陈慧琳的歌曲记事本:蒸馒头的小秘诀 （转载）

目 录
第一部分 《古易战法》系列之一 《大道至简》
《大道至简》是战术，讲的是股市的基本规律、投资哲学，正如《孙子兵法》讲的是战争规律一样，它是职业操盘手的《圣经》。彻底剖析市场主力实战操作行为的市场本质，它是投资成功的基本战法。
《大道至简》从宏观认识论上指导、训练我们，确保我们在股市实战中安全获利、正确避险、长久生存。
《大道至简》力图使我们具备自己的投资哲学、投资思想，形成自己独特的投资理论，最终完善自己的投资行为，铸就独特的操盘风格和个人的投资境界。
（1）《大道至简》之如何判断大盘走势？
（2）《大道至简》之如何选股？
（3）《大道至简》之牛、熊市的操作策略
第二部分 《古易战法》系列之二 《长线不败》
《长线不败》、《短线颠峰》是技巧，它们将从定量的角度明确指导、严格规范我们的具体研判、操作行为、培养我们将具体的临盘实战操作做到最好，以达到实战操盘的最高质量。以此来培养这种专业、精确的职业投资境界。
《长线不败》、《短线颠峰》是古易十年实战经验的血泪总结。
（1）《长线不败》之买什么股票？
（2）《长线不败》之什么时候买进？什么时候一定要买进？
（3）《长线不败》之什么时候卖出？什么时候一定要卖出？
第三部分 《古易战法》系列之三 《短线颠峰》
（1）《短线颠峰》之买什么股票？
（2）《短线颠峰》之如何买进？
（3）《短线颠峰》之如何卖出
第一部分 《古易战法》系列之一
------《大道至简》
（1）《大道至简》之如何判断大盘走势？
大盘反映着所有股票的总体统计走势，它代表了市场运行的总体方向，它的走势在很大程度上影响个股的表现。大盘是个股股价运行展开的外在环境，它对每支股票的具体运行态势都会有不同程度的影响。
判断大盘走势是操盘的第一步，操盘之前首先判断大盘走势，再决定是否操作。
如何判断呢？我们把大盘走势分为长线与短线，不同的级别有着不同的判断方法。
一 长线（判断大盘）：
判断大盘的长线走势，我们认为需要从人气、估值、均线三方面来判断。
大盘的长线走势分为：
底部区域、上涨趋势、顶部区域、下跌趋势
大盘任何时候都处于以上趋势之中，而确定底部区域、顶部区域最为重要。
判断上涨趋势、下跌趋势是非常简单的，判断底部区域、顶部区域则有一定的难度。
A 大盘长线的底部区域
人气：悲观、失望、恐慌，谈股色变。
估值：大批股票跌破净资产，低价股、静态市盈率个位数的股票比比皆是。
均线：指数逐渐突破30周均线，30周均线由持续大幅度的下跌，转为低位走平。
人气、估值、均线都符合以上的条件，那么大盘一定是处于长线的底部区域了，不需要有任何的怀疑。
实例主讲：
分析：
2005年，我们明显看到：
人气：处于悲观、失望、恐慌，谈股色变中；估值：大批股票跌破净资产，低价股、静态市盈率个位数的股票比比皆是；均线：30周均线由持续大幅度的下跌，转为低位走平（2005年下半年，30周均线开始走平朝上）
所以，大盘长线的底部区域在2005年时出现。
B 大盘长线的上涨趋势
人气：投资者逐渐谨慎乐观，人气越来越高涨。
估值：股票市盈率不断走高，中价股越来越多。
均线：指数在30周均线之上，30周均线由走平转为明显的多头朝上。
人气、估值、均线都符合以上的条件，那么大盘一定是处于长线的上涨趋势中，不需要有任何的怀疑。
实例主讲：
分析：
从上图中，我们明显看到：
从2006 – 2008年初，30周均线明显处于典型的上涨趋势之中，人气也伴随着市场的不断上涨而越来越高涨，估值不断回升，中、高价的股票越来越多，这是真正的长线上涨趋势。
C 大盘长线的顶部区域
人气：排队开户、排队买基金，市场人气高涨，疯狂追棒股票、基金。
估值：大批股票的市盈率四、五十倍，市净率六倍以上的股票遍地都是。
均线：指数开始跌破30周均线，30周均线由持续大幅度的上涨转为高位拐弯。
人气、估值、均线都符合以上的条件，那么大盘一定是处于长线的顶部区域了，不需要有任何的怀疑。
实例主讲：
分析：
上图，我们可以看到2008年年初时，指数跌穿了30周均线，而且30周均线开始高位拐弯。2007下半年的人气高涨程度并不亚于1997年年初，抢股票、抢基金成为了潮流。估值之高更是让我们激动不已，六、七十倍的静态市盈率让海外投资者叹为观止。
D 大盘长线的下跌趋势：
人气：由于套牢、赔钱成为了常事，投资者逐渐对股市失去了信心，开户炒股的人越来越少，证券营业部人迹稀少。
估值：大批股票的估值不断下滑，但市盈率、市净率还是较高，不断释放中。
均线：指数一直在30周均线之下，30周均线明显空头朝下。
人气、估值、均线都符合以上的条件，那么大盘一定是处于长线的下跌趋势中，不需要有任何的怀疑。
实例主讲：
分析：
如上图，2008年以来，指数已经是牢牢站稳在30周均线之下，30周均线坚定不移地空头朝下，这是典型的长线下跌趋势；人气从高涨到低潮，估值也从高向低运行，由于已经大幅下跌，30周均线空头朝下的时间不短，目前是等待长线底部的来临。
二 短线（判断大盘）
判断大盘短线走势，我们首先要确定大盘的波段、长线处于什么趋势，这非常重要，它制约着短线的走势。
A 大盘波段、长线处于上涨趋势（30日、30周均线多头朝上）的背景下：
大盘5日均线多头朝上，为典型的上涨趋势，非常适合短线炒作；大盘5日均线空头朝下，为短线下跌趋势，但在大环境向好的情况下并不需要害怕，回抽反而带给股票买入的最佳时机。
“三线共振”一旦出现，是最佳短线操作时机。
即是大盘30周、30日、5日均线同时多头朝上，短线可以重仓攻击目标股，轻松享受赚钱的快乐。
注意：大盘30周、30日均线同时多头朝上时，操作的仓位可以满仓，无论是长线投资还是短线炒作。
B 大盘波段、长线处于下跌趋势（30日、30周均线空头朝下）的背景下：
大盘5日均线空头朝下，是典型的下跌趋势，风险巨大，任何级别的操作应该立即停止，观望是最佳策略；大盘5日均线多头朝上，在大环境向坏的情况下我们需要谨慎，往往反弹之后迎来更大幅度的下跌。
“三线共振”一旦出现，最佳的操作策略是空仓离场观望，盲目入市损失会很巨大。
即是大盘30周、30日、5日均线同时空头朝下，任何级别的操作请立即停止。
注意：大盘30周、30日均线同时空头朝下时，要操作，操作的仓位必须控制在30%之下，必须！
C 大盘长线下跌趋势（30周均线空头朝下），波段上涨趋势（30日均线多头朝上）的背景下：
一般情况下，这种形态的出现，往往说明了大盘处于底部区域，短线走势看大盘5日均线的方向，多头朝上为上涨趋势，做多；空头朝下为下跌趋势，做空。
大盘处于底部区域，短线操作是机会与风险并存,最适合长线投资。
注意：大盘30周均线空头、30日均线多头，操作的仓位必须控制在50%之下，必须！
D 大盘长线上涨趋势（30周均线多头朝上），波段下跌趋势（30日均线空头朝下）的背景下：
如果人气、估值符合顶部区域的条件，那么这种形态的出现，往往也说明了顶部区域的出现。
短线5日均线一旦空头朝下，市场的巨大风险将出现，必须立即停止操作；短线5日均线多头朝上，但在30日均线的空头压制下，依然风险不小，可能仅仅是反弹。
注意：大盘30周均线多头、30日均线空头，操作的仓位必须控制在50%之下，必须！
判断大盘的趋势是整个操作环节的基础，以上的方法将从根本上揭示出大盘走势的市场意义，教会你像看连环画一样轻松地看懂大盘走势的技术图表，看懂市场的趋势。判断大盘趋势使你们能够立即以充分的专业技术依据判定是否可以入场操作，使你们的投资操盘的战术动作真正建立于必胜的分析研判的基础之上。
请牢记，大盘任何时候都必将处于我们所描绘出的市场运行循环阶段中，绝对没有任何一次能够例外。这是市场荣枯循环运行最根本的规律。它也是所有技术派分析方法存在的理论基础，为我们的投资或者投机奠定了基础。
大盘处于不同趋势所代表的操作含义：
第一 技术图表上，大盘30周、30日均线同时处于多头朝上的形态时，说明了市场处于多头攻击之中，这个时候适合任何级别的操作。
