九乡新闻网陈曦人脉通:中国股市目前已经失去了大牛市的基础
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/28 21:24:06
中国股市目前已经失去了大牛市的基础 
分类： 专题评论 2011-08-17 19:51中国股市目前已经失去了大牛市的基础
中国沪深股市目前不具备大牛市的基础，以往的牛市风光已经难以再现。
理由之一，是超高价发行不但透支了牛市行情，而且潜藏着股价下行的压力。以前采用市盈率定价方法，能给股价留点牛市空间，而现在采用所谓的“市场化”定价方式，牛市空间已被封死。
理由之二，是限售股解禁对牛市行情产生第二道压力。以前上市公司60%以上的股份不流通，流通股股价上涨无后顾之忧，而现在已进入全流通时代，股价上行会受到解禁股的打压，股价难以持续大幅上涨。
理由之三，是进一步深化市场化发行制度改革的“悬剑”，成了股价上行的更大障碍。中国沪深股市既然选择了市场化发行新股的道路，也就意味着放开新股供应量是迟早的事情，不可能永远像现在这样实行“瘸腿”式的市场化制度。目前的股价建立在“限量不限价”的基础上，导致价格高昂，而一旦“量价均不限”，已上市公司的股价必然暴跌。美国股市为什么能涨？因为美国股市的股价是建立在价量均市场化的基础上的，不存在“供应量市场化之剑”。
理由之四，是政府已经放弃了“救市”的职能。以前历次牛市基本都是政府采取救市措施的结果，所以中国股市被称为“政策市”。现在政府要把“政策市”改为“市场化的股市”，但是股市并没有变成真正的市场化股市，不具备市场化的条件，基础还是政策市的基础，但是基础未变，政府先走一步，放弃了“政策市”的制度安排，结果只能让股市变成一滩烂泥。中国股市不存在“自发启动牛市行情”的机制，但存在“自发启动熊市行情”的机制。任何投资者也都没有能力发动牛市行情。中国股市不可能自己救自己。这是中国股市的特殊“市情”所决定的。
理由之五，是中国股市缺乏牛市的氛围。中国股市的投资者地位低下，很多人对股市投资者存有严重偏见。没有人会真心实意地、实实在在采取有效措施保护股市投资者，“保护投资者”空话喊得响，但行动不力。某些人的心态是：股市跌了，投资者亏了，便幸灾乐祸，非常高兴；股市涨了，投资者赚了，便嫉妒的要命，坐卧不安，十分难受。在此情况下，股市跌了，少有干预；股市涨了，就有事了。
理由之六，是中国股市的上市公司业绩不支撑牛市，却是熊市的帮凶。中国股市的上市公司有几个是为投资者着想的？有几个是从长远考虑想把公司发展得越来越好的？较多的是挖空心思掠夺投资者的财富，能骗就骗，能坑就坑，只想花钱，不想挣钱，上市前极力包装，上市后开始变脸。这样的上市公司，怎么会支撑长期牛市？有人指责中国股市投资者只想投机，没有长期投资和价值投资的意识。这种指责非常幼稚。中国股市的上市公司，有多少能让投资者进行长期投资和价值投资的？相信那些指责者自己，也不敢进行长期投资和价值投资。
理由之七，是中国股市目前离科学发展观越来越远，处在荒谬的具体理论的指导和控制下，股市缺乏支撑牛市的理论基础。按理说，中国股市理论应该越来越成熟，越来越完善，但正好相反，中国股市理论正在走下坡路，离真理越来越远。
中国股市要走出牛市行情，必须解决以上问题，哪怕解决一个问题，也能给股市带来一线希望和一丝光亮。