重庆武陵山珍:散户选股技巧

第一招：查日前涨跌排行榜
　　分为日涨跌幅排行、即时涨跌排行、板块分类涨跌排行、地区分类涨跌排行榜等。在选股前，一般以应先查清各类排行前二十名的一月升涨情况，以便尽快地找出整个大市中的龙头股。其中龙头股一般为引领大盘的领头羊，升速既快升幅又大。除了大盘一波行情行将结束时，一般情况下龙头股常会连月高涨，比一般的个股有如天壤之别。如2006年一波中的鲁黄金、宏达、多佳、宇航等。同期比较时，它们比其它的个股升幅相差很较大，当大盘第一波势走完时，它们总升涨率都已在100%以上。选到这样的好股，无论中线或短线(长线列外)，如能在其任何腰位以下进入时，都是总能有所收获的。如鲁黄金总一波的升幅高达300%，宇航的升幅也在180%以上。抓住这样的中线好股，胜似长线十年。股市最终以资本利润说话，如持股三年的总兑利润为10%，这跟持三天的兑利10%没什么区别。因为在同等的比价条件下，风险和利益也均等，其唯一的区别仅是方式不同而已。入市前多查查各类的涨跌排行榜，很有利于了解当前的大概龙头股群的局势。特别是成交量的排行榜，假如当月的换手率大于20%，无论涨跌阴阳，都能说明该股是活跃的。活跃是个股的潜力所在，即使是有量的阴跌，至少也能说明有人在此价位有大量的接手。而无量的空涨空跌却很危险，因为陷阱的比率往往大于实际成交，所以很容易被假象所迷惑。不过，散户最要避免的就是高位追高低位跌。因为高位追高正是庄家所需要的，低位跌正是庄家洗盘的目的。故要谨慎从事。不过，没学过技术的人常常是毛估估，这是很危险的炒股方法。最好是能够弄懂大概的走向后，再从强势股中，找出一波新升的股进入。
　　第二招：走势图
　　走势图是以K线形式为主的参考图谱，它反映了股指或股价的即时动向、历史状况、内在实质、升降数据等，是技术判断派的重要参考依据。故无论短炒长做，最好是学会看图定策略。尤其是月K图，一般都会潜藏着个股的可能后势，对炒股的进出决策会有很大的帮助。如长庄股的走势大都十分流畅;并列巨阴巨阳的个股短期内会有大的变化;在左上线低部买进的股票一般都会有不同的利润空间;熊下势大多越买越跌不如观察一段时间等。毛泽东的“不打无把握之仗”哲理，也可应用在股市上。仅凭运气虽然有时也行，但总不如“胸有成竹”来得更踏实一些。如2006年的大盘走势，开年就已在1300点的波段上，不懂势的人会很犹豫不决的。因为此波起于998点，回调于1223点，大熊之后心有余悸，看一看再说是最稳妥的办法。但其实大盘在它的月K图上已有暗示，即05年的8月已有巨量配合股指跃上5日均线，11月和12月分别守底1074点，5月均向上交10月均，并回5上。这种走势表明，大盘后势向上的欲望相当强烈。在任何K线图中，凡5、10向上交叉的走势，我们称为金叉走势，即后势大多会继续它的升势。其中日K以天为计，周K以周为计，月K自然以月为计了。也就是说，当股指的月K爬上5月均线时，后势一般会有几个月的上走升势期，此时买股，赢利的系数较大，因此也是最好的建仓机会。
　　第三招，判别大行情
　　这是散户的一个重要技巧。判对了，可事倍功半，坐享行情带来的升涨喜悦。判错了，高位被套，那已不是心情的问题了，因为你在贬值的同时，还得受到亏割的打击。故大势的判断是很重要的，长线得判个股的质地，中、短线得判大盘的可能后势。在一般的情况下，个股的大势比大盘的大势更为重要。如2006年的上海石化，05年的10月逆大盘走势反创新低3.11元，当月换手率仅为15%。这是一个很反常的超低走势，因为此股的发行价是3元，02年一波的起点也是2.80元，故从个股的总体大势来看，这3元附近的价位，都已是此股的地板价了。我们知道，大盘优绩股的ST可能性是极少的，此股中期的收益又是每股0.22元，除了托盘资金策略撤出外，实在没有理由在大盘的升势中去下跌。所以，这种下跌，应判断为是一种假象或暂时的低下，也就是大资金最理想的进货点。后势证明这种的判断是对的，因为06年2月份巨量换手77%，股价也跳上了5元左右，月K同时也跳上了30均线。其实，所有的个股在月K峰势中，都会有周K和日K的许多个回调点，我们可成之为假跌或洗盘。那么当你确信你对一支个股的长期走试金石势判断没错的话，则每一次的回调，都是庄家大资金的进货点，也是小散户的跟风上轿点。上海石化上一次的大行情高点是8.15元，在同比前T的情况下，3元的进价位升涨空间是170%，5元的升涨空间是63%，这当然是一支很不错的股选了。但须注意的是，个股的大行情是以年为计算单位的，故每年的最低价和最高价都会不一样，每年同一个价位的性质也会不一样。
抱线
抱线,有的书中称之为穿头破脚、吞并线或者包线,是见底信号中最常见的,很多个股的底部反转都是从这种形态开始的,所以研究好抱线,有助于底部信号的把握,提高胜算率。抱线的形态和上次我们讲过的孕线的形态正好是相反的。它也是有两根K线组成,左边的K线是阴线,右边的K线是阳线,但是右边的K线完全包住了左边的K线（包括影线）,是一种低开高走的形态,一般伴随着成交量。
　　抱线一般是这样形成的,大盘经过长时间的下跌之后,突然有一天,股价跳空低开,空方的力量非常凶猛,但是股价在低开后并没有继续下探而是出现了快速的上涨,并一举吞没了前面的K线,形态上好像这根阳线完全包住了前面的K线一样。形同一个人抱着一个孩子,是一种典型的见底信号。它经常出现在下跌末端,但有时也出现在整理形态快结束的时候。出现在下跌末端往往预示着空方力量的衰竭,如果出现在整理形态的末端,往往意味着最后一次洗盘。
　　根据对抱线的研究,笔者认为,标准的抱线形态虽然不常见,但是带有一定上下影线的非标准抱线很常见。标准抱线的见底信号非常明确,非标准抱线信号也很明确但是还要区别看待,在运用的过程中,要遵循下面几个原则。
　　第一、右边的阳线一定要放量。这个放量有两个概念：一个是绝对放量,另一个就是相对放量,绝对放量和相对放量两个条件都要满足。绝对放量是指换手率不能低于2％,低于这个换手率的即使形态上符合抱线也要给予打折处理。相对放量是指这根阳线的成交量一定要大于最近5日平均成交量的2倍以上,一定是那种突然放量的感觉。
　　第二、右边的阳线必须是低开的,开盘价一定低于前一天的最低价,低开的幅度越大越好。
　　第三、右边放量阳线很有可能会包住左边的多根K线,这种情况也属于抱线,包住的K线越多越可信。
　　第四、最好是光头光脚的大阳线,当然也可以带有一定的上下影线,但是K线的实体部分必须要包住前面K线,也就是说,前面的K线的所有价格区间都要在右边阳线的实体之内。
　　第五,如果周线上或者月线上出现这样的形态,成交量如果很配合,可以确认底部真正到来,往后的任何振荡或者回调都要敢于买进。
　　以上五点是从纯K线角度来分析抱线的底部信号,但是笔者以前也讲过,任何形态的判断都不能离开市场行为和市场环境。在分析这些K线组合的时候一定要考虑这只股票本身的质地和市场热点情况,这样可以大大提高胜算率。
　　最后,想说明的是,虽然最标准的抱线不经常出现,但是非标准抱线会出现的概率很大,有时往往会有骗线,为了提高准确率,抱线的形态越标准越好。如果非标准抱线出现后,次日股价继续上涨或者三天之内股价没有回到右边阳线实体的一半以下位置,基本就可以确认。读者可以细细揣摩。