大盘30周、30日均线明显多头朝上，请坚定不移地、积极地操作股票，或者耐心持有，享受股票上涨带来的快乐。
我们的操作，尤其是波段短线，重点选择在大盘30周、30日均线同时多头朝上时。
第二 技术图表上，大盘30周、30日均线同时处于空头朝下的形态时，说明了市场处于典型的空头之中，这个时候不适合任何级别的操作。
大盘30周、30日均线明显空头朝下，最佳的操作策略就是空仓观望或者至少需要控制仓位（50%以下），多看少动为上策。
在大盘处于典型的下跌趋势之中，盲目抄底、盲目频繁操作，亏损是最多的，多看少动或者不动是最佳的策略。
第三 大盘处于长线底部区域，整体市盈率、市净率会偏低，很多股票的价值被低估，最适合长线买股，但短线操作需要视实际情况而定，由于底部区域的人气普遍悲观、成交低迷，所以短线频繁操作也不是太适合的，但如果把握得好却能够获取短线丰厚利润。
判断大盘的长线底部区域，需要配合目标股是否发出长线买入的信号进行分析。
第四 大盘处于长线顶部区域，整体市盈率、市净率会偏高，很多股票的价值被高估，是最佳卖股离场的时候；短线机会还不少，但长线投资一定要抛售股票，远离市场了。
判断大盘的长线顶部区域，也需要紧密配合目标股是否发出长线卖出的信号进行分析。
（2）《大道至简》之如何选股？
选股，我认为首先要选择具有代表性的龙头企业股票，不仅仅是优秀的企业股票，还必须是代表性突出的企业股票。
简而言之，我们希望选择的企业符合以下几项标准：
（1）有长期稳定的经营历史
（2）有高度的竞争壁垒，甚至是垄断型企业，最好是非政府管制型垄断
（3）管理者理性、诚信，以股东利益为重
（4）财务稳健，负债不高而净资产收益率高，自由现金流充裕
（5）我们能够理解的，能够把握的企业
在投资操作之中，我们追求符合以下条件的企业股票：
（1）绝对的垄断性
（2）绝对充沛的现金流
（3）超强的定价能力
（4）非常优秀的财务状况
（5）相对低估的安全边际
对于选股，无论是波段短线炒作，还是中长线投资，我们要求“专注投资”，何为“专注投资”呢？
即是未来买卖的股票是特定的，我们重点把眼光、精力用在选定的目标股票之中。
专注投资是我技术理念的一大特色，它是我们选股操作的核心理念，我们深信：
只有长期专注投资，才能真正把握股市的规律、把握目标股票的走势，才能持续、长久地获利。
面对两市一千多支的股票，以及今后不断上市的股票，我们应该选择哪些股票为专注投资的目标股呢？
经过反复的深思熟虑，我们选择了两支股票作为在漫长的投资岁月之中长线、短线操作的唯一目标股，它们分别是：
贵州茅台（600519）
中信证券（600030）
为什么选择贵州茅台（600519）、中信证券（600030）呢？
我们认为它们是极具代表性的，一是因为贵州茅台属于消费股，而且是快速消费品，从世界各国来看消费股是长期表现最出色的股票，而茅台更是中国消费企业之中的典型龙头代表，也是A股之中知名度最高、最受关注、价值投资的标杆企业股票。
选择贵州茅台是很有代表性的，而且我们认为茅台符合以下的条件：
（1）绝对的垄断性
（2）绝对充沛的现金流
（3）超强的定价能力
（4）非常优秀的财务状况
我们认为：
一家企业的产品能够永远涨价，至少不要降价、长期保持高毛利率的企业股票，才能真正长期上涨。
我们看到：
十年之前的四川长虹，为什么十年来表现那么的糟糕呢？关键是它的产品价格不断下滑、毛利率不断降低，曾经一度从盈利大户到亏损大军。
贵州茅台却不会，我们从来没有见过茅台酒的出厂价是降价的，即使在经济危机中也没有降过价（终端价则例外，经济糟糕时终端价会下滑的）。由于茅台酒的稀缺性、自然垄断性，以及高档酒本身具有收藏越久越值钱的特点，我们判断：
在我们的有生之年、甚至永远，茅台酒也不会轻易降低出厂价（除非经济真的非常糟糕，销量受到严重影响）。注意：一旦经济进入衰退的周期，一线的零售商是会降低茅台酒的销售价来带动销售的，但是不会危及茅台酒的出厂价，我们关心的是出厂价。
长期保持高毛利率，将是贵州茅台股票长期走牛的关键之关键，放眼未来的5年、10年，甚至更长的时间，茅台股票的K线图上肯定是一路多头朝上。
中信证券（600030）被选为目标股是肯定的，因为券商股是牛市的灵魂，而中信证券是中国券商股的龙头，必定是我们的首选了。
很多投资者在市场处于牛市，大盘处于多头上涨行情之中，面对众多的市场热点个股，不知道选择哪些股票来投资？
朋友，中信证券是大盘处于多头上涨行情的最佳选择，抓住了中信证券就是抓住了牛市赚钱的灵魂，因为券商股的业绩与市场的兴衰是成正比的，股市走势好，业绩一定好，业绩好则股价持续大幅上涨。
在我们的研究之中，我们认为今后的中信证券有望成为像日本的“野村”、美国的“高盛”一样的券商龙头股。
券商股有着非常明显的周期性，牛市涨过头、熊市又跌过头，而正是这种魅力，一旦把握好，获利是巨大的。
古易通过对世界各国股市深入的研究中发现：
长期上涨的股票几乎是该国最知名或者最大规模的龙头企业股票。
选股，首选行业内最有竞争力的龙头企业股票。
请坚信：
只有最优秀、最有竞争力的龙头企业股票，才是我们唯一选择投资的品种。
看看以下世界知名的龙头企业股票，过去几十年中它们虽然经历过大跌，但长期来看几乎是震荡上涨的。
美国花旗集团
花旗集团是一家具有创新传统、享有良好信誉、提供最优服务的金融机构。花旗集团在近两个世纪里一直是金融服务发展领域中的先驱。
美国沃尔玛商店
沃尔玛主要涉足零售业，是全球最大的企业（以营业额计算），属世界性的连锁企业。
美国强生
强生作为一家国际性大型企业，生产并推广高品质健康产品和健康服务。产品畅销于175个国家地区，生产及销售产品涉及护理产品、医药产品和医疗器材及诊断产品市场等多个领域。
美国可口可乐
可口可乐公司成立于1892年，目前总部设在美国乔亚州亚特兰大，是全球最大的饮料公司，拥有全球48%市场占有率。
菲利蒲·莫里斯公司
菲利蒲·莫里斯公司是世界最大的包装食品公司和最大的卷烟生产公司,世界第二大啤酒生产企业、美国最大的食品生产公司。作为一家持股公司，菲里蒲·莫里斯公司并不直接从事经营活动,而是通过其下属公司从事经营卷烟和食品。著名的万宝路卷烟就是由该公司生产的。
古易需要反复强调的是:
无论是投资还是投机，永远抓住最优秀的企业股票，贵州茅台与中信证券就是我认为最优秀的企业股票，长线、短线炒作皆可。
附录：在过去几十年的世界股市之中,以下的知名企业股票涨幅惊人,这才是全球真正的超级长线大牛股。
2007年全球顶级品牌100强(1-50)
排名
品牌
中文常用名称
国家
主要业务
品牌价值百万美元
1
可口可乐
美国
饮料
65,324
2
微软
美国
软件
58,709
3
国际商用机器
美国
计算机
57,091
4
通用电气
美国
多样化
51,569
5
诺基亚
芬兰
移动电话
33,696
6
丰田
日本
汽车
32,070
7
英特尔
美国
半导体芯片
30,954
8
麦当劳
美国
快餐连锁
29,398
9
迪斯尼
美国
娱乐
29,210
10
梅塞德斯奔驰
德国
汽车
23,568
11
花旗
美国
银行
23,443
12
惠普
美国
计算机
22,197
13
宝马
德国
汽车
21,612
14
万宝路
美国
卷烟
21,283
15
美国运通
美国
金融卡
20,827
16
吉列
美国
剃须刀
20,415
17
路易威登
法国
奢侈品
20,321
18
思科
美国
网络通信设备
19,099
19
本田
日本
汽车
17,998
20
谷歌
美国
搜索引擎
17,837
21
三星电子
韩国
电子产品
16,853
22
美林
美国
证券
14,343
23
汇丰
英国
银行
13,563
24
雀巢咖啡
瑞士
饮料
12,950
25
索尼
日本
电子、娱乐
12,907
26
百事
美国
饮料
12,888
