九乡新闻网阜新市实验中学艺术节:有色板块：股市“知更鸟”？
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有色传奇：大行情的“终结者”与第一枚“棋子”
www.eastmoney.com2011年08月07日 06:58陈捷21世纪经济报道
有色是一个神奇的板块。它不仅仅只是大行情的终结者，有时候也扮演着股市“知更鸟”的角色、“2008年11月至09年7月，上证指数从1600多点翻了一倍涨至3400点，在这波小牛市行情中，有色板块的指引效应非常明显，不仅体现为更汹涌的上涨程度，在时间上也比其他板块更为提前，可以说是在有色的带动下，制造了那波牛市行情。”一位券商策略分析师向记者表示道。
申银万国证券策略分析师凌鹏认为，在行业配置正显得越发重要。“如果你能在2009年一季度配置有色，二季度配煤炭，房地产和银行，7月份配置中游，8月配置防御品，那么你的收益一定相当可观。”显然，他也认为有色板块在该轮行情中充当了“急先锋”的角色。
“在行业轮动中，有色通常是第一个动的行业，无论是2005年中—2007年的大牛市，还是2009年的牛市，均是如此。和煤炭股的投资逻辑类似，流动性泛滥也是有色股获得超额收益的第一要务。只是有色启动的时间比煤炭还要早。” 凌鹏在一篇策略研究报告中如此写道。
对于国内策略研究员而言，有色金属板块已是必须把握的几大行业之一。“虽然有色股波动剧烈，投资难以踏准节奏，总是在战战兢兢中赚钱，歌舞升平中亏钱，但是这个板块的异动对经济和股市行业轮动都有预见意义，所以现在做策略的都特别关注有色的变动。”有策略分析师向记者反映道。
流动性嗅觉灵敏
根据万得统计，A股有色板块股票数量为72只(包括黄金类公司)，市值12582.412 亿元，占A股总市值的4.56%，这一比重与占A股总市值二成以上的金融保险板块相比相去甚远，但为何是有色而非其他板块“高瞻远瞩”，充当A股“知更鸟”的角色？
“这是因为在A股中，没有哪个板块比有色对流动性和宏观经济更为敏感的了，而这两块也是推动股市上涨的最为重要的两大因素。”有市场人士告诉记者。
事实上，在2006-2007年的大牛市与2008-2009年的小牛市中，也正是得益于这两大因素，而有色板块则因非凡的敏感性提前嗅到了股市上涨的预期，从而走在了各板块的前列，并表现得十分亢奋。
此外，这段时间中国经济过热，居民存款搬家导致股票市场流动性泛滥，作为高贝塔品种的有色股因此受到资金的热烈追捧。在这轮牛市中，表现最好的五个行业分别是证券、有色、房地产、煤炭、化纤，都是资金最喜欢的高弹性品种；表现最差的五个行业是食品、电子、通信设备、餐饮、机场、港口，在经济高增长、流动性泛滥的市场环境下，稳定增长的低弹性品种并不受欢迎。
而在2008年11月至2009年7月的那波牛市行情中，流动性扮演了更为重要的角色。
凌鹏总结，通过两轮牛市中有色板块的表现可以发现，在行业轮动中，有色几乎是第一个动的行业板块，而流动性泛滥也是有色股获得超额收益的第一要务。
有业内人士认为，根据“投资时钟”理论，股市第一阶段上涨的动力大多来自于政府投资和流动性推动，而有色与生俱来对流动性的灵敏度是令其在股市中“先知先觉”的主要原因。
“甚至在经济尚未恢复、流动性过剩尚不明显的时候，有色的期货和股价就会提前上涨，因为流动性泛滥的敏感度实在太高了。”有券商策略研究员向记者表示道。
大盘转化的第一枚“棋子”
市场是一盘很大的棋，而有色往往是其第一枚棋子。
“这是一个绝对的强周期行业，当有色开始发力了，说明市场已经起了变化，意味着开始步入进攻的阶段。”一位市场人士告诉记者。不仅如此，有色除了会吹起大盘反转的号角，其涨跌速之急与幅度之广，也多胜于大盘，难免令人“心跳加速”。
2008年末至2009年一季度，市场便掀起了一阵有色风暴。(601519)盘面显示，从2008年11月至2009年3月，有色板块指数从1824.21点触底一路攀升至4466.40点，短短四个月涨幅高达144.84%。而同期的上证指数只是从最低1664.93点涨至2373.21点，涨幅63.56%，有色跑赢大盘八十多个点。
到了2009年二季度，有色涨幅开始缓和，基本与大盘保持一致，与此同时，煤炭、地产鹊起，扛起了带领大盘上冲的大旗。
但是，从2009年7月份起，有色再度冲刺，从7月1日至28日，有色金属指数从5318.46点蹿至6959.65点，不到一个月涨幅达30.86%，其中在7月24日、27日的当日涨幅高达3.99%、6.52%。
“从事后来看，有色在牛市中的疯狂冲刺，也往往意味着大行情的即将结束。”该市场人士表示。在7月27日暴涨之后的短短两天，“7.29”暴跌突然出现，当日，有色板块爆挫8.13%，江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、中国铝业(601600)等龙头股均触及跌停，跌幅达8%以上，而株冶集团(600961)则直接跌停。而在那一天，上证指数也跌去5%之多。
2009年8月4日，有色板块冲至顶部迎来拐点，而在当日，上证指数最高蹿至3478.01点并一落千丈，该点位也成为迄今为止无法逾越的一座“山头”。
2010年十月，因美国实行二次量化宽松政策，引得中国股市也跟着“鸡飞狗跳”。当年10月8日至11月11日，上证指数亦上冲五百余点，涨幅近20%。而有色板块指数则是从6646.24点直接涨到最高9555.41点，43.77%涨幅着实令市场再度侧目。但是，有色见顶的时间定在了11月2日，等于提前十天告诉了投资者市场接下来的走向。
在有色板块中，铜永远都会是老大，而江西铜业则是三大铜业股的龙头。有市场人士分析，除了江铜之外，中国铝业、中孚实业(600595)和中金岭南(000060)，亦在板块中扮演着重要的角色。A股异动：有色极度亢奋两周 反弹结束信号来临?