操作股票几种必然涨的形态：
　　1.均线多头排列的二次价托即形成金三角.
　　2.周K线，量线的三线开花.
　　3.周MACD.DIFF向上叉MACD，并且在周MACD0轴线上出现红柱.
　　4.股价站在30周均线之上呈多头排列，量线呈现三线开花的局面.
　　5.周KDJ>50以上，日KDJ>60以上但<90，则必然涨.
　　6.在日布林带中轴以上止跌启稳的往往能大涨，同样周布林带也是从中轴之上往上涨，这类股票往往要大涨.
　　7.在日K线上出现了缩量回调，周K线上出现了量坑，这类股票往往也会涨，周成交量和放大.
　　8.买点看日KDJ和30分KDJ，买不买，能不能形成趋势则看MACD的柱状线长得劲大不大，要看前期和放量的情况及日K线的K线组合及趋势均线的角度.
　　9.特殊形态共振：周K线的3日，10日，20日，30日三线开花;周量线的3日，10日，20日，30日开花;周KDJ金叉向上开花最好在50以上;周MACD，DIFF向上金叉MACD快穿0轴，而且出现放大的红柱线.这四种产生共振的股票必然大涨.

多种情形下，运用布林线指标进行买卖，其操作的成功率远胜于ＫＤＪ、ＲＳＩ甚至移动平均线。巧用布林线买卖将使我们有可能避开庄家利用一些常用技术指标诱多或者诱空的陷阱，因为庄家要想在布林通道线上做手脚，几乎是不可能的。
　　布林线一般的应用规则是，当股价向下击穿支撑线的时候买点出现，而向上击穿阻力线卖点出现。而平均线是考验一个趋势是否得以继续的重要支撑或阻力。这种规律在盘整或上升的趋势中有较好的指示作用，而在一轮下跌趋势中，对于下边支撑线的击穿并不是真正的买点。
一,在常态范围内,布林线使用的技术和方法
1,当股价穿越上限压力线时,卖点信号;
2,当股价穿越下限支撑线时,买点信号;
3,当股价由下向上穿越中界限时,为加码信号;
4,当股价由上向下穿越中界线时,为卖出信号.
二,在单边上升布林线的使用方法
在一个强势市场中,股价连续上升,通常股价会运行在BOLB1和BOLB2之间,当股价连续上升较长时间,股价上穿BOLB1,次日又下穿BOLB1且进一步打破BOLB2,带动BOLB1曲线,出现由上升转平的明显拐点,此时为卖出信号.
三、在弱市中应用要注意以下要点：
1、不能将股价向上穿越支撑线做为买入信号，而是要将个股的最低价的连线穿越布林带下轨做为可以初步关注该股的信号。
2、出现初选信号后，一般股价会有回抽动作，如果股价回抽不有效击穿下轨，而且布林带支撑线向上拐头。这时可以初步确认为买入信号。
3、买入信号的最终确认主要是观察成交量是否能够温和放大。
4、要注意布林带宽度是否已经处于收敛状态，这也是信号确认的一个重要因素。
四,使用布林线的注意事项
1,布林线参数的设定不得小于6,静态钱龙值通常是10;动态钱龙设定时通常为20.
2,使用布林线要注意判明是在常态区还是非常态区,在非常态区不能单纯以破上限卖,破下限买为原则.
3,动用开口缩小,在低位容易捕捉住牛股,但在高位或一旦缩口后,股价向下突破,常会有较大下跌空间.
4,可将布林线和其他指标配合使用,效果会更好,如成交量,KDJ指标等.
B、布林线与选股
运用布林线选股主要是观察布林线指标开口的大小。
在选定布林线指标开口较小的股票后，先不要急于买进，因为布林线指标只告诉我们这些股票随时会突破，但却没有告诉我们股价突破的方向。
在布林线收到最窄时判断股价的上下方向的方法：
①观察当时股价是在中轨之上运行还是之下运行，或者有跌破中轨或明显站稳中轨的迹象，而股价向上运行应结合成交量是否在明显放大的情况下上攻，若是，则应果断介入，反之，一旦跌破中轨或向下轨运行则宜果断卖出持股。
②观察几个月以来该股的股价运况，若先前曾出现一轮升幅不大的涨升则回调企稳于中轨则再次大升的可能性居大，若先前曾经历了一轮巨大的涨升则应提防布林线的收窄仅为下跌中途，随后有大幅暴跌的可能。
如果符合以下几个条件则向上突破的可能性较大：
第一，上市公司的基本面要好。
第二，股价最好站在２５０日、１２０日、６０日、３０日和１０日均线上。
第三，最好选择股价在相对底部的股票。
第四，最佳的买入时机是在股价放量向上突破，布林线指标开口扩大后。
在股市波动周期加长的今天，以布林中轨所代表的20日均线可对强势股、热门股在2至4周以内的波段趋势及买卖点提供更强的实战指导。
具体要点如下：
1．布林中轨经长期大幅下跌后转平，出现向上的拐点，且股价在2－3日内均在中轨之上。此时，若股价回调，其回档低点往往是适量低吸的中短线切入点。若有成交量的配合，投资者可积极吸纳。
2．对于在布林中轨与上轨之间运作的强势股，不妨以回抽中轨作为低吸买点，并以中轨作为其重要的止损线。
3．一段时间的价量配合较好，区间阳线累计换手高于阴线换手。股价相对前期温和放量。
4．K线组合阳线多于阴线，阳线实体长于阴线。若股价有圆弧底、双底、头肩底、复合底形态则更佳。
5．若股价上破布林上轨3天或冲出上轨过多，而成交量又无法连续放出，此时投资者要注意短线高抛了结。
C.布林线与波段操作
1、若股价在中轨之上运行，布林线开口逐步收窄，上轨、中轨和下轨逐步接近，当上下轨数值差接近10％之时，为最佳的买入时机。若此时成交量明显放大，则股价向上突破的信号更加明确。
2、当股价经过一段温和上升之后出现短线回调，股价在上轨附近受阻然后又回到布林线的中轨，若连续3日站稳中轨可考虑介入。
3、当一只股票始终沿着布林线通道上轨和中轨之间稳步向上时，以持股或低吸为主，因这表明该股正处于强多头走势之中。
4、当一只股票始终沿着布林线通道中轨和下轨之间逐级向下时，表明该股正处于下跌过程中，不宜轻易买入股票，耐心等待真正的买入时机的到来，直到见到急跌出现，股价跌出布林下轨或站稳中轨方考虑介入。
D.布林线与盘中买卖点的把握
结合分时，布林线在盘中能把握好买点和卖点。按最一般的规定，股价上破上轨要回档，下破下轨要反弹。日线参数常设为20天。只要跌穿布林线下轨连续3天必然会产生相应的反弹，对个股应用的准确率达90%以上。
对于个股盘中买卖点的把握常在15分钟布林线和30分钟布林线的共振点选择，首先布林线形态上要保持上升通道，最好为轨道开口状。股价贴沿上轨向下产生回落，那么找开15分钟布林线，寻找一下中轨的位置，再来看看30分钟和60分钟中轨的位置，如果出现股位的多重重合，那么在此位置必然会形成一定的共振点，应该是最好的买入点。
利用布林线找卖点比ＭＡＣＤ要好得多。中轨就是标准，竖线跌穿１５分钟线的中轨，基本上表示短线炒作完成，一旦跌穿３０分钟线中轨，股价就要调整一段时间了。所以短线朋友要在下穿中轨后及早地离场，等待回调后再找低点

