通榆县教育局:对交易体系建立的一点理解

对交易体系建立的一点理解

系统交易体系是各位交易员根据自己对市场的理解，结合自己的性格特点，总结出的一整套自己进行交易的策略规则。

这套交易规则清晰明确地阐明了自己应在何时，选择什么品种，什么价位，以多大的仓位入场，在什么情况下加仓，在什么情况下离场。

以上其实不论能够持续赚钱的还是不能赚钱或者长者亏损的交易员都会有自己一套东西。只不过大多数亏钱的交易员他的交易体系很模糊，没有稳定下来，始终在不断“大幅改进”过程中，而很多人没等自己改进完成就已经无钱继续在市场中总结研究了。

在很简要明确的交易规则背后，融入了交易员对市场的理解，表达了交易员的赢利模式，也反映了交易员内在素质，人生的境界，人性贵贱人品的高低。

交易体系之所以被称为系统是因为各项规则都构成了一个有机整体的必要组分，不能或缺。各部分之间的相互影响相互作用非亲手建造者往往不能知其妙。有人拿了别人完整成熟的交易体系执行后结果却很不理想，原因常常是对某些规则理解上有偏差。

一个完整的交易体系中，任何一个子系统都不应有大的漏洞，否则会在意料不到的某天给交易者带来大麻烦。放任大的风险存在而在系统中没有应对化解手段的交易体系是不成熟的交易体系，一个值得尝试使用的交易体系起码能够经得起大多数交易员的逻辑推理验证，并在较长时间的交易实践中改良优化。

在整个交易体系中的灵魂是交易赢利模式的设计。其它部分是为了实现这一灵魂设计思想的操作执行部分。以下想以一个假想的事例来说明交易体系的设立：

假设有人发现这样一种统计规律，一个交易品种在2%左右的范围盘整三个月以上后，50%的可能性会出现二、三次2%左右的假突破（不会突破3%），然后会出现一波幅度是20%以上的行情，这种行情一年中总共会出现五、六次，行情发展后正常回荡一般不超过2.5%。于是他就专门设计了一个对付这种行情的赢利模型。其主要设计思想如下：

1、 发现一个在2%范围内盘整三个月以上的品种。

2、 当这个品种突破2%后投入该品种总仓位的三分之一（总资金的15%）。如行情顺势发展则每进展1%等量加仓一次，二次加仓完毕。如是假突破则在反向2。5%处止损。连续四次止损则放弃此品种的进一步试探。

3、 行情发展后一直以2。5%跟踪止损。直至止损离场为止。

如果这年出现了六次符合条件的情况，失败三次，出现12%行情一次，22%行情两次。成功的行情都是在假突破三次后成功的。

那么可以粗略算出这个模型全年总收入为（每次机会投入的本金A一样，保证金比例为10%）：

失败三次总损失：3*15%A*4*2.5%/10%=0.45A

成功三次的收入为：

2*15%A*(17.5%+16.5%+15.5%)/10%+15%A*(7.5%+6.5%+5.5%)/10%-3*15%A*3*2.5%/10%=1.485A+0.2925A-0.3375A=1.44A

全年净赢利为:0.99A.

这是一个很粗浅的说明性的交易体系,但也反映了交易者为了达到交易设计思想所必须考虑到的交易的方方面面.

比如:

1、 轻仓：相对较轻的15%的仓位保证交易者错的时候损失较少。否则如果交易者把仓位加满到45%，那么理论上交易者如果连续两次机会都是失败（8次假突破）的，交易者就已经没钱尝试第三次机会了，而15%的试仓使得交易员可以承受连续六次失败（24次假突破）的机会。

2、 顺势分次加仓，加活码，既防止了被迫止损时，止损的尽可能是轻仓位，也使得行情发展有赢利时仓位是重的。从设计上保证赔钱赔得是小仓位小差价，赚钱时赚得是重仓位大价差。

3、 止损设置，既要符合品种波动的特征（正常回荡不超过2.5%）,又反映了资金管理要求,保证了单一头寸最大损失只达到总资金的3.75%.

