麒麟by桔子树txt下载:量价理论:成交量与股价关系的深度剖析(精髓)

　二、 成交量在骗人东西中的地位，从来就是辅助性的，它不能作为直接决策的依据，很多人认为我们有意冷落成交量指标，这种想法是错误的。骗人东西追求的是投机的效率，如果成交量的指标可以提高我们的投机效率，我们为什么不把它放在我们的工具箱里呢？相反如果它不能给我们带来效率我们又何必应用它呢？
       成交量具有先天的滞后性，不要相信量在价先的聒噪。必须明确一点，成交量是价格的“衍生物”，市场资金是对价格的追捧――竞买或者竞卖形成了价格的波动，而不是对成交量的追捧，因此，成交量首要的功效在于甄别市场的容量，和市场的流动性。除此以外，它对一些拐点的有效性的验证存在一些功效，但是这种功效到底有多大，我们还不能从根本上加以确定。

三、股市中长说“量在价先”什么都会骗人，唯有成交量不会骗人。但笔者以为低迷的成交量才不会骗人，尤其是“地量见地价”是较为真实的。但为什么在股市中运用确有偏差呢？主要是其忽略了成交量的质变标准，笔者的经验是，只有成交量放出，确认前期是地量，方才确认地价的成立。成交量的改变将是趋势反转的前兆。基本上我们应重视的观察角度是量缩之后的量增，只有量增才反应出股票供求关系改变，只有成交量增大才可能使该股有上升的底部动量。而此时股价也处在盘局的末端，其股价走势具有以下特征：

　　（1）波动幅度逐渐缩小。

　　（2）量缩到极点。

　　（3）量缩之后量增，突然有一天量大增，且盘出中阳线，突破股票盘局，股价站在10日均线之上。

　　（4）成交持续放大，且收阳线，加上离开底价三天为原则。

　　（5）突破之后，均线开始转为多头排列。而盘整期均线叠合在一起。

　　但在实际使用中，投资者又遇到了放量之后的缩量、股价持续调整的情况。由于日线图表上容易产生骗线，笔者常运用周线成交量及月线成交量。许多投资者害怕错过底部介入时机，实际上这种担心是不必要的，底部的形成是相当复杂的。所以，在周月线图表上确认股票的地价地量时介入，仍有较为丰厚的利润。

　　四、股谚云：天量天价，地量地价，说的是从成交量的大小可看出股价所处的位置高低。一般来说，成交放出巨量时，股价往往处在相对高位；成交极度萎缩时，说明股价已跌至相对低位，这对短线操作者寻找买点特别有效，假如某股在一段时间内成交量逐步萎缩，当量无法进一步萎缩时，往往意味着股价将止跌。至于萎缩到什么程度，这没有确定的标准。一般来说，热门股成交量处在1个月来的最低水平时，阶段性低点随时有可能出现，如韶钢松山(000717)5月份之后成交量逐日萎缩，至6月10日当天成交仅3500万，为一个多月以来的最低水平，第二天当拉出一根长阳线。农产品(000061)正常时1天成交数千万元，到6月10日仅成交量241万元，阶段性低点出现。招商银行(600036)自4月中旬开始下跌，成交量同步萎缩，至4月25日缩至3.2亿，当天股价见底；5月21日、6月10两天成交都低于2亿元，事后证明这两天也是短线低点。新钢钒(000629)6月4日放出1个多月来的最大量1.4亿，当天创出近期高点8.03元，而6月10日仅成交1072万元，当天的7.3元几乎也是近期的一个阶段性低点。短短几天，成交量出现巨幅变化，股价波段幅度也超过10％。

　　可见，短线操作可根据量的变化来寻找买卖点，使用时还需注意几点：1、该方法对捕捉热门股的买点较为合适，特别是前期的热门股出现阶段性调整之后，往往有再起一波的机会，此时即可观察成交量的萎缩情况，一旦量能创出近期的新低，说明阶段性低点可能已经来临，而对冷门股、处在下跌趋势的个股，则不适宜用此法，这些个股有可能出现成交一再萎缩而股价依然未止跌的情况，参考价值不大。2、缩量之后出现的低点不一定是重要底部，有时仅仅是阶段性的低点。因而只适宜寻找短线低点。对重要底部的寻觅，还需结合其他方法来进行综合研判。

       五、从分时走势来判断股指运行比较难，因为它包括的信息量比较少，观察的时间也非常短暂，很难有什么太多的规律。但是，分时走势也并非全然不可把握，某些针对于K线的量价分析技巧也可以用于针对盘中的分时走势进行分析，今天就介绍其中的一种：根据分时走势的量价配合判断股指的短线强弱。

　　从总体而言，股指在一段时间有可能是放量的或者是缩量的，成交量水平或高或低。但具体到盘中，无论日K线图上是放量还是缩量，分时走势中成交量总有相对的变化，也就是说成交量在每一天的盘中都会有局部的波峰或谷底。同样的道理，不论股指是运行下跌趋势或者上涨趋势，日K线图是收阴还是收阳，分时走势在盘中总有小的阶段性高点或低点。这是一个常识，指数不可能走直线，成交量也不可能是平均分布的。根据股指走势以及所对应的成交量同步变化，我们可以将分时走势中的量价特征抽象出比较典型的两种：

　　第一种，量价同步配合。所谓量价同步配合理解起来比较简单，也就是在分时走势图下方的成交量变化的每一个波峰对应的都是分时走势小波段的每一个高点，局部放量对应的是股指盘中冲高的波段，而局部缩量对应的是盘中回调的阶段，这与通常技术思路中的价涨量增的思想是吻合的，表示大盘的短线走势处于一种稳定的状态中。

　　第二种，量价反向配合。所谓量价反向配合与量价同步配合恰恰相反，也就是在分时走势图下方的成交量变化的每一个波峰对应的都是股指分时走势小波段的每一个低点。局部放量集中于股指盘中下挫的波段，而盘中反弹的波段，市场是局部缩量的，这表示大盘盘中向上震荡时力度减弱，股指短线走势处于一种弱势调整状态中，有可能继续下行。

　　股指的盘中走势所表现出来的特征，有时候可能既非正向配合也非反向配合，这里就没有办法明确分析了，我们所能观察的就是典型走势。正向配合是短线的“强”，反向配合是短线的“弱”，这种强弱指的是盘中，有一点“超级短线”的味道，因此，直接用来指导操作有可能周期太短。但，也有它的应用价值。

　　分时走势的量价配合在看盘中的主要应用不仅仅是观察特征，而且要观察变化，在大盘进入震荡期之后，如果分时走势一直保持反向配合，就不是短线介入机会，短线介入的机会是盘中分时走势由反向配合变化为正向配合的那个时间点上，同理，短线出局的机会是分时走势由正向配合变化为反向配合的那个时间点上。