　　　　股市中屡战不败的箴言

　　入市篇

　　买股票前要努力作好各种准备工作，要涉猎金融常识及国内外财径及政治动态，详细分析各上市公司的经营状况，并锻炼好强壮的身体，以备心脏能承受大起大落的冲击。

　　确定长期的投资目标和原则，为股票交易的首要问题。

　　股民是否具备经商的经验，与投资股票能否获利并没有必然的联系。

　　任何直接投资都是专业投资，而专业投资需要专业知识作基础。

　　防止在高价位套牢，是学习买卖股票的最重要的一课。

　　买股票若仅是为了"赚钱"，那就是踏出了错误的第一步，因为你还要注意其"增加了你生活上的情趣。"在股票市场中，股价的涨涨跌跌是很正常的事，容易紧张的人最好不要搞股市投资，以免金钱和身体均遭损失。

　　不要轻易地去劝别人买卖股票，股价最不容易预测，以免出错招怨。

　　能够亏损的最大范围，就是你能够投资的最大极限。

　　从事股票投资，会获得许多无形地收入。

　　股票乃是安全性最高的"赌徒"，光凭"赌运"并不一定就能够成功，还有赖于思考力与忍耐力的结合。

　　选择投资目标要尽量符合自己的性格。

　　任何投资都需具备智慧性的忍耐力。

　　如果晚上睡不着觉，那么就卖掉你的股票吧！本业第一，股票投资为辅，做股票能帮助致富，却不可视其为事业。

　　不要把所有的财产都投入股市，更切忌借贷资金购买股票。

　　对一般存款未达"大款"水准的工薪阶层，把鸡蛋分放在三个蓝子，还不如把鸡蛋集中存放在保险柜里。

　　不急功近利，不三心二意，不沉溺玩股。

　　不要将短期周转资金去炒股票。

　　如果自己没有时间或精力经营投资组合，可以考虑委托信托投资公司办理购买投资股票的基金。

　　不论是期望股价上涨以便先买后卖的"多"头，还是期望股价不跌好先卖后买的"空头"，都可以在股市赚钱，只有贪得无厌，犹豫不决的人例外。

　　研判篇

　　选股不如选时，善买不如善卖。

　　低价格的股票，要比高价格的股票变动的幅度大。

　　凡领先股市上涨的股票，必会领先大势下跌。

　　大宗交易的出现，表示大量的换手。换手正是股价趋势反转的开始。

　　最徒劳无功的行为莫过于试图去猜测大户与炒手的心理。

　　股价的短期变动与经济变化及公司业绩毫无关联。

　　任何股票操作的理论，都有其缺点，最值得信赖的是股民自己。

　　绝大多数人看好时，股市就要下跌；绝大多数人看淡时，股价就要上升。

　　成交量可显示股价变动的情况，当成交量开始增加时，应加以注意。

　　对于一件事具有兴趣，您就成功了一半。

　　股价上涨三步曲——盘底、突破、飞涨！

　　股市中的资金总是朝最有利的方向流动。

　　谁掌握了股市变化的“趋势”，谁就是赢家。

　　经验可以培养灵感，但灵感却不能完全依赖经验。

　　任何公司无论是长期或短期债务，均不宜太重，否则除了可能引发财务危机之外，还会因不能再度举债而坐失更佳投资机会，逐渐走上萎缩之路。

　　问题股，就是问题股，明知不对，少动为佳。

　　专买与经济专家观点相反的股票，也是一种别致的投机方式！股票市场只有相对性、原则性，而无绝对性。

　　股价在低档盘旋愈久，上档的幅度愈大。

　　人老生病，会先发烧，同理，由成交量可以看出股市是否生病了。

　　掌握不同行业的特性，才有获利的契机。

　　股价的升降并非漫无规则的！

　　买入获利潜能稍差但股价偏低的公司股票，可能比购入获利能力稍好，但股利偏高的公司股票划算。

　　买卖股票切忌过多的转换，犹豫不决时不要轻举妄动。

　　股价变动过程中，有一种习性，即出货常在以前高价边，进货常在以前的底价边，所以过去所造成的最高价或最低价，易成为以后的顶价或低价。

　　大跌之后成交量随股价的继续低落而增加，是买进时机。

　　在购买股票时，要注意公司未来的获利潜力与目前股价间的关系是否合理。

　　没有只涨不跌的行情，也没有只跌不涨的行情。

　　长期领先上涨的股票，必随之有大幅度的下跌。

　　股价指数连续三天更新，但成交量却依次递减，后市可能不妙。

　　买入的时点是股票投资中最重要一环。

　　成交量激增，价位不动，是股市近顶的讯号。

　　投资股票要切实了解公司的经营情况，不可被一些不实数字所蒙骗。

　　洞悉力强，快人一步可能稳操胜券。

　　判断股票的成长或衰退，要看它与时代潮流的差距而定。

　　市场充满悲观气氛，利空消息频传，股价连续挫落几十个停板，尤其是投资性股票也出现跌停板时，可考虑买进。

　　犹豫不决时，即应停止行动，这正表示行情尚未明朗。

　　不因小利益而耽误了大行情，不因小变动而迷惑了大方向。

　　股价涨幅日渐缩小，成交量又每况愈下，是股价接近顶部的明显征兆。

　　不可用自己的财力估计行情，不应以赚赔多少而影响决心。

　　所购的股票，迟早都要卖出。就算公司的业绩再好，还要时时注意股市的行情，评估自己所购买的股票。

　　经验显示，技术因素市场所经历时间一般较短，约为基本因素市场的三分之一左右。

　　大户常设计出人意外的线路，诳骗那专门看线作股票的人，以便利自己进货出货。

　　在股票市场上真正赚大钱的人，还是能透彻分析公司本质及股票价位是否过分偏低、能逢低买进、有实力且有耐心的人。

　　任何公司能否有更进一步的发展，都要看其是否具备稳定的财务基础，而你必须要准备的就是学好财务分析的基本方法。

　　测定股票的投资价值，应以市盈率（股票价格A每股税后利润）或股价收益率（每股税后利润A股价）来作为投资选择的参考，只有当股市的平均股价收益率与一年期银行利率相当时、股票才有投资价值。