27
甲骨文
美国
软件
12,448
28
联合包裹运输
美国
邮递
12,013
29
耐克
美国
运动用品
12,004
30
百威
美国
啤酒
11,652
31
戴尔
美国
计算机
11,554
32
J.P.摩根
美国
银行
11,433
33
苹果
美国
计算机、音乐播放器
11,037
34
SAP
德国
软件
10,850
35
高盛
美国
证券
10,663
36
佳能
日本
办公用品、摄影器材
10,581
37
摩根士丹利
美国
证券
10,340
38
宜家
瑞典
家居用品专卖
10,087
39
瑞银集团
瑞士
银行
9,838
40
家乐氏
美国
食品
9,341
41
福特
美国
汽车
8,982
42
飞利浦
荷兰
电子产品
7,741
43
西门子
德国
电子、电气设备
7,737
44
任天堂
日本
游戏机
7,730
45
哈里-戴维逊
美国
摩托车
7,718
46
古姿
意大利
服装
7,697
47
美国国际集团
美国
保险
7,490
48
电子港湾
美国
电子商务
7,456
49
安盛
法国
保险
7,327
50
埃森哲
百慕大
管理咨询
7,296
（3）《大道至简》之牛、熊市的操作策略
请牢记一点：
世界各国的股票市场都是有周期性的，再牛、再疯狂的股市，最终还是会走向大跌；再熊、再暴跌的股市，最终还是会走向大涨的。
请再一次牢记：
股市是典型的周期性行业，几年上涨又几年下跌，无论它表现多出色、无论它如何暴涨，最终还是会下跌或者大跌的；无论它表现多糟糕，无论它如何暴跌，最终还是会上涨或者大涨的。
牛、熊的轮回是各国股市永恒的规律，我们永远不要相信牛市会一直继续，更不要相信熊市会永远，只有从“神话”中走出来，才能客观、科学地看待股市的波动。
很多投资者在牛市之中，尤其在牛市的末期，由于赚钱的效应刺激，往往会认为牛市将永远上涨，任何的下跌都是暂时的，这是非常错误的看法，风险已经来临可能自己还沉醉于更大的牛市之中；在熊市之中，尤其是在熊市的末期，由于赔钱套牢太平常了，所以往往也会认为下跌将无止境，这是非常错误的，巨大机会的来临还犹豫不决，是多么的无知与幼稚啊！
一 牛市
如何才算是“牛市”呢？
我们认为首先是均线系统要处于多头攻击之中，即是大盘的30日、30周均线应该多头朝上，这是牛市的技术指示；其次是人气不断回升，开户的人越来越多、赚钱效应越来越明显，人气不断走向疯狂；再是股票的整体估值不断提高，市盈率不断升为20倍、30倍、40倍，甚至更高的倍数。
最能体现牛市的是：30日、30周均线明显多头朝上，追什么热点都赚大钱，就是牛市的最佳表现。
我在实战之中发现，要精确地判断大盘的真正底部区域或者顶部区域是最为困难的，有时可以判断准确，有时却会出现错误，但对于牛、熊市的判断是很简单的，我们发现：
牛市一旦确立，绝对不会短时间内结束；
熊市一旦确立，也绝对不会短时间内结束。
对此，我们需要有着深刻的认识。
牛市应该如何操作呢？
积极入市，重仓出击，展开各级别的操作行为。
长线投资，则耐心持有；短线操作，则反复追涨。
牛市之中最适合追涨杀跌，一旦目标股放量大幅上涨，应果断追进。
在牛市之中，大盘30日均线坚定多头朝上的时候，是投资获利最佳的时机，这个时候应该要果断大胆、毫不犹豫地出击。
牛市大忌犹豫不决、大忌空仓观望，只有胆子越大，才能越赚大钱。
实例主讲：
分析：
如上图，2006、2007年的大盘30周均线、K线组合几乎是非常流畅的多头坚定朝上走势。
这样的走势，可以坚定不移地做多，展开长线持有或者短线反复操作目标股票的动作。一般情况下，在多头行情之中，最佳的策略是“买入持有”。
牛市之中的多头行情确立，是风险最小、机会最大的，重仓买进、耐心持有享受牛市带来的赚钱快感即可。
至于政策面，我们认为牛市真正顶部的出现，政策面一定是偏空的，在A股之中，每次大的底部、顶部都与政策面有着紧密的关系，所以关注政策面的变化也很重要，但我们还是需要牢牢抓住技术面、基本面发出的指示，政策面仅仅作为参考。
二 熊市：
如何才算“熊市”呢？
我们认为首先大盘30日、30周均线空头朝下，处于明显的下跌趋势；人气越来越低迷、开户的人越来越少，套牢赔钱成为了常事；估值越来越低，不断下调目标估值。
熊市的典型特征：
30日、30周均线明显空头朝下，买股套牢赔钱很正常、怨言不断，这就是熊市的最好表现。
一旦熊市确立，也绝对不会短时间内可以改变的，即使处于底部，也需要反复震荡，需要时间来消化压力。
熊市如何操作呢？
熊市最佳的操作策略就是空仓观望，空仓观望是最佳的策略。投资股市，其实有时我们需要学会休息，学会远离市场，懂得休息的人，才懂得投资、懂得生存之道。
大盘一旦进入30日、30周均线空头朝下的趋势之中，任何级别的操作都不适合展开，持有股票是一种痛苦，空仓观望才是一种享受。
在大盘的30日、30周均线明显空头朝下时，频繁买卖股票、盲目持有股票、随意抄底，都是极度错误的行为，赔钱套牢太平常了。
投资股市，什么时候空仓观望、远离股市呢？就是在大盘30日、30周均线高位拐弯、空头朝下的时候，尤其是30周均线经过大幅度、长时间的上涨之后，一旦高位拐弯或者空头朝下，市场的风险远远大于机会，多看少动、空仓观望、远离股市绝对是最正确的选择。
还有：当市场整体市盈率、市净率偏高时，也是风险最大的时候，空仓观望也是非常正确的策略。
实例主讲：
分析：
如上图，我们看到大盘30周均线明显空头朝下，这就是典型的熊市，在这个趋势之中，最佳的操作策略就是空仓离场观望，任何操作行为都是错误的，持有股票更是一种痛苦。
再次总结：
A 牛市的最佳表现是：人气越来越高涨，买卖股票容易赚钱，而大盘30日、30周均线明显多头朝上，这是坚定持有股票，重仓出击的时候，在这个背景下，绝对不能够犹豫不决，应该毫不犹豫地重仓出击。
B 熊市的最佳表现是：人气越来越低迷，买股套牢太正常了，而大盘30日、30周均线明显空头朝下，这是停止操作、空仓观望或者控制仓位的时候，我们应该不要贪婪下跌趋势之中的投资机会，因为那是需要拿“真金白银”去赌的，我们应该多看少动，最佳的建议其实是空仓离场观望。
第二部分 《古易战法》系列之二
---------《长线不败》
《长线不败》将向你们展示最优秀的长线投资技法，通过深入学习、领悟将能踏进顶尖长线投资高手的行列。以下将深入浅出地介绍我们认为最优秀、最专业、最系统、最科学的长线投资技法：
长线投资重点看目标股票，并不需要看大盘走势，长线操作可以抛弃大盘走势而重视目标股票的趋势、估值。
A 长线投资的核心：
专注投资，低估买进、高估卖出、长期的均线系统低位拐弯走平或者多头朝上
B 长线投资的目标：
贵州茅台（600519）、中信证券（600030）
C 长线投资的分析系统：
基本面：市盈率、市净率、净利润增长率
技术面：30日、30周均线系统，重点以30周均线为主
D 长线投资的策略：
长线买进之后，耐心持有等待最佳卖出时机：
在牛市之中，目标股没有发出长线卖出信号，是绝对不能够大规模抛股离场观望的。
长线卖出之后，耐心空仓等待最佳买进时机！
在熊市之中，目标股没有发出长线买入信号，是绝对不能够随意重仓买入的。
长线投资，我们将牢牢抓住以上四大方面下手，这四方面已经把长线投资的灵魂刻划出来，弄懂这四方面，则长线投资将如鱼得水！
（1）《长线不败》之买什么股票？
选股，一直是我们最烦恼的事情，但对于我们的投资，选股已经不是一件烦恼的事情，因为我们已经把要操作的股票选定了。在实战之中，我们完全不需要再浪费时间在选股之上，我们完全不需要再为选股而烦恼了。
专注投资的魅力无穷，它可以让我们抛弃一千多支老股、抛弃今后不断上市的新股，把时间、精力用在非常有限的一两支目标股票之中。
长线投资买什么股票呢？
长线投资专注什么股票呢？
我们选择了：
A 贵州茅台（600519）
B 中信证券（600030）
我们希望在有生之年，它们将成为我们的终身专注目标。
