黄景瑜告白许魏洲ins:全面剖析OBV

OBV为一测度量能的动能指标，或人气的指标，能衡量积极或者消极的成交流量，而OBV所隐含的意思是：成交量的变化预示着价格的后势变化。成交量为股价变动的先行指标，短期股价的波动与公司业绩并不完全吻合，而是受人气的影响，因此从成交量的变化可以预测股价的波动方向。OBV指标又称为能量潮,也叫成交量净额指标。OBV试图去侦探金融商品正在被市场收集筹码还是正在被市场卖出筹码。交易者利用一根上升的OBV线来确认价格的上升趋势，而一根下降的OBV线则被用来确认下降趋势。当价格上升，而OBV下降时，则表示“聪明的”交易者正在清出他们手中的仓位，一个趋势的反转即将来临。该指标通过统计成交量变动的趋势来推测股价趋势。

传统的OBV是将上涨当日的全部成交量当作买盘，将下跌当日的全部成交量当作卖盘，所得到的累计净买盘即为传统OBV。OBV把股价上升时的成交量视为人气积聚,做相应的加法处理，而把股价下跌日的成交量视为人气离散并做减法运算。将OBV与价格走势进行比较，可以寻找到背驰或者确认信号。计算公式如下，

如今日的收盘价高于昨日的收盘价，则：今天的OBV=昨天的OBV+今天的成交量如今日的收盘价低于昨日的收盘价，则：今天的OBV=昨天的OBV-今天的成交量如今日的收盘价与昨日的收盘价相等，则：今天的OBV=昨天的OBV OBV的传统计算方法有可能将卖盘计算成买盘，例如股价由高点下杀后只剩下小涨的情况下，直观上当日筹码是属于卖盘，但是由于其小涨，结果会被计算成买盘。而修正OBV则引入了支撑观念，将当日收盘价高于最低价的比率部分当作买盘（多头力量），以此计算人气聚集程度，判断买方势力的强弱，并作为后势的判断依据。修正后的OBV指标并非一累计值，因此无法看出主力是否在暗中吃货，且波动性会较大，不易看出趋势。

OBV指标的使用必须配合股价走势才具有判断意义。OBV可用于判断筹码是趋于集中（accumulation）还是分散（distribution），尤其是在股价处于盘整时。
1）当股价盘整或者小跌时，OBV却呈现大增的情况时，则显示市场可能有人在做集中筹码的动作，此情况可以视为买进信号。
总之，处于盘整状态的股价，上升的OBV预示着股价向上突破，而下降的OBV则警告着向下的突破。如果OBV上升，而股价下跌，表明有人逢低接盘，可适当买进；如果OBV累计值由正转负时，表明股市整体走低，应卖出股票，反之则相反；如果OBV正负值转换频率高，投资者应注意观察股市此时的盘整行情，择机而动。
2）当股价下跌,OBV指标同步向下,反映在大盘或个股的信号就是一个下跌动能增加的信号。市场做空动能的释放必然会带来股票价格大幅下行,这种情况发生时,投资者应该首先想到的是设立好止损位和离场观望。在这种情况下,回避风险成为第一要点。
3）当股价变动,OBV指标呈水平状态,这种情形在OBV指标的表现中最常见到。OBV指标呈水平状态,首先表现为目前市场的持仓兴趣变化不大,其次表现为目前的大盘或个股为调整状态,投资者最好的市场行为是不要参与调整。当股价下跌,OBV指标呈水平状态是股价下跌不需要成交量配合的一个最好的表象。这种股价缩量下跌的时间的延长,必将带来投资者的全线套牢。
4）股价盘整许久后，当股价出现突破时，需要配合OBV来检视成交量是否伴随着股价上涨而扩大，如果是，才是有效突破，此时为买进讯号。

5）当价格上升，OBV也在上升时，价涨量升，那么OBV可以作为价格上升趋势的确认。在这种情况下，上涨的价格是因为对股票需求的增大造成的，上涨是健康的。但是，如果价格正在上升，而OBV却在下降，那么就形成一个熊性背驰了。实际上就是一个上涨动能不足的表象，该背驰提示目前的上涨可能不是健康的，对上涨趋势的持续性发出警告。当股价上涨时，OBV却在下降，这显示市场筹码正在分散，主力出货的可能性高，为卖出信号。

