银行从业考试真题库:汇川技术：将刷新所有股价记录——价值投资是金——东方财富网博客

 汇川技术：有望成为华为那样的重量级企业 创业板一周年高管访谈录: 根据央视 汇川技术董事长朱兴明访谈专题 视频,摘要如下:
     
       1.产品主要分为4块:
       低压变频器:毛利率40％  收入占比40％
       机电一体化:毛利率59％  收入占比40％以上,这一块是这两年发展最快的
       侍服系统:   毛利率50％  收入占比15％  ,未来的增长核心
       PLC:          毛利率45％
      
       2.未来3-5年积极开拓新的高毛利率产品,高毛利率产品比重增加，保持毛利率50％,净利率30％以上。同时公司也提供电动汽车里的一个核心技术：马达驱动器
        与国内同行比,毛利率和净利率高10个点左右
        与国际同行比，高15个点左右
      
       3.募投资金主要用于三个方面：
       一、产能扩大，苏州工厂明年6月扩大一倍产能
       二、人才招聘和技术储备
       三、完善营销网络
      
       4.重要风险是经济趋势对公司经营业绩影响大，但单一行业的波动风险不大
      
       华创证券新能源研究小组组长李大军观点：
       1。工控行业是高端装备制造业的核心，会出现象华为、西门子那样的重量级企业
       2。工控行业未来5年保持25-30％的行业增长，其中优秀的上市公司将远超该增长速度
       3。上市前券商对汇川的平均业绩预测2010年为1.58元，而他通过调研产品，客户，竞争对手后，业绩预测为2元 作者：114.225.2.*    发表时间：2010-10-27 22:16:23 一、产能扩大，苏州工厂明年6月扩大一倍产能
       产能应该是增加两倍.作者：炒股好手    发表时间：2010-10-27 23:03:15  广发证券/ 汇川技术调研点评
工业控制领域的华为，振兴民族工业的领导者
无论是团队人员，组织架构、公司文化还是对技术以及振兴民族工业的执着态度，公司与通信巨头华为都是一脉相承，只不过汇川技术处于不同领域而已。
公司正是凭借一步步的技术积累、市场拓展，在工业控制领域逐渐与国外巨头开始正面竞争。另外公司还积极布局新能源行业，推出了新能源汽车驱动器、储能设备和光伏逆变器等产品。一旦市场启动，就可以快速切人，实现弯道超车。  公司简介 深圳市汇川技术股份有限公司（股票代码：300124）成立于2003年，公司总部位于深圳市福田区，并在深圳宝安、苏州、沈阳等地成立了汇川控制、苏州默纳克、苏州汇川、沈阳汇川等多家分公司。公司正在建设的华东生产及研发中心座落于苏州市吴中区，占地35亩，预计2011年5月投入使用。截至2010 年8 月31 日，公司已有员工830余人，其中30 岁以下的员工占总员工数的80%以上，本科及以上学历占54%以上。公司专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售。主要产品包括低压变频器、一体化及专机、伺服系统和PLC等，产品广泛应用于设备制造、节能改造等领域，并在电梯、起重、金属制品及电线电缆、塑料、空压机、印包、机床等多个行业取得领先地位。公司在全国成立了22个办事处，拥有76家代理商、31家联保中心，营销及服务网络遍及全国。经过七年高速发展，公司已成为国内工业自动化控制领域的领军企业。公司作为一家国家级高新技术企业，拥有一支近200人的研发团队，专门从事核心技术平台及应用技术的研究和产品开发。公司掌握了高性能矢量变频技术、PLC 技术、伺服技术和永磁同步电机等核心平台技术。拥有30多项专利技术。汇川董事长朱兴明：努力打造工控行业第一民族品牌汇川董事长朱兴明表示：汇川将抓住资本市场发展机遇，继续做优做强，以优良的业绩回报广大股民。持续创新引领行业发展，努力打造工控行业第一民族品牌。 基金持有家数最多的是汇川技术    对于三季度新上市的中小板和创业板新股，基金持有家数最多的是汇川技术，有25只基金持有了汇川技术，汇添富、景顺长城、工银瑞信等大比例进入该股，可见基金对该股非常看好。