉动中国股市的“龙头”。
如今，中国股市的运行图，已真实地记录了“五朵金花”的辉煌，印证了郑焜今当时提早半年发表的预言。在上海工人文化宫听过他授课而在７～８元／股左右介入长安汽车的投资者，获利都很丰厚。
股指腰斩
然而，郑焜今的神奇名声，远不止于此。《上海证券报》的一位总编辑告诉记者这样一件事：２００１年６月，在中国股市最火爆的日子，他们曾通过越洋电话，采访郑焜今先生对中国股市走势的看法，在长谈达一个小时后，郑焜今一句“中国股指将被腰斩”的预言，震惊了这家中国证券的权威媒体，当时的中国股指还运行在２０００点的高位！
油价新高
２００４年５月，郑焜今应邀做客上海电视台的“第一财经”。当主持人向他问起当前世界的敏感话题：油价的趋势将怎样走？他坦言道：“根据西格玛系统分析，我预计未来的油价一定会打破４０美元／桶这一高位盘整区的强大压力，很可能挑战７０美元／桶的新高！”
面对众多的质疑，郑焜今坦言道：“根据我们的西格玛系统对世界经济根本结构的分析，伊拉克战争后，资源垄断格局被打破，加之中印两大国对石油的庞大需求，挑战７０美元／桶指日可待！而且，随之，石油股也必将有一波大涨行情！”
选股视野
选股的价值观与全球观
在选股的过程中，价值观与全球观的融合非常重要，举个例子，驰宏锌锗就是一个很好的说明。
在２００６年１０月２６日公司公告前三季每股盈余高达３．８５元，依此类推全年可达５元，可是公告当天却开高走低，从３７．３元一路下跌２元，第二天继续下跌２元，两天跌掉４元，此时你要思考一个问题：站在价值观的角度，在景气的谷底市盈率可以１００倍来估值，在景气高峰可以１０倍来估值，那么该公司应有可能挑战５０元，为何股价在如此大利好的情况下反而下跌４元，要从奇正相生的技术角度来理解它，下跌４元只是奇兵，可能是短期的现象，加上技术的依托２０日均线３３元并未跌破，在此种情况下，应该理解为利好下跌只是一种策略性的诱空，且成交量缩小，随后可能突破７月１２日的高点４１．８元。后来股价的发展果真在随后的７个交易日挑战５０元成功，一口气涨到５４．４元，才进入短线整理。
从全球观角度看，有色板块本来是以铜为领头羊，铜期货轧空行情最为惊心动魂，伦敦铜从每吨３０００美元轧到８６００美元，然后进入中段整理，一般的期货中段整理大约为５－８个月，在铜价大整理的阶段，锌价却异军突起，从每吨２８１０美元一路高歌猛进，不但突破前面高点５月１５日左右的４０００美元，还一直往４５３０美元挑战，就在１０月２５日锌价突破历史的高点４０００元，开始进入另一个新阶段，如果驰宏锌锗要大涨，在节拍上利用锌价突破历史新高，应该是一个良好的时机选择，因此驰宏锌锗终于把握这一机会，展开波段上涨行情，在７天内一口气上涨６０％，这就说明了全球观的重要性。
如何运用西格玛体系三大法宝
股市兵法
在和郑焜今朝夕相处的日子里，他毫不保留地把他在积累了三十多年的国际实战经验中独创的一套相当完整的金融操作系统——即股市制胜三大法宝（根本结构、产业逻辑、筹码分析）、神机兵法（培养构想力、战斗力、解读密码能力）和三大理财绝技（个人理财、法人理财、全球理财），结合他多年运用于世界证券大舞台获得辉煌绩效的典型实战案例，深入浅出地详细告诉记者，解读着他那本凝结着新投资理念和先进的盈利模式的《股市艺术与财富》和西格玛体系的奇迹。
把握“结构” 轻松赚钱
“我要谈的股市技艺，可能与你采访过的许多顶尖高手不同，我一进入中国股市之所以能获得佳绩，关键之关键是我对中国股市和个股的根本结构上，有着清晰的把握。”郑焜今坦言道。“可以说，它是股票市场的灵魂与命脉。就像河水怎么流是由河床的结构来决定的那样，股票的走势是由其内部的根本结构所决定的。”
“每只股票都有其根本结构，而根本结构是股票在某一阶段的涨跌模式，是其最根本的形态，它决定着一只股票的涨跌幅大小。问题的核心是，只有动力强的个股，量能不断创新高，才能充分展现出它的根本结构。因而，市场的主流股往往是根本结构展现得最完美的个股。从一定意义上说，股市胜负最内在的机密就在于你能否发现股票的根本结构。根本结构的论说来自于浑沌理论。而浑沌理论有一个最有名的‘蝴蝶效应’。说有一只大蝴蝶在纽约拍一下翅膀，在日本东京会产生一场大风暴。而我们在股市练功，就是要练就发现和捕捉，能在股市席卷一场‘红色风暴’的‘大蝴蝶’！”