　　天天有不同的行情，是股票市场的一个重要特征，但行情的变化是有轨迹可寻的，股民若掌握了这种轨迹，必能百战百胜。

　　如果股民不去分析和比较公司财务状况，购买股票全凭自己摸黑，万一选择了错误的投机对象，一生辛苦和积蓄就会泡了汤，落得个鸡飞蛋打，得不偿失！基本分析可以告诉你那些股票具有“内在美”，而技术分析则告诉你挖掘这些股票的最佳时机。

　　在分析目标公司的各项财务数据时，只有与整个行业平均效益作比较，才能得到更正确的结果。

　　财务效益不佳的股票，其应付经济形势变化的能力差，尤其是问题股，切忌认为价码低，空间大，而介入投机，须知一旦反转，抛出困难，跌幅也以倍论。

　　上市公司采用固定股利政策者，股价变动率小，采用实盈实发者，股价变动率大。

　　股市从无过去可言。即过去的股票价格记录没有太大的意义，不能也不要去简单地套用过去的操作经验。

　　研究行情，分析走势，本身不能先参与交易，以兔被切身利害锁住脚步，要保持客观立场，才能洞察全局，考虑周详。不要东问西问，要自己冷静，靠本身的智慧去研究分析。

　　判断行情容易，下定决心困难。

　　如果指数尚处于低迷盘旋阶段，但创高价的股票数与日渐增，这表示短期内股价指数可能变动。

　　如果股价走势是进二退一，而且配合着股价升腾、量增、价落、量缩的现象，这便是盘上之局，股民可以开始分批进货，以捷足先登。

　　小心大跌后的反弹和急升后的调整。

　　多头市场分两波上涨，第一波可涨四分之三，第二波涨幅过后，多头市场即宣告结束。

　　反复演练历史图形资料，可培养股民对股价起伏变化的灵敏性，能大大提高以股价线路图来预测走势的能力。

　　股市的气势盛衰全取决于股民的信心强弱，而这项信心强弱指标，可以用股市对新闻报道所反映的敏感度来测定。

　　消息篇

　　好消息出尽是坏消息，坏消息出尽是好消息。该涨不涨，理应看坏；该跌不跌，理应看好。

　　买卖股票，要想方设法收集第一手资料才能获胜。

　　于消息传出时买入（或卖出），于消息被证实时卖出（或买入）。

　　做股票要自己研究，自己判断行情，不可因未证实的传言而改变决心。

　　自称对股市预测准确的人，为什么他自己还未发财？相信道听途说的人，十之八九都是输家。

　　券商是股民的业务代理，不是股民的投资顾问。

　　不因突发性的好坏消息而改变初衷买进或卖出。

　　所有股票操作的理论，既有它的优点，也都有它的缺陷！迷信内幕消息，容易吃亏上当！股票市场相关消息，每天都有一大堆，有实、有虚，有影响深远的，有像小石子激起的涟猗一样转瞬即逝的，因此，去深刻了解“市场情报”颇为重要！对某些特殊情况也应加以注意，例如，明明是赚钱的行业，却仍有赔钱的企业，这可能是由于公司的经营管理能力发生问题，致使公司在竞争中落个一败涂地。而在同类的行业中，公司的产品不同，经营的业绩也可能有天壤之别。

　　机构大户进或出的消息固然可作参考之用，但股民自身仍需花点工夫作进一步的研究，分析股票进货的适当时机，以免因追逐消息，落入别人设计的圈套。

　　要想在令股民感觉如坐飞车般的震荡行情中有所表现，必须眼观六路，耳听八方，才能以灵敏的反应满载而归。

　　对消息的研判，尤宜理性，尤其是长年业绩不好，近年业绩大幅好转的股票。其长期获利持续力有问题，暴盈易暴亏，不稳定的业绩，不宜以短期的获利能力去估算其股价，更应慎防大股东蓄意做多，或夸张某一年的业绩，以诱骗股民。

