高h bg肉文百度网盘:止损的艺术

为了进一步提高对止损的认识,我们先学一点有关止损理念上的东西,以便在执行止损操作时不再独犹豫不决。

这里说的“止损”与平时大家所学的有点区别，我所说的“止损”是广义的“止损”，止损就是采取一定的措施阻止损失进一步扩大，它含有“止赢”和“割肉”两层涵义。

“止赢”就是买入股票后有了一定的获利，由于某种原因股价与预期的方向走反了，致使本有的获利减少了，为了不让到嘴的肥肉又掉地粘砂子(不让获利进一步减少)，于是就执行卖出操作，落袋为安。这也是“止损”的一层涵义。

“割肉”，是指当某一次买入出现亏损时，及时斩仓出局，以避免形成更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失控制在较小的范围内。

股票投资与赌博的一个重要区别就在于前者可通过止损把损失控制在一定的范围之内，同时有可能最大限度地获取成功的报酬，换言之，止损使得以较小代价博取较大利益成为可能。股市中无数血的事实表明，一次意外的投资错误足以致命，但止损能帮助投资者化险为夷。

　　止损既是一种理念，也是一项计划,更是一门艺术和一项操作。止损理念是指投资者必须从战略高度认识止损在股市投资中的重要意义，因为在高风险的股市中，首先是要生存下去，才谈得上进一步的发展，止损的关键作用就在于能让投资者更好的生存下来。可以说，止损是股市投资中最关键的理念之一。止损计划是指在任何一个买入股票的决策实施之前，必须相应地制定如何止损的计划，止损计划中最重要的一环是根据各种因素（如重要的技术位，或资金状况等）来决定具体的止损位。止损操作是止损计划的实施，是股市投资中具有重大意义的一个步骤，倘若止损计划不能化为实实在在的止损操作，止损仍只是纸上谈兵。

　　止损法则

　　一、毒蛇猛兽法则

止损是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过:“投资本身没有风险，失控的投资才有风险”。
关于止损的重要性，我在前面发贴说过，止损就如捕蛇人不慎被剧毒的五步蛇咬到了鼻子，就得立即把鼻子割掉，不能因为怕痛或担心破相而舍不得割，否则蛇毒就攻心，性命就不保。

现在再来一个假设，假如一条鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手，你愈挣扎，就被咬住得越多；所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的投生机会就是牺牲一只脚。在股市里，毒蛇猛兽法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损出局，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。毒蛇咬死人,鳄鱼吃人听起来太残酷，但股市其实就是一个残酷的地方，每天都有人被它吞没或黯然消失。

再请看一组简单的数字：当你的资金从10万亏成了9万，亏损率是1÷10＝10%，而你要想从9万恢复到10万需要的赢利率却是1÷9＝11.1%。如果你从10万亏成了7.5万元，亏损率是25%，你要想返本的赢利率将需要33.3%，如果你从10万亏成了5万，亏损率是50%，你想要再反本的话就要赚100%。在操作中，本金损失50%很容易，但要骑上并坐稳一只上涨100%的黑马，恐怕就有点困难了。俗话说得好：留得青山在，不怕没柴烧；止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存。甚至有人说：止损＝再生。

止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的。

　二、止损原因

　　需要止损的原因有两个方面。一方面是主观的决策错误。进入股市的每一位投资者都必须承认自己随时可能会犯错误，这是一条十分重要的理念。究其背后的原因，是因为股市是以随机性为主要特征，成千上万人的博弈使得任何时候都不可能存在任何固定的规律，股市中唯一永远不变的就是变化。当然股市在一定时期内确实存在一些非随机性的特征，例如庄家操控、资金流向、群体心理、自然周期等，这是股市高手们生存的土壤，也是不断吸引更多的人加入股市从而维持股市运行发展的基础，但这些非随机性特征的运行也肯定不会是简单的重复，只能在概率的意义上存在。如果成功的概率是70%，那么同时就有30%的概率是失败。另外任何规律都肯定有失效的时候，而这个时候也许就会被聪明的你碰到。当遇到失败概率变为现实，或者规律失效，这时就有必要挥刀止损了。另一方面是客观的情况变化，例如公司或行业的基本面发生意料之外的突发利好或利空，宏观政策重大变动，战争、政变或恐怖事件，地震、洪水等自然灾害，做庄机构资金链断裂或操盘手被抓，等等。

　　三、散户专利

　　需要特别说明一点，止损是散户的专利。机构不可能止损，因为筹码太多，一般没人接得下来。机构处理决策错误或外部事件的一个常用办法是拿部分筹码高抛低吸做波段，然后伺机逐渐出货。有些跟庄的散户认定庄家尚未出货，就坐陪到底，这是很不划算的，因为波段运行几乎完全掌握在庄家手里，它可以通过波段来逐渐摊低成本，而你几乎不可能做到。所以，散户应该充分发挥自己船小好掉头的优势，该止损时坚决止损，形势好转或风头过后再回来探望可爱而又可恨的庄家吧，也许还能收到一份丰厚的礼物。

　　四、善于忘记

　　在股市里要做好止损，一定要善于两个忘记。第一是忘记买入价：不管是在什么价位买进的，买进后都要立即忘掉自己的买入价，只根据市场本身来决定什么时候应该止损，不要使自己的主观感觉与情绪影响对市场的客观判断。第二是忘记止损价：就是作出止损之后立即就当自己没炒过这只票，不要一朝被蛇咬十年怕井绳，当发现这只股有新的买进信号出现后，就要毫不犹豫地再次杀进。佛说，诸行无常，诸法无我，这对股市挺有意义。目前市场中相当比例的投资者生活在一种压抑和焦躁的状态中，就是因为有了较大的历史亏损而不能忘记，老是想扳回来，殊不知这种心态正在把你推向更大的亏损。不管是个股止损还是帐户管理，都一定要记住这句话：永远站在零点。