www.eastmoney.com2011年08月06日 03:14陈捷21世纪经济报道
短短两周时间，有色板块经历“冰火二重天”。8月1日-5日，国际大宗商品价格连续五日下挫，在重压之下，A股的有色金属板块一周之内接连下挫，有色板块指数已从7月29日的7610.35点跌至8月5日7408.96点，一周跌幅达2.72%。
而大智慧 SuperView资金流向数据显示，在8月1日-5日这周，有色金属板块资金流出金额为8.88亿元，位居各行业板块之首。
“这样的情形，与之前一个星期可谓大相径庭。”一位私募人士向记者指出。“从历史经验来看，有色股如果连续出现大涨和大跌，可能意味着股市的牛熊转换。”
江铜演绎最后疯狂
“当有色极度亢奋的时候，或许是你该走人的时候了。”上述私募人士告诉记者。这是他在2009年夏天没舍得卖出江西铜业后得出的结论。
2009年夏天，有色板块异常兴奋，当年6-7月间，大智慧有色金属板块指数从5000点左右涨至最高7188点，两个月涨幅超过40%。其中，江铜的股价表现也格外亮眼。
根据记者统计，在2009年6月初至8月初，江西铜业股价在两个月内共出现过三次涨停，分别发生于当年的6月24日、7月20日与7月31日，除此之外，在6月1日、7月15日与17日，江铜股价当日收盘涨幅也高达9.17%、8.57%与7.23%。
事实上，即使是30元的一股的江西铜业，也已经不便宜。在2008年的前十个月，江西铜业股价表现只能用“惨状”来形容，在国际金融危机的暴风清洗下，江铜的股价在2008年11月跌至8元/股以下，而在07年10月，江铜的股价一度高至77.82元。 “国际铜价跌了三分之二，江铜的股价却蒸发了九成。”当时有人戏言。
随后，国际铜价2008年底触底(2800美元/吨)回升，至2009年7月，LME铜价在5700美元左右，反弹近一倍。与之相比，江铜股价的反转更令人瞠目结舌，其股价涨幅接近7倍。
据记者统计，从2009年1月5日至7月31日，江西铜业股价共计十二次收于涨停板，其中在2月6日-10日的三个交易日均连续涨停，涨幅偏离值累计超过20%。从上交所龙虎榜来看，其间买入前五位均为券商营业部席位，其中大名鼎鼎的国信证券深圳泰然九路营业部也赫然在列，而卖出的前五位，除一家是营业部外，其余均为机构专用席位。
而在当时，除了国际铜价上涨外，江铜并未传出多少利好消息。2009年4月23日，江铜发布的一季报显示净利润同比下滑了89.27%，唯一的利好是对计提的存货跌价准备进行了相应的冲回；而当年7月29日公布的业绩快报也预计2009年1-6月江铜归属于母公司所有者的净利润将比上年同期减少57%-64%。
好景不长，2009年8月刚过，江铜股价便接连下挫，一个月之内从最高价50.78元坠落至31元左右，而上证指数也在同期触及3478.01点后，宣告了该轮牛市的终结。
反弹或已结束？
如今，两年前的那一幕似乎又将上演。
7月27日，铝业股午盘过后大肆飙升，包括云铝股份 (000807)、焦作万方 (000612)、利源铝业 (002501)、中孚实业 (600595)在内的四只铝业股冲至涨停，即使是流通盘高达95.8亿股之多的巨无霸—中国铝业 (601600)股价收盘涨幅也达2.99%，而在当日，上证指数仅反弹了0.76%，有色板块则整体上涨了2.2%。
事实上，无论是铜业、铝业，或者其他有色类个股，当他出现不同寻常的上涨之后，往往都是大盘即将向下的信号。
2010年10月末至11月初的辰州矿业又是一个活生生的例子。
辰州矿业可谓2010年下半年最牛的个股之一，从当年的7月5日至11月2日，该股从每股15.12元起步涨至45.45元，涨了整整超过3倍。
在当时，除了金属价格上涨的利好外，市场也充斥着一条传闻：“湖南辰州矿业股份有限公司(以下简称”公司“)正在整合湖南怀化市当地最大的民营企业金石矿业，后者将整体打包后将资产注入辰州矿业，该公司资产总额约4.5 亿元。”
2010年8月12日，辰州矿业发布公告否认了这条传闻，却不料使得公司股价获得了游资更为汹涌的炒作。
虽然在9月末大股东接连两次减持上市公司股份，但公司股价依旧扶摇直上，2010年10月15日，公司甚至因为股价连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上，而停牌一个小时。
据记者统计，在去年的10月份至11月初，辰州矿业股价四次以涨停报收，更为令人诧异的是，在10月27日公司公告三季报招致当日4.92%的跌幅后，在11月1日该股再度以涨停收尾。而在11月2日，公司股价先上涨7.56%，创下了45.45元的高价，午盘过后又一路下跌，最终以下跌2.16%收盘。
“这种大起大落的表现很令人生疑，感觉行情又快结束了。”上述私募人士对此表示。而一周之后，11月11日上证指数摸到3186.72点后，终于宣告去年下半年的反弹行情告一段落。
“我认为这次情况也是一样的，6月20日到7月底指数形成反弹，而在7月底有色板块却又表现异常，甚至铝业股也能亢奋，根据前两次的经验，反弹应该已经结束了，指数又将延续向下。”该人士总结道。高盛：维持做多关键周期性大宗商品的建议
www.eastmoney.com2011年08月08日 21:13东方财富网
高盛集团(Goldman Sachs)周一(8月8日)表示，虽然该机构此前对大宗商品持有的建设性观点面临的风险有所增加，但是仍旧维持做多大宗商品的交易建议，并依然建议投资者在投资组合中持有更多商品头寸，而非其他资产。
高盛表示：“令我们维持对明年大宗商品的建设性观点的多个因素依旧完好，其中包括市场对全球国内生产总值(GDP)的预期仍然较高，足以令关键的大宗商品市场维持紧俏，还包括对新兴市场国家经济增速的较高预期。”
该行还表示，继续维持做多关键周期性大宗商品的建议，包括布伦特原油，铜和大豆，还继续建议投资者在投资组合中持有更多的商品，而非其他资产种类。