　　股票市场中，消息可能有假的，但钞票却绝对是真的，如何判断消息的真假，必须把眼睛放亮，不要跟自己的钱财过不去。

　　硬体的情报，需要软体的智慧来消化。

　　操作篇

　　不要与股市行情作对，不要为特定的需要去从事投机。

　　买进靠耐心，卖出靠决心，休息靠信心。

　　只要比别人多冷静一分，便能在股市中脱颖而出。

　　不要妄想在最低价买进，于最高价卖出。

　　股票买卖不要耽误在几个“申报价位”上。

　　市场充满乐观气氛，利多消息频传，股价大涨，连续上涨几十个涨停板，连冷门股都出现涨停板时应考虑卖出。

　　股民大众是盲从的，因此应在别人买进时卖出，在别人卖出时买进。

　　放长线钩大鱼，好酒放得愈久愈香。

　　以投资的眼光计算股票，以投机的技巧保障利益。

　　买股票如学游泳，不在江河之中沉浮几次，什么也学不会。

　　天天都去股市的人，不比市场外的投资者赚钱。

　　专家不如炒家，炒家不如藏家。

　　股市无常胜将军。

　　赚到手就存起来，等于把利润的一半锁进保险箱。

　　分次买，不赔钱；一次买，多赔钱。

　　在行情跳空开盘时应立即买进或卖出。

　　许多股民时常随市场大势抢出抢进，没有自己的投资主张，而造成无谓的损失。

　　初入股市的新手，最好从事长期投资，并选择税后利润高，流通性好的热门股票。

　　“剪成数段再接起来的绳子，再接起来一定比原来的短。”买卖股票，短线操作者最后肯定不如长期投资者的人获利得多！

　　不准备做委托买卖时，最好远离市场，天天到证券公司观望行情的人，容易受行情变化及市场的渲染而作出错误的决策。

　　胆量大，心思细，决心快，是成功的三项条件。

　　上升行情中遇到小跌要买，下跌行情中遇到小涨要卖。

　　行情涨了一段时期后，成交量突然破记录，暴增或逐渐萎缩时，大概就是最高峰了！卖出时动作要快，买进时不妨多斟酌。

　　如果错了一次买进的良机，就把它忘记，股市上的机会无穷无尽，只要你有足够的耐心且保持镇定，你总能抓住一两次大行情。

　　投入股票的金额，不要超过可以承受损失的能力。尤其是对全额交割，更应特别小心。

　　以上涨三成作为卖出目标，这是制订投资目标的基准，也是买卖股票方法之一。

　　放不过机遇，就躲不过风险。

　　股票没有好坏之分，买股票就怕炒来炒去，见异思迁，心猿意马。

　　买股票虽然不容易，卖股票也是一门大学问，许多股民很会买股票，却不懂得如何卖股票。事实上，一个真正成功的股民，是懂得在最适当的时机卖出高价。

　　最大价下跌，或量大价不跌，如出现在股价大的涨幅之后，应断然出局以保战果，须知股价上涨必须有增量的配合。

　　每个已入市的股民，都应该制作一张买卖股票的记录卡，亲自记录自己的买卖操作，可以加深失败的教训，这样才能避开历史的重演。避免重蹈覆辙。

　　什么时候买比买什么更重要，选择买的时机比选择买什么股票更重要。

　　买进股票之前，先写下五条支持你投资这家公司的理由，并随时检查，如果发现其中有三条理由已不存在，就应立刻卖出股票。

　　遇到亏损时应立刻了结，遇到赚钱时不要急于出手，但也不可贪图到最后的最高价位。

　　投资股票千万不要追价买卖。

　　看大方向赚大钱，看小方向赚小钱。

　　买卖股票是为了盈利，但要学会将盈亏置之度外。

　　股市由低谷反弹时，前三天仍为不稳定期，要看以后一周的走势，才是决定股市是否远离谷底的关键时刻。

　　唯有休息才能保障即得之利益，唯有休息才能养足精神，争取下一回合的胜利。

　　忙于工作的股民，不妨选择定量定时投资法。

　　可由“买少量、买多样”来体验股票赚钱之道。

　　市场往东，你最好不要往西，喜欢和市场做对的人没有好下场。

　　不在大涨之后买进，不在大跌之后卖出。

　　黑马股可遇不可求，投资胜票仍应以踏实为主。

　　不要因为一个升降单位而贻误时机。

　　申购新股票要慎重选择，股民吃亏上当的事已屡见不鲜。

　　投资人，为成功的投机；而投机人，乃失败的投资。

　　若要在不安定中寻找安定，买进股票最好不要超过３～５种。

　　买进一流大公司的股票，乃是正确的，但应注意其未来的发展性。

　　会做股票的人，一年只做少数几次就够了；赚了钱而舍不得离开的人，终究会亏了老本。

　　股市里买进机会多，卖出机会少。

　　对投资者而言，能利用较短的中期趋势，要比做长期趋势所得更多。

　　不在成交大增之后买进，不在成交量大减之后卖出。

　　总股本少的公司股票，容易产生黑马。

　　风险篇

　　“安全至上”的人，请远离股市为妙。

　　不要把所有的财力都投资于一种股票，不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。

　　股票市场中小户被大户套牢，是司空见惯的事情。

　　不要买入太多的热门股，相反应选择那些前景不错，但热度尚不高的公司股票，因为热门股往往是涨得快，跌得也快。

　　股市回跌超过三分之一，就是响起警报了。

　　可买时买，应卖时卖，须止时止，安全第一，稳当至上，莽撞则失，贪心则贫。

　　不可将所有的资金都投资于一种股票，应尽量分散股票的种类。

　　没有相当丰富的经验，千万不要做买空卖空的交易。

　　轮到问题股上台表演时，牛市即将落幕。

　　股利弹性大的公司，股价愈不稳定。

　　买股票若仅是在买卖股票的"数字"上下功夫，便是标准的投机而不是投资了。

　　股民的人数与股票指数成正比，股市的风险也与股票指数成正比，只有股民的投资收益与股票指数成反比。

　　在自己认定已经获得足够利润时，就要立即抛出，留一些"缝"给后手，要记住，在股市中赚取利润的唯一方法就是首先不遭损失。

　　股民常犯一种错误，就是将所有资金投在一种股票上，这好比睹轮盘，独押一个号码；独押获利虽丰，但投资的本质已发生变化，如一支股票没有押中，风险发生时来不及抛出，所造成的损失将难以预料和承担。

　　股价暴涨，宜减量经营，切忌搞透支信用交易，加码操作，更忌高价追买。

　　喜欢在股市中“捡便宜货”的人，捡到“破烂”的机率极高。

　　抑涨卖跌，知能赚钱就行。不宜太贪，否则连老本都保不住。

　　谁笑到最后，谁赔得最惨。

　　避免在"鸡犬升天"的市场中久留。

　　投资心理五曲：随着股票价格的步步上扬，心情从酸溜溜、失望、生气、发疯抢进、后悔不该买、最后被套牢。

　　从事股票投资，应有一点功德，留点利润给别人吧！避免买入或握有太多市盈率高的股票，这类股票在未来利润增长率发生改变或对公司未来营运的信心发生动摇时，都会促使价格发生剧烈的变动，通常市盈率高的股票，风险也会较高。

　　散户大举入市的时候，正是大户出货的最佳时机。

　　巴菲特口述：我的城堡和我投资的5+12+8+2法则

　　我只喜欢我看得懂的生意，这个标准排除了90%的企业；我要看清这个企业10年的大方向。

　　 我怎么选股:

　　重心是"什么"上面，而不是"何时"

　　可口可乐公司于1919年上市，那时的价格是40美元左右。一年后，股价降了50%，只有19美元。看起来那是一场灾难。瓶装问题，糖料涨价，你总能发现这样那样的原因让你觉得那不是一个合适的买入时机。一些年之后，又发生了大萧条，第二次世界大战，核武器竞赛等。总是有原因(让你不买)。如果你在一开始40块钱买了一股，然后你把派发的红利进行再投资(买入可口可乐的股票)，一直到现在，那股可乐股票的价值是5000万。这个事实压倒了一切。如果你看对了生意模式，你就会赚很多钱。

　　切入点的时机是很难把握的。所以，如果我拥有的是一个绝佳的生意，我丝毫不会为某一个事件的发生，或者它对未来一年的影响等等而担忧。当然，在过去的某些个时间段，政府施加了价格管制政策。企业因而不能涨价，即使最好的企业有时也会受影响，我们的See's Candy糖果不能在12月26日涨价。但是，管制该发生的时候就会发生，它绝不会把一个杰出的企业蜕变成一个平庸的企业。政府是不可能永远实施管制政 一个杰出的企业可以预计到将来可能会发生什么，但不一定会准确到何时会发生。重心需要放在"什么"上面，而不是"何时"上。如果对"什么"的判断是正确的，那么对"何时"大可不必过虑。

　　 我凭什么选股：

　　给我10亿和10年

　　我只喜欢我看得懂的生意，这个标准排除了90%的企业。我想要的生意外面得有个城墙，居中是价值不菲的城堡，我要负责的、能干的人才来管理。

　　三十年前，柯达公司的城墙和可口可乐的城墙是一样难以逾越的。柯达向你保证你今天的照片，20年，50年后看起来仍是栩栩如生，这一点对你而言可能恰恰是最重要的。30年前的柯达就有那样的魅力，它占据了每个人的心。在地球上每个人的心里，它的那个小黄盒子都在说，柯达是最好的。那真是无价的。

　　现在的柯达已经不再独占人们的心。它的城墙变薄了，富士用各种手段缩小了差距。柯达让富士成为奥林匹克运动会的赞助商，一个一直以来由柯达独占的位置。于是在人们的印象里，富士变得和柯达平起平坐起来。