4、 资金管理,为保证交易员有足够的交易次数抓住行情真正启动时的机会,进行了单一头寸15%的限制,每次交易只损失本金的3.75%,可以承受连续六次失败(24次假突破)。

其实以上只是一个非常粗陋的假设的系统设计事例，真实的系统设计比这个复杂得多。

而只有自己设计的交易体系，交易员才更加信任这个体系，他深切地知道自己的基本假设是什么，当这些基本假设条件不具备的状况发生时，也就是自己的交易体系经受考验的时候。

对交易体系我想打一个比方，所有的成功的交易者都是一个拿着自己设计交易模型等着鱼儿进网的捕鱼人。各人想捕的鱼和付出的代价都不一样，各种网的使用方法和原则也不一定相同的。有的网是个只打小鱼小虾的，有的网捕能抓几十斤重的大鱼，还有的网是到远洋捕成吨的海鱼，各种网大小不一样，成本不一样，使用方法不一样，只要能捕到鱼还能不赔本，就是一个好的捕捞方法。

也正因此，在期货这个市场也没有绝对的真理和原则，也可能逆势的，加死码的，重仓等等种种我们以为是极其恶性的交易毛病，也许会成为一个成功交易体系中的一个必然组成部分，对此我们不必大惊小怪，只要这个系统设计将可以预见到的风险降低到我们可以接受的程度，并在正常的统计概率下，让我们对交易系统交易结果能够得出正的良好的交易预期就行。

交易体系的最根本的价值是用明确的一致性的原则让我们在不确定的世界中比较好地抓住那些概率性的机会,更稳定更持续地赚钱.

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领悟到的操作模式

高手朋友和我通话的内容，我从中领悟到现在的操作模式 

每做完一单，我会打电话给我那个朋友，跟他说我的入场时间，持仓，入场价位，和平仓的价位

一般他会问我以下几个问题

1.最多的时候赔多少，止损点在多少

不超过50点会得到他的肯定，少于30点会得到他不错的表扬

2.赚了多少点

不超过50点，辛苦半天下一单，连50点都没赚到太不值了，赚到100点，这还差不多，赚到200点以上，还不错，什么时候能赚到500就好了

3.如果是空单，平仓的时候价格是上涨的吗

如果价格是下跌之中，即使我平在了最低点，他也会说下跌那，你怎么知道那就是最低点，如果我说到低点往上反弹了50点了而且很强，那平了就平了吧，上涨期间平就不算犯错

4.持仓有了几天

如果能有一个星期以上，这次还不错

一个月后操作结束，我会给他说我这个月的操作情况

1.这个月总共下了多少次单子

如果多于10次以上，你这不是竟给人家打工了吗，外汇公司可乐了，再说了，哪来的那么多机会给你啊，10次左右差不多，如果一个月能只下5次单子，总的点数能到500点就好了

2.追仓了吗

一个单子赚100点就可以考虑追仓一次

他是中线操作的，对短线操作不适用的

我现在的操作模式：

我的思路是70个点的止损，触止损就平仓，不触止损坚决持有，每500美金下一手单子，也就是10%的仓位，这个市场的规律是1/2的时间价格会横盘震荡，1/4上涨的机会，1/4的下跌的机会。

看错方向了我就坚决止损，看对一次我就会坚持持有，现在心理状态还没有到最好，最多的一次才拿到300个点出来，看对一次现在平均能抓出100-200个点左右。

我的操作的成功（50点以上盈利）的单子只有 20%左右，大部分要被止损（止损单子中有2/3是盈利小于50个点的）

我的想法是，我看对方向，不被止损的机会只有 1/4，一次一定要赚一个满出来

只要抓出500点，资金就可做到一次翻倍

爆仓的几率是 ： （500-120）/70=5.4，也就是说500美金以下有5次连续被止损且赔到70个点，就处于爆仓的边缘，产生的几率是1/2*1/2*1/2*1/2*1/2= 1/32，连续操作32次有1次爆仓的可能，连续32次操作我能抓到200点的可能是 32/4 =8次，200*8=1600 美金

也就是说，严格按照我的思路去做，500美金起，32手操作之中，我能赚到1600美金，损失的可能是70*32*1/4=560美金，净收入应该是1600-560=1040美金

我不相信趋势分析，也决不去做趋势分析，只是机械化的操作

上个月操作16次，这个月现在操作了10次，理论上我的盈利是 1040*26/32=845，实际的盈利是 1041-414=627

说明的问题是，我的多余动作太多，下单次数还是太频繁，应该再减少一半的多余操作

另外要加强的操作是，争取一次能持有仓单盈利到400点左右，这样赚钱的几率将大大增加

入场点的选择应该也很重要，不过不是我重点考虑的问题

现在资金量太少，还没有办法完成顺势加仓的操作，按照金字塔式顺势加仓是中长线操作的完美形式，还在学习之中。

我的操作不是和市场的规律（只有1/4的机会会看对方向）去做对，而是要利用这1/4的几率，来合理的控制我的风险和回报比例来达到盈利的目的，相信趋势分析的人，认为自己一定要做到75%以上的盈利几率的人，是在和1/4的这个客观的市场规律在抗争，其难度可想而知，能做到盈利的人一定非常少，而且觉得外汇市场太难于驾驭，我不会去和客观的规律去抗争，而是要认真的观察它，分析它，利用它