高盛补充称：“近几日，整体商品市场遭遇的大范围抛售巩固了上述观点。”
高盛并警告称，由于主权债务问题悬而未决，且经济增长预期有所下调，全球经济出现负面事件的风险在不断加大，因此预计金价未来将获得支撑，尤其是在美国实际利率下降及美国经济前景疲软的情况下。
高盛现在预计未来三个月现货黄金价格将达到每盎司1,645美元，较之前预计的每盎司1,565美元提高5.1%；现预计未来六个月现货黄金价格将涨至每盎司1,730美元，较此前预计的每盎司1,635美元上调5.8%；现预计未来12个月现货黄金价格为每盎司1,860美元，较之前预计的每盎司1,730美元上调7.5%。
高盛并指出，该行经济学家目前认为美国经济陷入二次衰退的几率为三分之一，而且这种情况很可能在未来六个月出现。政策维稳 有色有望大涨
www.eastmoney.com2011年08月10日 16:30广州万隆
一、主线下的机会和风险
昨晚美联储宣布维持超低利率到2013年刺激美国股市上扬，温家宝召开国务院常务会议讨论当前金融局势问题，宣称要“采取综合措施，维护我国经济和金融安全”，完全证实了本周一以来我们对管理层可能在近期维稳的看法，市场也已经开始稳定下来。从行为分析来看，美国当前不排除继续实行qe3政策，而国内加息周期目前来看基本结束，流动性不再夹紧，短期来看我们判断国内市场反弹最猛烈将是有色品种，谨慎对待黄金板块。
二、为什么我们看好超跌有色板块的机会
1，通胀有望见顶，流动性放松有望，有色板块迎来最大的利好因素
7月份的通胀数据6.5%，基本符合预期，此前市场预期加息，但随着近期外加国际形势恶化，根据行为分析判断，中国持续已久的紧缩货币政策将相机保持观望，8月不会贸然加息，未来看情况，从现在的趋势来看，通胀基本见顶了，也就是本轮加息周期已经到尾声了，流动性有望在未来放松，这对当前反应流动性最紧张的悲观预期的有色板块将是一个很大的刺激因素。
我们分析逻辑中始终坚持：流动性指标是分析观察有色板块启动时机的核心驱动力因素。
2，从市场风格来看，近期有色跌幅巨大，短期也面临较大的反弹空间
近期受累于美国评级下调，欧债危机爆发，有色商品价格下跌，导致国内的有色板块出现连续暴跌，不少品种短期跌幅超20%，在相关利好预期刺激下，从历史经验来看，跌幅较大的板块短期面临较大的反弹空间。
近期稀土板块反弹猛烈等已经显示了这一点，具体细分选择上侧重跌幅较大的小金属板块。
三、为什么我们看空黄金板块
本轮下跌之前市场形势复杂，危机爆发后市场避险情绪强烈，纷纷抢入黄金类个股，导致近期黄金板块走势强劲，远超市场表现，但在美联储宣布维持低利率和中国总理温家宝召开会议维稳后，市场情绪稍微稳定，从行为分析角度看，避险心理出现了变化，资金可能撤出重新流入风险板块中，这将导致黄金板块走弱，需要提醒注意。有色等早周期行业 能否再演春暖先知
www.eastmoney.com2011年07月06日 07:42中国证券报
与其反复纠结近200点的上涨是反弹还是反转，不如去找出哪些行业会在经济底部率先“翻身”。鉴于此轮去库存化的进程会相对较短，故市场普遍预测三季度经济底就将出现。而根据统计，历史上每轮经济周期的底部，那些对经济复苏敏感度较高的“早周期”行业都会率先“翻身”，如有色金属、机械设备、房地产、电子元器件及煤炭等板块。事实上，如果三季度经济真的如期见底，则目前布局“早周期”行业正当其时。
行情初期 “早周期”逞强
众所周知，每轮经济周期的底部，几乎都对应着每轮行情的底部。而如果预期经济底部即将来临，那么在触底回升的初期，究竟哪些行业会成为行情的主力军呢？
我们选取自2000年以来的工业增加值当月同比数据来模拟经济周期的变化。统计显示，2004年1月，工业增加值当月同比为7.20%，创出阶段性的底部；第二个较大的经济底部，则出现在2008年11月，当月工业增加值同比为5.40%；第三个离我们最近的经济底部则是在2009年4月，当月工业增加值同比为7.30%。
既然要看哪些行业会在经济触底回升的初期逞强，那么我们就选取经济触底后三个月的行业表现进行观察。统计显示，自2004年1月1日-2004年3月31日期间，上证综指在熊市途中反弹了6.26%，同期电子元器件、信息设备、信息服务及房地产指数涨幅居前，累计分别上涨20.65%、18.33%、14.89%及12.18%。同时，在2008年11月1日-2009年1月31日期间，上证综指也触底回升，期间大涨37.28%，同期有色金属、机械设备、信息设备、交运设备、电子元器件及房地产指数涨幅居前，累计涨幅分别高达128.23%、99.38%、98.34%、94.93%、91.60%及79.97%。而在2009年4月1日-2009年6月30日期间，上证综指累计上涨24.70%，同期采掘、房地产、金融服务、黑色金属、有色金属及交运设备也涨幅居前，分别累计上涨51.42%、41.68%、35.03%、24.76%、23.84%及21.54%。
不管是频频出现在涨幅榜的有色金属、房地产、机械设备、交运设备等板块，还是电子元器件、信息设备等板块，这些板块都有一个共同特征，便是对经济复苏的敏感度很高，统称为“早周期”行业。
历史会否重演
当前，经济潜在的风险正在释放中。汇丰中国6月23日发布的制造业PMI预览数据显示，6月份中国制造业PMI录得50.1%，制造业产出指数录得50.0%，均创出11个月以来的新低，其中新出口订单及产成品库存都在加速萎缩。尽管市场普遍认为此轮经济去库存的过程会较短，但显然目前经济底部还未出现，而根据市场一致预期，经济底部或将在三季度出现。
事实上，如果三季度经济出现底部，则市场复制2009年那波行情走势的可能性也较大，至少此次7月“翻身仗”的预演还算成功，目前上证综指已成功站上2800点关口。统计显示，7月的前三个交易日，“早周期”行业就已初现“翻身”的迹象，申万有色金属、化工、采掘、房地产、交运设备、机械设备及电子元器件板块成为7月初行情的主力军，3个交易日分别上涨4.92%、3.98%、3.95%、3.58%、3.54%、3.53%及3.51%。