为什么选择贵州茅台、中信证券呢？怎么不选择五粮液、张裕、泸州老窖、万科、招商银行、中国平安、中国人寿、中国石油等等一批蓝筹股呢？
因为贵州茅台、中信证券更具有代表性。
茅台被称为中国第一消费龙头企业，不但是消费龙头，更加是价值投资的代表，也是中国最高价的股票，选择它，不但可以代表了消费行业，更重要的是抓住了A股的标杆、价值投资的“精神领袖”。
而且茅台本身的优势非常明显：
绝对的现金流：现金相当充裕的企业；
强大的品牌知名度：闻名全国的第一高档酒“国酒茅台”，“国酒”两个字非常值钱；
自然垄断：离开了茅台镇，生产不出茅台酒；
稀缺产品：五年出厂一瓶茅台酒。
这样的公司产品，至少价格、毛利率是得以长期保证、长期提升的，类似这样的企业股票在海外一般都能够长期走牛，我们深信A股也能。
为什么不选择五粮液、张裕、泸州老窖呢？
因为茅台更具有代表性，虽然它们也是非常优秀的消费企业，但可以这样说一句：
如果五粮液、张裕、泸州老窖的股价能够大幅度上涨，茅台的股价一样能，甚至有过之而无不及！
这样的话，我们为什么不选择更优秀、更有代表性的呢？
所以，贵州茅台（600519）是最佳的专注投资目标之一。
特别注意：一般情况下，茅台的股价、业绩不会受到影响，但两个极端会严重影响茅台的业绩。一是经济增长过快、过热，茅台的销量会大幅增长、价格也会大幅提高，业绩提升明显，而股价涨幅会很明显；二是经济增长大幅下滑，尤其是衰退来临，以及股市暴跌、房价大跌，各行各业低迷的时候，也会影响茅台的销量，以及终端价格，股价就容易下滑。
中信证券是中国证券公司中实力最强、净资产最多、业内公认的龙头企业。作为券商龙头，它的业绩与市场走势是成正比的：市场表现好、成交量不断增加时，业绩大幅增长，股价自然大幅上涨；市场表现差，成交量不断下滑时，业绩则大幅下滑，股价大幅下跌是难以避免的。
我们称中信证券为市场的“灵魂股”、牛市的核心股，这样的股票可以代表所有的热点股票，所以我们就自然地选择了它作为长期专注的目标股票之一。
为什么不选择万科、招商银行、中国平安、中国人寿、中国石油等优秀蓝筹企业股票呢？
它们也是非常优秀的企业股票，这点是公认的，为什么我们不选择它们呢？因为我们认为中信证券的代表性更强，中信代表了市场走势。
可以这样说一句：
如果今后万科、招商银行、中国平安、中国人寿、中国石油等等的蓝筹股能够大幅度上涨，那么我相信中信证券也一样能够大幅上涨，而且涨幅会远远超越它们，牛市中一般都会放大券商股的涨幅。
而一旦中信证券大幅下跌，我相信万科、招商银行、中国平安、中国人寿、中国石油等等的蓝筹股也绝对难以避免大跌，而且跌幅也不会少于中信。
选择中信证券，其实已经是间接选择了万科、招商银行、中国平安、中国人寿、中国石油等等蓝筹股，既然这样，我们为什么不选择更具代表性的中信证券呢？对不对？
不少投资朋友可能会问：“选择目标股，怎么仅选择两支那么少呢？多选择几支备用不好吗？”
不好！
既然是专注投资，两支代表性突出的股票已经足够了，太多，则会无所适从的。
我们来分析、回顾贵州茅台（600519）、中信证券（600030）从上市至今的走势。
A贵州茅台（600519）
贵州茅台是2001年上市的，上市时刚好碰上了A股的大熊市，在低迷的2002、2003年，该股也展开了一波大幅下跌。
2003年底开始，茅台开始展开了漫长的上涨行情，为什么2003年底之后它的股价能够不断走高呢？
两大原因：
一 茅台酒不断提价，产品开始供不应求；
二 全球经济复苏，中国经济加速增长，各行各业一片繁荣，茅台的业绩更是年年保持30%的增长。
2004、2005年，由于宏观调控政策打压过热的经济，预期周期性上市公司的业绩大受影响，所以股市出现了持续、大幅度杀跌的走势。正是在这种背景下，贵州茅台脱颖而出了，经济越好、经济越热，茅台的销量、价格就能够大幅提升，宏观调控反而让茅台股票更受追棒。那两年，市场表现最好的股票就是贵州茅台。
2006年，茅台凭借股改题材，股价更上一层楼，而产品越来越供不应求更是不断推高茅台股价的关键，这一年，茅台的业绩、股价都非常出色。
2007年，它的表现相对其它的股票却差了些，但还是翻番了。
业绩增长却非常理想，因为股市、楼市过热带来的高端消费爆发潮。
2008年，股市出现了有史以来最大幅度的暴跌，上半年，茅台股票是抗跌的，但下半年，由于世界经济、这也包括中国的经济增长下滑很快，预期经济增长下滑会影响高档酒的销量，所以下半年茅台股价大幅走低了。
很多人说快速消费品是没有周期性的，我们认为任何行业都是有周期的，只不过是影响大小而已。
经济的走势、兴衰对茅台的销量、售价是肯定有影响的，经济越好，销量越多、价格越能不断上涨；经济越差，销量越少、价格有下滑趋势。
所以关注茅台股票，我们是需要关注经济走势的。
B 中信证券（600030）
该股2003年初上市, 在当年的上半年走了一波,成为了市场领涨的龙头股。后来随着市场的不断下跌，也跟随大势下跌，2004年初又冲了一小波，后来跟随大盘腰斩。
2005年下半年开始，随着市场的逐渐走好，中信证券不断走高。
2006年上半年，由于市场开始不断火爆，该股展开了第一波大幅度的上涨，股价迅速翻几番。
进入2007年，更疯狂、更火爆的行情来临，中信证券几乎45度角大幅上涨了一年。
请牢记：
券商股涨幅最大的时候并不是在大盘处于底部区域或者上涨趋势的初期，而是在大盘处于上涨趋势的中后期或者处于冲顶阶段时，涨幅才是最大、最惊人的，2007年就是最好的证明！
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专注投资是我们的核心，长线投资更需要专注投资，而我们选择贵州茅台、中信证券是正确的选择，是非常具有代表性的，对于它们的投资，我们更关注的是什么时候长线买进？什么时候长线卖出？
（2）《长线不败》之什么时候买进？什么时候一定要买进？
对于目标股（贵州茅台、中信证券），什么时候长线买进？什么时候长线一定要买进呢？
我们通过均线、市盈率、市净率、净利润增长率这四方面来分析判断。
（ 注：以下的分析方法也适用于任何股票的分析判断）
A 均线：
长线以30周均线为主, 目标股处于30周均线低位拐弯或者多头朝上时，是最佳买进、持有的时机。
30周均线作为目标股长线操作的“指路灯”，作用非常明显，实用价值非常高。
我们认为：
30周均线的方向能够明确指示出目标股的长线走势，我们长线买股、持股要求在30周均线低位拐弯或者多头朝上的形态时。
单从技术上分析，一支目标股的30周均线经过大幅度的下跌之后，低位开始走平拐弯朝上，是最佳长线买入的时机。
或者，一支目标股的30周均线稳步多头朝上运行，也是最佳的长线买进、持有的时机。
例如：
贵州茅台（600519）
以上图表是没有复权的图表，如果复权的话，从2003至2007年，30周均线是典型的多头稳步朝上运行，非常流畅，这是最佳的长线买进、持有的时机。
中信证券（600030）
如上图，2006年开始的两年之中，30周均线明显多头朝上，技术上发出长线上涨信号，那么买进、持有是最佳的策略。
对于长线投资，从技术上看盘，我们关注30周均线的方向即可，30周均线从技术上指示出长线底部、长线上涨、长线顶部、长线下跌的趋势。
目标股技术上的长线底部为：30周均线经过大幅度下跌之后，低位拐弯走平时；
目标股技术上的长线上涨趋势为：30周均线多头朝上，而且股价运行在30周均线之上。
目标股技术上的长线顶部为：30周均线经过大幅度上涨之后，高位拐弯走平时；
目标股技术上的长线下跌趋势为：30周均线空头朝下，而且股价运行在30周均线之下。
B市盈率
何为市盈率？
市盈率又称为PE，市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。
市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。