　　与之相反的是，可口可乐的城墙与30年前比，变得更宽了。你可能看不到城墙一天天的变化。但是，每次你看到可口可乐的工厂扩张到一个目前并不盈利，但20年后一定会的国家，它的城墙就加宽些。企业的城墙每天每年都在变，或厚或窄。10年后，你就会看到不同。

　　我给那些公司经理人的要求就是，让城墙更厚些，保护好它，拒竞争者于墙外。我寻找的就是这样的企业。那么这样的企业都在做什么生意呢？我要找到他们，就要从最简单的产品里找到那些(杰出的企业)。因为我没法预料到10年以后，甲骨文，莲花，或微软会发展成什么样。比尔.盖茨是我碰到过的最好的生意人。微软现在所处的位置也很好。但是我还是对他们10年后的状况无从知晓。同样我对他们的竞争对手10年后的情形也一无所知。

　　虽然我不拥有口香糖的公司，但是我知道10年后他们的发展会怎样。互联网是不会改变我们嚼口香糖的方式的，事实上，没什么能改变我们嚼口香糖的方式。会有很多的(口香糖)新产品不断进入试验期，一些以失败告终。这是事物发展的规律。如果你给我10个亿，让我进入口香糖的生意，打开一个缺口，我无法做到。这就是我考量一个生意的基本原则。给我10个亿，我能对竞争对手有多少打击？给我100个亿，我对全世界的可口可乐的损失会有多大？我做不到，因为，他们的生意稳如磐石。给我些钱，让我去占领其他领域，我却总能找出办法把事情做到。

　　这样，我就能看清这个企业10年的大方向。如果我做不到这一点，我是不会买的。

　　注：节选自巴菲特在美国佛罗里达大学商学院的一次演讲,译者易晓澜

　　我的5项投资逻辑

　　1. 因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。

　　2. 好的企业比好的价格更重要。

　　3. 一生追求消费垄断企业。

　　4. 最终决定股价的是实质价值。

　　5. 没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。

　　我的12项投资要点

　　1. 利用市场的愚蠢有规律的投资。

　　2. 买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

　　3. 利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。

　　4.不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。

　　5. 只投资未来收益高确定性企业。

　　6. 通货膨胀是投资者的最大敌人。

　　7. 价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

　　8. 投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

　　9. "安全边际"从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

　　10. 拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。

　　11. 就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。

　　12. 不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A.买什么股票；B.买入价格。

　　信条：衡量人生的价值，不是获得了多少，而是奉献了多少。

　　 炒股秘籍：用巴菲特投资标准选股之金融类

　　中石油、高盛、比亚迪……巴菲特的踪迹总能受到市场的热捧。

　　“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，近期中国股市大盘一度受挫，很多有价值的公司被低估，此时正是股市中寻宝的好机会。在金融风暴肆虐的时候，如果你是巴菲特，你将选择谁?在此，我们根据巴菲特的选股特色对金融进行了梳理。

　　金融板块28只股票主要属于银行、保险、证券三个行业。目前三个行业处于不同的周期:银行业发展潜力大，但基本面仍未触底;保险业受大盘拖累，但正逐步走出最困难时期;证券业早已进入寒冬，何时回暖尚不确定。

　　熊市买，牛市卖，中信银行和中国平安以其现在低估的价值和未来的发展潜力胜出;行业景气逆转时，最强的就是最好的，中信证券在证券业一骑绝尘。

　　 巴菲特看好中信银行?

　　受全球经济放缓和金融动荡的影响，中国经济发展面临放缓的可能性，但银行业仍具备较强的增长性。

　　渤海证券分析师张继袖认为，从1992年-2007年金融机构的贷款增长率只在2000年和2005年是低于GDP增速的，贷款平均增长率是GDP增速的1.6倍，存款增长率每年都高于GDP增速，平均增长率是GDP的2倍，充分说明银行业处于成长阶段，高于经济整体发展速度。

　　但是年初至今，银行股的表现不如人意。工商银行[/url]从年初的8.4元一路跌至10月9日的4.06元，跌幅达到52.4%;建设银行同期跌幅为57.6%。对于银行股的不断下跌，交银国际分析师杨青丽认为银行股估值的最低极限已到，“股价已经触底，虽然经济及银行的基本面仍未触底”。

　　但是更多人对银行股持观望态度，“现在国内银行卷入美国次贷危机的具体资产不透明，还有很大变数。”一位张姓资深股民告诉理财周报记者。2008年中报显示，中国银行仍持有两房债券106.37亿美元，其余相关次级债共计105.47亿美元，可谓在金融危机中最为深陷的银行，但机会或许就在最坏的时候来临。

　　近期市场有传闻巴菲特对于中信银行产生了兴趣。财经专家潘大给出了五点原因:“首先，巴菲特的投资风格是股权投资风格，5亿美金的投资金额大约占到中信银行总股本比例的20%，这个比例是巴菲特比较喜欢的;其次，中信集团的管理层比较容易接受美方资金，上次中信同贝尔斯登的接触就说明了这点;第三，中信银行的股票价格目前被低估;第四，中信银行没有股权激励机制，而巴菲特向来讨厌有股权激励机制的公司;第五，中信银行的管理层水平较高，这和巴菲特以前投资的富国银行很相似。”

　　从相关数据来看，中信银行A股市盈率12.8倍，在当前A股的银行股中仍处于中等偏高的水平;2008年中期业绩0.22元，净利润同比增长100%以上，而且中信银行深厚的股东背景也颇引人注目。中信银行在争议中胜出，但中国银行以其“最坏的时候即将到来”也值得关注。

　　 中国平安A股倒挂H股

　　与银行业的争论不同，保险行业基本面的增长、平安投资富通减值准备的计提、平安宣布放弃与富通在资产管理业务领域的合资计划等一系列利好因素的出现，保险业的发展前景被整体看好。

长江证券[/url]的分析师李聪和李兴认为，中国保险业由于受到政策的保护，相对于其他行业而言，在这一轮的经济调整中，保险行业受到的冲击将会相对较少，避风港效应将会显现。

　　实际上，保险业近期的不良表现主要是受宏观经济环境和大盘下泻的拖累，“我们认为中国保险行业最困难的时期即将过去。”国信证券保险行业分析师武建刚认为。截至8月底，我国寿险行业实现保费收入5407亿元，同比大幅增长了66.07%，财险保费收入1727亿元，同比增长20.74%。

　　“保险股的估值还未到底，但是保险公司成长空间大，成长周期没有国外那么长，收益率是衡量市场逆转的主要指标。”某不愿透露姓名的分析师告诉理财周报记者。

　　目前来看，国内三大保险公司各有优势。中国平安经过富通计提公司的财务基本面依然稳健，偿付能力依然充足;中国太保在资本市场大幅下跌的情况下，公司基本面并未大幅恶化且公司估值水平较低;中国人寿具有深厚的政府背景以及稳健的经营风格，而且流通股本相对较小。

　　但是从底部进入这个角度来考虑，2008年中报显示，中国人寿净利润居首，净资产收益率处于高位，而中国平安2008年中报公司利润为73.1亿，净资产收益率为7.54，处于中位。