当然，历史不会简单重复，此轮经济周期也毕竟不同于以往。在房价依然未见实质性松动的背景下，房地产板块仍将继续受政策压制，很难立刻出现较大的“翻身”行情；同时，机械设备5月份公布的销量数据下滑程度较大，故可能的涨升幅度也会有所降低。不过，总体而言，对经济复苏嗅觉较强的“早周期”仍可能是触底回升初期领跑的主力军。独家揭秘：有色行业存在10大潜在规律
时间：2010年03月01日 07:16:46 中财网
一、有色金属的属性
1.有色金属原来有双重属性：资源属性、金融属性，而随着新能源及其衍生品的不断发展，还将具备部分能源属性，易暴涨暴跌。
随着流动性的全球泛滥，其金融属性越来越明显，有色金属期货价格与美元指数之间的反向联系也越发紧密，这些原因造就了有色金属板块这个拥有独特活跃特性的"股市不死鸟"。
2.有色金属是超级强周期板块。其板块性格非常独特，在流动性方面，"有色金属"行业与其他行业的差别最为显著，体现为交易最活跃。但它既非房地产股的进攻性，也非金融股的防守性，农业股的保守性，钢铁股的随波逐流性，有色股表现出强烈敏锐的前瞻性。这种信号性和强烈的波动性，我们可以称之为"猴性"。
在一个完整的景气周期中，有色处于利润传导的最后一环，通常在股市复苏初期和牛市后期最具上涨潜力。
毫无疑问，金属属于周期性行业，但有色金属属于长周期行业，而黑色金属却属于短周期行业（原因在于更多受到下游汽车及房地产的影响）。因此，有色金属的行情战略性意义大于钢铁板块，而作为资源股，煤炭股比有色周期长。
3.股票表现与商品价格走势密切关联。2000年以来金属矿业类股价与商品价格的高相关性（相关系数均超过50%）表明，商品价格是影响国内外金属矿业股票的最重要因素。目前有色金属与大盘的关联度度最大的是铜，最敏感的是锌。
二、有色金属板块与大盘之间的关系
1.有色金属对大盘有极其前瞻、精确但又复杂的信号意义。
虽然在比重上看，银行保险的市值占据35%，而有色只占5%-6%。但是有色金属的上蹿下跳，却不免拨动市场"心弦"。行业与大盘的契合度很高，不但在每个市场阶段都与大盘同涨同跌，而且涨跌的速度和幅度都胜于大盘。
行情初期，有色金属率先超跌反弹，如2009年2月引领大盘，此后方有地产鹊起；行情中期，有色股基本节奏与大盘同步，放缓速度；每一个波段的结束一般均伴随着有色金属板块的暴涨，一般能提前1月左右，如2009年"7·29"及年末；一段大行情的结束，以有色金属的冲刺性崩盘为标志。
有色金属和煤炭等高β、早周期行业与钢铁和家庭耐用消费品等相对低β、相对晚周期行业之间的轮换，是大盘风格转换的必经之路。也就是说，如果有色股行情不能有效转换至钢铁、汽车等行业，则表明实体经济复苏力度不够，蓝筹行情无法继续。这在2008年1月和2009年7月都展露无遗。
有色金属品种中，最具信号意义的是铜，但在中国市场中，锌逐渐具备了更为有效的信号气质（见后文）。
2.与海外不同，中国金属矿业类股价的拐点受大盘和宏观政策的影响更大。上一轮经济周期中，中国金属矿业类公司股价和大盘见顶和见底的时间基本相同，而比CRB商品价格指数见顶和见底的时间分别提前9个月和3个月。国内的金属矿业类股票拐点形成时点与大盘更为接近，而海外的金属矿业类股票与金属价格时点更为接近。故，应密切关注2010年各国退出政策。
三、有色金属板块与其他板块之间的关系
1.虽然有色金属表现得极有先遣队风范，实际上从板块轮动来看，有色金属与其他板块之间的关系显得十分疏离。
行业板块的轮动总是从下游产业开始，往上游产业传递。因为有色金属的产业链后端位置，更因为有色商品价格的日常波动性太过频繁，有色的轮动传递性非常弱。它可以作为行情的一盘大餐，却做不了调味品，黏性不够。
2.从轮动角度研究，最够有效调动有色金属板块很少，最强的是房地产板块，较弱的是金融股、轻工制造、家电等，这更多基于一种过渡作用。
有色金属板块作为先行者，最容易传导的板块，首先是同属于资源股的煤炭板块，其次是周期性较弱、波动性较小的食品饮料、机械设备、生物医药、交运设备等行业。
有色金属板块与中游重工业（钢铁、基础化工）或可选消费品（汽车等）的转换，事关大盘的方向和风格转换。成则上，败则下。如果有色板块表现过于激进，而被传导板块持续性不够，需要提防。
四、有色金属板块内部的关系
1.有色金属商品价格及板块运行的路径有四条：
其一，从品种上说，黄金--铜--铅锌--小金属（镍、锡等）--铝--铅锌；目前仍属于中间阶段；
其二，从季节上说，一季度（铜、钼）--二三季度（铅锌）--下半年（黄金），铝则主要系于成本变动；目前属于二季度之初；
其三，从行情节奏上说，超跌反弹（小盘股）--业绩弹性（加工、中小股）--资源（大盘股）；目前属于业绩弹性阶段；
其四，从行情推动力来说，中国因素--流动性因素--基本面供需。目前属于第二阶段与第三阶段之交。
2.目前有色金属主要分为6种基本金属和贵金属黄金、白银，而有色股中与大盘的关联度最大的又是铜；炒作力度最小的是铝。
相对于铜的"资源"稀缺性,铝更多应理解为"能源性"商品；而锌极具有资源稀缺性，因巨大进口消费量，而更具有"中国因素"。资源性与中国因素的结合使得锌在铜铝锌三者之中价格的变化（牛熊转换时）最为灵敏，从而为判断市场的重大转折点提供参考。
据研究，铝锌的价格及比价变化对于揭示市场的牛熊状态及可能的转变最具指示意义，具体表现在：铝/锌比值大于1且比值向1靠拢，市场处于牛市状态，当比值超过1时涨势会加速，而当锌价加速上涨，而铝不跟涨致使比值迅速缩小接近极限值时，则很可能牛市处于最后阶段，需随时留意市场的反转。熊市则刚好相反。