根本结构通常可分为三大类：一是平台式结构；二是多头式结构；三是空头式结构。
平台式结构
Ａ．结构特点：
⑴股票在走势中，都有一个漫长的平台式盘整过程。有的甚至会整理长达一两年以上。
⑵ 在平台整理中，一般都会走出两个ａｂｃ震荡式浪形。
⑶第三大浪的上升段，都会走出一个完整的五浪形态。
◆案例：０００６２５长安汽车
该股的走势显示其根本结构属反弹式结构，它是平台式结构的一种。具体分析如下：
⑴ 打底过程。从１９９８年８月至２００１年１０月，该股股价在３．６元至９．２５元之间进行了长达３年多的反复震荡打底。
⑵ 拉抬阶段。在等待汽车行业的景气度确实好转后，该股自２００３年春节后，随着大盘转暖，股价从８元最高拉升到１９．７０元。拉抬时间从２００３年的１月到２００３年的５月，历时仅４个月，股价涨幅在１００％以上。
⑶ 因其该股的根本结构属反弹式上涨结构，所以，在之后的下跌过程中破了前期３．６０元的低点创出了新低，这也是其根本结构所决定的。
Ｂ．操作要点：
⑴．最佳买入点：介入平台式结构股票的最佳时机，是在第二个ａｂｃ浪的低点。
⑵．最佳卖出点：突破第一个ａｂｃ浪的最高点或从第二个ａｂｃ浪的最低点起算，涨幅高达３倍处。
⑶．平台式结构股票在走完五浪拉升后将步入下降通道，此类股票一般都会创出新低，因此，不可轻易在下降途中去抢反弹。
多头式结构
Ａ．结构特点：
⑴ 启动快。没有长期整理平台。
⑵ 上涨浪形完整。从周线、月线观察，此类股票在拉升中都会走出五大浪的上涨模式。
⑶ 涨幅巨大。股价从启动的最低点至最高点，一般涨幅都多达５倍至１０倍之间。上涨持续时间多在两年以上。
◆案例：６００８３９四川长虹
该股从１９９６年１月的最低价７．４０元启动，至１９９７年５月创出６６．１８元的最高价，其结构走出了完整的五大浪，股价涨幅达９倍以上。
Ｂ．操作要点：
⑴ 最佳介入时机：此类股票因盘整时间短，启动快，在底部放大量时应果断介入。
⑵ 最佳卖出时机：待五浪上升浪走完，且在高位放出天量之际。
⑶．因此类个股拉升的结构展示呈现着标准的五浪，实战中可波段操作。若波段技艺不高或难以把握的投资者，则可一直持股，一般收益达５倍以上，或见放天量果断卖出。
空头式结构：
Ａ．结构特点：
⑴ 一定会走完大的ＡＢＣ下跌三大浪。
⑵ 跌幅巨大。下跌幅度一般股价都会跌掉５０％左右。
◆案例：００００３９中集集团。
该股自２００５年４月除权后一路盘跌，股价从除权前的３２．９８元，一直跌到７月１２日的８．９３元，然后随大盘小幅反弹，之后一路跌势不停，于２００５年１１月股价跌至７元左右。
Ｂ．操作要点：
⑴ 空头式结构股票杀伤力巨大，此类股票因前期一般都有大的涨幅，一旦放量开跌，后果不堪设想，要在第一时间离场。
⑵ 绝不可在下跌途中随意抢反弹。不可以因其下跌市盈率偏低，股价便宜就认为底部已来临而介入。也不可因其业绩优秀或其它利好因素（如外资加码中集集团）而跟进，只要它的空头结构没有完成，下跌就不会止步。
根本结构任势而为
一是不可做反。要顺应结构发展的方向，而决不可逆势而为。《孙子兵法·势篇》中有一句很重要的名言：“任势者，其战人也，如转圆石于千仞之山者，势也。”这个道理用在股市就是要任势，要顺势，要注意势的节拍。也只有懂得股票的根本结构而任势去做，人才会轻松。如果不理会大盘和个股的根本结果而动，必将受到重创的惩罚。
二是要有战略眼光。有了战略眼光，就会明了它的整个趋势的发展走向，就不会在它上涨中，只赚了点小钱就被震出局外，而在下跌中又去盲目地抢反弹而被深套其中了。在实战中之所以能选好股，抱牢它，就是胸中装有股票的根本结构图，在它走出一半时，就看出了它的后市走势，一直等到它把根本结构展现得淋漓尽致为止。这就是赚大钱的一个核心秘笈！此外，为了把握好股票的根本结构，实战中要多看周线与月线，以避免日线短期的剧烈震荡而迷惑视线，动摇判断的正确理念，这一点也很重要。”
顺着“产业逻辑”找“金矿”
产业逻辑，是西格玛三大获胜法宝的又一“宝”。
郑焜今对记者说：“要想在股市中提升绩效，有两大前提。第一是选对时机，第二是选对股票。产业逻辑这个宝解决了选股及板块轮动的最根本问题。”