基金持有家数排名第二的是龙源技术，有海富通、嘉实等24只基金进入，这两只次新股都属于机械设备行业，同属机械设备行业的新筑股份也有18只基金介入，可见基金对装备制造业还是很看好的。另外，从事建筑装饰的广田股份也获得了基金的青睐，有22只基金进入。 汇川技术三大核心外在和内在价值 1.“中国由制造业大国向创造业大国迈进的市场机遇，2.电机驱动和制动智能化背景下的替代进口趋势，3.华为血统文化熏陶下的进取型管理团队”是其三大核心外在和内在价值之映像。作者：58.41.19.*    发表时间：2010-10-25 09:47:56 300124是创业板龙头  是高成长性高价股龙头 是节能减排高端设备制造业龙头 是两市唯一的华为概念股 是将来的高含权高转送龙头 是汇添富和景顺长城撬动整个板块 为拉动其他重仓股竖立的大旗让我们拭目以待作者：110.88.37.*    发表时间：2010-10-24 16:25:59  新兴产业受益十二五规划即将逆市井喷 国务院近期针对十二五规划,做出了加快培育和发展战略性新兴产业的决定,在未来的五年规划中,目标十分明确。新材料、新能源行业将在国家策规划的引导下,进入黄金发展十年 产业结构调整,势在必行。我们认为在国家策规划引导下,新能源、新材料行业将会保持高速成长周期。而新能源、新材料作为战略新兴产业中的一部分, 是引导未来经济会发展的重要基础力量;同时在节能减排等压力作用下,新能源、新材料将起到基石作用。中国的产业结构必然将从粗放加工型,往新兴高端装备制造以及信心产业化方向转移。 新能源汽车产业将随着产业策的推进,进入快速发展周期。驱动电机和电子控制系统成为新能源汽车产业推进的核心技术。在政策大力推进高能效、低排放节能汽车的发展进程中,永磁同步电机将在新能源汽车驱动电机领域得到强力推动。这同时,也推动了稀土永磁材料需求的快速增长。  新能源汽车整车不赚钱，关键部件和核心技术会赚钱 作者：58.50.154.*    发表时间：2010-10-28 02:20:43    【3.股东变化】
截至日期:2010-09-30 十大流通股东情况 股东总户数:9419
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股东名称                    ｜持股数(万 ｜占流通股比｜股东性质｜增减情况(
                            ｜       股)｜       (%)｜        ｜    万股)
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中国工商银行－汇添富均衡增长｜    149.68｜  5.54 A股｜基金    ｜     新进
股票型证券投资基金          ｜          ｜          ｜        ｜         
中国农业银行－景顺长城内需增｜    138.23｜  5.12 A股｜基金    ｜     新进
长贰号股票型证券投资基金    ｜          ｜          ｜        ｜         
融通新蓝筹证券投资基金      ｜     88.29｜  3.27 A股｜基金    ｜     新进
中国农业银行－景顺长城内需增｜     72.31｜  2.68 A股｜基金    ｜     新进
长开放式证券投资基金        ｜          ｜          ｜        ｜         
中国工商银行-汇添富价值精选 ｜     50.00｜  1.85 A股｜基金    ｜     新进
股票型证券投资基金          ｜          ｜          ｜        ｜         
陈彩英                      ｜     48.46｜  1.79 A股｜个人    ｜     新进
中信信托有限责任公司－双盈8 ｜     31.31｜  1.16 A股｜私募基金｜     新进