　　“前期公司负面事件性利空因素较多，股价屡受打压，从国际保险公司的估值对比可以看出，目前中国平安A股的估值水平和H股严重倒挂，和过去相比平安也低于前期历史低点，和国际保险公司相比平安也低于部分国际保险公司估值，同时结合公司基本面分析我们认为平安的估值水平已经较低，长线来看估值安全边际列三家上市公司之首。”国信证券分析师武建刚认为。

　　 证券业蓄势：中信证券一枝独秀

　　除了银行和保险股的市场表现不佳，2008年对于中国的券商也是不太平的一年，成交量萎缩令交易佣金收入大减;募资活动缩减，限制了承销收入来源;股指大跌使自营业务亏损。以中信证券为例，其中期收入中传统经济业务收入下降21.63%。

　　虽然进入冬天，但是证券行业的反转行情仍然值得期待，“短期来看，政策放松的预期可能刺激四季度市场反弹，但是长期来看，外围市场企稳和国内市场系统性风险完全释放后，并结合政府的一系列刺激经济的利好政策产生的累积效应，市场才会迎来反转行情。”江南证券分析员郭懿指出。

　　金融板块中的证券类股票的比重较大，但是个股之间的实力相差分明，中信证券一枝独秀。

　　根据中信证券2008年的中报，公司2008年中期实现营业收入109.13亿元，同比略增2.57%，实现营业利润65.4亿元，同比下降5.65%，实现净利润51.69亿元，同比增长2.85%，归属于母公司所有者的净利润47.69亿元，同比增长13.33%，公司业绩表现远远好于同业。

　　信条：衡量人生的价值，不是获得了多少，而是奉献了多少。

　　 巴菲特股票投资策略六大原则

　　如果你想听投资大师巴菲特言传身教的话，你需要花费10万美金左右购买一股伯克希尔公司的股票，然后每年到美国中部一个名叫奥马哈的小镇上去参加公司的股东大会，听巴菲特给你讲述投资的心得和哲学。每年的股东大会，无论是华尔街的重量级券商，普通美国投资人，还是欧洲、亚洲等地的巴菲特迷们，一大清早就会排起长龙，希望能够有个好位子。而每一个人都会在会后得到满足，大师的话如醍醐灌顶。

　　可是，不是所有的人都能够买的起价值80万元人民币一股的伯克希尔的股票，不是所有的人能够不受时空和金钱的限制，去大师身边聆听他的亲自教诲。作为中国的投资者，我们多是通过报纸、书籍努力去了解大师。我们如饥似渴地阅读关于他的任何言论，在浩瀚的文字中贪婪地求知。然而，我们依然在重复着自己经常犯下的错误，我们的投资收益依然徘徊在同期指数的涨幅之下。我们还是在不断责怪市场的愚蠢、公司对于股东的欺骗、相关利益人的鼓呱噪，我们只是记住了巴菲特投资理论的某个片断然后急功近利的去使用，我们仍然处于投资的混沌状态。

　　《巴菲特股票投资策略》一书把巴菲特50年的投资经验总结和梳理成几大原则。作者有专业的背景，也有实际操作的经验，因此在本书中，就投资的话题，我们可以看到一个清晰的脉络，从选股原则到操作原则，从情绪管理到资金管理。这不再是一部简单纪录生平的巴菲特传记，也不再是堆砌巴菲特投资理论的应景小册，而是巴菲特投资理论的教科书。正是这些原则的应用，让他用13.8个人，取得了39年投资赢利2595倍的投资纪录。

　　先睹为快，看看投资大师巴菲特系统的投资原则吧：

　　选股原则：寻找超级明星企业。这个原则好理解，俗语说：擒贼先擒王。

　　估值原则：长期现金流量折现。这话实在是太专业，我冒昧的解释一下，就是要先算好企业的内在价值。

　　市场原则：市场是仆人而非向导。实际上也是我们常说的，要做市场的主人，要做到自己心里有数。巴菲特专门强调：要在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。这是需要长时间修炼的。

　　买价原则：安全边际是成功的基石。安全边际又是个专业术语，他认为“安全边际”是价值投资的核心，实际上是要我们在价格低于价值到一定幅度的时候来进行投资。这和估值原则是紧密联系在一起的，不过判断出企业的内在价值是需要专业知识和技能的。

　　组合原则：集中投资于少数股票。到底是集中还是分散，现在也没有定论，不过巴菲特的一句话还是有些道理，他对于集中和分散的评价是：如果你有40个妻子，你不会对任何一个有清楚的了解。我想，股票也是这样吧？

　　持有原则：长期持有优秀企业的股票。巴菲特说：我最喜欢持有一只股票的时间是：永远。这句话虽然有情绪渲染的成分，但是却充分表现出了巴菲特在投资时的耐力和定力。

　　以上六大原则，涵盖了从选股到最后投资操作获利的全过程，是一套比较系统的投资方法的总结。我们以前可能对其中的某个原则有深刻的认识和理解，但是很少有人系统的对巴菲特的投资哲学进行研究，看来作者还是颇下了一番功夫的。在书中，你随时可以看到作者对于涉及到巴菲特的其他著作精彩观点的精炼引用。专业的投资者，你可以看到作者对于一些涉及到专业问题的解释和阐述，而业余的投资者，可以看看一些经典的格言和案例，在实践中去体会他的投资心得。

　　信条：衡量人生的价值，不是获得了多少，而是奉献了多少。

　　 巴菲特理财:成功的秘诀有三条

　　在巴菲特的投资名言中，最著名的无疑是这一条：“成功的秘诀有三条：

　　第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。 ”

　　为了保证资金安全，巴菲特总是在市场最亢奋、投资人最贪婪的时刻保持清醒的头脑而激流勇退。1968年5月，当美国股市一片狂热的时候，巴菲特却认为已再也找不到有投资价值的股票了，他由此卖出了几乎所有的股票并解散了公司。结果在1969年6月，股市大跌渐渐演变成了股灾，到1970年5月，每种股票都比上年初下降了50%甚至更多。

　　巴菲特的稳健投资，绝不干“没有把握的事情”的策略使巴菲特逃避过一次次股灾，也使得机会来临时资本迅速增值。但很多投资者却在不清楚风险或自已没有足够的风险控制能力下贸然投资，又或者由于过于贪婪的缘故而失去了风险控制意识。在做任何投资之前，我们都应把风险因素放在第一位，并考虑一旦出现风险时我们的承受能力有多强，如此才能立于不败之地。

　　巴菲特理财攻略二：作一个长期投资者，而不是短期投资者或投机者。

　　巴 菲特的成功最主要的因素是他是一个长期投资者，而不是短期投资者或投机者。巴菲特从不追逐市场的短期利益，不因为一个企业的股票在短期内会大涨就去跟进，他会竭力避免被市场高估价值的企业。一旦决定投资，他基本上会长期持有。所以，即使他错过了上个世纪90年代末的网络热潮，但他也避免了网络泡沫破裂给无数投资者带来的巨额损失。巴菲特有句名言：“投资者必须在设想他一生中的决策卡片仅能打20个孔的前提下行动。每当他作出一个新的投资决策时，他一生中能做的决策就少了一个。”在一个相对短的时期内，巴菲特也许并不是最出色的，但没有谁能像巴菲特一样长期比市场平均表现好。在巴菲特的赢利记录中可发现，他的资产总是呈现平稳增长而甚少出现暴涨的情况。1968年巴菲特创下了58.9%年收益率的最高纪录，也是在这一年，巴菲特感到极为不安而解散公司隐退了。

