颜真卿麻姑仙坛记全文:看巴菲特怎样操作

看巴菲特怎样操作

　　10月17日，巴菲特在《纽约时报》撰文说，虽然美国经济处于“糟糕”状态，但他正在购买美国股票。担忧美国竞争力强、健康企业的长期表现“没有意义”，虽然这些企业的利润目前在下降，但在5年、10年或20年内，多数大企业的利润会再创新高。

　　谁都知道，由美国次贷引起的金融危机正在美国和全球荡，但巴菲特已开始购买美国的股票了。这使我们想起了去年巴菲特抛售中石油股票时的情景。早在2003年，巴菲特就慧眼相中了中石油，以1.62港元左右的价格购入了23.39亿股，到2007年7月12日开始抛售，到9月19日抛完，获利277亿港元。

　　巴菲特的操作不追求买在最低点，也不追求卖在最高点。他现在开始买美国股票，恐怕是看到美国股票有投资价值了，看到美国股市是处于底部、最起码也是低位了。去年卖中石油也是感到股市上涨已高，中石油的价值已得到很好的体现，所以虽然他也认为是卖得早了一点，但他还是按照他的投资理念卖出了。

　　而我们有些投资者呢，往往是买要买在最低位，卖要卖在最高点。所以去年股市大涨时迟迟不出手，到了5000点盼6000点，到了6000点还望7000点，结果股票砸在了自己手里。而现在呢，点位在2000点左右，还是盼低些更低些，有的人还在大量地卖，以求在更低的点位再买回来。

　　巴菲特操作的另一个特点是具有长远眼光，一说就是5年、10年或20年内。如果我们也拿巴菲特的眼光来看中国股市，那么，中国股市必有再创新高的时候。就算10年再创新高吧，如今在2000点左右买入，创新高就是6000点以上，净赚400％，也就是每年可赚20％，这是何等可观的利润。可是一进了股市这个耐心和长远眼光就没了，如果把钱存入银行，三年可等，五年可期，心态平和，可是一进入股市，就急吼吼地要赚快钱。别说十年八年，就是一年半年、三月两月也等不得。

　　我们不禁要问，中国股市再创新高真的需要10年吗？

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跟巴菲特学“滚雪球”

　　在华尔街一片恐慌的日子里，有人又为巴菲特出版了最新传记：《滚雪球——沃伦·巴菲特和他的财富人生》。书名源自巴菲特的名言：“人生如滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的山坡。”

　　湿雪，指的是在合适的环境中投入能不断滚动增长的资金。长坡，指的是能让资金有足够的时间滚大变强的企业。巴菲特也似乎总能找到“很湿的雪”和“很长的山坡”。近期巴菲特又开始逆势加仓买股票了，GE、高盛、比亚迪等公司都成了他猎取的目标。显然，巴菲特已经把当前全球性的金融风暴，当成了很湿的雪。我们又仿佛看到，在漫天飞雪中，巴菲特已在笑傲风雪，准备着滚雪球。巴菲特的，虽然各界人士看法迥异，但我们觉得他在全球金融风暴中亮丽的身影，至少给了我们这样几点启示：

　　一、在风暴中要有独特的投资视角。今年以来，华尔街凄风惨雨，金融风暴愈演愈烈，全球股市风声鹤唳。可就在这个时候，手持443亿美元现金的巴菲特出手了，在收购高盛后，先后投资上百亿美元。按照目前全球股市的状况看，看好后市的巴菲特显得那么纤弱和孤独，其肯定也成为“套牢一族”了，也就是说巴菲特出手的时机未必是最佳。但巴菲特却让我们对金融风暴有了一个很好的视角，那就是看到了“聪明钱”的运作方向，那就是明确了在危机中不必恐慌，不管全球风暴如何猖獗，但最终会过去的。如果往远处看，一定会有暴风雨过后的彩虹在等着我们。

　　二、在危机中要敢于捕捉机遇。1910年，一场特大象鼻虫灾害狂潮般地席卷了美国亚拉巴马州的棉田，害虫所到之处，风卷云。可是当地的棉农在极度恐慌过后，又重新振作起来，他们在一片狼藉的棉田里试着套种玉米、大豆、烟叶等农作物。结果既防治了象鼻虫，又获得了很好的经济效益。有一年，墨西哥火山发，索罗斯知道此消息后，立刻在芝加哥期货市场买进谷物和棉花期货。后来由于火山影响，美国的农作物也普遍欠收，而其期货价格却大幅上扬，索罗斯从中大赚了一笔。1907年、1929年、1987年都曾发生过金融风暴，虽然股市都遭遇过暴跌，但最终还是复苏了，并出现了新的上升行情。世上没有人愿意遭遇各种危机，也没有真正意义上的绝对危机，有的只是对待危机的不同态度和。巴菲特在风暴中的身影告诉我们，当前股市的动荡，也许正是捕捉机遇的大好时机。

　　三、在熊市中要留有充足的现金。大笔买进、重拳出击，巴菲特今年以来已经进行了280亿美元的投资。近日他说，市场当前提供给我们的机会是半年或者一年前根本不可能出现的，因此他将不断投入资金。在全球股市的股价便宜的像白菜萝卜一样时，股神却有那么多的现金去不断投入，实在是令人羡慕，也值得一直满仓的中小投资者深思。巴菲特抄底成功了吗？从市场规律看，在美国的近代史上，历次系统性熊市的跌幅都没超过50％，目前美股的跌幅显然已经接近此幅度。从中国A股市场看，历史上曾有过四次大调整，其中1992-1994年出现过两次跌幅分别为72％和79％，随后的调整幅度都在50％左右，而本次调整已达到70％，也接近最大调整幅度。虽然我们无法断定真正的市场底在何方，但可以肯定的是，目前这个点位距离真正的市场底已经很近了。

　　四、在低位要寻找自己的“长坡”。巴菲特在2002年-2003年期间购买了总价4.88亿美元的中石油H股，5年后出手时已达40亿美元，守了5年的“长坡”，增长了10倍的“雪球”。这一次，他投资的多只股票准备守几年呢？虽然我们无法全部了解，但有一点是肯定的，巴菲特完全在用自己的投资理念和方式进行投资，我们没有必要一味地去效仿。有人说“牛市炒绩优，弱市炒重组”，也有人说“永远要把价值投资放在第一位”，但不管怎么说，都应在把握市场节奏的前提下，用自己熟悉的方式去投资。我们应根据自己的实际状况，在低位去寻找自己的“长坡”。