“一般而言，主流股的诞生有下列３种根本原因：一是时代潮流，如公元２０００元的网络股大涨，即是时代潮流所带来的大行情。二是产业效应，如２００３年的上半年汽车股大涨，就是此例。三是政策动向，如中国入世的中美谈判过程中，美国特别关注金融、通讯、汽车这三大产业，结果这三类股表现都很突出。”
“观察产业结构的转变，主要有两个方法：一个是从产业的观点和产业政策的倾斜，以及产业内部的垂直整合、产业价值链的变动，分析社会的转型会引起哪些消费发生新的变化。另一个方法则是观察国内外消费市场的主要产品。例如１９９６年的家电产品是当时的主消费市场，造就了四川长虹（６００８３９）从７．３５元涨到６６元。至２００２年，国产手机销售大幅成长，厦新电子（６０００５７）从年初的６．８元涨到１７元，而当时的上证指数却是一路城走低。又如２００３年的汽车股也是因为业绩大幅成长，在短短的４个月股价就上涨一倍。至于出口的主流产品则往往受限于国际市场之景气，其股价的表现往往跟国际接轨。”
深入调研 脚板踩出黑马
在股市里做一个成功者，是艰难的。是用智慧和汗水换来的。
郑焜今在几十年的股市生涯里，为了寻找市场的金矿，捕捉到强势黑马股，常常不辞劳苦长途跋涉，深入上市公司进行实地调研。为了真正掌握股市脉动，他不远千里到山东兖州煤业调研。他指导好友在８元左右大量买进，后来该股从８元多一路涨到１５．８２元，股价几乎翻倍。这一卓著战绩，完全出自于对产业逻辑的精心分析和对企业的深入调研。
寻找大潜力股的秘诀
据郑焜今介绍，他这些年寻找大潜力股的秘诀只有一个：即大格局，小技术。此外，根据我多年实战经验，在如何选强势与主流股方面，还有四个秘诀：
１、高市盈率是发掘潜力股的方法之一。如果一个板块的平均市盈率是２０倍，但某一个股票的市盈率高达３０倍或以上，并且股价走势相对强许多，那就是代表背后有隐藏性利好。如果出现大成交量之后，股价依然相对强势，那就是表示该股有７０％的机率会成为下一波的潜力股。一旦大盘出现中线回调，这只股票的中线最佳买点就会出现。例如６００５５０天威保变在２００５年上半年每股盈利只有０．０６８元，当时股价已经达到８元，市盈率已高达６０倍，但这么高的市盈率并未挡住它飚升的步伐。２００５年８月１９日，该股出现了２１４６万股的超级大成交量（换手率１７％），股价不仅没有下跌，反而加速上涨，成为２００５年逆势飚升的最大黑马。我们在２００５年初和年中借大盘低迷和该股调整之际指导好友先后两次介入，均取得不错的绩效。
２、选主流股有一个秘诀：即政经面、产业面、基本面三者的交集。任何股票只要三者能够产生交集，就必然会有大行情。
３、重视低价板块潜力股的挖掘。股市中飙涨的明星股，大都崛起于低价股群中。尤其是中国股市目前不可小看的一个潜力股板块即是低价股板块。特别是股价在３～４元之间者，值得更加关注。其中以中国联通和中国石化最值得密切注意。
４、从月线的技术线型中找潜力股。股票市场有“月线定乾坤”的说法。大部分大股东和大资本家都是看月线在操作，他们是从月线看出长线发展的大方向，一般的市场大户比较重视周线。月线的变化比较慢，要完成一个形态需要比较长的时间，一旦趋势形态明朗化了，买卖信号就十分清楚了，并且后市往往有大行情。例如上海汽车（６００１０４）在２００３年１月份突破８元的月线大底后，就一路飚涨，股价翻了一倍。因此，我们要善于透过月线的趋势变化来捕捉大潜力股。”
走出“暴量”两大误区
■ 误区之一 高位下跌一定放巨量
例如：中集集团（００００３９）。近年来，由于行业的景气度日益增高，该股股价一路飚升，可称得上是中国的股王。２００５年３月至４月，该股在高位构筑了一个头尖顶的头部，然而，成交量并未放大，这是由于人们太看好它而不肯杀跌所致。但股票涨跌的规律是不可抗拒的。到了２００５年６月份，也就在股价从最高点跌到半山腰时，却连续放出巨量，这是主力非常明显的出逃信号，而当时我们却发现一些投资者认为股价已跌去一半了，高位没有放量，说明主力筹码锁定得好，而此时放量是跌幅已深，股价已腰斩，主力要再次发动进攻了，他们不止损，反往里冲，结果，随着半山腰暴量的出现，股价又继续下跌了一半，不少人深套其中。
