阳剑干将改版后逆天:授“渔”（1）：如何把握“主力机构汇总”与“股东户数”

第三节  F10之“主力追踪”

一、基础认识 

（1）“主力追踪”的分量不轻。

既然是“主力追踪”，那么，关于“主力”动态的很多信息就基本都涵盖在此。研究股票的波动，很多时候就是研究“主力”的思维、揣摩它们的动向，所以，你应该清楚这个环节在整个F10体系里分量有多重。这里的信息就是为了让你能够更好地理解“主力”的思维，从而更好地去把握“主力”的动向。 

(2)熟悉的一眼带过，找到适合自己并且有价值的信息才是真。 

在这里涉及的面较为广泛，“机构持股汇总”、“股东户数” 、“持股明细” 以及“异动上榜”共四个小项目，不一定要面面俱到，把每个都照顾到。对于一些已经了解和自己较为熟悉的信息可以采取一眼带过的方式。研究并把握好F10，很重要的一点就是看你能否找到适合自己并且有价值的信息。

(3)没有一刀切的分析方法，只有具体问题具体分析，必须结合形态去感知一切。

 仅仅是研究这里的信息，显然很难知道“主力”思维的全貌，必须跟具体波动的形态结合起来。坚持具体问题具体分析，不依靠一刀切的分析方法，这是操盘手必须清晰的一点。

 市场博弈是非常激烈的，通过这里，你不仅能够感受到一些主力的操盘手法，更能感觉到主力之间博弈的激烈程度。最终赢家只有一个，或者是多方、或者是空方，你必须透过这里的信息与形态来感知最终的赢家会倾向于何方，从而先人一步地去把握市场机会或回避市场风险。

二、操盘论道

1 如何把握“主力机构汇总”与“股东户数”

（1）“主流机构汇总”有很大的参考价值，但千万别迷信。

  “机构持股汇总”里基金是一个最重要的角色，但不是绝对唯一。其他机构的能量也是不可或缺的。一只品种能够走牛，基金并非是唯一决定力量。上面的所谓机构基本上都是公募机构，很多私募包括个人大户(类机构)等并没有包含进去。这更多的是对主流机构的一种汇总解读，有很大的参考价值，但千万别迷信。

（2）“主流机构汇总”参考价值的具体把握方法。

   参考价值如图79，我们可以很清楚地知道基金对江西铜业持股比例的变动情况，图79

基金从2008年的第三季度不到5%，到2008年年底一下子突破10%的比例，大幅增长异常惊人，这样的状况，能不爆发一波行情吗？

  如图80，透过此图，我们更要清楚的是，如果市场一直在下跌，我们要判断具体什么时候才是真正的阶段性底部。除了其他分析手段外，这里也是一个非常值得去充分把握的一个方法。

没错，就从机构的最新动向去揣摩市场的未来。至少，有了这个信息，我们在判断阶段性底部时会更加胸有成竹。当然，我们要举一反三，在判断阶段性顶部的过程中，把这里的数据倒过来看就可以了。

另外，这里要特别强调的是，如果在基金环节看不出太多端倪，我们就必须放大去看，也就是综合所有机构持股状况来对比。如图79，当2008年年底与2009年第一季度对比基金减少幅度不大时，你把下面的机构数据都加起来一看，其实2009年第一季度增加了113%的保险资金占比，实际上机构汇总的比例依然是非常接近的。这说明这只股票仍可能蕴涵相当的机会。有些时候，我们不能只是看表象。这就是在此环节也必须把握的“综合汇总判断”的方法。

（3）“主流机构汇总”千万别迷信。

市场存在着不少非主流机构重点品种，但却一样能走强。它们是什么力量造成的？不就是私募或个人大户所造就的吗？所以，“主力”千万别片面认为就是上面所汇总的。潜伏的主力力量其实并不弱，只是无法从这里获悉而已。

因此，我们要辩证地看待这个小环节，如果有具体数据，而且充分，可以利用；如果没有，机构参与程度很低，也别太小看或武断地作出结论。我们应从更多的角度去解读、去判断，这样才能最终形成一个比较正确的结论。

（4）“股东户数”更能反映“主力”的运作动态。

当“主流机构汇总”让你对“主力”的思路并不是很容易就作出比较明确的判断时，或者当你想要更多确定的数据来支撑时，不妨把眼光放到“股东户数”上，如图81。

“股东户数”趋于分散或集中更能反映“主力”的运作动态。道理不复杂，不管是主流机构还是非主流机构，只要你看好并想搜集更多的筹码，必然就会造成市场流通筹码趋于集中的状况；相反，则是趋于分散的状况。这是非常真实且有杀伤力的数据指标。

作为操盘手，看待“股东户数”的变动比看待“机构持股汇总”更重要。千万别被“机构持股汇总”所迷惑，毕竟有些品种基本上是没有什么主流机构参与但筹码又相对趋于集中的。有时候，这样的品种爆发性可能更大。

（5）对比图80，思路会更加清晰，从而可以学会从蛛丝马迹中去感知“主力”的思路。

在图81中， “股东户数”和“户均持股”数据里，江西铜业2009年第一季度比2008年年底的筹码集中趋势有所抬高，图80中因基金减少持仓，但总的持仓，汇总差不多带来的困惑迎刃而解。很显然，“主力”资金虽然有调整，但筹码呈现进一步集中的趋势，这充分说明“主力”资金的运作思路还是保持较为激进的策略，没有退缩，还有所进攻，志存高远。

 这无疑对判断江西铜业未来走势有非常大的积极意义。可以说，来到这里，思路就变得更为清晰，至少可以感知到主力坚定做多的思路阶段性问题不大。作为操盘手，如果你能从一些蛛丝马迹去感知到“主力”的运作思路，其实你离成功就不是特别远了。

（6）追溯历史长，可以让我们更好地研究过去。

 这里的不少数据其实在“股东研究”中就有所体现。如果有人已经在“股东研究”中对这些数据了然于胸的话，这里是完全可以忽略的。记住，我们把握好“F10”就是要找到适合自己且有价值的信息，而不是盲目地什么都去找，那样最终会让我们自己感到很混乱。思路务必要清晰。

当然，这里有个好处就是，能够追溯的历史比较长。比如2007年第四季度6000多点见顶，这里就有数据可以看到，把江西铜业的“户均持股”从07年第三季度到2007年年底的数据一对比，你会发现，“户均持股”一下从19387到12564，那绝对是暴跌的状况。那时，如果能够看清这里的数据，对中期绵绵下跌的判断