李真：银监会该管管理财产品了

　　《投资者报》评论员 李真

　　银行理财产品市场已经庞大得让人咋舌，甚至连基金都发出“你占了我的生存空间”之哀嚎。

　　但是，就在银行理财产品疯狂“攻城略地”之际，时有不和谐声音传出，产品零负收益、未达预期收益、富翁被理成“负翁”等报道不断见诸报端。每每此时，银行通常会委屈地说：“我们的产品就是如此设计的，是客户自身没有理解内在风险。”

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　　然而，这怪不得客户。银行要么不公开信息、要么仅公开部分次要信息，即便有公开信息的，很多产品说明书有如“天书”，晦涩难懂，别说普通客户，连专家都连呼“难懂”。“我都看不懂那些所谓结构化产品的说明书。”中国理财协会会长刘彦斌不止一次这样和《投资者报》记者说。

　　银监会在对商业银行理财产品信息披露方面，仅2009年有过一次“蜻蜓点水”式的要求，但并没有要求银行严格执行，很多银行依然我行我素。

　　面对日益庞大的银行理财市场，监管层该出手管管了。

　　外资行最不透明

　　就银行理财产品风险而言，外资行较中资行风险更大，近两年的理财纠纷也更多的出现在外资行。

　　外资行在进入中国市场初期，戴着“知名投行”、“服务高端”的神秘光环。但一场金融危机不仅掀翻了华尔街的知名投行，入华的外资行也因代客理财KODA产品在浩劫中惨败，逐渐掀开了神秘面纱，外资行理财成了投诉“重灾区”。

　　影响比较大的案例当属荷兰银行（中国），其中关于“涉嫌虚假营销和投资信息披露不充分”的纠纷，让该行的品牌声誉大受影响，市场形象下跌。

　　而最近比较知名的案例则是知名人士、杂志出版人洪晃在其微博控诉德意志私人银行投资理财“快被他们理成无产阶级了”的事情，目前为止，德银中国尚未做出回答，但毫无疑问，此事加大了投资者对德银中国理财能力的质疑。

　　据普益财富发布的“普益标准”银行理财能力排名报告（2010年度）显示，银行理财产品信息披露规范性排名前10位的银行均是中资行。外资行不仅排名靠后，且很多银行披露程度还有所下降。

　　四大问题突出

　　当下，银行理财产品信息披露方面尚存在多方面问题。

　　首先，部分银行不披露或选择性披露信息。很多城商行、农商行以及外资行很少披露理财产品信息，在发行时，通常会在网站上挂一条简要销售信息，至于过往产品业绩表现如何，几乎看不到。外资行有时会选择性地发布到期产品信息，即当产品到期收益表现好时，选择发布，若不好，就不会发布。

　　其次，产品信息不全。即便公布信息，信息要素缺失，这是所有银行都存在的问题。其中投资方向不明是最大诟病，仅描述一个范围，如货币市场或者信贷资产。而银行理财产品通常是投资于多种投资品或市场，如果公布投资占比，就方便投资者看出这款产品的风险等级，但这种占比的公布情况几乎没有。

　　第三，产品信息更新不及时。银行在公布理财产品信息时，随意性很大，信息披露没有规律，具体表现为披露内容详细度变化大、很久才更新一次产品信息。

　　最后，理财产品信息难找、难懂。有些网站设计比较复杂，首页没有提示，投资者只有多次点击寻找才能找到；找到后，面临最大的问题就是说明书看不懂，产品设计如“哥德巴赫猜想”般难懂，专业术语成群，责任条款成堆。

　　应向基金标准看齐

　　事实上，信息透明度差的根本原因在于监管层没有明确、严格的监管要求。

　　银监会关于银行理财业务信息披露有相对明确规定的法规文件是，2009年4月中国银监会向各商业银行下发的《关于进一步规范商业银行个人理财业务报告管理有关问题的通知》，就针对银行理财市场在信息披露方面普遍存在问题，提出“商业银行应在理财计划销售文件和宣传资料中提供全面、完整的理财计划相关信息，进行充分的销售前信息披露”的要求。

　　但是如何是全面、完整、充分，并没有明确的解释，这样的要求仅如“蜻蜓点水”。

　　中国社科院金融所副所长殷剑峰认为，投资者有权清楚理财产品的投资方向，一旦出现意外，投资者也应和基民一样享有提前赎回的权利。但是，我国在理财产品的信息披露方面缺乏明确政策规定，使得银行理财产品投资者难以获得这样的权利。

　　长远来看，透明化、正规化、系统化应该是银行理财产品信息披露的发展方向，并比对基金和证券投资的信息披露方式。

　　日前，银行业协会第一副秘书长周永发透露，银行理财产品的信息模板化已经在进行当中。结果如何，我们拭目以待。