结合目前铝锌比价关系及价格变化（目前锌价超越铝价，且价格基本上是处于同涨同跌的状态）和中国锌进出口状态（目前仍持续保持大量的净进口），我们认为目前金属的牛市还剩下最后速度最快的一段尚未走完，再加上二季度金属消费的旺季即将到来，牛市的最后一波较为剧烈的行情很可能即将到来，之后锌率先迎来牛熊转折点。而铜铝开始较长时间的顶部震荡行情。
因此，有色金属板块中，与大盘步伐最贴近的是中国铝业(601600)，但重心在江西铜业(600362)，中国铝业(601600)的超常发挥常常起破坏性作用，而信号股为中金岭南(000060)。最近的龙头是中孚实业(600595)。
2月25日周四，有色板块几乎全线飘红，个股最高涨幅超过6%，总体上40多只个股只有7只逆势下跌，周五则恰好相反，暴涨暴跌性情一目了然。
但从市场反应看，有色金属后市行情一直被看好。
行情基本明朗
本月12日，中国再度上调存款准备金率0.5个百分点。18日，美联储上调贴现率25个基点，发出宽松政策退出的信号。但是金属市场对流动性收紧所做出反应与年初不同，表明投资者对经济复苏的前景更加看好。
各大券商对有色板块的后市走势也比较乐观。包括大通证券、兴业证券、银河证券在内的多数券商认为，随着经济持续稳步发展，2010年各类金属价格呈现缓慢上升趋势，有色个股的盈利也逐步进入缓慢增长期。
同时我们注意到，本轮反弹行情是流动性影响下的自我修复，因此前期回调幅度决定反弹向上的空间。中信建投分析师孙芳也表示，"行情的持续性还要看欧美需求的实质性好转。"
从整体上观察，以及综述中所阐述的逻辑分析可以判断，有色金属将会继续走出一波反弹的行情来。
四大主线成炒作主基调
如何挖掘蕴藏其中潜在的投资机会？无非还是基本面与题材。
与大部分板块不同，与期货的部分重合自然无法避免价格波动的重要影响。所以公司业绩、能源属性、价格和重组为主的题材，是此次有色金属反弹行情的炒作主基调。
历史上，有色金属反弹行情的始发，多集中于业绩好的上市公司，基本面较好的公司往往会首当其冲，率先拉开反弹行情的序幕。而这类绩优公司经过此轮市场的调整，估值已得到大幅降低，操作空间增大。这一类公司包括焦作万方(000612)、中金岭南(000060)和新疆众和(600888)等。
而随着行情复苏，经济形势的回暖，加上国际金属消费的增强，大宗商品价格必然上涨，而拥有高资源自给率的公司业绩对于金属价格变动的弹性更大，可最大限度地获得涨价所带来的收益。
所以本轮反弹是以商品市场反弹为基础的，资源型公司将会逐渐取代绩优股成此番行情中的最大亮点。可重点关注江西铜业(600362)、中金岭南(000060)等。
既然以商品市场反弹为基础，自然要关注近期价格走强的小金属资源商品。自去年底，尤其是钼、稀土、锑等市场开始活跃，价格走强。然而由于遭遇到股市整体下滑，金属价格的上涨没有在股价中得以展现。在反弹过程中小金属有望走出补涨行情。最具代表性的公司包括金钼股份(601958)、包钢稀土(600111)、辰州矿业(002155)等。
最后，就是无法避开的重组题材。有色金属板块的并购题材近期有所升温。有关媒体报道工信部将推进出台有色金属行业兼并重组的实施意见和配套政策，重点在消除跨地区、跨所有制兼并重组障碍。目前该意见已上报国务院。
具有并购潜质的央企和具有领先优势的行业龙头企业长期来看受惠于政策，短期内也将是关注的焦点。这一类公司有中国铝业(601600)、中金黄金(600489)、中色股份(000758)等。
从四条线索分析，焦作万方，中金黄金(600489)与江西铜业(600362)看点最多，也最可能在此轮反弹行情中受益。
焦作万方：煤炭成新增长点
2009年焦作万方的电解铝业务盈利能力稳定；而新注入的煤矿资产盈利前景看好，其2010年业绩将逐步释放。
焦作万方目前具有42万吨电解铝、6万吨碳素产能，短期之内电解铝产能不会继续扩张。而海通证券(600837)近期对焦作万方进行调研后认为，电解铝产能近几年将不会发生较大变化，盈利能力将随着电解铝价格的波动而变化，电解铝生产总成本将呈现上扬态势。公司电厂未来成本将保持稳定。
新注入的煤炭业务是公司未来盈利增长的亮点，也是公司业绩提升的保障。华泰证券认为，公司通过收购赵固能源涉足煤炭开采行业，未来将继续完善产业链布局，形成煤电铝一体化。
华泰证券同时预测，赵固能源2010-2012年将为焦作万方贡献1.92、2.40、3.60亿元的投资收益。
江西铜业：自产铜优势大，积极进军省外能源地
矿山资源是江西铜业的主要竞争优势(310368)。公开资料显示，江西铜业从上市至今不断扩张铜资源储蓄量，每年均有矿山扩建计划。目前江西铜业的铜储量超过1200万吨，是国内铜储备最大的企业。自产铜是业绩的主要支撑点，也是主要的利润来源。
银河证券在报告中指出，江西铜业的成长性、资源价值和业绩弹性较高；其成长性主要是自产铜精矿的增长，3-5年铜精矿产量有望翻一番。
此外从二级市场来看，江西铜业的市值储量比在A股有色矿业股中处于最低端，公司的业绩弹性只低于云铜。
2010年是江西铜业迈出整合步伐的一年。在有色产业振兴规划出台后，江西铜业主动跟烟台鹏辉铜业有限公司协商洽购事宜，如果这一计划成功，江西铜业将获得进军山东的机会，将资源扩张版图拉大。
中金黄金：将获持续资产注入
央企中金黄金的控股股东中国黄金集团2009年注入了6家黄金企业资产，为中金黄金带来的利润增长超过2亿元。据中金黄金董秘李跃清近日透露，而集团在2010年还将加大新的资产注入力度，把更多黄金主业注入上市公司。
经市场人士初步统计，中国黄金集团未注入保有黄金储备约720吨。
中国黄金集团的实力非常雄厚。公开信息称，截至去年底，中国黄金集团公司保有黄金金属量超过1200吨，居国内第一位。新增金资源储量92.4吨。据悉，黄金集团目前初步获得甘肃省政府同意阳山安坝里北矿区311号脉的开发权，预计新增黄金资源量80吨以上。
对有色公司而言，"得资源者，得天下"是不变的铁血法则。