需要强调的一点是：①在投机行情中，头部量一定是放大的，因为投机股大都是集中出货。这类股票往往是投机性较强的一些股票。②在投资行情中，头部往往不一定放量。而投资股的释放，大都是分批缓慢式出货。这类股大部分是绩优股。
■ 误区之二 低位暴量下跌
这是最迷惑人的一招，往往多发生在问题股上。主力放巨量制造假像，作最后出逃。
例如：湘火炬Ａ（０００５４９）。该股自２００３年１２月下旬股价从１６元开始无量暴跌，历时４个月，当股价跌得只剩下一个零头６元时，低位开始连续放量，大有东山再起之势。然而，庄股的最后疯狂和资金链的断裂，使该股再无回天之力，只能迈着艰难的步履踏入末路深渊，股价最低跌到了２元多。
所以，底部放量有时并非都是‘好事’。投资者在操作中一定要擦亮眼睛，谨防上当。”
“从筹码分析的角度谈，我更钟情于有投资价值的绩优股。在成交量上，最好是逐步递增放大，不要参差不齐。如我们指导客户操作的中国石化（６０００２８），该股从２００３年９月２９日至２００４年１月６日的这波行情，成交量一路温和递增放大，股价从３．３７元最后涨到５．９７元，稳健上涨了７７％。
而投机性较强的个股如ＳＴ中燕自２００２年９月５日的１１．９０元跌到２００５年７月２２日的最低价１．６３元，其成交量就是呈现出忽大忽小，股价也忽上忽下，显现出主力挣扎的迹象。”
均线、成交量和形态是三位一体的，只有综合研判，才能比较准确地把握行情的脉搏，取得更好的效绩。
筹码分析古老而重要
郑焜今说：“筹码分析算是一个古老的话题，但它极其重要。之所以把它列为股市制胜的三大法宝之一，是因为它涉及到市场的动力、换手行为以及市场的重力。无论是大盘还是个股，要起动，就要出大的成交量。它也是资金进场的重要信号，以换手率观察股市的涨跌，是一个很有效的方法之一。如果换手一直成功，那股价就一路涨，如果换手失败，股价就会反转而下，再加上股价跌破重要均线，那么趋势反转的机率就会大增。筹码的滚动就像《孙子兵法》所说的：‘善战人之势，如转圆石于千仞之山者，势也。’一旦圆石转不动，就代表换手失败，原来的趋势就无法维持下去，因此除了ＭＡＣＤ、ＫＤ以外，换手率的指标ＩＪＨ在实战中也要多加留意。”
只有摸清了它们的转换点，才能在实战中稳操胜券。
“这是一件极不容易的事。因为市场和主力操盘手法的多变，筹码分析是没有规则的，只能从相对的角度来判断。就资金角度而言，一般来说，Ｍ１代表狭义货币（包括储蓄存款），Ｍ２代表广义货币（包括定期存款），如果Ｍ１成长率向上突破Ｍ２的成长率，往往是多头市场的开始。一直到Ｍ１低于Ｍ２，就是多头的结束。我们进行筹码分析，就是要及时了解每年新增加筹码有多少，包括新上市公司的筹码，以及增量资金所增加的筹码。如果筹码供应（扩容）速度过快，而社会主流资金又不敢进场，股市就会长期低迷。股市要红火起来，大前提是社会主流资金要进场。这些主流资金包括长线的保险、社保资金以及ＱＦＩＩ。至于基金，只能属于中短线的资金，它们每年都有赎回的压力。一旦中长线资金增加，股市就会有大多头出现。并且这个大多头将会有１０—２０年的光景。”
“一般来说，一只股票的量能在经过长期压缩之后，都会出现一个起动量，用这个起动量乘以２．５—３倍，便往往是一波行情的高点，大约有６０％以上的股票都合乎这一规律。
■郑焜今其人
１９４９年３月生 台湾台南人 台大法律系毕业
１９６７年踏入台湾证券业，曾先后任台湾著名经财报刊：《财星周刊》、《产经日报》总编辑。１９９０年转战美国、香港股市，２００２年开始涉足大陆股市。
投资风格：以全球精神为本，从产业分析入手，精选优质股票，进行波段操作。
投资格言：金融操作的最大成本是风险。投资是规避风险来创造利润，投机则是透过风险来创造利润。
记者近日对郑焜今进行“贴身”采访，探寻他和西格玛系统的传奇。
郑焜今曾拜一位一生研究《孙子兵法》的将军为师，学习了整整两年时间。为了掌握《易经》的精髓，又专门师从易学大师周鼎珩先生苦学三年。终于为自己在股海的翱翔，插上了知识的坚硬翅膀。
２００２年７月，郑焜今悄然来到上海，整日在繁华的街市里转悠，进商店，他不买东西，只往人多的地方挤，他要看上海人都在消费些什么。他在杨浦大桥桥头，看一整天车流，又走遍上海的各大车行、观看人头攒动的名车展，目睹车市逐步火爆的可喜情景。接着，他开始走访金融机构，深入到证券交易大厅，和上海投资者侃大山，观察他们都在买什么股票。