　　五、止赢与死扛

如果理解并坚持了“永远站在零点”这个理念，那么止赢实际上也可以看做是止损了。股谚云：会买的是徒弟，会卖的才是师傅，这里说的会卖既包括“割肉”，也包括“止赢”。在现实的市场里，经常见到有些朋友熟练掌握割肉大法，自豪宣称远离了套牢，但却不善止赢，经常坐电梯、过山车，或者轿子刚抬起就慌慌张张跳下来，然后一边目送轿子上山越走越远，一边捶胸顿足骂娘。

要做好止赢，首先还是要忘记买入价，只根据市场本身当前的走势情况决定是否卖出，既不怕高路入云端，高处能胜寒，又不贪轿子舒适，该下地时就果断下地。其次，就是综合运用后面说到的各种止损方法，以止损的眼光来对待止赢。

　　一旦达到止损位，要该出手时就出手。势不可挡，永远不要与趋势为敌。注重资金的效率，不要动不动就死扛。

　　六、止损方法举要

　　从大的方面来说，止损有两类方法。第一类是常规止损，就是当买入或持有的理由和条件消失了，这时即使处于亏损状态，也要立即卖出。常规止损方法完全根据当初买入的理由和条件而定，由于每个人每次买入的理由和条件千差万别，因此常规止损方法也不能一概而论。第二类是辅助性止损。这里的方法就五花八门了，也是很多人经常爱说的话题，后面我将用一定的篇幅介绍按趋势而定的止损方法。

　根据自己的操作风格以及每次操作的具体情况，建立和熟练运用自己的止损方法，才是最重要的。记得有高手说过：“买入的理由可以有N条，但卖出的理由只要有一条就足够了。”。

　　七、减少止损情况的发生

　　理论上说，止损的最好方法是不需要止损，也就是提高操作决策的正确率和准确率。

　　建议投资者对所有每笔交易在买入之前，都先预设好防守位，只要股价跌破这条底线就无条件的出局，把这项工作当做一个必须的决策程序或操作纪律。当你预先设好防守底线，您的操作就会多一份冷静，少一分急躁，从而减少错误决策的产生。严格来说，止损实际属于资金管理的内容，清晰完整的资金管理计划是比单独止损更高的境界层次。

　　八、心理的话题

　　最后再次重复：永远站在零点。正如买入可能犯错一样，止损也会犯错，当发现自己止损错误时，要不惜脸皮，再次钻进前进队伍。总之，要用理性和果断战胜贪婪和侥幸，方能长久与市场同行。

　　如何设定止损位呢？有如下的方法供参考：

　　时间止损法：人们普遍注意空间的止损，而不考虑时间因素。空间止损方式的好处在于，有时可以通过等待而获得转机虽然牺牲一点时间，但防止了刚出狼窝又入虎穴。缺点在于经过了漫长的等待后往往不得已还要止损，既耽误了时间又损失了金钱。为此，需要引入时间止损概念。时间止损是根据交易周期而设计的止损技术，譬如，我们若对某股的交易周期预计为5天，买入后在买入价一线徘徊超过5天，那么第六天应坚决出仓。从空间止损来看价格或许还没有抵达止损位置，但是持股时间已跨越了时间的界限，为了不扩大时间的损失，此时不妨先出局。

　　技术止损法：在关键的技术位设定止损单，可避免亏损的进一步扩大。技术止损法没有固定的模式。一般而言，运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。其主要的有：1、重要的均线被跌破；2、趋势线的切线被跌破；3、头肩顶、双顶或圆弧顶等头部形态的颈线位被跌破；4、上升通道的下轨被跌破；5、缺口的附近被跌等等。　　

　 九、为什么止损如此之难

　 明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。止损为何如此艰难？原因有三：其一，侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；其三，执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。

　　事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下。人性追求贪婪的本能会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点。

　　十、程序化止损

　　正是由于上述原因，当价格到达止损位时，有的投资者错失方寸，患得患失，止损位置一改再改；有的投资者临时变卦，逆势加仓，企图孤注一掷，以挽回损失；有的投资者在亏损扩大之后，干脆采取“鸵鸟”政策，听之任之。为了避免这些现象，笔者以为可以采取程序化的止损策略。

　　价格的波动性决定了止损常常会是错误的。事实上，在每次交易中，我们也搞不清该不该止损，如果止损对了也许会窃喜，止损错了，则不仅会有资金减少的痛苦，更会有一种被愚弄的痛苦，心灵上的打击才是投资者最难以承受的痛苦。

　　因此，理解止损本质上就是如何正确理解错误的止损。错误的止损我们也应坦然接受，举个简单的例子，如果在交易中你的止损都是正确的，那就意味着你的每次交易都是正确的，而你的交易如果都是正确的，那又为什么要止损呢？所以，止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分，难有对错之分，你要获利，就必须付出代价，包括错误止损所造成的代价。

　　坦然面对错误的止损，不要回避，更不必恐惧，只有这样，才能正常地交易下去，并且最终获利，这就是笔者对止损的理解，包括对错误止损的理解。

　　应注意的问题

　　其一，“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进场之前设定。做股票投资，必须养成一种良好的习惯，就是在建仓的时候就设置好止损，而在亏损出现时再考虑使用什么标准为时已晚。

　　其二，止损要与趋势相结合。趋势有三种：上涨、下跌和盘整。在盘整阶段，价格在某一范围内止损的错误性的概率要大，因此，止损的执行要和趋势相结合。在实践中，笔者以为盘整可视作看不懂的趋势，投资者可以休养生息。

　　其三，选择交易工具来把握止损点位。这要因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用得好你就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。