　　从1959年的40万美元到2004年的429亿美元的这45年中，可以算出巴菲特的年均收益率为26%。从某一单个年度来看，很多投资者对此也许会不以为然。但没有谁可以在这么长的时期内保持这样的收益率。这是因为大部分人都为贪婪、浮躁或恐惧等人性弱点所左右，成了一个投机客或短期投资者，而并非像巴菲特一样是一个真正的长期投资者。

　　巴菲特理财攻略三：把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好。

　　究竞应把鸡蛋集中放在一个篮子内还是分散放在多个篮子内，这种争论从来就没停止过也不会停止。这不过是两种不同的投资策略。从成本的角度来看，集中看管一个篮子总比看管多个篮子要容易，成本更低。但问题的关键是能否看管住唯一的一个篮子。巴菲特之所以有信心，是因为在作出投资决策前，他总是花上数个月、一年甚至几年的时间去考虑投资的合理性，他会长时间地翻看和跟踪投资对象的财务报表和有关资料。对于一些复杂的难以弄明白的公司他总是避而远之。只有在透彻了解所有细节后巴菲特才作出投资决定。

　　由此可见，成功的因素关键在于在投资前必须有详细周密的分析。对比之下，很多投资者喜欢道听途说的小道消息或只是凭感觉进行投资，完全没有进行独立的分析，没有赢利的可靠依据，这样投资难免不会招致失败。

　　信条：衡量人生的价值，不是获得了多少，而是奉献了多少。

　　 巴菲特理财“三要三不要”

　　以下是堪称巴菲特投资理念精华的“三要三不要”理财法：

　　要投资那些始终把股东利益放在首位的企业。巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，以最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。

　　要投资资源垄断型行业。从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业占了相当份额，这类企业一般是外资入市购并的首选，同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。

　　要投资易了解、前景看好的企业。巴菲特认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。

　　不要贪婪。1969年整个华尔街进入了投机的疯狂阶段，面对连创新高的股市，巴菲特却在手中股票涨到20%的时候就非常冷静地悉数全抛。

　　不要跟风。2000年，全世界股市出现了所谓的网络概念股，巴菲特却称自己不懂高科技，没法投资。一年后全球出现了高科技网络股股灾。

　　不要投机。巴菲特常说的一句口头禅是：拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

炒股要盯住那只黄色的眼睛
　　我们习惯了在红绿“灯”下炒股，却往往忽视还有黄“灯”给我们缓冲决定的机会
　　盯住那只“黄色的眼睛”
　　有位诗人非常形象的把交通指示灯，比喻为三只彩色的眼睛。同所有的新手一样，刚学开车时，老是不明白黄灯有什么用。原因是我们习惯了红灯刹住和绿灯通行的思维定势，总觉得黄灯是多余的。直到车开得滚瓜烂熟了，才体会到，黄灯一点都不多余，它是给驾者一个缓冲停顿和自我判断的时间，在这里，驾者可以根据黄灯闪亮的一瞬，自我审视停住还是通行。毫无疑问，由于黄灯的存在，避免了许多本应发生的交通事故。
　　假如用黄灯来审视我们的股市，会有很多有趣的发现。
　　股市里看似没有黄灯的，非绿即红;非跌即涨，黄灯好像不存在。其实，它是存在的，股市不会停止交易，但我们可以停下来。
　　股市中的颜色同交通灯相反，当我们在股市遭遇下降通道（红灯）时，我们会停顿下来，因为我们必需停下来，否则我们会因撞红灯而出车祸输得很惨。反之，一生时逢大牛市不断创新高（绿灯）时，我们可以满仓无所畏惧大胆前行，因为我们可以做到收益的最大化。我们身处在牛熊这两种市况下，都是市场环境给予我们阴阳的明示，使我们一目了然无需自主判断，可以毫不犹豫地进行选择进退。股民大多数是在非绿即红、非涨即跌这两种情况下度过的。
　　黄灯的股市感应状况就有所不同，我们必须在有限的时间和信息前提下，判断自己的投资取向，做出符合自己利益而又不违反规则的决定。这个时候，市场不会给你明确的指示，你是你自己的惟一决定者。你愿意的话，可以进行下去，或者，你可以停下来。总之，你是你的主宰。这样的机会，出现得不是很频繁，而且总是稍纵即逝。
　　股市黄灯感应会出现以下几种形态：
　　第一种，我们在历史高位成功逃顶后，即时刹车，不被每一次中途反弹诱惑，远离了股市，纸上富贵得以变成真钞，而成为股市真正的赢家。然而，常在河边走，哪有不湿鞋，真正能做到远离休息的少之又少。
　　第二种，我们没能经受住中途反弹诱惑，逃顶后，不小心又抄底杀回来了，那么，就应该严格止损，然而，止损是件很心痛的决策，不及时止损，就是心太软，下不了手。但必须下，因为你不可能知道这只股票会再跌多深。设置停损点或止损位，就等于为你买的股票装一个“报器”。如果股价大跌连连，你却只会损失一个“车门”（10％的止损价） 。一个成熟的投资者，其必备的基本素质不是头脑聪明会技术分析，而是要有止损的决心勇气。
　　第三种，对套牢的股票高抛低吸、滚动操作。高抛低吸、滚动操作得好可减少亏损，但在一个垂直下跌的市道中，却很难滚动起来，原因就是抛出后没有耐心静待其回落到足够低位，差价越做越短，结果高买低卖适得其反。
　　第四种，重仓高位被套。股市在下跌周期中九成以上的股票没有获利机会。毕竟能逆势走强的是少数，而且在下跌周期中经常是今天强明天就弱，很难操作。倘错过了止损时机，深度套牢被腰斩。也应做到远离市场，不去看市值，不去低位割肉，在趋势未明朗之前，不要去追加资金，以免雪上加霜，增加更大损失。耐心等待下一个牛市周期到来，解套也不是遥不可及的。
　　第五种，一停二看三通过，一停：就是在牛市见顶趋势发生变化后，停止盲目冲动，已获利的筹码要变现，并将资金撤出股市，以防止手痒出错，华尔街有句名言：股市中赚钱很快，但亏钱也很快，而且，每次亏钱大都是赚了钱后洋洋自得之时发生的。二看：就是了解宏观经济和海外经济信息，研判行情和未来经济走势，并结合新经济背景下受益的个股或板块，把握住热点，扎扎实实选好股票，等待趋势的逆转。三通过：当确定趋势拐点，策面、技本面、技术面实现共振，股价又跌到足够的低时，应全仓杀回，快速发动，加足马力大胆通过。
　　我们习惯了在红绿灯下炒股，往往忽视还有黄灯给我们缓冲决定的机会。黄灯的股市状态，就是在提醒我们：在股市中除了红绿两只眼外，还要多一只黄色的眼。