号                          ｜          ｜          ｜        ｜         
中国工商银行－国投瑞银成长优｜     29.99｜  1.11 A股｜基金    ｜     新进
选股票型证券投资基金        ｜          ｜          ｜        ｜         
广发证券－交行－广发集合资产｜     22.00｜  0.81 A股｜私募基金｜     新进
管理计划(3号）              ｜          ｜          ｜        ｜         
中国对外经济贸易信托有限公司｜     21.97｜  0.81 A股｜私募基金｜     新进
－新股信贷资产5             ｜          ｜          ｜        ｜         
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 网下配售股份       540万股  三个月内限售        解读三季报：无以伦比，无不瑰丽 汇川的三季报出来了，比较中性的解读是：无以伦比，无比瑰丽！ 1、首先，出家人不打诳语，业绩达到每股1.4元，全年超2元已如探囊取物。公司保持了高成长、高增长性，令人垂目中秀，欣喜不已，汇川身上，苏宁、东方园林的魅影已若隐若现。 2、请务必仔细阅读公告：“切实推进公司的市场策略四个延伸： 1.由工控领域向新能源领域延伸、2.由技术营销向品牌营销延伸、3.由内部扩展向外部兼并延伸、4.由专注国内市场向国际市场拓展延伸。告诉列位，汇川的未来全部在此文字里面了！本散户尤其刮目相看“由工控领域向新能源领域延伸”。新能源，以汇川的出手，必定是新能源汽车的控制技术——即核心技术！ 3、不要遗忘汇川手里大笔的募集资金，以汇川技术和汇川人智慧，无论投一两三个项目，每股新增几两碎银子只是小菜一碟（不像定向增发圈钱那样还需扩大股本）。 4、上流机构云集，曼联亦不过如此。汇添富、景顺、融通、陈彩英（算一个半机构），上市三天就富可敌国掌控如此筹码！   【2010-10-23】三天内火速建仓 众机构"逐鹿"汇川技术
     3天之内吸引9家机构进驻，汇川技术的“魅力”非同一般。汇川技术今日披露的三季报显示，从上市之日起短短3天内，汇添富、景顺长城旗下基金及多个私募产品鱼贯而入，“占领”9个席位，唯一的自然人股东陈彩英也来历非凡。截至昨日，在14个交易日内，上述股东的账面收益高达33%。
      汇川技术主营工业自动化控制产品，9月28日上市，发行市盈率78倍。较为少见的是，上市之日至9月30日仅有3个交易日，却引来众多机构抢筹。
    三季报显示，汇川技术十大流通股股东名单中，9席均被机构占据。其中，汇添富和景顺长城旗下各有2只基金现身，汇添富均衡增长基金以149.68万股成为第一大流通股股东，汇添富价值精选基金持有50万股；景顺长城内需增长贰号基金持有138.23万股，景顺长城内需增长开放式基金持有72.3万股。
    其余“潜伏”的机构包括融通新蓝筹基金、中信信托双盈8号产品、国投瑞银成长优选基金、广发集合资产管理计划3号产品、中国对外经贸信托新股信贷资产，分别持有88.3万股、31.3万股、30万股、22万股和22万股。
      值得注意的是，唯一的自然人股东、持有48.46万股的“陈彩英”来历不凡。在前期遭遇爆炒的成飞集成三季报中，半年报时并未闪现的陈彩英持有148.11万股股份，占流通盘的2.28%，成为公司发起人股东之外的最大流通股股东。从股价走势看，成飞集成的暴涨行情恰好始于7月初，股价从12.64元/股一路飙涨至最高52.29元/股，其后才慢慢回落，三季度的区间涨幅至少在2倍以上，精准出手的陈彩英获利颇为可观。
      相比成飞集成，汇川技术并无“锂电”等热门概念，但业绩相当不俗。今年1-9月，公司实现营业收入4.68亿元，同比增长133.16%；归属母公司股东的净利润为1.5亿元，同比增长129.65%；基本每股收益高达1.87元。公司表示，业绩大幅增长主要受益于国家装备制造业和节能减排的产业政策，市场需求稳定增长。此外，公司在新产品研发、市场拓展、内部管理等方面均有较好的成效。
