香滑椰汁糕:中移动现金储备超苹果股东不满外部收购策略

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中移动现金储备超苹果股东不满外部收购策略

2011年09月27日20:33腾讯科技[微博]马乔我要评论(58) 字号：T|T

腾讯科技讯（马乔）北京时间9月27日消息，据国外媒体报道，目前中国移动(微博)(China Mobile Ltd.)的现金储备已经超越苹果，但该公司却错失了在近两年利用电信产业整体市值降至谷底的机遇进行外部收购的大好时机，同时也激发了投资者对该公司外部收购策略的不满情绪。

根据美国彭博社编纂的数据显示，虽然西班牙最大的移动运营商西班牙电信(Telefonica SA)的预计年收益可能再创新高，但该公司的股价正在接近与年收益形成鲜明对比的最低水平。而MSCI全球电信服务指数的大盘股价跌至2009年7月以来的最低水平。中国移动董事长王建宙表示，中国移动会更好地将所持现金用于国内的网络升级。

王建宙在中国大连接受媒体采访时指出：“我们拥有外部收购计划，但缺乏外部收购目标。我们试图找到一些进行外部投资的新机遇，比如海外投资。我们认为，任何收购的目的都是要为我们的股东带来新价值。”

股东不满收购策略

王建宙的这种谨慎收购态度突显出坐拥500多亿美元现金的全球最大移动运营商与少数股东之间的分歧。少数股东表示，中国移动应该进行外部资产收购或者将现金返还给股东。面对国内移动用户增速放缓的局面，中国移动尚未进行过任何一笔海外收购。中国移动上一笔大型收购发生在去年，当时该公司收购了上海浦东发展银行（以下简称“浦发银行”）20%的股份。

投资机构Woodside Holdings投资管理公司驻新加坡的资金经理戴维-弗格森(David Fergusson)表示：“中国移动目前最不应该做的有两件事：一是不该坐拥庞大的资金储备而眼睁睁地看着它继续增长，二是不该在国内以重新为银行业注入资金的方式收购资产。中国移动需要拓展收购欧洲电信企业的眼光。比如，现在的西班牙电信就十分廉价。”

增持现金趋势盛行

弗格森表示，他已经就如何更好地使用现金储备致信中国移动的管理层，但未收到任何回复。

王建宙并不是唯一对储备现金情有独钟的大型企业高管。根据彭博社的统计数字显示，在连续10个季度增持现金、现金等价物和短期有价证券后，标准普尔500指数的所有企业持有的现金已经累计达到2.8万亿美元的历史最高水平，比去年年底上升了15%，更是比2007年12月的水平上涨了66%。

西班牙电信的股价已在年内累计下跌了18%，本月初该公司股价更是跌至其预计每股年收益的8倍以下，并接近该公司2005年股价的最低水平。与中国联通(微博)（香港）有着股权交易联系的西班牙电信拒绝对该公司是否会公开出售更多股份一事发表置评。

电信企业掀并购热潮

整体市值下降导致全球电信企业成为今年兼并和收购最为活跃的公司版块。根据彭博社的统计数字显示，截至目前，年内全球已宣布的电信企业收购交易数量达476起，合并交易规模达1465亿美元。其中AT&T斥资390亿美元收购T-Mobile USA的交易排名交易规模榜首，但美国司法部已经通过法律手段希望阻止该笔交易的完成。

而截至目前，中国移动在年内进行的收购交易也不过是在3月份斥资4000万美元收购了中移鼎讯通信股份有限公司(China Topssion Communication Co., 简称：鼎讯通信)，后者是国内一家主营手机和其他设备销售的公司。而在一年前，中国移动曾同意斥资398亿元人民币（当时约合58.5亿美元）收购了浦发银行的股份，并帮助后者补充了资金储备。

截至今年6月30日，中国移动持有的现金、现金等价物以及短期银行存款总价达511亿美元。相比之下，苹果持有的现金、现金等价物以及短期有价证券总计为284亿美元。当然，苹果还持有包括公司债券和国债在内的长期证券约478亿美元。

尽管中国移动的股价在年内已经累计上涨了0.6%，但自从2007年股价达到峰值以后，中国移动的股价至今已经缩水了一半，而同期该公司的现金储备却增长了近三倍。在今天香港股市的常规交易中，中国移动的股价上涨了2.7%，报收于每股77.65港元（约合9.96美元）。

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