然而，用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。然而，当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。
市盈率对个股、大盘都有很重要的参考作用。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘，都需要有充分的理由支持，而这往往离不开该公司未来盈利料将快速增长这一重点。一家公司享有非常高的市盈率，说明投资人普遍相信该公司未来每股盈利将快速成长，以至数年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增长不如理想，支撑高市盈率的力量无以为继，股价往往会大幅回落。
股价取决于市场需求，即变相取决于投资者对以下各项的期望：
(1)企业的最近表现和未来发展前景
(2)新推出的产品或服务
(3)该行业的前景
其它影响股价的因素还包括市场气氛、新兴行业热潮等。
市盈率把股价和利润联系起来，反映了企业的近期表现。如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。
一般来说，市盈率水平为：
★价值被低估
★正常水平
★价值被高估
★反映股市出现投机性泡沫
在股票市场中，当人们完全套用市盈率指标去衡量股票价格的时候，会发现市场变得无法理喻：股票的市盈率相差悬殊，并没有向银行利率看齐；市盈率越高的股票，其市场表现越好。是市盈率没有实际应用意义吗？其实不然，这只是投资者没能正确把握对市盈率的理解和应用而已。
★市盈率指标对市场具有整体性的指导意义
★衡量市盈率指标要考虑股票市场的特性
★以动态眼光看待市盈率
市盈率高，在一定程度上反映了投资者对公司增长潜力的认同，不仅在中国股市如此，在欧美、香港成熟的股票市场上同样如此。
但是，请牢记：
高市盈率的股票，风险肯定远远大于机会；低市盈率的股票，机会肯定远远大于风险。
我们长线买进的大纲是：低估买进
何为低估呢？
我们认为市盈率、市净率低即是低估，低估就是过低的市盈率、市净率。
我们认为：
对于周期性股票，判断低估、高估应该多用市净率，为什么呢？
因为市盈率波动很大，准确率也不够，而市净率更能反映周期性股票的价值。
对于稳定性或者周期性不强的股票，判断低估、高估应该多用市盈率，为什么呢？
因为业绩相对稳定，市盈率更能反映股票的价值。
对于市盈率，何为高？何为低呢？
我们认为：
20倍以下的市盈率为低；
40倍以上的市盈率为高。
买股，我们建议买市盈率20倍以下的股票。
对于我们的目标股，中信证券，我不看它的市盈率，而对于贵州茅台，我却非常重视它的市盈率。
我们的建议是：
茅台20倍以下的静态市盈率为低估，为长线买点。
C市净率
何为市净率？
市净率=股票市价/每股净资产
股票净值即：公司资本金、资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目的合计，它代表全体股东共同享有的权益，也称净资产。净资产的多少是由股份公司经营状况决定的，股份公司的经营业绩越好，其资产增值越快，股票净值就越高，因此股东所拥有的权益也越多。
所以，股票净值是决定股票市场价格走向的主要根据。上市公司的每股内含净资产值高而每股市价不高的股票，即市净率越低的股票，其投资价值越高。相反，其投资价值就越小。
市净率可用于投资分析。每股净资产是股票的账面价值，它是用成本计算的，而每股市价是这些资产的现在价值，它是证券市场上交易的结果。市价高于账面价值时，企业资产的质量较好，有发展潜力，反之则资产质量差，没有发展前景。优质股票的市价都会超出每股净资产许多，一般来说市净率达到3倍可以树立较好的公司形象。市价低于每股净资产的股票，就像售价低于成本的商品一样，属于“处理品”。当然，“处理品”也不是没有购买价值，问题在于该公司今后是否有转机，或者购入后经过资产重组能否提高获利能力。
对于市净率，基本法则是：
低市净率，买进；高市净率，卖出。
周期性的企业股票，适合运用市净率判断买卖。
一般是市净率越高，卖出；市净率越低或者跌破每股净资产，买进。
对于市净率，何为高？何为低？
我们认为：
2 – 3倍的市净率是合理的，1 – 2倍或者跌穿1倍的市净率为低；5 – 10倍的市净率为高。
在我的目标股之中，贵州茅台我是不看市净率的，因为资产稀缺的企业股票的市净率一定是高的，而中信证券我却重点看市净率。
我给中信证券的长线买入价值区域：
2倍以下的市净率。
该股一般在熊市时，市净率1 – 3倍；牛市时，市净率5 – 10倍。
请牢记：周期性股票，请重点参考市净率，不要看市盈率；而弱周期性的股票，如食品饮料、医药、商业连锁等企业股票，请重点参考市盈率，不要看市净率。
D 净利润增长率
在股票市场中，净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成，一般也称为税后利润或净收入。净利润的计算公式为：
净利润＝利润总额（1－所得税率）
净利润是一家企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一家企业经营效益的主要指标。
净利润增长率=（本年净利润增长额÷上年净利润）×100%
对于净利润增长率，我们更关注环比增长率，而不是纯粹的净利增长。
对于目标股的净利润增长率的基本要求：
每年保持20%以上的增长。
不要小看这20%的增长，真正能够持续保持20%年增长的企业股票，放眼世界也寥寥无几！
我们认为：
贵州茅台属于相对稳定性的股票，保持20%的增长还不是困难的，未来的5 – 10年，我们认为茅台的净利增长将达到复合20%以上的增长。
中信证券属于典型的周期性股票，业绩容易大起大落，保持20%的年增长是不可能的。行情好时，一年增长100%、200%，甚至更多；行情差时，一年下滑30%、50%，甚至更多。
环比净利润增长率是上涨还是下滑，对指导买卖具有重要的参考意义。
何为“环比净利润增长率”呢？
举例说明：贵州茅台2008年二季度的净利润增长率为163.56%，三季度为97.72%，163 – 97 = 66，环比下滑了66%；
中信证券2008年二季度的净利润增长率为13.33%，三季度为-29.48%，13 - （-29） = 42，环比下滑42%；
上一季度的增长率减去最新一季的增长率，等于环比增长率，是下滑、上涨，我们一目了然。
环比上涨是好事，买进、持有的时机；环比下滑是坏事，卖出、观望的时候。
请牢记：
当目标股从环比下滑转为环比上涨的初期时，往往是买点；
当目标股从环比上涨转为环比下跌的初期时，往往是卖点。
判断贵州茅台（600519）的长线买入时机，我们从三方面下手，第一步是长线趋势、第二步是估值、第三步是净利润增长率
打开茅台的周线图，看30周均线的运行方向。
A 如果30周均线是处于低位拐弯的底部区域或者多头朝上的上涨趋势，那么股价处于30倍静态市盈率以下，则可以长线买进，为长线买进的时机。
附加要求：净利润增长率在20%以上，而且环比增长达1 – 20为最佳。
B 如果30周均线处于高位拐弯的顶部区域或者空头朝下的下跌趋势，那么股价处于20倍静态市盈率以下，则可以长线买进，为长线买进的时机。
附加要求：净利润增长率在20%以上，而且环比增长达1 – 20为最佳。
长线最佳买点为：同时符合以下的条件
A 市盈率：
静态市盈率20倍以下
B 净利润增长率：
净利润增长率保持20%以上，而且环比增长上涨、不断增加。
C 长期均线方向：
30周均线低位拐弯或者多头朝上
一旦目标股完全符合以上的条件，则是最佳的长线买进时机。
贵州茅台（600519）的完美长线买进时机的分析：
注：现在虽然属于马后炮了，但非常具有学习的价值，以便今后抓住它的每一次的长线买入时机：