所以我看到有人做趋势分析，而且那么多人在热衷于趋势分析，就感到惋惜，这里边的大部分人将会被市场击败

我觉得这就是为什么趋势分析做得非常好的人，在外汇市场里边却赚不到钱，因为他们在和1/4的赢钱的几率在对抗

我将会在自己的资金到达 1万美金开始，从中提取10%，取出我的本金，每翻10倍，提取10%的资金出来，剩下的钱在我眼中只是数字，我将利用我的这个模式，继续玩这个数字游戏。

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浅谈为何说不可能有一套可长期稳定获利的交易系统

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构建持续获利的交易系统

18世纪，意大利有个有名的花花公子叫卡萨瓦诺，他在巴黎建立了全国性的博彩中心。但在此之前，他与一位出身高贵的修女私通，修女要他允诺到赌场里赚取足够的钱以便济身巴黎的上流社会。 
　　看看他的回忆录是怎么写的，“我按照一个叫做‘鞅’的系统坚定地加倍赌注，在狂欢节的最后几天内每天赢了三四回。我从未输过第六张牌，否则我就输得分文不剩。。。。” 
　　在交易者看来，“鞅”就是个交易系统。卡萨瓦诺玩的是一种古老的扑克游戏，他们赌的是在一副洗好的牌中抽取红牌（红心或方块）的可能。让我们回到迷人的威尼斯，想象一下卡萨瓦诺的“鞅”。首先，他从一枚金币开始下注，如果庄家抽出红牌，他就收起赢的钱退出游戏。否则，他就在下一轮中下注两枚金币，接着四枚、八枚，直至最后十六枚。在已连续出现四张黑牌后，他运气来了，第五张是红牌，他赢得十六枚金币和十六枚的赌注。然而，他已经输掉了十五枚，所以他总共才赢了1枚金币。 
　　假设26张黑牌连续出现，卡萨瓦诺需要投入6700万枚金币才能赢回1枚。很疯狂是吗？“鞅”的诱惑在于：只要你有足够的资本坚持加倍你的赌注，他就承诺你最终会赢钱。不幸的是，你可能在此之前就破产了。有人也许不以为然，认为这么小的概率事件不会降落到自己头上。但在1998年，由一群获得诺贝尔经济学奖的数学天才和华尔街顶级交易员管理的长期资本管理公司，在三周内损失超过40亿美圆。而他们就是建立了无数的“鞅”，这些赚钱机器使他们成为傲视华尔街的资本，但也让他们彻底栽倒在他们认为不可能的微小概率事件中。 
　　显然，好的交易系统必须具备买卖信号（赢利模式），仓位管理和止损。而“鞅”是没有止损的。长期资本管理公司的交易系统是用最复杂的数学理论构建的赢利模式，这里为简便起见，我们只讨论包含简单信号的交易系统，然而可以保证的是，这类系统足以应付亿元以下规模的交易了。 
　　最有名的交易系统无疑是“海龟交易系统”.1983年年中，著名的商品投机家理查德.丹尼斯为了一个赌注在《巴伦氏》、《华尔街期刊》和《纽约时报》上刊登了大幅广告，招聘交易学员。广告中称，在一个短暂的培训会后，新手将被提供一个帐户进行交易。 因为里克（理查德的昵称）或许是当时世界上最著名的交易员，所以，有1000多位申请人前来投奔他。他从这一群人精选出10个人，后来这个名单变成13个人。丹尼斯给其中的大多数人提供了50万至200万美元的资金帐户。海龟成为交易史上最著名的实验，因为在随后的四年中海龟们取得了年均复利80%的收益。 
　　感谢这个伟大的赌注，丹尼斯向人们证实了华尔街并不完全被天才们垄断，任何智力正常的人都可以成为赢家，前提是你必须有一套可行的交易系统。我研究了海龟系统，真的非常简单，完全是一些基本的规则。丹尼斯宣称他的交易系统可以向任何人公开，但实际上真正能严格执行的人一定是非常少的，因为这些规则是如此简单以至于许多追寻“赢家秘籍”的交易者所不屑的。但一个深谙交易精髓者一定会有同感，其实投资成功的原则本来就是十分简单的。

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系统化交易在实践中的应用

系统是什么？所谓系统化，应该是一种行为规范，是人类在长期社会实践中，认识现实世界的过程。在最开始，人们只是认识到事物的局部，随着这些局部的不断积累和深化，才最终认识到了事物的整体，以及构成整体的各个局部之间的联系。换句话说，系统化就是将这些积累起来的对于局部的认知，以一种有序而又直观的方式表达出来的方式。