深夜，他把来到上海每天的所见所闻和感受到的变化用文字实录，用图表刻录下对大都市未来金融证券走势的遐想。
传奇预言
三次“神”断 名震中外
五朵金花
在来到上海三个月之后的当年１０月，他以一颗“重磅炸弹”震撼了上海滩乃至全国的证券业。他首次推出了以汽车为代表的“五朵金花”概念，并以透彻的产业分析，明确指出“五朵金花”将是拉动中国股市的“龙头”。
如今，中国股市的运行图，已真实地记录了“五朵金花”的辉煌，印证了郑焜今当时提早半年发表的预言。在上海工人文化宫听过他授课而在７～８元／股左右介入长安汽车的投资者，获利都很丰厚。
股指腰斩
然而，郑焜今的神奇名声，远不止于此。《上海证券报》的一位总编辑告诉记者这样一件事：２００１年６月，在中国股市最火爆的日子，他们曾通过越洋电话，采访郑焜今先生对中国股市走势的看法，在长谈达一个小时后，郑焜今一句“中国股指将被腰斩”的预言，震惊了这家中国证券的权威媒体，当时的中国股指还运行在２０００点的高位！
油价新高
２００４年５月，郑焜今应邀做客上海电视台的“第一财经”。当主持人向他问起当前世界的敏感话题：油价的趋势将怎样走？他坦言道：“根据西格玛系统分析，我预计未来的油价一定会打破４０美元／桶这一高位盘整区的强大压力，很可能挑战７０美元／桶的新高！”
面对众多的质疑，郑焜今坦言道：“根据我们的西格玛系统对世界经济根本结构的分析，伊拉克战争后，资源垄断格局被打破，加之中印两大国对石油的庞大需求，挑战７０美元／桶指日可待！而且，随之，石油股也必将有一波大涨行情！”
选股视野
选股的价值观与全球观
在选股的过程中，价值观与全球观的融合非常重要，举个例子，驰宏锌锗就是一个很好的说明。
在２００６年１０月２６日公司公告前三季每股盈余高达３．８５元，依此类推全年可达５元，可是公告当天却开高走低，从３７．３元一路下跌２元，第二天继续下跌２元，两天跌掉４元，此时你要思考一个问题：站在价值观的角度，在景气的谷底市盈率可以１００倍来估值，在景气高峰可以１０倍来估值，那么该公司应有可能挑战５０元，为何股价在如此大利好的情况下反而下跌４元，要从奇正相生的技术角度来理解它，下跌４元只是奇兵，可能是短期的现象，加上技术的依托２０日均线３３元并未跌破，在此种情况下，应该理解为利好下跌只是一种策略性的诱空，且成交量缩小，随后可能突破７月１２日的高点４１．８元。后来股价的发展果真在随后的７个交易日挑战５０元成功，一口气涨到５４．４元，才进入短线整理。
从全球观角度看，有色板块本来是以铜为领头羊，铜期货轧空行情最为惊心动魂，伦敦铜从每吨３０００美元轧到８６００美元，然后进入中段整理，一般的期货中段整理大约为５－８个月，在铜价大整理的阶段，锌价却异军突起，从每吨２８１０美元一路高歌猛进，不但突破前面高点５月１５日左右的４０００美元，还一直往４５３０美元挑战，就在１０月２５日锌价突破历史的高点４０００元，开始进入另一个新阶段，如果驰宏锌锗要大涨，在节拍上利用锌价突破历史新高，应该是一个良好的时机选择，因此驰宏锌锗终于把握这一机会，展开波段上涨行情，在７天内一口气上涨６０％，这就说明了全球观的重要性。
如何运用西格玛体系三大法宝
股市兵法
在和郑焜今朝夕相处的日子里，他毫不保留地把他在积累了三十多年的国际实战经验中独创的一套相当完整的金融操作系统——即股市制胜三大法宝（根本结构、产业逻辑、筹码分析）、神机兵法（培养构想力、战斗力、解读密码能力）和三大理财绝技（个人理财、法人理财、全球理财），结合他多年运用于世界证券大舞台获得辉煌绩效的典型实战案例，深入浅出地详细告诉记者，解读着他那本凝结着新投资理念和先进的盈利模式的《股市艺术与财富》和西格玛体系的奇迹。
把握“结构” 轻松赚钱
“我要谈的股市技艺，可能与你采访过的许多顶尖高手不同，我一进入中国股市之所以能获得佳绩，关键之关键是我对中国股市和个股的根本结构上，有着清晰的把握。”郑焜今坦言道。“可以说，它是股票市场的灵魂与命脉。就像河水怎么流是由河床的结构来决定的那样，股票的走势是由其内部的根本结构所决定的。”