分析：
2003 – 2005年，贵州茅台的市盈率在20倍左右，净利润增长率保持20%以上，而且环比不断增加，30周均线稳步多头朝上，估值、增长、趋势表明这是最佳的长线买进、持有的时机。
判断中信证券（600030）的长线买入时机，我们从三方面下手，第一步是长线趋势、第二步是估值、第三步是净利润增长率
打开中信的周线图，看30周均线的运行方向。
A 如果30周均线是处于低位拐弯的底部区域或者多头朝上的上涨趋势，那么股价处于3倍静态市净率以下，则可以长线买进，为长线买进的时机。
附加要求：净利润增长率在20%以上，而且环比增长达20%以上为最佳。
B 如果30周均线处于高位拐弯的顶部区域或者空头朝下的下跌趋势，那么股价处于2倍静态市净率以下，则可以长线买进，为长线买进的时机。
附加要求：净利润增长率在20%以上，而且环比增长达20%为最佳。
长线最佳买点为：同时符合以下的条件
A 市净率：
静态市净率2倍以下
B 净利润增长率：
环比增长上涨、不断增加时，为买进、持有的时机，我们更关心该股的环比增长率，而不是简单的净利润增长率。
C 长期均线方向：
30周均线低位拐弯或者多头朝上
一旦目标股完全符合以上条件，则是最佳的长线买进时机。
中信证券（600030）的完美长线买进时机的分析：
注：现在虽然属于马后炮了，但非常具有学习的价值，以便今后抓住它的每一次长线买入时机：
分析：
2005年的四季度，中信证券的市净率在2倍左右，净利润开始大幅增长，环比更是大幅增加，这说明市场已经不断好转，30周均线明显拐弯朝上运行，估值、增长、趋势表明最佳的长线买入时机来了。
低估是长线买进的核心，但低估并不代表目标股立即能够上涨或者大幅上涨，只有当均线系统多头朝上或者净利润环比大幅增长时，才显示目标股票将展开大幅度的上涨走势。
30周均线低位拐弯或者多头朝上的技术组合，才预示着目标股票将展开长线上涨行情。
但这也需要配合估值、净利润增长率。
在实战操作之中，一支股票值得持有，但不一定值得买进，因为我们买进的价位较低时，即使股票稍为高估时，持有的风险也是小的，但是否值得买进就不一定了，需要不同情况作不同的分析判断。
贵州茅台（600519），什么时候一定要买进？
市盈率低于20倍或者在20倍附近，而30周均线拐弯朝上，净利润增长率保持在20%之上，则一定要买进。
中信证券（600030），什么时候一定要买进？
市净率低于2倍，而30周均线拐弯朝上，净利润环比大幅增长，则一定要买进。
记住：净利润环比大幅增长往往是这类股票上涨的开始。
（3）《长线不败》之什么时候卖出？什么时候一定要卖出？
长线卖出是锁定利润的关键。投资，不但要学会买进，还需要学会卖出，有时候卖出显得特别重要。
长线卖出的核心是什么？
高估卖出是长线投资的核心。
对于长线卖出，我们可以从市盈率、市净率、净利润增长率、长期均线方向的四方面来分析判断。
A 市盈率
市盈率是判断股票价值的基本指标，是判断一支股票低估、合理、高估的常用指标，值得我们重点运用。
当长线卖出的时机来临时，市盈率的表现为：
整体偏高，40倍、50倍、甚至是70倍；
市场的平均市盈率非常具有参考价值，我们发现：
当市场高估时，媒体几乎会天天公布市盈率的多少，多高多高，而大盘却不理会这一指标而继续走高，往往由于市场的不断走高，我们会忽视市盈率的作用，认为增长迅速，市盈率高些也合理啊，事实上巨大的风险即将来临！
对过高的市盈率熟视无睹，必定会付出惨重的代价，必定！
当市场平均市盈率高于40倍时，要小心了；
当市场平均市盈率高于50倍时，要高度小心了；
当市场平均市盈率高于60倍时，请毫不犹豫地抛售所有的股票，离开股市，不要看盘了。
对于我们目标股的卖出，贵州茅台（600519）重视市盈率，而中信证券我却不看市盈率，因为市盈率对于周期性的股票作用并不大。
我们给予静态50倍以上的市盈率为茅台的长线卖点。
40倍为高，但50倍以上才是最佳的长线卖点。
茅台的合理市盈率是20 – 30倍，熊市会低于20倍，牛市会远远高于30倍。
一句话总结：
茅台的静态市盈率越高，越是最佳的卖出时机。
B 市净率
市净率也是判断一支股票价值的基本指标。也是判断一支股票低估、合理、高估的常用指标，值得我们重点运用。
当长线卖出的时机来临时，市净率的表现为：
5倍、甚至10倍以上。
市净率5倍以上，为高；
市净率10倍以上，为严重高估。
周期性的股票，最适合运用市净率来分析判断它的投资价值：低估、合理，还是高估。
在熊市时，一般会出现大量的股票跌破每股净资产，2倍以下的市净率为低估；
在牛市时，一般会出现大量股票的市净率高于10倍，泡沫出现。
低估、高估其实很简单，大批的股票市盈率、市净率高企，但还不断走高，这肯定是高估了；大批的股票市盈率、市净率很低，但还不断走低，这肯定是低估了。
对于茅台，我一般不看市净率，而对于中信证券，我重点看市净率，这个指标对于中信的长线投资起到举足轻重的作用。
中信证券的市净率5倍以上，为高；8倍以上为严重高估，一旦出现这样高的市净率，请第一时间抛售，离场观望！
C 净利润增长率
我们认为：
净利润增长率处于下滑，即是负增长的时候，应该是长线卖出或者长线空仓的时间。
如何从净利润增长率判断目标股的长线卖出时机呢？
我们认为：
目标股的净利润负增长，为长线卖出或者长线空仓的时机；
目标股的净利润一直保持增长,环比增长一直处于上涨趋势,但某段时间的环比增长大幅下滑了, 为长线卖出或者长线空仓的时机；
净利润增长环比下滑是判断长线卖出的重要参考指标之一,尤其对于周期性股票,具有很高的参考价值。
我们在研究之中发现：
类似中信证券这样的股票，长线买进或者长线卖出的最佳时机出现时，关注净利润是环比增长还是下滑非常重要，一般都会发出强烈的买入或者卖出的信号。
当目标股的净利润增长一直下滑，经历一段长时间之后，净利润环比大幅增长时，往往是长线买进的时机；
当目标股的净利润增长一直上升，经历一段长时间之后，净利润环比大幅下滑时，往往是长线卖出的时机；
D 长期均线的方向：
长线以30周均线为主, 目标股的30周均线高位拐弯或者空头朝下时，是长线最佳卖出、空仓观望的时机。
30周均线作为目标股长线操作的“风向标”，作用非常明显，实用价值非常高。
我们认为：
30周均线的方向能够明确指示出目标股的长线走势，我们长线卖股、空仓观望要求在30周均线高位拐弯或者空头朝下的形态时。
单从技术上分析，一支目标股的30周均线经过大幅度的上涨之后，高位开始走平拐弯朝下，是最佳长线卖出的时机。
或者，一支目标股的30周均线明显空头朝下运行，也是长线卖出、空仓观望的时候。
例如：
贵州茅台（600519）
以上的图表我们可以看到：从2008年开始，30周均线明显高位拐弯，并且逐渐空头朝下，这是长线卖出、观望的时间段。
中信证券（600030）
如上图，30周均线经历几年的大幅上涨，2008年开始高位拐弯，后来空头朝下了，这是典型的下跌趋势，长线卖出、观望的时间段。
对于长线投资，从技术上看盘，我们关注30周均线的方向即可，30周均线从技术上指示出长线底部、长线上涨、长线顶部、长线下跌的趋势。
判断贵州茅台（600519）的长线卖出时机，我们从三方面下手，第一步是长线趋势、第二步是估值、第三步是净利润增长率
打开茅台的周线图，看30周均线的运行方向。
A 如果30周均线经过大幅度的上涨，处于典型的多头上涨趋势时，一旦股价处于50倍静态市盈率以上，则考虑长线卖出，为长线卖出的时机。
注：即使净利润增长率在20%以上，而且环比增长达1 – 20，也建议卖出。
B 如果30周均线处于高位拐弯的顶部区域或者空头朝下的下跌趋势，股价处于40倍静态市盈率以上，也考虑长线卖出，为长线卖出的时机。
注：即使净利润增长率在20%以上，而且环比增长达1 – 20，也建议卖出。
长线最佳卖点为：同时符合以下的条件
A 市盈率：
静态市盈率50倍以上