    金融投资是一种繁琐而复杂的活动，投资者要面对的不光是价格波动本身，还要面对造成价格波动背后的复杂性因素，更要面对投资者自身情绪上的不确定性。正是因为这些复杂性和不确定性，才造成在期货的实际交易中，绝大多数投资者长期下来最终都以失败而告终。

    因此，要想在期货市场上长期生存并保持稳定的一致性获利，必须在充分认识市场的基础上，去建立一个有效的系统化手段，把一切的复杂性和不确定性全部加以量化，所有的交易都是有序而直观的，才能最终达到低风险，高回报。

    完善的交易系统，应该包括交易体系，风险控制体系和监控体系三个方面，个人是不可能完成的，必须要有团队完成。

完善的交易系统应该具有以下特征：

1、稳定性：表现为收益的稳定性，有可能有大起，但决不会有大落，一切可能造成重大损失的交易都不会存在，哪怕这种可能性微乎其微。

2、枯燥性：挣钱没有乐趣可言，过程一定是枯燥的，交易系统经过验证可行以后，每天只是枯燥的去执行，具体交易不需要掺杂任何的个人感情，个人成就感不会存在，因此很枯燥，但很有效。

3、简单性：交易计划的制定和执行全部加以程式化，人需要做的只是把它们去付诸实施，并加以监控。简单而有效。

一、关于监控体系：

    只要是人就会有缺陷，就会有高潮低谷，就可能造成不可弥补的损失，说句不好听的，头天晚上跟老婆吵一架，第二天就有可能做出灾难性的交易。世界上大战役产生的损失都是这样造成的，滨中泰男的住友事件、尼克里森的巴林银行事件，还有亨特兄弟的白银事件，他们都曾经辉煌过，曾经呼风唤雨过，但都过分的依赖了个人的能力，也许曾经成功过1000次，但最后一次的失败足以抹杀所有的成功。

    每一位操盘手都有阶段性，某个时期可能交易的非常好，但毕竟都是有血有肉的个体，都难以摒弃人性的弱点：贪婪和恐惧。我本人就是一个非常好的例子，在1997年中到2001年底4年多的时间里，非常稳定的获利，在一个小圈子里非常出名，但因此也飘飘然，最终导致了2002年初的滑铁卢，其实如果能够严格坚持交易系统，一定不会惨败的，但当时的心态已经乱了，做的所有交易都明显带有主观色彩，反过来说，当时如果我有一个风险控制员为我控制风险，我想绝对不会让亏损超出我的预期的。

    因此，操盘手的概念，个人英雄主义一定要摒弃，一切都要交由团队来完成，团队的成员进行细致的分工，互相制约，计划的制定者和计划的执行者必须要分开，以保证交易计划能够始终贯彻执行。

    在本人的实际交易中，组建了一个团队，该团队是由三类人组成：管理员1人，交易员2人，风险监控员1人，并对他们的职责进行了细致的划分：

管理员：

1、不断完善交易系统，填补漏洞。

2、制定奖惩制度，统一组织协调并审议交易计划。

3、定期总结资金运作状况。

4、不得干涉交易员的日常交易。

交易员：

1、交易员：每天提供交易日志，并定期向投资人提供收益报告。

2、交易员严格按照交易日志提供的投资方案进行交易，交易员在盘中严格执行交易计划，按计划入市，止赢只损。

3、了解所有的规则之后，严格按照规则办事，不能出现任何错误。

4、如果市场行情发生突发变化或接近账户总体风险限额时，交易员必须及时将交易及持仓状况向管理员汇报。

监控人员：

1、当账户浮动亏损或者实际亏损达到总资金7%时，风险监控员有权亮黄灯，不得开新仓。

2、当账户浮动亏损或者实际亏损达到总资金10%时，风险监控员有权亮红灯，警告交易员必须平仓并停止交易，总结休息后方可重新交易；当账户浮动亏损或实际亏损达到18%时，必须完全清仓，并报告管理员准备账户的清算。