“每只股票都有其根本结构，而根本结构是股票在某一阶段的涨跌模式，是其最根本的形态，它决定着一只股票的涨跌幅大小。问题的核心是，只有动力强的个股，量能不断创新高，才能充分展现出它的根本结构。因而，市场的主流股往往是根本结构展现得最完美的个股。从一定意义上说，股市胜负最内在的机密就在于你能否发现股票的根本结构。根本结构的论说来自于浑沌理论。而浑沌理论有一个最有名的‘蝴蝶效应’。说有一只大蝴蝶在纽约拍一下翅膀，在日本东京会产生一场大风暴。而我们在股市练功，就是要练就发现和捕捉，能在股市席卷一场‘红色风暴’的‘大蝴蝶’！”
根本结构通常可分为三大类：一是平台式结构；二是多头式结构；三是空头式结构。
平台式结构
Ａ．结构特点：
⑴股票在走势中，都有一个漫长的平台式盘整过程。有的甚至会整理长达一两年以上。
⑵ 在平台整理中，一般都会走出两个ａｂｃ震荡式浪形。
⑶第三大浪的上升段，都会走出一个完整的五浪形态。
◆案例：０００６２５长安汽车
该股的走势显示其根本结构属反弹式结构，它是平台式结构的一种。具体分析如下：
⑴ 打底过程。从１９９８年８月至２００１年１０月，该股股价在３．６元至９．２５元之间进行了长达３年多的反复震荡打底。
⑵ 拉抬阶段。在等待汽车行业的景气度确实好转后，该股自２００３年春节后，随着大盘转暖，股价从８元最高拉升到１９．７０元。拉抬时间从２００３年的１月到２００３年的５月，历时仅４个月，股价涨幅在１００％以上。
⑶ 因其该股的根本结构属反弹式上涨结构，所以，在之后的下跌过程中破了前期３．６０元的低点创出了新低，这也是其根本结构所决定的。
Ｂ．操作要点：
⑴．最佳买入点：介入平台式结构股票的最佳时机，是在第二个ａｂｃ浪的低点。
⑵．最佳卖出点：突破第一个ａｂｃ浪的最高点或从第二个ａｂｃ浪的最低点起算，涨幅高达３倍处。
⑶．平台式结构股票在走完五浪拉升后将步入下降通道，此类股票一般都会创出新低，因此，不可轻易在下降途中去抢反弹。
多头式结构
Ａ．结构特点：
⑴ 启动快。没有长期整理平台。
⑵ 上涨浪形完整。从周线、月线观察，此类股票在拉升中都会走出五大浪的上涨模式。
⑶ 涨幅巨大。股价从启动的最低点至最高点，一般涨幅都多达５倍至１０倍之间。上涨持续时间多在两年以上。
◆案例：６００８３９四川长虹
该股从１９９６年１月的最低价７．４０元启动，至１９９７年５月创出６６．１８元的最高价，其结构走出了完整的五大浪，股价涨幅达９倍以上。
Ｂ．操作要点：
⑴ 最佳介入时机：此类股票因盘整时间短，启动快，在底部放大量时应果断介入。
⑵ 最佳卖出时机：待五浪上升浪走完，且在高位放出天量之际。
⑶．因此类个股拉升的结构展示呈现着标准的五浪，实战中可波段操作。若波段技艺不高或难以把握的投资者，则可一直持股，一般收益达５倍以上，或见放天量果断卖出。
空头式结构：
Ａ．结构特点：
⑴ 一定会走完大的ＡＢＣ下跌三大浪。
⑵ 跌幅巨大。下跌幅度一般股价都会跌掉５０％左右。
◆案例：００００３９中集集团。
该股自２００５年４月除权后一路盘跌，股价从除权前的３２．９８元，一直跌到７月１２日的８．９３元，然后随大盘小幅反弹，之后一路跌势不停，于２００５年１１月股价跌至７元左右。
Ｂ．操作要点：
⑴ 空头式结构股票杀伤力巨大，此类股票因前期一般都有大的涨幅，一旦放量开跌，后果不堪设想，要在第一时间离场。
⑵ 绝不可在下跌途中随意抢反弹。不可以因其下跌市盈率偏低，股价便宜就认为底部已来临而介入。也不可因其业绩优秀或其它利好因素（如外资加码中集集团）而跟进，只要它的空头结构没有完成，下跌就不会止步。
根本结构任势而为
一是不可做反。要顺应结构发展的方向，而决不可逆势而为。《孙子兵法·势篇》中有一句很重要的名言：“任势者，其战人也，如转圆石于千仞之山者，势也。”这个道理用在股市就是要任势，要顺势，要注意势的节拍。也只有懂得股票的根本结构而任势去做，人才会轻松。如果不理会大盘和个股的根本结果而动，必将受到重创的惩罚。