B 净利润增长率：
净利润环比增长下滑，业绩出现负增长或者个位数增长
C 长期均线方向：
30周均线高位拐弯或者空头朝下
一旦目标股完全符合以上的条件，则是最佳的长线卖出时机。
贵州茅台（600519）的完美长线卖出时机的分析：
注：现在虽然属于马后炮了，但非常具有学习的价值，以便今后抓住它的每一次长线卖出时机：
分析：
2008年初，贵州茅台的市盈率在60倍左右，净利润增长率保持20%以上，环比不断增加，30周均线高位拐弯朝下，估值、趋势表明这是长线卖出、观望的时机，虽然增长率强劲，但少数服从多数。
判断中信证券（600030）的长线卖出时机，我们从三方面下手，第一步是长线趋势、第二步是估值、第三步是净利润增长率
打开中信的周线图，看30周均线的运行方向。
A 如果30周均线经过大幅度的上涨之后，处于典型的多头朝上的上涨趋势，一旦股价处于5倍静态市净率以上，则考虑长线卖出，为长线卖出的时机。
附加要求：净利润增长率持续环比增长之后，继续大幅环比增长。
B 如果30周均线处于高位拐弯的顶部区域或者空头朝下的下跌趋势，那么股价处于4倍静态市净率以上，则考虑长线卖出，为长线卖出的时机。
附加要求：净利润环比增长率开始下滑，或者大幅下滑。
长线最佳卖点为：同时符合以下的条件
A 市净率：
静态市净率5倍以上
B 净利润增长率：
环比增长下滑、不断下滑时，为卖出、观望的时机，我们更关心该股的环比增长率，而不是简单的净利润增长率。
C 长期均线方向：
30周均线高位拐弯或者空头朝下，卖出、观望的时机。
一旦目标股完全符合以上的条件，则是最佳的长线卖出时机。
中信证券（600030）的完美长线卖出时机的分析：
注：现在虽然属于马后炮了，但非常具有学习的价值，以便今后抓住它的每一次长线卖出时机：
分析：
2008年的一季度，中信证券的市净率在8倍左右，净利润增长环比开始大幅下滑，这说明市场已经不断变坏了，30周均线明显高位拐弯，估值、增长、趋势表明最佳的长线卖出时机来临了。
高估是长线卖进的核心，但高估并不代表目标股立即能够下跌或者大幅下跌，只有当均线系统空头朝下或者净利润环比大幅下滑时，才显示目标股票将展开大幅度的下跌走势。
30周均线高位拐弯或者空头朝下的技术组合，才预示着目标股票将展开长线下跌走势。
贵州茅台（600519），什么时候一定要卖出？
市盈率高于50倍或者在50倍附近，而30周均线高位拐弯或空头朝下，净利润增长率低于20%，则一定要卖出。
中信证券（600030），什么时候一定要卖出？
市净率高于5倍，而30周均线拐弯朝下，净利润环比大幅下滑，则一定要卖出。
记住：净利润环比大幅下滑往往是这类股票长线下跌的开始。
第三部分 《古易战法》系列之三
------《短线颠峰》
（1）《短线颠峰》之买什么股票？
短线高手万中挑一。没有经过严格专业训练的投资者多以亏损失败告终，对此我们必须要有清醒而深刻的认识。同时短线操作方式又是临盘实战操作的基础，无论波段、中线、长线的实战操作动作均建立在动态的即时、分时短线进出点位之上。因此要想在风云诡谲，波涛汹涌的股市中长久生存必须彻底掌握这种操作方式。
对于短线操作，一直流行的是追涨杀跌、跟热点、抓龙头。而古易推崇的短线炒作技法却大为不同，我们推崇“专注短线投机炒作”。
“专注”是短线炒作的核心之一，换句话讲即是我们短线投机炒作的股票是特定的、是固定的，这是新式的短线操作技法，我们认为只有专注，投机才能更成功。
投资需要专注，投机更需要专注。
那么短线操作，我们买什么股票呢？
一般的短线炒作，选股都是随意的、而且更换快，普遍是追热点、抓龙头，炒完一支又换一支。
但我们的短线操作是专注的，选择的目标还是：
贵州茅台（600519）
中信证券（600030）
至于选择的理由在这里不再重复，它们是最佳的投资或者投机的目标。
短线买卖，我们首先要判断目标股的波段趋势，波段趋势制约着短线的走势，如何判断波段趋势呢？
30日均线是波段趋势线，通过30日均线的方向判断目标股的趋势是一目了然的。
展开短线操作之前，我们需要确定目标股的波段运行方向，之后再展开进一步的动作。
30日均线能够帮助我们快速判断出目标股的波段趋势，如下：
A 目标股的波段底部区域
30日均线经过长时间或者大幅度的下跌之后，开始低位拐弯走平，股价走势低位震荡，不断出现止跌的K线组合，这属于波段底部区域。
B 目标股的波段上涨趋势
30日均线经过低位拐弯之后，开始转为多头朝上，股价重心不断上移，这属于波段上涨趋势。
C 目标股的波段顶部区域
30日均线经过长时间或者大幅度的上涨之后，开始转为高位拐弯，股价高位不断震荡，失去了上涨能力，K线组合为止涨走势，这属于波段顶部区域。
D 目标股的波段下跌趋势
30日均线经过高位拐弯之后，开始转为空头朝下，股价的重心不断下移，这属于波段下跌趋势。
实战意义：
A 目标股的30日均线低位拐弯或者多头朝上，即是处于波段底部区域或上涨趋势时，是对该股展开短线操作的最佳时机，当目标股处于这种技术形态，短线炒作容易取得成功。
B 目标股的30日均线高位拐弯或者空头朝下，即是处于波段顶部区域或下跌趋势时，展开短线炒作需要小心，因为成功率可能不高，随时套牢、赔钱将很正常。
在今后的短线投机炒作之中，锁定什么股票呢？
我们长期锁定贵州茅台、中信证券，从它们中反复寻找短线投机的机会，无论是牛市还是熊市，短线的机会也是多多的。
在《短线颠峰》之中引入“专注”投资外，我们还引入两项投资公式：
A 大盘下跌趋势 + 经常空仓 + 偶然操作 = 短线投机
B 大盘上涨趋势 + 大胆买进 + 耐心持股 = 短线投机
通过大盘的趋势，判定短线投机是否应该展开？是否经常空仓或者耐心持股？
大盘处于多头行情、牛市之中，我们认为短线应该大胆买进并耐心持有，上涨趋势并不需要频繁操作、并不需要空仓观望，买进持有也是投机最成功的策略之一；
大盘处于空头行情、熊市之中，我们认为短线应该经常空仓观望，下跌趋势更不需要频繁操作，大忌耐心持股，空仓观望、偶然出手是投机最成功的策略之一。
（2）《短线颠峰》之如何买进？
我们第一步锁定目标股之后，第二步是选择目标股的短线买进时机，如下：
短线操作战术展开的战略性前提：大盘背景
确定牛、熊市，确定波段趋势。
A 熊市 – 大盘30周均线空头朝下时，应该多以空仓观望，偶然短线操作为适宜；
B 牛市 – 大盘30周均线多头朝上时，应该多以重仓出击，耐心持有的波段短线模式为适宜；
C 大盘处于波段底部、上涨趋势（30日均线低位拐弯、多头朝上）时，短线炒作可以积极展开；
D 大盘处于波段顶部、下跌趋势（30日均线高位拐弯、空头朝下）时，应该多看少动、经常空仓，出手仅仅以抢反弹快进快出的心态操作。
我们实践证明：
投资操作，大盘处于“三线多头”之中是最佳短线操作时机，一旦大盘“三线多头”出现，请毫不犹豫地重仓出击目标股。
何为大盘“三线多头”呢？
即是大盘的30周、30日、5日均线同时多头朝上。
投资操作，大盘处于“三线空头”之中是短线操作风险最大的时候，一旦大盘“三线空头”出现，请毫不犹豫地、无条件地空仓观望。
何为大盘“三线空头”呢？
即是大盘的30周、30日、5日均线同时空头朝下。
请深度牢记！
短线操作之前，先看大盘趋势，再做投机决定。
在实战操作之中，牛市背景下的目标股操作条件可以略为放宽，但熊市背景下的操作条件需要更严格，只有这样才能提高实战操盘的质量，确保资金最大限度的安全。
目标股（贵州茅台、中信证券）符合以下的条件，是短线买点：
A 热点：
同一板块的个股盘中涨幅和相对强度均排在涨幅第一片，量比也同时有效放大则该板块就是盘中热点。
目标股成为盘中热点,尤其是热点龙头股时,而且大盘也处于牛市的上涨趋势之中,请果断、毫不犹豫地重仓买进；但如果大盘处于熊市的下跌趋势之中，则需要小心谨慎或者中小仓位出击。
目标股成为市场热点是短线炒作成功的关键,在牛市之中一旦出现,敢买肯定大赚,肯定!