3、监督交易员贯彻、执行交易计划，当交易员有侥幸心理，不贯彻交易计划的时候，监控员协同交易员执行计划并上报管理员。

4、严格检查交易员的交易日志，检查资金持仓状况，发现问题及时上报。

5、每个交易日向管理员报告当日交易状况及持仓状况。

6、每日绘制资金曲线。

二、关于交易体系：

    交易体系相当于战士手中的武器，自然是威力越大越好。

    在市面上，各类交易软件，交易系统比比皆是，当然效果也有好有坏，本人倒是觉得，在交易软件或者是交易思路的选择上，需要把握好以下几点即可：

1、简单原则：

    价格瞬息万变，纷繁复杂，如果用一套复杂的系统去描述复杂的市场只能适得其反，而且也不利于投资者及时作出快速有效的反应。用一套简单、精确而且高效的行为模式去描述市场，才能不被表面的大量随机因素所蒙蔽。

2、无谓的过渡优化：

    多数人总是试图找出完美卓越的交易系统和方法，其实这是一种近乎于单纯的想法，市场的价格变化包含着大量的随机因素，甚至包括人的心理因素，是呈现一种非线性的市场，纷繁复杂，而交易系统是线性的，只能捕捉市场中规律性的一面，这就足够了，过度的优化对收益没有什么作用。

3、捕捉规律性：

    市场的运行实际上非常简单，只有三个方向：上涨、下跌、横盘，对于上涨和下跌，很容易进行描述，但市场大多数时间是处在横盘状态，如何虑掉横盘，在横盘的时候不做单，或者想办法做到横盘的时候不亏钱或者少亏钱，一旦出现趋势，获利就成为必然了。

4、让自己永远站在概率高的一方：

    赌博也好，做期货也好，实际上做的都是一种概率，想方设法让自己长期站在概率高的一方，包括交易系统的选择，也是如此。

三、风险控制体系：

    风险控制无疑是交易过程中的重中之重，一些老生常谈的关于风险控制的话题在这里我就不多说了，我只是把自己在实际交易中常用的一些控制风险的心得提出来。

1、量化风险：

     对，没错，就是量化风险，每一笔交易做多少手，最多亏损多少，应该是提前制定好和算出来的，假设10万资金，每笔交易只允许亏损全部资金的2%，如果3000买黄豆，2900止损，那只允许买2手，碰到止损正好赔2%；如果2950止损，则可以买4手，碰到止损也正好是赔2000元，2%；如果2980止损，甚至可以买10手，当然我们不会去做10手的，毕竟还有别的约束条件，我们的目的就是降低风险，量化风险，2%是我们在每次交易中所能接受的最坏结果，一旦到了2%的损失，没有任何理由能够阻止我们离场。

2、分散风险:

     鸡蛋当然不能放同一个篮子里，尤其是期货，如果把资金都投入到一个品种中，那无异于赌博。鸡蛋不但不能放在同一个篮子里，而且还要放在各式各样的篮子里：我们不但要把风险分散在多空之中（多单空单都要有），还要分散到不相关的品种中，甚至，如果条件许可，还要分散到不同的交易模式中。

    举个简单例子：有两个交易员，成绩都非常稳定，A非常稳定的获利，B非常稳定的亏损，那好，我们把资金平分为两部分，一部分跟定了A，A怎么做我们就怎么做，另一部分跟定了B，B怎么做我们就跟他反着做。结果不言而喻。

    A和B就相当于两套不相干的交易模式，再稳定的交易模式也都会有出错的时候，如果两套交易模式同时出错，也不过是损失了全部资金的2%（各自部分的2%，也就是全部的2%），只要不是同时出错，自然就不会亏损，相当于进一步分散了风险。

3、不要去追求过高的回报：

    世上没有风险的利润是不存在的，过分的利润一定伴随着过分的风险，知足常乐，一年50%左右的利润对于任何行业来讲都是极为可观的，不要去贪求过高的利润，它只会为你带来压力和痛苦。

附：我的交易日志：100万资金

    找一套切实可行的交易模式，制定好严格的风险体系，找两个不懂期货的替你去执行，再找个认死理儿的人来给你监控，然后你远离市场去旅游，回来就等着收钱吧。

    最后，讲个故事来结尾：

    一只火鸡和一只公牛在聊天
    “我非常想到那棵树顶上去，”火鸡叹气道，“但是我没有那份力气。”
    “这样阿，你为什么不吃点我的粪便呢？”公牛答道，“那里面充满了营养。 ”

    火鸡吃了一团粪便，发现它真的使自己有力气达到树的第一个分叉处。
    第二天，在吃了更多的牛粪后，火鸡达到了树的第二个分叉处。
    最终，两星期后，火鸡非常骄傲的达到树的顶端。

    但不幸的是，没多久，它就被一个农夫盯上了，
    并且农夫非常利索的就把火鸡射下来了。

    这个故事告诉我们： 牛粪（狗屎运）也许能使你达到顶峰，但它不能使你永远待在那儿。

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操盘策略的市场盘点