二是要有战略眼光。有了战略眼光，就会明了它的整个趋势的发展走向，就不会在它上涨中，只赚了点小钱就被震出局外，而在下跌中又去盲目地抢反弹而被深套其中了。在实战中之所以能选好股，抱牢它，就是胸中装有股票的根本结构图，在它走出一半时，就看出了它的后市走势，一直等到它把根本结构展现得淋漓尽致为止。这就是赚大钱的一个核心秘笈！此外，为了把握好股票的根本结构，实战中要多看周线与月线，以避免日线短期的剧烈震荡而迷惑视线，动摇判断的正确理念，这一点也很重要。”
顺着“产业逻辑”找“金矿”
产业逻辑，是西格玛三大获胜法宝的又一“宝”。
郑焜今对记者说：“要想在股市中提升绩效，有两大前提。第一是选对时机，第二是选对股票。产业逻辑这个宝解决了选股及板块轮动的最根本问题。”
“一般而言，主流股的诞生有下列３种根本原因：一是时代潮流，如公元２０００元的网络股大涨，即是时代潮流所带来的大行情。二是产业效应，如２００３年的上半年汽车股大涨，就是此例。三是政策动向，如中国入世的中美谈判过程中，美国特别关注金融、通讯、汽车这三大产业，结果这三类股表现都很突出。”
“观察产业结构的转变，主要有两个方法：一个是从产业的观点和产业政策的倾斜，以及产业内部的垂直整合、产业价值链的变动，分析社会的转型会引起哪些消费发生新的变化。另一个方法则是观察国内外消费市场的主要产品。例如１９９６年的家电产品是当时的主消费市场，造就了四川长虹（６００８３９）从７．３５元涨到６６元。至２００２年，国产手机销售大幅成长，厦新电子（６０００５７）从年初的６．８元涨到１７元，而当时的上证指数却是一路城走低。又如２００３年的汽车股也是因为业绩大幅成长，在短短的４个月股价就上涨一倍。至于出口的主流产品则往往受限于国际市场之景气，其股价的表现往往跟国际接轨。”
深入调研 脚板踩出黑马
在股市里做一个成功者，是艰难的。是用智慧和汗水换来的。
郑焜今在几十年的股市生涯里，为了寻找市场的金矿，捕捉到强势黑马股，常常不辞劳苦长途跋涉，深入上市公司进行实地调研。为了真正掌握股市脉动，他不远千里到山东兖州煤业调研。他指导好友在８元左右大量买进，后来该股从８元多一路涨到１５．８２元，股价几乎翻倍。这一卓著战绩，完全出自于对产业逻辑的精心分析和对企业的深入调研。
寻找大潜力股的秘诀
据郑焜今介绍，他这些年寻找大潜力股的秘诀只有一个：即大格局，小技术。此外，根据我多年实战经验，在如何选强势与主流股方面，还有四个秘诀：
１、高市盈率是发掘潜力股的方法之一。如果一个板块的平均市盈率是２０倍，但某一个股票的市盈率高达３０倍或以上，并且股价走势相对强许多，那就是代表背后有隐藏性利好。如果出现大成交量之后，股价依然相对强势，那就是表示该股有７０％的机率会成为下一波的潜力股。一旦大盘出现中线回调，这只股票的中线最佳买点就会出现。例如６００５５０天威保变在２００５年上半年每股盈利只有０．０６８元，当时股价已经达到８元，市盈率已高达６０倍，但这么高的市盈率并未挡住它飚升的步伐。２００５年８月１９日，该股出现了２１４６万股的超级大成交量（换手率１７％），股价不仅没有下跌，反而加速上涨，成为２００５年逆势飚升的最大黑马。我们在２００５年初和年中借大盘低迷和该股调整之际指导好友先后两次介入，均取得不错的绩效。
２、选主流股有一个秘诀：即政经面、产业面、基本面三者的交集。任何股票只要三者能够产生交集，就必然会有大行情。
３、重视低价板块潜力股的挖掘。股市中飙涨的明星股，大都崛起于低价股群中。尤其是中国股市目前不可小看的一个潜力股板块即是低价股板块。特别是股价在３～４元之间者，值得更加关注。其中以中国联通和中国石化最值得密切注意。
４、从月线的技术线型中找潜力股。股票市场有“月线定乾坤”的说法。大部分大股东和大资本家都是看月线在操作，他们是从月线看出长线发展的大方向，一般的市场大户比较重视周线。月线的变化比较慢，要完成一个形态需要比较长的时间，一旦趋势形态明朗化了，买卖信号就十分清楚了，并且后市往往有大行情。例如上海汽车（６００１０４）在２００３年１月份突破８元的月线大底后，就一路飚涨，股价翻了一倍。因此，我们要善于透过月线的趋势变化来捕捉大潜力股。”
走出“暴量”两大误区
■ 误区之一 高位下跌一定放巨量