B 形态：
所有的技术系统多头朝上，5日、30日、30周均线同时多头朝上的目标股票，短线出击一定大获全胜！
技术形态越漂亮，短线买进、持有大赚是毫无疑问的。
5日、30日、30周均线同时空头朝下的目标股票，当股价远远偏离5日、30日均线时，也是短线抢反弹的最佳时机。
C 涨幅：
漲幅：目标股短线大幅上涨，涨幅超过5%、最好超过7%，甚至是涨停。刚开始上攻时阳线涨幅越大，表明目标股向上攻击做多的动力越大、涨升力度越强，空头溃败越惨。
目标股越是涨幅凶猛，越要果断、毫不犹豫地买进！
尤其是在牛市之中，目标股大幅度上涨，阳线越大，越要杀进。
但在熊市之中，需要小心谨慎。
D 成交量：
成交量配合阳线运用，持续放量是上涨的基础，我们要求目标股短线连续放量上涨。
目标股短线买入的基本条件：
A 牛市之中，大盘30日、30周均线多头朝上，人气高涨时，目标股成为热点或者阳线大幅上涨时，应该果断、毫不犹豫地买进。
B 熊市之中，大盘30日、30周均线空头朝下，人气低迷、恐慌，应该保持空仓状态，当股价远远偏离短、中期均线系统时，可以适当入场短线抢反弹。
目标股成为热点，目标股大阳线攻击时，是我们短线出击的时机之一；
目标股强势回抽，也是短线低吸的时机；
什么时候短线买进一定赚钱呢？
大盘、目标股的5日、30日、30周均线同时多头朝上，目标股成为热点或者放巨量大阳线攻击，这个时候买进，短线一定大赚！
一定！
当决定短线出击选定的目标股之后，买卖点位必须在动态即时和分时走势中实现，如何买入呢？可以运用60分钟、30分钟图表系统：
动态最佳买点为目标股的30分钟、60分钟K线图表均线系统的5线上穿10线形成放量向上攻击性金叉，可盘中买进。
对于即时买点，我们还提出：
下午2点之后，再对目标股展开买入动作，因为2点之后能够大概判定出目标股当天的走势，至少买进当天不用套牢。
短线操作请牢记以下的法则：
●大盘平稳是短线操作的首要前提。也就是说今天想要买进股票，则首先要估计明天甚至后天大盘是否能够继续上涨，就是不能大涨，最差也要保证大盘明天不能大跌。
只有这样才能保证投资的成功率，否则就算是再好的股票也最好不要买入，实在想买也必须严格控制仓位，所谓个股不敌大势。
短线操作，我们一定要学会绝对的空仓，要深刻明白现金为王的重要性。
●目标股票短线要买进时，最好是热点，因为热点说明了大量的资金正不断涌入。这一点能确保我们买进的目标股票至少能够持续走强几天，以便保证我们短线进出的获利空间的足够和资金进出的充分安全。
如果不是热点，那么买进时参考的条件一定要更加严格，只有这样才能确保我们的操作万无一失。
●欲买进的目标股票，最好是首次放量大阳上涨且所有技术系统走势都很完美，否则宁可放弃也绝对不能勉强操作，赚钱的机会有的是，一定要强调操作的质量而不是操作的数量。
我们必须牢牢记住：短线操作绝对不是频繁操作，更不是随意操作。
●短线临盘买卖的操作速度非常重要，只要我们的目标股票符合买、卖条件就一定要果断出击，尤其是在卖出时。具体的临盘实战中，持仓目标股票一旦发出卖出信号就必须果断坚决出局，临盘绝对不允许犹豫不决，甚至非专业，非理性地去幻想卖出信号会改变而拖拖拉拉贻误战机，错失理想卖出点位。
●每次短线的买卖操作都必须严格坚守铁血的操作纪律，它是保证你在风险莫测的股海中生存的不二法门。
（3）《短线颠峰》之如何卖出
短线卖出的判定，是古易认为最困难的，在实战操作之中也一定难以完美。
买入时机把握好，短线卖出的赚钱机会就大。我认为：
每一次买入之后，能够赚钱卖出的都可称为成功地把握了卖出的时机。
一般的买卖，无论是长线投资还是短线炒作，我都建议分批买卖。
对于短线卖出，我的经验有两点：
A 出现大阴线，卖出
B 五日均线高位拐弯或者60分钟均线系统的5线下穿10线，卖出。
出现大阴线，卖出
何为大阴线？
跌幅超过7%的阴线，我们称为大阴线。
上涨趋势，尤其是大幅上涨之后，一旦出现大阴线，往往是短线卖点。
我们对于强势股，卖出的法则就是：
“不出阴线不出局”
目标股票保持上涨趋势，尤其是处于大幅上涨的攻击态势时，一旦出现大阴线就是最佳的卖点。
为什么会出现大阴线呢？
说明有着大量的资金在抛售，我们需要跟随主力资金出局。
例如：中信证券（600030）
分析：
2008年10月1日之前，中信证券凭借利好走了一波，后来10月1日假期过后，来了一根跌停的大阴线，短线卖出的时机，后来波段又跌了一波。
五日均线高位拐弯或者60分钟均线系统的5线下穿10线：
当目标股的5日均线持续上涨，一旦高位拐弯，就是短线卖点；
经过长期上涨后的某日目标股其出局的盘中动态最佳卖点为：
该股的60分钟K线图表均线系统的5线下穿10线形成向下攻击死叉。
大盘向好或目标强势时，以60分钟分时图表为出局标准。大盘不好时，严格控制到以15分钟分时图表为临盘出局标准。
技术图表短线系统的死叉形成，是出局的基本特征。
99%的短线炒手，几乎都是运用短线技术均线，如3日、5日线，或者短线技术图表，如15分钟、30分钟、60分钟的技术图表、均线系统。
这些技术图表，大部分人都会运用，道理也很简单：
低位金叉、多头朝上，买进；
高位死叉，空头朝下，卖出。
我就不在这里多说了。
但古易教你们一招非常简单的短线炒作几乎百战百胜，而且能够回避风险的炒作方法，一旦你们能够在实战之中做到，必定年年操作、年年大赚，但古易深信能够坚持者将寥寥无几！
第一步：看大盘
只选择在大盘处于“三线多头”时，即是30周、30日、5日均线同时多头朝上时操作，其它任何时候都保持绝对的空仓观望状态。
第二步：选个股
贵州茅台、中信证券，谁最强就操作谁，重仓出击，全进全出，一旦出现亏损，立即撤退，停止操作来反思。
只要你们严格执行，仅这一招足以终身受用！
●股票不是天天可以做的，也没有必要天天做。累的人不会赚钱，会赚钱的人不累。平时以极大的耐心等待，不是机会不动手；抓大机会、打大胜仗，一出手就赢。
短线炒作，牛市、上涨趋势时，积极、重仓、大胆地操作；熊市、下跌趋势时，经常保持空仓状态，偶然抢抢反弹、快进快出。
●目标股的技术系统完美，大盘处于攻击态势，那么巨大的机会就出现了。实战中必须敢于捕捉，敢于全力出击，敢于进场赚钱，善于出局避险。
在现实之中，绝大多数时候则需要好好休息，静静思考，提高自己的分析研判和实战操作能力。
学会经常空仓，耐心等待机会是短线成功的不二法则。