2009年12月11日，工信部印发一纸有关《促进中部地区原材料工业结构调整和优化升级方案》的通知，旨在重点消除跨地区、跨所有制兼并重组障碍，让广大投资者嗅到了矿藏资源大整合所带来的巨大机会。在此番政策的号召下，各路公司闻风而上，新一轮资源争夺战即将打响。
这一次的主角很可能是央企。某业内人士向理财周报记者指出："以央企为主的公司对政策的把握具有较强的优势，整合成功的可能性比较大。跨省合作需要经过政府部门层层审核，即便是那些有实力的地方性民企，也不敢抱十足的把握。"
云南铜业(000878)：打响铜资源整合第一枪
作为云南最大的铜企，云南铜业(000878)率先打响了铜资源整合战的第一枪。
1月27日，云南铜业公告称，将出资415万元收购楚雄矿冶所持禄丰致远83%的股权。与此同时，还拟对赤峰云铜进行增资扩股，并先后出资收购了北京、上海两家同业公司的部分股权。整合动作之大之频，可见一斑。
"云南铜业将成为铜资源整合的最大受益者。"联合证券分析师叶洮表示，"收购禄丰致远一役虽小，却也表明了云南铜业将在目前乃至未来的一段时间，对省内的铜资源整合，包括大股东中铝(601600)的铜资源注入将持续进行下去。"
据统计，云南铜业2009年增发项目注入的矿山资产包括楚雄思远、云南达亚、星焰公司以及景谷矿冶，总计矿产铜产量达到1.4574万吨。
西部矿业(601168)：稳拿会东铅锌矿
20.4亿元的转让底价、1156万吨矿石资源储量，这注定了有关四川会东铅锌矿的80%国有产权转让，从一开始就竞争激烈。
不过，由于受让方须为国资或国资控股的这条硬性规定，剔除了大量的民企。作为少数满足条件的央企竞争者，西部矿业(601168)其实在2009年上半年就已与当地签订合作协议，并将在2010年以会东铅锌矿改制重组、合作开发会东大梁子铅锌矿为契机，正式开发会东铅锌矿。其中包括投资100亿元，勘查整合会东及周边的有色金属资源，建设采选矿石总规模达300万吨/天的铅锌矿山，同时，利用会东近2亿吨的磷矿资源，建成采选规模达到200万吨/天的磷矿山，以及下游产品生产线。
中投证券分析师张镭表示："西部矿业资源扩张战略以及资源多样化发展方向明显，且近几年来发展成效显著。"
江西铜业(600362)：洽购烟台鹏辉
此前媒体报道称，江西铜业正洽购烟台鹏辉。据悉，目前江西铜业已与烟台鹏辉初步签订合作框架,但尚未获得烟台国资委批准。江铜倾向控股烟台鹏辉,而目前双方最大的争议集中在是注资数额上。
烟台鹏辉是山东规模最大的粗铜冶炼企业之一。而江西铜业电解铜目前的年产能大概为90万吨。业内人士表示,生产规模居中等水平的烟台鹏辉非常适合江西铜业扩张期整合的需要。
方正证券分析师邓新荣表示,在铜业领域,江西铜业综合实力最强,目前也是铜业重组较好的时机，并可顺势进军对铜材需求较大的山东省，进一步打入北方市场。而对于烟台鹏辉方面来说，如果被江西铜业并购，自身没有原材料资源的尴尬处境,借助江西铜业上游原材料资源进一步降低成本，可谓双赢。
中金岭南(000060)：海外并购外延式扩张
2009年初，中金岭南以2亿人民币的"低价"完成了对澳大利亚PEM公司50.1%股权的收购，而在此次金融危机时期的海外收矿案例中，实在鲜有这种成功斩获的例子。2009年11月，中金岭南再以0.42澳元/股的价格增持1000万股，认购后，持股比由50.1%提高至52%。
此次收购PEM后，中金岭南的铅锌储量和产量得到了大踏步的提升，其远景储量预计是收购前数倍之多。相比在国内资源的整合，该业内人士表示："积极投身海外并购的有色金属公司，通过这种外延式的扩张，比起国内企业的并购而言，降低了不确定性。"
PEM是全球前20大锌矿和前10 大铅矿生产商，但历经2008年金融危机全面爆发后，PEM的市值和净资产都已严重缩水，公司谈判收购PEM是2008年12月至2009年2月，当时市值仅3000万澳元，较高峰跌去95%，最终尽管收购较市价溢价60%，但也仅花费中金岭南1亿人民币就获得了50.1%的控股权。
ST锌业：注西藏矿山只是个开始
2010年1月13日，中国中冶(601618)董事会通过了一向备受关注的股权抵偿议案。此方案实施后，西藏华亿工贸有限公司将成为葫芦岛有色集团的子公司，而中国中冶(601618)持有葫芦岛有色集团51%股权，葫芦岛有色集团又持有ST锌业38.17%的股权，因此中国中冶间接控制*ST锌业。
这已不是二者第一次谋求合力经营了。早在2006年11月，*ST锌业就曾拟以3亿股收购西藏华亿工贸持有的西藏华夏矿业有限公司55％的股权。但2007年7月，又因故撤回了该项申请。
直至2009年9月，中国中冶作为主营有色工程建设的公司成功A股、H股同时上市该猜测才重新被炒热。虽然在中国中冶首发招股书中并未提及对*ST锌业的安排。不过其董事会秘书黄丹曾表示，中国中冶2009年计划帮助*ST锌业摘帽，并希望在其接手后，送给ST锌业一座西藏的矿山。
这一允诺颇具深意。有分析人士指出，此举似乎是为未来向*ST锌业注入西藏华夏矿业有限公司股权而打下的前站。西藏矿山一旦注入成功，将极大的丰富其矿藏资源，对其优势的提升大有裨益。(.理.财.周.报)
有色股价加速上涨 到底是不是股价虚高？
2016年07月11日 15:03来源：
近期在结构性行情不变的大背景下，以黄金为代表的有色股展开了波澜壮阔的拉升走势，加速上攻态势明显，很多投资人担心，加速上攻意味着股价筑顶临近，股价有可能随时变盘。
有色金属大幅跑赢上证指数
其理由也很充分，“如火如荼、波澜壮阔”的有色行情背后，金属价格与股价的背离是一直是一个不容忽视的问题。年初以来有色行业超额收益明显，行业指数整体跑赢上证综指近20个点；其中不乏涨幅在50%以上的个股。
但这与金属价格的走势截然不同。从各金属价格的走势来看，电解锌价格年初至今上涨34%，其次是黄金价格上涨27%，而稀土价格基本持平，电解钴价格甚至出现了5%的回落。
各金属与其代表性股票的价格涨幅比较