      从目前情形看，陈彩英及各大机构此次“押注”颇为准确。据计算，上述股东的平均持股成本约为93元/股。而10月份以来，汇川技术股价快速上行，昨日报收于123.8元/股。短短14个交易日，各股东的账面回报约33%，陈彩英浮盈约1500万元。
    汇川//东方园林第二 为什么总是有人喜欢拿市盈率说事呢？个人看法市盈率对汇川技术来说是个累赘。只想轻轻的说一件小事。根据季度报显示，汇川技术上市3天时间，股东人数由39528人减少到9419人，环比减少76％人均持股由546股增加到2293股，东方园林去年11月底上市到12月底30多天股东人数由23436人减少到8458人，环比减少63.9％人均持股由495股增加到1371股，一年时间股价上涨4倍。看汇川技术的k线图就像卫星发射架接近90度仰角，腾空起飞一触即发。作者：222.84.64.*    发表时间：2010-10-24 21:44:37  汇川技术-工业自动化产品的龙头公司 作者：a凌波牛步     投向项目：1生产高性能变频器,2生产电梯一体化控制系统,3生产高性能伺服系统,4生产稀土永磁同步电机直驱系统,肯定会带给公司高增长.作者：a凌波牛步    发表时间：2010-10-06 17:57:55  成功拓展直驱领域，是公司实现由"国内高端变频产品供应商"向"综合的工业自动化控制产品供应商"品牌转换目标的需要。 　　　　由于涵盖多种技术（电机驱动技术、电机设计技术、控制技术等），直驱系统具有一定的技术门槛，目前基本依靠进口，而进口直驱系统价格十分昂贵，制约了国内直驱系统的推广。竞争对手情况目前直驱系统的市场还处于起步阶段，市场竞争不够充分，国内还无成熟的产品，主要依靠进口，以德国鲍米勒（Baumueller）、美国丹纳赫（Danaher Motion） 等国外品牌厂商为主。与国外竞争对手相比，公司产品在满足客户需求的前提下，具有较大的价格优势。另外，由于直驱系统属新兴行业，并具有批量小种类多的特点，依靠公司快速响应客户个性化需求的优势，通过在重点行业推广，可有效抢占市场。 技术水平本项目核心技术包括直驱驱动器与稀土永磁同步直驱电机技术，其中驱动器的技术包括同步电机的电流矢量控制技术、同步电机位置检测技术、同步电机参数辨识技术等，而且公司的无传感器矢量控制技术处于国际先进水平，公司已具备成熟的直驱系统驱动器生产技术。 　　深圳市汇川技术股份有限公司直驱电机的设计与生产技术，可以共享伺服电机设计与生产技术，相关的技术包括电磁仿真技术、水冷技术、定子铁心拼接技术、定位转矩克服技术等，不同的是，直驱电机需要轴向重载荷克服技术，公司已经掌握该技术.这只主力已高度控盘的股票,现用技术分析角度来预计涨跌作用不大,已是完全看主力的意愿是想洗盘或拉抬了.  竞争对手情况目前直驱系统的市场还处于起步阶段，市场竞争不够充分，国内还无成熟的产品，主要依靠进口，以德国鲍米勒（Baumueller）、美国丹纳赫（Danaher Motion） 等国外品牌厂商为主。与国外竞争对手相比，公司产品在满足客户需求的前提下，具有较大的价格优势。另外，由于直驱系统属新兴行业，并具有批量小种类多的特点，依靠公司快速响应客户个性化需求的优势，通过在重点行业推广，可有效抢占市场。 技术水平本项目核心技术包括直驱驱动器与稀土永磁同步直驱电机技术，其中驱动器的技术包括同步电机的电流矢量控制技术、同步电机位置检测技术、同步电机参数辨识技术等，而且公司的无传感器矢量控制技术处于国际先进水平，公司已具备成熟的直驱系统驱动器生产技术。 　　深圳市汇川技术股份有限公司直驱电机的设计与生产技术，可以共享伺服电机设计与生产技术，相关的技术包括电磁仿真技术、水冷技术、定子铁心拼接技术、定位转矩克服技术等，不同的是，直驱电机需要轴向重载荷克服技术，公司已经掌握该技术.技术优势明显,持续加大研发投入。公司技术水平与国际一流企业仍有差距,但处于国内企业尖端。公司掌握了高性能矢量变频技术、PLC技术、伺服技术和永磁同步电机等核心平台技术,是少数同时拥有这些平台技术的公司之一。