下图为一个熊背驰：

图中OBV线上标注了三个点位值得关注，都出现了背驰的现象。最后价格出现了逆转。
从这个实例中我们也可以看出，先后接连出现三次背驰，价格才开始反转，那么当眼前出现第一次背驰的信号，这个信号并不一定十分可靠。
OBV线的值的大小并不重要，关键是OBV线的方向。交易者应该重点关注OBV线的方向与股价的关系。
下图为一个实例：

这个图表显示了OBV线是如何可以用来确认价格趋势的。

当OBV出现超过一个月以上，大致上接近水平的横向移动时，代表市场正处于盘整期，大部分没有耐心的投资者已经纷纷离场，此时正是暴风雨前的宁静，大行情随时都有可能发生。

当OBV线暴升，不论股价是否暴跌或回跌，表示能量即将耗尽，股价可能止涨反转。

由于OBV的走势可以局部显示出市场内部主要资金的移动方向，显示当期不寻常的超额成交量是徘徊于低价位还是在高价位上产生，因此，可使投资者领先一步掌握大盘或个股突破盘局后的发展方向。不过应当注意的是，OBV线一般作为股市短期波动的重要判断方法，运用OBV线一定要配合股价趋势予以研判分析。

在实际投资中该如何根据成交量的变化，正确判断出主力的进出方向，或者说，如何根据成交量的变化，准确判断出主力是在出货还是洗盘呢？一般说来，当主力尚未准备拉抬股价时，股价的表现往往很沉闷，成交量的变化也很小。此时研究成交量没有实际意义，也不好断定主力的意图。但是，一旦主力放量拉升股价时，主力的行踪就会暴露。我们把这种股票称为强势股，此时研究成交量的变化就具有非常重要的实际意义。此时，如果能够准确地捕捉到主力的洗盘迹象，并果断介入，往往能在较短的时间内获取非常理想的收益。实践证明，根据成交量变化的特征，可以对强势股的主力是不是在洗盘作出一个较为准确的判断。

1、由于主力的积极介入，原本沉闷的股票在成交量的明显放大推动下变得活跃起来，出现了价升量增的态势。然后，主力为了给以后的大幅拉升扫平障碍，不得不将短线获利盘强行洗去，这一洗盘行为在K线图上表现为阴阳相间的横盘震荡。同时，由于主力的目的是要一般投资者出局，因此，股价的K线形态往往成明显的“头部形态”。

2、在主力洗盘阶段，K线组合往往是大阴不断，并且收阴的次数多，且每次收阴时都伴有巨大的成交量，好像主力正在大肆出货。其实，仔细观察一下就会发现，当出现以上巨量大阴时，股价很少跌破10日移动平均线，短期移动平均线对股价构成强大支撑，主力低位回补的迹象一目了然。

3、在主力洗盘时，作为研判成交量变化的主要指标OBV、均量线也会出现一些明显的特征，主要表现为：当出现以上大阴巨量时，股价的5日、10日均量线始终保持向上运行，说明主力一直在增仓，股票交投活跃，后市看好。另外，成交量的量化指标OBV在股价高位震荡期间，始终保持向上，即使瞬间回落，也会迅速拉起，并能够创出近期的新高，这说明单从量能的角度看，股价已具备上涨的条件。

OBV线对M头第二个高峰的确定有较为标准的显示。当股价自第一个高峰下跌后又再次回升，如果OBV线能随股价趋势同步上升，价量配合则可能持续多头市场并出现更高峰。相反，如果股价再次回升时，OBV线未能同步配合，却见下降，则可能形成第二个峰顶并完成双重顶形态。

OBV的几个问题：

OBV在什么情况下会失灵？

为什么说OBV是挑选黑马的“利器”？

目前，内地股市仍有大量的“坐庄”现象存在。对于中长线庄家而言，需要在股价处于底部的时候尽可能地吸进大量筹码，然后拉到高处派发。在底部收集筹码阶段，必然会由于庄家的买进使股价有一定上涨，同时伴随成交量放大。这时候，为了降低吸筹成本，庄家会把小幅上涨的股价向下打压，到底部后继续吸筹。如此反复，直到吸到足够的筹码为止。这个过程反映在OBV上，就是股价在底部盘整，而OBV却一波一波走高，形成底部背离形态。需要特别注意的是，大众所掌握的分析方法也有可能被机构利用。就OBV而言，庄家可以在每日盘中吸筹，使成交量增加，到收盘时再把股价打成阴线，这样OBV就会往下走，以此来迷惑投资者。要破解这种手段，一个最有效的方法是选择15分钟或60分钟的OBV线，这样就可以避开庄家释放的烟雾。