为何会出现这种现象呢？中信建投解释道，今年涨幅较大的均属于“不用过分担心需求”品种。而对于投资属性过强的品种，即便是价格涨幅可观，股价也反应一般般。
中信建投表示，其内在的逻辑也较为容易理解，股票投资的是利润，以及利润的趋势；而期货市场投资的则是价格的波动。在需求趋势不明朗下，甚至是趋势向下的大周期中，供应匹配需求带来的价格波动并不一定能带来利润的增长，尤其是持续性存疑。
供需核心矛盾若得以解决，景气上行周期就是一种必然；这可以很好地解释为何此轮中某些品种的股价表现要远远领先于价格(如钴、稀土等)。
流动性过剩是否致股价虚高
而另一担心的有色股股价“虚高”的理由是，本轮有色结构性行情的出现，是流动性过剩带来的溢出效应所致，光大证券就表示，09年以来，一股强大的流动性在基建、信托、股市、债市、楼市中来回乱窜，各类资产价格大幅波动。今年，轮到了商品期货，大量资金囤积在期货市场，迅速放大了供给收缩对价格的刺激作用，并一定程度上映射到股票市场。
那么是否已经出现了资金过度拥挤呢？以当下最热的黄金股为例，中信建投表示，从龙头股来看，我们相信现阶段并没有普遍出现非理性的过热现象。以山东黄金为例，公司年化以后的PE 水平仍维持在40X 上下，为过去两年来的中枢水平，并没有出现“估值泡沫”，按照我们对金价周期的判断，这种上涨是很健康的。
中信建投表示，基于1400 美元/盎司的金价，按照40X-50X PE 估值系数来计算，黄金股普遍存在30%左右的上涨空间。并且不排除金价继续走高的可能，我们继续看好黄金股在下半年的投资机会。而白银股作为黄金股的“跟随者”，往往阶段性会更具备爆发力，也不能忽视。重点标的包括：湖南黄金、山东黄金、中金黄金、盛达矿业、银泰资源、兴业矿业。
接下来潜在投资机会
而对于接下来有色看好哪些细分板块，中信证券认为，有色建议重点寻找供给侧改革力度大、目前库存去化效果明显的细分领域，主要有稀土(上周经济形势座谈会重提供给侧改革)、锌(产量开始出现负增长)、铜(库存低位，与2009年水平相当).
结合近期表现和中信证券研究部行业分析师的观点，周期品涨价组合为：三友化工、佰利联、厦门钨业、盛达矿业。
安信证券表示，大宗价格反弹，风险偏好回升。我们认为，接下来的机会主要来自两方面，一是全球货币宽松背景下工业金属有望重估，比如锌、铝等；二是确定性品种如稀土、磁材、新能源(钴、锂、镁、燃料电池产业链)，以及具有安全边际的个股，如ST 神火等。
稀土供给侧改革越挫越强，坚定关注稀土及磁材股。上游股坚定关注厦门钨业、威华股份(稀土+锂布局长远，有望成为板块黑马)、广晟有色盛和资源、安泰科技等。
此外价格上涨也将逐渐传导至磁材，且新能源车对稀土磁材的拉动将越来越强，磁材股重点关注中科三环、宁波韵升、正海磁材、安泰科技、银河磁体、英洛华等。
白银有色延续涨停之旅 市值超900亿问鼎“有色股王”
2017-03-16 04:25:08 来源： 证券时报
数据来源：同花顺iFinD
钟恬/制表 翟超/制图
证券时报记者 钟恬
3月15日，有色板块中的两只次新股出尽风头。3月6日上市的寒锐钴业（300618）继续一字板之旅，而2月15日上市的白银有色一字板打开后，在昨日拉出开板后的第三个涨停，总市值高达902亿元，夺得“有色股王”的宝座。
两只次新股的强势表现激发了该板块做多的热情，昨日有色板块再度出现集体异动，华友钴业（603799）和利源精制（002501）分别大涨4.82%和3.02%，而株冶集团（600961）、*ST五稀（000831）、*ST东钽（000962）和湖南黄金等也表现活跃。作为两会概念受益板块之一，多数券商认同小金属行情仍将持续，对于基本金属由于市场预期再陷分歧，应该轻波动重趋势。
两只新股领衔涨停
白银有色（601212）成为昨日最为风光的股票之一。该股早盘高开高走，不到10点即封死涨停板。该股在3月13日打开一字板，当日收盘仍封住涨停，随后2个交易日也均以涨停报收。自上市以来，该股实现了18连板，昨日收盘价12.93元，较发行价的涨幅更是高达6.24倍。
白银有色在2月15日上市，其以556.25倍的市盈率发行，创出了中国股市有史以来发行市盈率最高的记录，而发行价仅为1.78元。当时超高的发行市盈率与极低的发行价格，使白银有色成为今年备受关注的一只新股。
截至昨日收盘，白银有色总市值达902亿元，在有色金属板块排名第一。今年股价涨幅高达33%的洛阳钼业（603993），尽管总市值也水涨船高达到740亿元，但仍难以与白银有色匹敌，屈居第二位。此外，紫金矿业（601899）、中国铝业（601600）、山东黄金（600547）、江西铜业（600362）的总市值也在500亿元以上。
另一只次新股、3月6日上市的寒锐钴业，昨日则继续一字板之旅。两只次新股的强势表现激发了板块做多的热情，有色板块经过近期的一段休整之后，再度出现集体异动的局面。作为今年牛股之一的华友钴业，昨日再度放量拉升4.82%，利源精制也上扬3.02%，而株冶集团、*ST五稀、*ST东钽和湖南黄金（002155）等也表现活跃。
从有色板块今年以来的涨幅来看，小金属表现更胜一筹。同花顺（300033）统计显示，不计今年上市的次新股，华友钴业今年以来涨幅高达61.90%，为板块中涨幅最高，其次是宝钛股份（600456）和赣锋锂业（002460），今年分别涨42.17%和40.14%，可见有色板块今年涨幅最高的前三名主要为小金属股。格林美（002340）、云南铜业（000878）、洛阳钼业和天齐锂业（002466）等今年的涨幅也超过20%。
政府工作报告
拉动有色需求
3月5日，国务院总理李克强所作的政府工作报告成为舆情焦点。海通证券（600837）表示，通过梳理总结该报告，可以发现以下几个方面将对2017年有色金属行业的形势产生一定影响。