例如：中集集团（００００３９）。近年来，由于行业的景气度日益增高，该股股价一路飚升，可称得上是中国的股王。２００５年３月至４月，该股在高位构筑了一个头尖顶的头部，然而，成交量并未放大，这是由于人们太看好它而不肯杀跌所致。但股票涨跌的规律是不可抗拒的。到了２００５年６月份，也就在股价从最高点跌到半山腰时，却连续放出巨量，这是主力非常明显的出逃信号，而当时我们却发现一些投资者认为股价已跌去一半了，高位没有放量，说明主力筹码锁定得好，而此时放量是跌幅已深，股价已腰斩，主力要再次发动进攻了，他们不止损，反往里冲，结果，随着半山腰暴量的出现，股价又继续下跌了一半，不少人深套其中。
需要强调的一点是：①在投机行情中，头部量一定是放大的，因为投机股大都是集中出货。这类股票往往是投机性较强的一些股票。②在投资行情中，头部往往不一定放量。而投资股的释放，大都是分批缓慢式出货。这类股大部分是绩优股。
■ 误区之二 低位暴量下跌
这是最迷惑人的一招，往往多发生在问题股上。主力放巨量制造假像，作最后出逃。
例如：湘火炬Ａ（０００５４９）。该股自２００３年１２月下旬股价从１６元开始无量暴跌，历时４个月，当股价跌得只剩下一个零头６元时，低位开始连续放量，大有东山再起之势。然而，庄股的最后疯狂和资金链的断裂，使该股再无回天之力，只能迈着艰难的步履踏入末路深渊，股价最低跌到了２元多。
所以，底部放量有时并非都是‘好事’。投资者在操作中一定要擦亮眼睛，谨防上当。”
“从筹码分析的角度谈，我更钟情于有投资价值的绩优股。在成交量上，最好是逐步递增放大，不要参差不齐。如我们指导客户操作的中国石化（６０００２８），该股从２００３年９月２９日至２００４年１月６日的这波行情，成交量一路温和递增放大，股价从３．３７元最后涨到５．９７元，稳健上涨了７７％。
而投机性较强的个股如ＳＴ中燕自２００２年９月５日的１１．９０元跌到２００５年７月２２日的最低价１．６３元，其成交量就是呈现出忽大忽小，股价也忽上忽下，显现出主力挣扎的迹象。”
均线、成交量和形态是三位一体的，只有综合研判，才能比较准确地把握行情的脉搏，取得更好的效绩。
筹码分析古老而重要
郑焜今说：“筹码分析算是一个古老的话题，但它极其重要。之所以把它列为股市制胜的三大法宝之一，是因为它涉及到市场的动力、换手行为以及市场的重力。无论是大盘还是个股，要起动，就要出大的成交量。它也是资金进场的重要信号，以换手率观察股市的涨跌，是一个很有效的方法之一。如果换手一直成功，那股价就一路涨，如果换手失败，股价就会反转而下，再加上股价跌破重要均线，那么趋势反转的机率就会大增。筹码的滚动就像《孙子兵法》所说的：‘善战人之势，如转圆石于千仞之山者，势也。’一旦圆石转不动，就代表换手失败，原来的趋势就无法维持下去，因此除了ＭＡＣＤ、ＫＤ以外，换手率的指标ＩＪＨ在实战中也要多加留意。”
只有摸清了它们的转换点，才能在实战中稳操胜券。
“这是一件极不容易的事。因为市场和主力操盘手法的多变，筹码分析是没有规则的，只能从相对的角度来判断。就资金角度而言，一般来说，Ｍ１代表狭义货币（包括储蓄存款），Ｍ２代表广义货币（包括定期存款），如果Ｍ１成长率向上突破Ｍ２的成长率，往往是多头市场的开始。一直到Ｍ１低于Ｍ２，就是多头的结束。我们进行筹码分析，就是要及时了解每年新增加筹码有多少，包括新上市公司的筹码，以及增量资金所增加的筹码。如果筹码供应（扩容）速度过快，而社会主流资金又不敢进场，股市就会长期低迷。股市要红火起来，大前提是社会主流资金要进场。这些主流资金包括长线的保险、社保资金以及ＱＦＩＩ。至于基金，只能属于中短线的资金，它们每年都有赎回的压力。一旦中长线资金增加，股市就会有大多头出现。并且这个大多头将会有１０—２０年的光景。”
“一般来说，一只股票的量能在经过长期压缩之后，都会出现一个起动量，用这个起动量乘以２．５—３倍，便往往是一波行情的高点，大约有６０％以上的股票都合乎这一规律。
■郑焜今其人
１９４９年３月生 台湾台南人 台大法律系毕业
１９６７年踏入台湾证券业，曾先后任台湾著名经财报刊：《财星周刊》、《产经日报》总编辑。１９９０年转战美国、香港股市，２００２年开始涉足大陆股市。
投资风格：以全球精神为本，从产业分析入手，精选优质股票，进行波段操作。
投资格言：金融操作的最大成本是风险。投资是规避风险来创造利润，投机则是透过风险来创造利润。