重生混沌修大道:一种简易的股票估值法

来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/29 17:04:32

一种简易的股票估值法

(2011-03-01 21:20:35)转载 标签：

股票

    对股票进行估值，是成功投资的基础。对一只股票，在买入之前没有没有对其进行估值，对这只股票到底值多少钱无法做到心中有数，自然也就不知道何时应该买进，何时应该卖出。

    股票估值的重要性不言而喻，但如何对一只股票估值却并不简单。按照传统的估值理论，一只股票的价值等于其代表的上市公司在存续期内产生的现金流的折现。但问题又二。1、上市公司的存续期内产生的现金流无法被准确预估，对于处在一个高度竞争，高度不确定性环境里的上市公司尤其如此。2、折现率的选择问题，折现率的选择与未来通胀，企业存续期内所面临的经营风险，银行利率等高度相关。用这种方法评估上市公司，是很困难的。

     这些年，我自己总结的一个相对简易的方法是：将上市公司的总市值+总负债与上市公司的总资产的公允价值或上市公司的总资产的重置成本进行比较。具体解释如下：对于一个上市公司，先计算其总市值，也就是说如果我有足够多的钱，整个公司卖给我，我要吗？买下整个上市公司后，再查以下资产负债表，看看它有多少负债，我买下整个上市公司后，我还必须承担它的债务，只有这样，它的全部资产才属于我。这两项汇总后，汇总的数据告诉我上市公司全部属于我后我必须付出的代价。拿这个数据与上市公司的总资产目前的市场公允价值或者重置成本比较，看看到底合算与否。这也就是将复杂的企业评估简化成相对简单的资产评估。

     使用这种方法，必须注意评估的企业必须是广义的资源类企业：如商业地产类、商业街、矿产资源类、以及水电站等等。第一它们都不涉及太多的专利技、品牌等因素，第二它们的公允价值与重置成本比较明了。生产类与创新类企业不能用这种方法。

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