一是报告提出2017年要完成铁路建设投资8000亿元、公路水运投资1.8万亿元，再开工15项重大水利工程，继续加强轨道交通、民用航空、电信基础设施等重大项目建设，大规模的固定资产投资，可以有力地带动基本金属的需求。
二是外商投资方面，鼓励外商投资产业目录中，增加了我国紧缺矿种(如钾盐、铬铁矿等)的勘探、开采和选矿的条目，同时重点放宽油页岩、油砂、页岩气等非常规油气以及锂矿、贵金属等矿产资源领域外资准入限制。
对于业界均看好一带一路投资主题在两会后的变现，国泰君安认为，一带一路战略不断推进利好有色行业。其认为，一带一路将给行业带来两大发展机遇：一是沿线基建拉动的金属需求有望化解国内过剩产能；二是沿线矿产开发带动的工程承包将利好国内相关企业。随着一带一路战略不断推进，国内矿产工程承包类企业有望斩获发展先机。
在投资策略层面，光大证券（601788）认为，基于美国基建预期叠加美联储加息预期，短期市场预期较为混乱，基本金属价格波动加剧，坚持以供需短缺作为判断依据，继续推荐锌、锡。小金属方面，其判断本轮小金属行情仍将持续，由于过去几年价格长期维持低位，高成本产能退出较为彻底，这为小金属价格持续上涨提供基础。主题方面，推荐轻量化、核电、航材主题投资。
太平洋（601099）证券则认为，在基本金属领域，中期可关注铜、铝及锡。由于过去两年铅锌价格上涨已经充分反应行业供给短缺的预期，今年难有超预期表现，而铜、铝过去几年市场关注度低，当行业进入周期性底部加之行政去产能，今年有较大机会扭转市场对铜、铝的预期。小金属方面，今年以来多个小金属品种价格回升，推动相关品种轮涨，其判断这是一次周期性上涨，由局部品种波及整体行业。但由于在行业需求端仍未获得确认，短线或有回调风险，提醒短期可关注滞涨的钨钼锑类股票，而钴行情未完结，后续可择机介入。市值超千亿一度逼平山东黄金与中金黄金市值之和 白银有色是否“虚胖”
2017年03月18日 04:17 来源：
最新价：14.43
市盈率：334.76
总市值：1006.19亿
白银有色首发上市之前，其556倍的超高发行市盈率与1.78元的发行价，使其成为今年备受关注的一只新股，也是新股发行改革后首个突破23倍市盈率发行的新股。昨天，白银有色开盘瞬间下滑后，再度飙至涨停，这是该股上市后的第20个涨停，其股价较发行价上涨了779%。白银有色已成为有色行业最吸金的股王，其市值最高达1090亿元，成为有色板块市值最大个股，一度逼平山东黄金与中金黄金市值之和。
开盘冲至第20个涨停板
谁也没想到，白色有银上市后，经历20个涨停板后，截至昨天上午10点30分，该股市值高达1090亿。与此同时，有色板块大龙头山东黄金与中金黄金的市值之和为1095亿。这意味着，白银有色的市值一度逼平山东黄金与中金黄金市值之和。
不过好景不长，随后由于大盘振荡，个股波动剧烈。截至昨天收盘，白银有色的市值为1006亿，山东黄金和中金黄金的市值之和为1085亿。
相比于以生产铜、铅、锌等基本金属为主的白银有色，其市值远远超过以黄金生产为主业的山东黄金与中金黄金的市值，站上有色股市值第一的位置。
白银有色上市前，市场普遍认为，虽然该股是新股发行改革后首个突破23倍市盈率发行的新股，但并不意味着将会破发。白银有色在招股说明书中预计，公司2016年度营收为589.88亿至648.47元，较2015年度增长7.44%至18.11%；归属于母公司股东的净利润为2.73亿至2.96亿，较2015年度增长146.88%至167.14%。按发行后总股本69.73亿股计算，每股收益为0.04元，对应市盈率为44.5倍，其行业近一个月平均静态市盈率为95.44倍，公司股价存在翻倍的可能性。不过从该股本周走势看，主力筹码已经出现松动。市场认为，目前其上涨态势，主要是多路游资争相接力的结果。
市值远超行业龙头股
白银有色首发上市之前，其556倍的超高发行市盈率与1.78元的发行价，使其成为今年备受关注的一只新股，也是新股发行改革后首个突破23倍市盈率发行的新股。这是海天精工1.5元/股发行价格之后的又一低价新股。按照公司2015年度归属于母公司股东的扣非后净利润计算，白银有色每股收益为0.0032元，价格虽然低廉，但首发市盈率高达556.25倍，为A股发行史之最。
市场分析指出，556倍的发行市盈率主要是因为尴尬的发行时间，根据上市时间安排，白银有色以2015年的财务数据计算其发行市盈率，便得出556倍这个奇葩数字。如果以其2016年的财务数据计算，其发行市盈率为59倍左右。数据显示，沪深两市新股的首发市盈率从未突破200倍，最高纪录一直由2011年1月上市的新研股份保持，其首发市盈率为150.82倍。
白银有色的定价为每股1.78元，与2016年6月30日经审计数据计算的发行前每股净资产1.78元相同。这个价格的形成是因为该股的国企身份。根据有关规定，国企持股的公司转让股权或上市，发行价格一般不得低于每股净资产，否则就可能面临国有资产流失的危险。资料显示，白银有色是一家位于甘肃省白银市的大型有色金属集团企业，公司生产的产品主要有阴极铜、铅锭、锌锭、铜材、铅材、锌材、贵金属制品等多个品种。
白银有色还能走多远
白银有色上市前，市场分析指出，按照发行价计算，白银有色发行后的市值仅为124.12亿元，作为目前规模最大的多品种有色金属生产基地公司，其市值上升空间仍然巨大。
首先，白银有色最近一期经审计的每股净资产为1.78元，IPO按每股净资产价发行，业内人士认为该价格并不算高。其次，A股流行对低股价、小市值股票的炒作，白银有色发行价每股1.78元，上市时的流通市值仅有12.42亿元，符合这两大特性。
白银有色属于典型的低价股，市场对于低价股十分钟爱。之前，发行价仅为1.5元/股的海天精工，上市后连续走出29个一字涨停板，中一签可盈利3.28万元；发行价仅为1.73元/股的至纯科技，上市后走出了26个一字涨停板。在白银有色达到了市值过千亿的目标，而且逼近山东黄金与中金黄金市值之和的时候，其走势是否已如强弩之末呢？