为保持技术优势,公司23.32％的员工为研发人员,09年公司研发投入已占到当期收入的10％延伸产品链、挖掘市场空间。一方面,公司产品向工控领域的控制层、驱动层、执行层全面延伸,为中高端客户提供整体解决方案;另一方面,公司锁定技术敏感性市场,在与国外品牌竞争时,采取各个击破的策略,通过满足细分行业个性化需求,业务继续向已有和潜在的多个细分行业市场拓展。 盈利预测及相对估值:以10800万股总股本计算,我们预计公司2010-2012年EPS分别为1.89、2.78和3.60元。 据悉，汇川技术在深圳、北京、上海的三场现场路演推介场场爆满，公司以突出的研发实力、盈利能力、良好的成长性以及行业发展前景获得了机构投资者的青睐。2007年至2009年，公司营业收入复合增长率为38.09％，净利润复合增长率为36.31％ 在日前举行的网上路演中，公司董事长兼总经理朱兴明指出，经过7年发展，汇川技术已经成为“引领低压变频产品进口替代的民族先锋企业”，此次IPO对汇川技术的长远快速发展极为关键，未来随着募投项目的投产竣工，公司的利润点将多元化，盈利能力逐步增强，综合竞争实力和抗风险能力也将进一步增强，公司作为行业领军人的地位将进一步得到巩固。 据悉，低压变频器自20世纪60年代左右问世，到20世纪80年代在主要工业化国家已经得到广泛应用，行业内知名企业主要包括瑞士ABB、德国SIEMENS、日本安川、日本三菱、美国艾默生等。相对于西方工业化国家，我国的低压变频器行业起步比较晚。 20世纪90年代末，低压变频器逐渐得到国内广大用户的认可，在国内开始广泛地推广使用，但仍然以国际品牌为主。2003年，在国家对该行业的大力扶持下，汇川技术应运而生，并瞄准了低压变频器这一几乎由国外产品垄断的市场。在7年时间里，公司在优秀创业团队的带领下，依托长期技术储备优势，把握制造产业升级的机会，在自身获得较快发展的同时也极大地推动了低压变频器的国产化进程。 朱兴明认为，汇川技术的成长基因可以归结为四个方面：持续追求技术进步，专注目标、专业设计和专家营销的独特经营模式，快速响应客户需求的能力，志同道合、稳定、专业、完整和梯队化的优秀管理团队。 公司目前已组建了一支181人的高素质研发队伍，其研发中心已被认定为“深圳市电机驱动与控制技术研究开发中心”。截至目前，公司拥有已获授权或正在申请的发明专利20项、实用新型专利14项、外观设计专利15项，软件著作权15项，参与起草了《中央空调水系统节能控制装置技术规范》和《静止式岸电电源》2个国家标准以及《变频螺杆压缩机技术条件》1个行业标准。 成立七年以来，汇川技术通过自主创新，先后掌握了高性能矢量变频技术、PLC技术、伺服技术和永磁同步电机技术，已成为少数同时拥有这些平台技术的公司之一。目前，汇川技术已经成为国产品牌中产品结构最完整，研发实力最强的工控产品综合供应商。 汇川技术本次募集资金将投资于生产高性能变频器项目、生产电梯一体化控制系统项目、生产高性能伺服系统项目、生产稀土永磁同步电机直驱系统项目、企业技术中心建设项目、营销网络中心建设项目和补充其他与主营业务相关的营运资金。上述项目的实施，将有助于公司实现产品升级、产能扩大，并进一步提升技术研发实力公司成长性可期；的电梯、塑料、起重、金属制品及电线电缆、空压机等细分行业形成了一定的竞争优势，电梯行业的市场份额为国产品牌第一 汇川技术价值一是公司主营业务产品所在的低压变频器行业受益于国家节能减排及提升国产装备制造业水平的策扶持，未来国产产品的进口替代化是必然趋势，公司作为国内新兴成长型行业中的民族先锋企业，具有广阔的发展前景；二是与国际竞争对手相比，公司的最大竞争优势在于他“为细分市场客户提供解决方案，通过方案卖产品”的经营模式，能够提供国外企业缺乏的“模块化定制产品和专业的一体化增值服务”；三是公司高盈利能力强，且持续增长的高研发投入比例，保证未来高盈利的可持续性；四是IPO募投项目达产后，原有各项产品产能均可提升一倍以上，产品“梯队化”建设的形成，使公司未来3-5年保持持续高增长。

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